Основные направления повышения уровня рентабельности на предприятии

N₁, N₀ – реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

S₁, S₀ – себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

Изменение рентабельности в  отчетном периоде по сравнению с  базисным периодом определяется по формуле  9.

 

                                       

,                                                 (9)

 

Влияние фактора изменения  объема реализации рассчитывается методом  цепных подстановок (формула 10)

 

                                   ,                                        (10)

 

Соответственно влияние  изменения себестоимости составит (формула 11)

 

                                    ,                                        (11)

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению  с базисным периодом (формула 12)

                                 

,                                             (12)

Третья группа показателей  рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается  чистый приток денежных средств (формула 13).

 

        

,         (13)

 

где ЧПДС – чистый приток денежных средств.

Данные показатели дают представление  о степени возможности предприятия  расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция  рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется  в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей  эффективности вложения средств  в предприятие. Они широко используются для оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятиями всех отраслей.

Показатели рентабельности формируются следующим образом:

1) Показатель общей рентабельности  является самым распространенным  при определении рентабельности  деятельности предприятия и рассчитывается  как отношение прибыли до налогообложения  к выручке от реализации товаров,  работ и услуг, производимых  предприятием.

Показатель показывает какую часть выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя. Показатель общей рентабельности определяется формулой 14.

 

                                      

,                                            (14)

 

где  Пдн – прибыль до налогообложения;

Вреал – выручка от реализации.

2) Рентабельность оборотных  активов определяется как отношение  чистой прибыли (прибыли после  налогообложения) к оборотным  активам предприятия. Этот показатель  отражает возможности предприятия  в обеспечении достаточного объема  прибыли по отношению к используемым  оборотным средствам компании. Чем  выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются  оборотные средства. Рентабельность  оборотных активов рассчитывается  по формуле 15.

 

                                        

,                                           (15)

 

где  ЧП – чистая прибыль;

ОА – среднегодовая  стоимость оборотных активов.

3) Рентабельность производственных  фондов определяется как отношение  балансовой прибыли к среднему  значению суммы стоимости основных  производственных фондов, нематериальных  активов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача  основных фондов и скорость оборота  оборотных средств, чем ниже затраты  на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)). Рентабельность производственных фондов рассчитывается по формуле 16.

 

                                         

,                                             (16)

 

где  П – прибыль до налогообложения;

ПФ – среднегодовая  стоимость производственных фондов.

4) Рентабельность активов  предприятия определяется как  отношение чистой прибыли ко  всем активам предприятия (формула  17)

 

                                       

,                                              (17)

 

где  ЧП – чистая прибыль;

ВБ – валюта баланса.

5) Рентабельность финансовых  вложений определяется как отношение  величины доходов от финансовых  вложений к величине финансовых  вложений (формула 18).

 

                                        

,                                             (18)

 

где  Пфв – прибыль предприятия от финансовых вложений за период;

ФВ – величина финансовых вложений.

6) Рентабельность производства  определяется как отношение величины  валовой прибыли к себестоимости  продукции (формула 19).

 

                                     

,                                             (19)

 

где  ВП – валовая прибыль;

СС – себестоимость  продукции.

Период окупаемости собственного капитала. Находится путем деления  среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Имеет большое значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по формуле  20.

 

                                      

,                                        (20)

 

где  СК – средняя стоимость собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль.

Одним из способов анализа  рентабельности является факторный  анализ. Рассмотрим данный вид анализа  рентабельности производства более  подробно.

В связи с переходом  экономики нашей страны на рыночные отношения изменяется и отношение  к получаемой от экономических субъектов  информации. Информация о финансовом состоянии организации, его финансовых результатах становится очень важна для широкого круга пользователей, как внешних – налоговые инспекции, коммерческие банки, акционеры и т.д., так и внутренних – администрация, менеджеры, внутренние финансовые службы организации.

Программа реформирования бухгалтерского учета, осуществляемая в Российской Федерации в настоящее время, направлена, с одной стороны, на то, чтобы сделать информацию, получаемую из бухгалтерской отчетности, наиболее емкой, всесторонней и в то же время  более понятной, прозрачной и читаемой. В проведении такой реформы, в  первую очередь, заинтересованы внешние  пользователи. Внутри предприятия администрация  может собрать любую информацию и самостоятельно провести анализ хозяйственной  деятельности. Внешний пользователь, имея ограниченный доступ к внутренней управленческой информации, должен по максимуму получить сведения о деятельности организации из общедоступных источников – бухгалтерской отчетности организации.

Заинтересованность акционеров-собственников  организации в проведении такого реформирования очевидна. Во всем цивилизованном мире акционерный капитал имеет  превалирующее значение для развития производства. Главное его преимущество заключается в способности аккумулировать на наиболее рентабельных участках экономики  большие инвестиционные ресурсы, так  как акционеры будут с большей  охотой вкладывать свои сбережения в  развивающиеся и доходные предприятия.

Имея на руках бухгалтерскую  финансовую отчетность за отчетный год  или за ряд предыдущих лет, акционеры  общества должны оценить эффективность  использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы  развития на будущее. Для точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа. Имея на вооружении набор инструментов анализа хозяйственной деятельности, возможно достоверно и всесторонне  оценить результаты хозяйственной деятельности организации.

В экономически развитых западных странах ни один инвестиционный проект не обходится без глубокого экономического анализа. Для этого разработаны  целые комплексы оценки эффективности  деятельности организации. В эту  систему входят различные показатели: коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. В результате многочисленных исследований деятельности успешных и убыточных  компаний разработаны оптимальные  значения ряда коэффициентов, дающих возможность  оценить динамику развития организации  и перспективы ее роста на будущее.

Для того чтобы экономический  анализ имел практическое применение, он должен быть, с одной стороны, комплексным, т.е. анализ должен охватывать все стороны экономического процесса и всесторонне выявлять причинные зависимости, влияющие на деятельность организации в той или иной степени.

С другой стороны, анализ должен обеспечить системный подход, когда  каждый изучаемый объект рассматривается  как сложная изменяемая система, состоящая из ряда факторов внешней  и внутренней среды.

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается  в создании конкретной математической зависимости между факторами.

При моделировании функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований.

1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать  и иметь конкретное физическое  значение.

2. Факторы, которые входят в  систему факторного анализа, должны  иметь причинно-следственную связь  с изучаемым показателем.

3. Факторная модель должна обеспечивать  измерение влияния конкретного  фактора на общий результат.

В факторном анализе используют следующие виды наиболее часто встречающихся моделей.

1. Когда результативный показатель  получается как алгебраическая  сумма или разность результирующих  факторов, применяются аддитивные модели (формула 21).

 

                         P = N ─ S_ps ─KP ─ YP,                                     (21)

 

где  P – прибыль от реализации продукции;

N – выручка от реализации;

S_ps – производственная себестоимость реализованной продукции;

KP – коммерческие расходы;

YP – управленческие расходы.

2. Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов (формула 22).

 

                               

,                                   (22)

 

где  Ra – рентабельность активов;

Rп = P/N – рентабельность продаж;

FO = N/A – фондоотдача активов;

A – средняя стоимость активов организации за отчетный год.

3. Когда результативный показатель  получаем делением одного фактора  на другой, применяются кратные модели.

4. Различные комбинации  вышеперечисленных моделей дают  смешанные или комбинированные модели.

В практике экономического анализа  существует несколько способов моделирования  многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и  расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные  элементы.

Например, методом расширения можно  следующим образом построить  трехфакторную модель рентабельности активов организации (формула 23).

 

                          

; Y = a × и × с,                     (23)

 

где  N/CK – оборачиваемость собственного капитала организации;

CK/A – коэффициент независимости или доля собственного капитал в общей массе активов организации;

CK – средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

Таким образом, мы получили трехфакторную  мультипликативную модель рентабельности активов организации. Данная модель широко известна в экономической  литературе как модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что  на рентабельность активов организации  оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала и доля собственного капитала в общей массе активов организации.