Анализ рентабельности капитала

     ROK = Сумма операционной прибыли / Средняя сумма операционного капитала за период 

     В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

     С позиции собственников предприятия  определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК): 

     ROE = ЧП / СК х 100. 

     Держателей  обыкновенных акций и потенциальных  инвесторов интересуют и следующие  показатели: 

• Прибыль на акционерный капитал

R_AK = Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям / Акционерный капитал по обыкновенным акциям х 100 
 

• Прибыль на одну обыкновенную акцию

ESP = Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям / количество обыкновенных акций в обращении х 100

     По  уровню этих показателей можно судить, насколько эффективно используется капитал акционеров, вложенный в предприятие, и является ли данное предприятие привлекательным для вложения капитала.

     Для характеристики интенсивности использования  капитала рассчитывается коэффициент  его оборачиваемости (отношение  выручки от реализации продукции  к среднегодовой стоимости капитала).

     Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости  выражается следующим образом:

 

     Иными словами, рентабельность совокупных активов (ВЕР) равна произведению рентабельности оборота (R_об) и коэффициента оборачиваемости капитала (K _об):

     ВЕР = K _об  х   R_об

     Влияние данных факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно рассчитать методом абсолютных разниц: 

     а) за счет коэффициента оборачиваемости

     ∆ВЕР = ∆ K _об   х R_об0;

     б) за счет рентабельности оборота

     ∆ВЕР = K _об1 х  ∆ R_об. 
 

     Причины низкой рентабельности производства продукции может быть очень много:

1. низкий уровень производительности труда, организации производства; неприбыльный ассортимент продукции;
2. неполное использование производственных мощностей с сопутствующими высокими постоянными издержками производства;
3. избыточные коммерческие и административные расходы и т.д.

 

 

2. Факторный анализ  рентабельности каптала

2.1 Краткая характеристика  организации 

     Общество  с ограниченной ответственностью «ТД  «Руно»».

     Место нахождения общества: РФ, Республика Коми, город Сыктывкар.

     Почтовый адрес: 167000 РФ, Республика Коми, город Сыктывкар.

     Зарегистрировано  Администрацией города Сыктывкара 15 сентября 1991 года № 8/1023& 28.

     Уставный  капитал организации составляет в сумме 100 000 рублей.

     Органы  управления и контроля в организации составляют:

1. Директор
2. Генеральный директор

     Целью деятельности организации является извлечение прибыли.

     Основными видами деятельности организации является:

• Оптовая и розничная торговля
• Другие виды деятельности, не предусмотренные уставом и не запрещенные действующим законодательством.

 

 

     

2.2 Анализ рентабельности ООО «ТД Руно»

     Осуществляя хозяйственную деятельность, любая  организация нуждается в анализе  финансового состояния. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются различными показателями: объемом реализации, изменениями статей и структуры баланса, движением денежных средств, ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью и рентабельностью. Именно эти результаты являются той необходимой информацией, которая дает возможность оценить финансовые возможности организации.

     Показатели  рентабельности являются обязательными  элементами анализа и оценки финансового  состояния предприятия. Они характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Анализ показателей проводится на основе финансовых результатов ООО «ТД Руно».

     Для принятия решений, связанных с дальнейшим функционированием организации, финансовому менеджеру необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за анализируемый период. Важно не только получение необходимой информации, но и  правильная ее обработка, оценка и грамотное  использование полученных результатов в текущей деятельности и для прогнозирования финансового состояния. С этой целью проводится финансовый анализ. Финансовый анализ проводится с использованием расчетов финансовых коэффициентов, которые для удобства объединяются в несколько групп, характеризующих:

• ликвидность баланса предприятия;
• платежеспособность;
• финансовую устойчивость;
• рентабельность и деловую активность предприятия.

 

Таблица 1. Показатели рентабельности ООО «ТД Руно» за 2010-2011 год 

Начало

Конец

Вывод: Рост рентабельности продаж указывает на увеличение размера прибыли с каждого рубля реализации. Рост чистой рентабельности 1,89% положительная тенденция, т.к. увеличился размер чистой прибыли на единицу выручки. Затратоотдача увеличилась на 2,35 %, что указывает на рост прибыли от продаж, которой приходится на 1 рубль затрат.

 

2.3 Показатели рентабельности и факторы, влияющие на них. 

     Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

• показатели, характеризующие прибыльность продаж;
• показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;
• показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

 

Таблица 2. Показатели рентабельности.

Начало

Конец

     Факторный анализ Рзк методом цепной постановки:

     Рзк = Рп*Ко*Кл*Кс*Д*Кп

     ∆Рзк = 0,327 (рост)

     Рзк₀ = 0,019

     Рзк’ = 0,248

     Рзк’’ = 0,308

     Рзк’’’ = 0,44

     Рзк’’’’ = 0,162

     Рзк’’’’’ = 0,262

     Рзк₁ = 0,346 

     Р’- Р₀ = 0,248 – 0,019 = 0,229 (рост)

     Р’’ – Р’ = 0,308 – 0,248 =0,06 (рост)

     Р’’’  – Р’’ = 0,44 – 0,308 = 0,132 (рост)

     Р’’’’ – Р’’’ = 0,162 – 0,44 = -0,278 (снижение)

     Р’’’’’  – Р’’’’ = 0,262 – 0,162 = 0,1 (рост)

     Р₁ – Р’’’’’ = 0,346 – 0,262 = 0,084 (рост)

     Проверка: 0,229 + 0,06 + 0,132 – 0,278

      0,1+ 0,084 = 0,328 

     Вывод: Рентабельность заемного капитала увеличилась на 0,328 т.р. за счет снижения коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности на 0,278 т.р.

 

      Таблица 3. Факторы, влияющие на рентабельность заемного капитала. 

<