Анализ рентабельности активов

К основным средствам также  относятся капитальные вложения в коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные  работы) и в арендованные объекты  основных средств. В составе основных средств учитываются находящиеся  в собственности организации  земельные участки, объекты природопользования (вода, земля, недра и другие природные ресурсы).

Не относятся к основным средствам и учитываются в  организациях в составе средств  в обороте, а в бюджетных организациях - в составе малоценных предметов и других ценностей :

а) предметы со сроком полезного  использования менее 12 месяцев независимо от их стоимости;

б) предметы стоимостью на дату приобретения не более 100-кратного размера (для бюджетных организаций 50-кратного) МРОТ за единицу (исходя из их стоимости, предусмотренной в договоре) независимо от срока их полезного использования, за исключением сельскохозяйственных машин и орудий, строительного  механизированного инструмента, оружия, а также рабочего и продуктивного  скота, которые относятся к основным средствам независимо от их стоимости;

в) следующие предметы, независимо от их стоимости и срока полезного  использования: орудия лова (тралы, неводы, сети, мережи и др.), специальные инструменты и специальные приспособления целевого характера, специальная одежда, специальная обувь, а также нательные принадлежности: фирменная одежда, предназначенная для выдачи работникам организации; одежда и обувь в организациях здравоохранения, просвещения и других, состоящих на бюджете; временные (нетитульные) сооружения, временные здания в лесу сроком эксплуатации до двух лет (передвижные обогревательные домики, котлопункты, бензозаправки) и другие.

В различных отраслях экономики  структура основных средств может  значительно отличаться, так как  она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации  и организации производства в  этих отраслях.

Незавершенное производство - это стоимость сырья основных и вспомогательных материалов, топлива, передаваемых из склада в цех и вступивших в технологический процесс, затраты на оплату труда, расходов на электроэнергию, воду, пара и др. В результате расходы незавершенного производства складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а также готовой продукции, не принятой службой технического контроля.

Величина незавершенного производства зависит от четырех  факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного  цикла, себестоимости продукции  и характера нарастания затрат в  процессе производства. Первые три  фактора влияют на объем незавершенного производства прямо пропорционально. При этом длительность производственного  цикла, в свою очередь, определяется временем: производственного процесса; воздействия на полуфабрикаты физико-химических, термических и электрохимических  процессов (технологический запас  в производстве); транспортировки  полуфабрикатов внутри цеха, а также  готовой продукции на склад (транспортный запас в производстве); накопление полуфабрикатов перед началом следующей  операции (оборотный запас в производстве); анализа полуфабрикатов и готовой  продукции, нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности  процесса производства (страховой запас в производстве).

Максимально возможное сокращение указанных видов запасов в  незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных  за счет сокращения длительности производственного  цикла.

При непрерывном процессе производства длительность производственного  цикла исчисляется с момента  запуска сырья и материалов в  производство до выхода готовой продукции.

В целом по предприятию  определяется средняя длительность производственного цикла методом  средневзвешенного показателя т.е. путем умножения длительности производственных циклов по отдельным продуктам или  большинству из них на их себестоимость.

При определении воздействия  на объем незавершенного производства четвертого фактора, т.е. характера  нарастания затрат, все затраты в  процессе производства подразделяются на единовременные, т.е. затраты в  начале производственного цикла (сырье, основные материалы и др.), и нарастающие (топливо, пар, вода, энергия, затраты  труда, амортизация и др.). Нарастание затрат в процессе производства может  происходить равномерно и неравномерно.

 

2.3Рентабельность активов  предприятия

Показатели рентабельности активов  рассчитываются как отношение показателей  прибыли к показателям средних  за отчетный период активов предприятия. В качестве показателя прибыли могут  использоваться валовая прибыль, прибыль  от продаж, прибыль до налогообложения, после налогообложения, чистая (нераспределенная) прибыль; в качестве показателей  активов – величины всех активов  предприятия, чистых активов, т.е. величина собственного капитала, который принято  называть капиталом предприятия.

Система показателей рентабельности активов и собственного капитала. Следующие основные показатели рентабельности рассчитываются по данным бухгалтерской  отчетности, как правило ф. № 1 и  ф. № 2

Общая рентабельность активов (авансированного капитала) по общей бухгалтерской прибыли:

-все три показателя, называемые  экономической рентабельностью,  используются для расчета экономической  эффективности инвестиций и в  целом хозяйственной деятельности.

Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения (или  по чистой прибыли). Этот показатель называют финансовой рентабельностью, поскольку он определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом (собственным и заемным).

Порядок расчета основных показателей рентабельности по данным отчетности.

Общая рентабельность активов организации (авансированного капитала) по бухгалтерской прибыли:

(бухгалтерская прибыль / средняя стоимость имущества) * 100% 

Рентабельность активов по чистой прибыли:

(чистая прибыль / средняя стоимость имущества) * 100% 

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли:

(чистая прибыль / средняя величина собственного капитала) * 100% 

Общая рентабельность производственных фондов:

(прибыль до налогообложения / средняя стоимость основных производственных активов, нематериальных активов и оборотных материальных активов) * 100%

Порядок расчета чистых активов  и их роль в оценке использования  собственных средств организации. Чистые активы – это, по существу, уточненный реальный собственный капитал предприятия. Поэтому при оценке использования  собственного капитала – финансовой рентабельности, коэффициентов автономии  и соотношения заемных и собственных  средств (коэффициента финансовой активности предприятия – «плеча» финансового  рычага) и многих других показателей  важен расчет чистых активов.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• необоротные активы, отражаемые в разделе I бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие необоротные активы);

• оборотные активы, отражаемые в  разделе II бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные  финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением  стоимости в сумме фактических  затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом  у акционеров для их последующей  перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. В  состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:     

 • долгосрочные обязательства  по займам и кредитам и прочие  долгосрочные обязательства;

• краткосрочные обязательства  по займам и кредитам;

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• резервы предстоящих расходов;

• прочие краткосрочные обязательства.

Оборачиваемость банковских активов:

Продукция (оборот) / средняя величина свободных денежных средств и  ценных бумаг

Оборот к собственному капиталу:

Продукция (оборот) / средняя величина собственного капитала. 

Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в коэффициентах, так и в процентах.

Общая отдача активов:

Продукция (оборот) / средняя стоимость  имущества

Отдача основных производственных средств и нематериальных активов (фондоотдача):

Продукция (оборот) / средняя стоимость  основных производственных и нематериальных активов

Оборачиваемость всех оборотных активов (прямой коэффициент оборачиваемости):

Продукция (оборот) / средняя стоимость  оборотных активов

Оборачиваемость запасов:

Продукция (оборот) / средняя стоимость  запасов

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Продукция (оборот) / средняя величина дебиторской задолженности

Анализ пятифакторной модели рентабельности активов предприятия позволяет выявить влияние на рентабельность оплатоемкости (трудоемкости) продукции, материалоемкости продукции, амортизациеемкости продукции фондоемкости основных средств и оборачиваемости оборотных средств (коэффициента закрепления). Теоретически возможно построение и более детальной многофакторной модели рентабельности активов, например, путем выделения материалоемкости по основным группам предметов труда или разложения общего коэффициента закрепления оборотных средств в коэффициенты по отдельным видам оборотных средств и т.д.

Рентабельность собственного капитала (чистых активов) называют финансовой рентабельностью именно потому, что  она определяется эффективностью не только использования активов, но и  управления капиталом (собственным  и заемным).