Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ОАО «Бобруйскагромаш»)

    2008: 69309>48802

    2009: 109316>67204

    Из  чего следует, что предприятие считалось  неплатежеспособным только по результатам  деятельности за 2007 год.

    Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие  показатели: коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.2.1), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

    Таблица 2.2.1

    Группировка текущих активов по степени ликвидности. Расчет коэффициентов ликвидности

    Примечание: Приложение А

    Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия долгов) - отношение всей суммы  текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к  общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Стр.13/Стр.14. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. На ОАО «Бобруйскагромаш» за 2007, 2008 и 2009 годы эти показатели равны 1,2; 1,31 и 1,52 соответственно. В нашем случае можно говорить о тенденции улучшения этого показателя, за весь рассматриваемый период он вырос на 27%. Однако этого не достаточно для положительной оценки.

    Коэффициент быстрой ликвидности - отношение  ликвидных средств первых двух групп  к общей сумме краткосрочных  долгов предприятиям ((стр.3+стр.7)/стр.14). Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0[4].  На ОАО «Бобруйскагромаш» за 2007, 2008 и 2009 годы эти показатели равны 0,44; 0,32 и 0,92 соответственно. Что позволяет говорить в целом о положительной тенденции роста показателя и выходе его на удовлетворительный уровень (0,7-1,0).

    Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса) (стр.3/стр.14).  На ОАО «Бобруйскагромаш» за 2007, 2008 и 2009 годы эти показатели равны 0,25; 0,05 и 0,03 соответственно. Что говорит об отрицательной тенденции развития показателя. Завод обладал достаточными денежными средствами только в конце 2007 года.[4]

    Т.к.  фактическое  значение  коэффициента  текущей  ликвидности   меньше  нормативного (2),  то  рассчитывается  коэффициент  восстановления  платежеспособности  на  период  6  месяцев  (Кза) по  формуле: 

                Кза =  К1ф + 6/Т*(К1ф – К1н) / К1норм,  где          (2.2.2) 

    К1ф - фактическое  значение  коэффициента  текущей  ликвидности  на  конец  отчетного  периода;

    К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчётного  периода;

    К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

    Т - длительность отчётного периода в месяцах. 

      Кза= 1,52+6/24*(1,52-1,2)/2=1,56 

    Значение  коэффициента восстановления платежеспособности, равное или больше 1, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, в то время как значение меньше 1 означает отсутствие такой возможности. Таким образом у ОАО «Бобруйскагромаш» есть реальная возможность восстановить платежеспособность в течение 6месяцев.

    Только  по этим показателям нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. [4]

    По  проделанному анализу можно сделать  вывод, что уровень платежеспособности ОАО «Бобруйскагромаш» не достаточен. Т.к. из трех коэффициентов ликвидности, нормам удовлетворяет только один, это коэффициент быстрой ликвидности (0,92). Однако, исходя из расчетов восстановления платежеспособности видно, что предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Однако согласно мнению Бочарова В.В. [6, c.137] предприятие считается платежеспособным, т.к. краткосрочные активы больше краткосрочных обязательств. 
 

    2.3 Определение уровня влияния факторов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности 

    Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих  пассивов (рис. 2.3.1). 

    

    Рис. 2.3.1 Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности [4, 223] 

    В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности  за счет факторов первого порядка: 

    К_т.л.0=ТА₀/ТП₀=63795/48802=1,31 

    К_т.л.усл=ТА₁/ТП₀=102428/48802=2,09 

    К_т.л.1=ТА₁/ТП₁=102428/67204=1,52 

    Изменение уровня к-та текущей ликвидности  общее =1,52-1,31=0,21

    За  счет изменения: 

    Текущих активов =2,09-1,31=0,78 

    Текущих обязательств =1,52-2,09=-0,57 

    Затем способом пропорционального деления  эти приросты можно разложить  по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи текущих активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам (табл. 2.3.1). 

    Таблица 2.3.1

    Расчет  влияния факторов второго порядка  на изменение величины коэффициента текущей ликвидности

 

    В результате проведенного анализа влияния факторов первого и второго порядков на изменение коэффициента текущей ликвидности можно сделать следующие выводы:

    На  коэффициент текущей ликвидности  в большей степени влияет фактор первого порядка текущие активы (0,78) чем текущие обязательства 

    (-0,57). 

    Из  анализа факторов второго порядка  видно, что на изменение текущих  активов оказывает положительное  влияние изменение размера кредиторской задолженности (119,8%). Запасы и денежные средства вообще понижают уровень текущих  активов: -18,8% и -1% соответственно.

    На  изменение текущих пассивов большее  влияние оказывает повышение  кредитов банка (79%) чем кредиторская задолженность (21%). 
 

    ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «БОБРУЙСКАГРОМАШ» 

    3.1 Рекомендации по управлению и  повышению ликвидности и платежеспособности предприятия. 

    Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в значительной степени  зависят от политики предприятия  в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любой компонент оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты) играет определенную роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия: запасы сырья и материалов используются для производства продукции, дебиторская задолженность возникает в силу сложившейся практики продажи товаров по безналичному расчету, денежные средства — вообще многофункциональны. Вместе с тем понятно; что можно по-разному управлять этими активами. Управленческому персоналу предприятия как раз и приходится решать задачу оптимизации объема, состава и структуры оборотных средств.

    С одной стороны, имеются серьезные  аргументы в пользу накопления достаточно больших запасов сырья и материалов, лояльности по отношению к покупателям, проявляющуюся в предоставлении им льготного кредитования, аккумулирования на счетах предприятия свободных денежных средств. Обладание крупными запасами активов (политика поддержания высокой ликвидности) имеет определенные преимущества - например, страхование от остановки производства в случае несвоевременной поставки сырья. Однако такая политика вряд ли разумна, поскольку сопряжена с прямыми и косвенными потерями: сырье на складе портится, разворовывается, устаревает; растут потери по сомнительным долгам; деньги, лежащие без движения, не приносят доходов и т.п. Иными словами, неоправданно большая величина оборотных средств сопровождается снижением эффективности и прибыльности работы предприятия.

    С другой стороны, можно выбрать диаметрально противоположную политику (политика поддержания низкой ликвидности), суть которой в предельной минимизации уровня оборотных средств. Например, наладив ритмичную поставку сырья, до минимума сократить запасы на складе или, установив жесткие требования по оплате продукции, сократить величину средней дебиторской задолженности и т.п. Теоретически это верно, однако на практике удается далеко не всегда. Возможные сбои в поставке сырья и материалов могут привести к остановкам производственного процесса, слишком высокие требования по оплате продукции чреваты потерей клиентов, отсутствие резерва денежных средств осложняет отношения с кредиторами и т.п.; т.е. и в этом случае (при реализации) возможны прямые и косвенные финансовые потери.