Анализ эффективности использования заемных средств

 

_{Глава 2. Анализ использования заемных средств}

_{2.1 Анализ динамики, состава и структуры заемных средств}

 

   Финансовое  положение и устойчивость организации  во многом зависят от того, на сколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Рассмотрим структуру  капитала исследуемого предприятия. [3, c.459]

   Таблица 2.1

   Анализ  динамики и структуры источников капитала за 2008 год в ООО ″Респект-Транс″

 

   Из  таблицы 2.1 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает собственный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 1,3%.

   В прогнозном периоде уровень заемных  ресурсов в активе организации достигнет 12,6%. Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.

   В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.

    Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 0,121 (14896/123 374). Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ организации к дополнительным долговым источникам финансирования, стабильность хозяйственной деятельности компании. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов. [4, с.76]

   Анализ  состава и структуры заемных  средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и  краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время. [5, c.292]

   Таблица 2.2

   Динамика  структуры заемного капитала за 2008 год в ООО "Респек-Транс"

 

   Продолжение таблицы 2.2

 

   На  основании таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы: долгосрочные кредиты на начало периода занимали доминирующие позиции в структуре, однако их удельный вес снизился, как снизился уровень и краткосрочных кредитов и займов. Возрос уровень задолженности перед прочими кредиторами, что связано с увеличением задолженности по арендным и лизинговым операциям, обязательствами по имущественному и личному страхованию.

   На  данном предприятии инвестирование в основной капитал осуществляется по следующим основным направлениям: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента.

     В прогнозируемом периоде инвестиции в основной капитал составят 16 315 тыс. руб., что меньше уровня предыдущего периода на 12% (либо 2 264 тыс. руб). Произведем анализ источников финансирования в основные средства организации за отчетный период (таблица 2.3).

 

    Таблица 2.3

   Анализ  динамики и структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал за 2008-2009 гг. в ООО "Респек-Транс"

 

   Как видно из таблицы 2.3. инвестирование за счет бюджетных средств в прогнозном периоде не будет осуществляться. Доминирующим источником по-прежнему остаются собственные средства предприятия (прибыль, амортизационные отчисления). Планируется мобилизация заемных средств в качестве кредитов банка.

   

   Удельный вес заемных ресурсов заметно увеличился и составил 43,21%. Планируется мобилизация заемных средств в качестве кредитов банка. Удельный вес заемных ресурсов заметно увеличился и составил 43,21%.

   Иначе говоря, у организации возникает  возможность расширить свое производство. Привлечение заемных средств дает возможность высвободить собственные ресурсы на удовлетворение других потребностей, но в тоже время за данную услугу предприятие понесет расходы, связанные с оплатой кредита и процентов по нему.

   Проведенный анализа динамики, структуры и состава заемных средств необходим для определения рациональности использования капитала в организации.

_{2.2 Анализ использования банковских кредитов}

 

   В системе экономических отношений  кредит занимает особое положение как самостоятельная экономическая категория. Кредитные отношения позволяют организации за счет дополнительных средств расширить производство, увеличить свои ресурсы, а также ускорить достижение различных намеченных целей.

   В нашей стране основной формой кредита является банковский кредит, т.е. кредит разных типов и видов, предоставляемый банками. Темпы роста инвестиций в основной капитал за счет кредитов банка в 2009 году, по сравнению с 2008 планируется увеличить на 14,5-17%.

   Банком предложено в 2009 - 2010 годах выдать сроком на 5 лет организациям по перечням, определяемым облисполкомами, кредиты в рублях и иностранной валюте для строительства, реконструкции, технического переоснащения, капитального и текущего ремонта производственных объектов с взиманием процентов за пользование ими в рублях в размере ставки рефинансирования Центрального банка, увеличенной не более чем на 3 процентных пункта маржи, в иностранной валюте в размере не более 12 процентов годовых.

   Кредит  представляет собой ссуду в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. [6, c.359]

   Для обеспечения непрерывности кругооборота и покрытия текущих потребностей организации банками выдаются краткосрочные  кредиты (обычно до 1 года). Долгосрочные кредиты направляются в основном на финансирование инвестиционных проектов, связанных с развитием и модернизацией производства, расширением хозяйственной деятельности субъекта.

   Данное  разделение имеет весомое значение при осуществлении анализа. При  использовании краткосрочных кредитов у предприятия не снизилась необеспеченная задолженность по ссудам и сохранились другие финансовые затруднения, нельзя признать использование этих кредитов эффективно. Долгосрочные кредиты обычно погашаются за счет доходов или прибыли, полученной.

   Организация использует кредиты как долгосрочного, так и краткосрочного характера. Наибольший удельный вес во всей структуре заемного капитала на начало периода занимали долгосрочные кредиты и займы, в конце года их уровень снизился. Долгосрочные кредиты доминируют над краткосрочными. Это связано с тем, что свои текущие нужды организация в состоянии удовлетворить за счет собственных средств, а также кредиты, имеющие долгосрочный характер, приобретаются в больших объемах.

   В процессе анализа использования  кредитов изучают эффективность (Э кр) и среднюю продолжительность оборота банковского кредита (П кредит). [7, c.418]

   Эффективность определяется:

   Э кр = прибыль, полученная от использования  кредита /

   сумма кредита.

   Продолжительность оборота банковского кредита (примечание: долгосрочный кредит, за полугодие):

   П кредит = Среднее сальдо по счету 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам"*30/сумма погашенной задолженности по кредиту. 

   П кредит = ½ (1 566 898 525 + 1 423 793 262) *30/246 538 058 = 181,96 (дней). 

   Таким образом, долгосрочные обязательства  по кредиту предприятие может  погасить в среднем за 182 дня.

   Произведем  прогноз изменения продолжительности  оборота банковского кредита.

   Исходя  из таблицы 2.4 в 2009 году не прогнозируется применение краткосрочных кредитов, однако выплата задолженности по ним будет осуществляться в полном объеме. Продолжительность оборота составила 180 дней. Погашение долгосрочных кредитов прогнозируется увеличить, что возможно связано с увеличением объемов долгосрочных кредитов.

   Таблица 2.4

   Анализ  динамики продолжительности оборота  банковского кредита за 2008-2009 гг. в ООО "Респек-Транс" (тыс. руб.)