Анализ эффективности использования оборотных средств

     По  способу формирования оборотные  средства подразделяются на собственные и заемные. Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, налоговых платежей.

     Наряду  с банковскими кредитами источниками  финансирования оборотных средств  являются также коммерческие кредиты  других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

     Инвестиционный  налоговый кредит представляет собой  временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного  налогового кредита предприятие  заключает кредитное соглашение с налоговыми органами по месту регистрации  предприятия.

     Инвестиционный  взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Механизм формирования и использования  оборотных средств оказывает  активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

     Экономическая необходимость деления оборотных  средств на нормируемые и ненормируемые  вытекает из основных принципов финансов - плавности, хозяйственного расчёта, наличия  финансовых резервов.

     Нормируемые оборотные средства - это денежные средства, необходимые для минимального запаса товарно-материальных ценностей  и обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Они состоят из производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и готовой  продукции.

     Ненормируемые оборотные средства - товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность  и прочие активы.

     В составе оборотных средств можно  выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низко ликвидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для  расчётов, являются денежные средства в кассе или на расчётном счёте. К быстрореализуемым активам  относятся также краткосрочные  финансовые вложения, реальная дебиторская  задолженность, товары, приобретённые  с целью перепродажи.

     Медленно  реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые  товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска  эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала.

     Исходя  из выше перечисленного, можно сделать  вывод о том, что оборотные  средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в  процессе планомерного кругооборота средств  форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания  непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его  завершения. Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу  продукции, тем экономнее расходуется  труд, затрачиваемый на их добычу и  производство, тем дешевле продукт.

     Наличие оборотных средств имеет большое  значение для создания нормальных условий  производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотных средств  имеет первостепенное значение для  всей экономической работы предприятия. 
 
 

      1.2. Показатели эффективности  использования оборотных  средств

     В процессе воспроизводства оборотные  средства (Е) составляют шесть основных натуральных групп, различающихся длительностью обращения (ликвидности):

Е=Е^ПЗ+Е^Z+Е^Т+Е^ДЗ+Е^КВ+Е^Д,

Где Е^ПЗ – производственные запасы;

Е^Z – незавершенное производство;

Е^Т – товары, готовая продукция на складах;

Е^ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

Е^КВ – краткосрочные финансовые вложения;

Е^Д – денежные средства.

      Элементы  оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных  операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство – к  росту готовой продукции; реализация – к росту дебиторской задолженности  и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводиться к денежным поступлениям и платежам.

      Особенностью  оборотных средств является то, что  в условиях нормальной хозяйственной  деятельности они не расходуются, а  авансируются в различные виды текущих  затрат предприятия, возвращаясь после  завершения каждого оборота к  своей исходной величине.

      Классификация оборотных средств по степени  их ликвидности характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает как поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, так и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих.

      Ликвидность текущих активов является основным фактором, определяющим степень риска  вложений капитала в оборотные средства. Оценка реализуемости тех или  иных видов оборотных средств  за длительный период позволяет определить вероятность риска вложений в  эти активы. Эффективно управлять  ликвидностью – значит не допускать  увеличения доли активов с высокой  и средней степенью риска.

     Характеризуя  сущность оборотного капитала, необходимо отметить, что оборотный капитал  не только переносит свою стоимость  на продукцию в течение операционного  цикла (от момента закупки сырья, материалов и других видов ресурсов до момента поступления денег  от реализации продукции), но и включает денежные средства и те активы, которые  при нормальном функционировании предприятия, будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.

     Операционный  цикл на предприятии складывается из следующих этапов:

- приобретение сырья, материалов и других аналогичных ценностей и оплата счетов поставщиков;

- обработка сырья и материалов с целью получения товарной продукции и оплата труда работников за счет имеющихся денежных средств;

- реализация готовой продукции и представление платежных документов покупателям;

- поступление денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

     Сокращение  времени по всем этапам этого цикла  имеет огромное значение в деле эффективного управления оборотным капиталом. При  возможности осуществлять оплату товаров (продукции) после их реализации потребность  в оборотных средствах может  быть значительно меньше. Это положение  относится и к хозяйствующим  субъектам торговли и другим.

     Эффективное использование оборотных средств предприятий характеризуют три основных показателя.

     Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции  в оптовых ценах на средний  остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп/СО,

где Ко, - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, руб.;

СО - средний  остаток оборотных средств, руб.;

     Коэффициент оборачиваемости характеризует  число кругооборотов, совершаемых  оборотными средствами предприятия  за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной  продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных  средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту  выпуска продукции на 1 руб. оборотных  средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется  затратить меньшую сумму оборотных  средств.

     Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных  средств, затраченных на 1 руб. реализованной  продукции:

Кз = СО/Рп,

где Кз, - коэффициент загрузки оборотных средств.

     Длительность  одного оборота в днях, которая  находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко.

Т=Д/Ко,

где Д - число дней в периоде (360, 90, 60).

     Чем меньше продолжительность оборота  оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов  при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

     Эффект  ускорения оборачиваемости оборотных  средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них  в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

     Абсолютное  высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение отражает как изменение  величины оборотных средств, так  и изменение объема реализованной  продукции. Чтобы определить его, нужно  исчислить потребность в оборотных  средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости  в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств.

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств  является первоочередной задачей предприятий  в современных условиях и достигается  следующими путями.

     На  стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков  сырья, полуфабрикатов, комплектующих  изделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы  материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами  и оборудованием; комплексная механизация  и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

     На  стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники  и технологии, особенно безотходной  и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных  материалов; совершенствование системы  экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

     На  стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование  системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.