Анализ финансовой деятельности

      Но учитывая специфику отрасли  - рекламную деятельность,  где  запасы могут иметь далеко  не решающее значение в ходе  выполнения работ и удовлетворения  потребностей заказчиков,  данные  значения коэффициента текущей  ликвидности в 2007 и 2008 годах удовлетворительны.

      В целом же на основе анализов  финансовой устойчивости и ликвидности  предприятия  можно  сделать   вывод,  что предприятие  ОАО   «Алгоритм» находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его низка.  Таким образом,  к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относится с осторожностью.

Анализ  финансовой устойчивости предприятия 

ЗАДАНИЕ № 10

Таблица №10 

Анализ  обеспеченности запасов  источниками

тыс.руб.

     Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени,  платежеспособности,  выступающей как степень обеспеченности.

      Для 2007 года: 33083 > 16140

      Для 2008 года: 43248 > 17590

      Ни в 2007 году,  ни в 2008 году данное условие платежеспособности предприятия не выполняется.  Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия.

      Общая величина запасов и затрат  предприятия равна итогу раздела II  актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей,  отражающих различную степень охвата разных видов источников:

       наличие собственных оборотных  средств,  равное разнице величины  источников собственных средств  и величины основных средств и вложений;

      В 2008 году собственные оборотные средства возросли,  хотя источники собственных средств не увеличились,  но снизились внеоборотные активы.

      наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат,  получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

      Так как,  ни в 2007,  ни в 2008 году предприятие ОАО «Алгоритм» не получало кредитов и заемных средств.

Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:

      В 2007 году,  так же,  как и в 2008 году,  имеется недостаток собственных оборотных средств.  Причем в 2008 году он увеличился более чем в полтора раза.

      Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов и затрат  источниками их формирования  позволяет классифицировать финансовые  ситуации по степени их устойчивости.

  Таблица №11 

Алгоритм  интенсификации типа финансовой устойчивости

      Данная финансовая неустойчивость  в 2007 и 2008 годах приемлема и нормальна,  поскольку источники,  ослабляющие финансовую напряженность предприятия достаточно велики. Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей,  дающих более полную картину финансового состояния предприятия.

     К этим показателям относятся:  коэффициент  обеспеченности запасов и затрат источниками средств;  излишек (недостаток) средств для  формирования  запасов  и  затрат;  излишек  (недостаток) средств на 1 руб. запасов.

     К^N = наличие собственных оборотных средств  / запасы = 0,41

     Dⁿ = наличие собственных оборотных средств - запасы = -25658

     Zⁿ = Dⁿ  /запасы = 0,59

      Как видно из коэффициентов предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.  Хотя источники формирования превышают запасы и затраты на сумму 25658 тыс. рубль,  но это происходит из - за наличия источников средств,  снимающих финансовую напряженность. А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств за счет тех же источников,  снимающих финансовую напряженность,  меньше единицы.  Таким образом,  финансовая    устойчивость    предприятия ОАО    «Алгоритм» полностью зависит от суммы превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.  Это является резервом и источником приемлемого положения фирмы,  но также исчезновение данного источника является наиболее рискованным фактором снижения финансовой устойчивости предприятия.

      Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов,  устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

ЗАДАНИЕ № 11

Таблица №12 

Оценка  характера изменений  коэффициентов финансовой устойчивости 

     На протяжении анализируемого периода коэффициент автономии предприятия был постоянен. На начало 2008 года величина данного показателя составила 0,63, как и на конец 2008 г. - 0,63. Для финансово устойчивого предприятия минимальный уровень данного показателя должен быть больше 0,5. С экономической точки зрения это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что предприятие в достаточной степени финансово устойчиво. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.

     Значение  коэффициента автономии свидетельствует  о том, что предприятие работает в достаточной степени независимо от внешних источников финансирования. В то же время, снижение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости компании.

     Коэффициент маневренности показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя существенно меняется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

В период с 01.01.08 по 31.12.08 компания характеризовалась невысокими значениями коэффициента маневренности. На конец анализируемого периода величина показателя снизилась и составила 0,21. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.

     На  протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент  обеспеченности собственными средствами увеличился с 0,05 на начало до 0,06 на конец периода. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует об небольшом увеличении финансовой устойчивости компании.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств увеличивался на протяжении анализируемого периода и достиг уровня 4,95. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, упала, следовательно, уменьшилась зависимость от кредиторов. Данный факт свидетельствует о повышении финансовой устойчивости компании.

     Показатель  обеспеченности долгосрочных инвестиций отражает долю инвестированного капитала в постоянных активах. На протяжении всего рассматриваемого периода значение коэффициента выросло с 1,23 до 1,26. Это свидетельствует о том, что практически весь объем собственных средств компании сосредоточен в постоянных активах. Рост данного показателя (т.е. дальнейшее направление собственных средств предприятия на финансирование постоянных активов) может привести к нарушению одного из основных правил финансового менеджмента: из собственных и долгосрочных источников должны финансироваться не только постоянные, но и часть текущих активов.