Вывоз капитала из России: масштабы, причины, пути решения проблемы

3. Функции вывезенного капитала

     Большое значение имеет вопрос о целях  вывоза капитала за рубеж, поскольку  существует огромная мифологическая литература о возможности легко вернуть  этот капитал для целей национального  развития. Известно, что часть вывоза капитала представляет собой вывод ликвидных активов из страны для уклонения от налогообложения и создания возможности расчетов за рубежом. Неплатежи между предприятиями внутри страны частично компенсируются их взаиморасчетами с использованием их зарубежных активов. В этом отношении бегство капиталов является выносом за пределы банковской системы страны части активов. Средства остаются в банковской системе мира и используются по назначению, но вне национального контроля. Это, разумеется, ослабляет регулирующую роль любых усилий федеральных органов управления, резко понижает эффективность макростабилизационных программ. Одновременно это практически еще один способ смягчить бюджетные ограничения и сохранить свободу рук.

     Другим  немаловажным фактором вывоза является перевод средств из собственности предприятий в личную собственность собственников и (или) менеджеров предприятий. Потом они используются или для личного потребления и приобретения собственности за рубежом, или для вложения в акции для контроля над российскими акционерными обществами. Разделить объемы вывоза по целям, конечно, не представляется возможным. Вывезенный капитал включен в кругооборот мировой финансовой системы и хорошо защищен от претензий общего характера. Фактически только собственники предприятий могли бы стать той силой, которая потребовала бы возврата капитала своих компаний, однако этого трудно ожидать в значительных масштабах. 

     4. Оценка масштабов

     Банк  России подвел предварительные итоги  наших финансово-экономических контактов с внешним миром, опубликовав оценки платежного баланса страны за 2010 год и на его основе - данные о чистом вывозе частного капитала.

     По  итогам 2010 года этот показатель составил 38,3 млрд долл., резко увеличившись в последнем квартале сразу на 22,7 млрд. Правда, в декабре вывоз остался примерно на уровне ноября (8-9 млрд долл.).

Усиление оттока капитала было в определенной мере компенсировано ростом профицита счета  текущих операций в результате значительного  сокращения импорта и меньшим  востребованием валюты в связи с окончанием сезона летних заграничных турпоездок. В результате, несмотря на значительный вывод капитала, ЦБ сдерживал курс рубля от серьезных колебаний с помощью сравнительно небольших интервенций (8,6 млрд долл. за квартал, в том числе 3,84 млрд - в октябре и 5,62 - в ноябре). В декабре Банк России уже покупал валюту на рынке, удерживая рубль от укрепления. Всего за год международные резервы России выросли на 36,8 млрд долл., если скорректировать их прирост на курсовые колебания валют, из которых формируются резервы ЦБ.

     Отток капитала по итогам года заметно превысил прогнозы ЦБ - как сентябрьского, представленного  на заседании правительства вместе с бюджетом на 2011 год (8,7 млрд долл.), так и последнего, ноябрьского (22 млрд) в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Есть в этой связи основания для особой обеспокоенности, в частности, для утверждений о том, что капитал «бежит из страны», поскольку растет его «серый» вывоз, фиксируемый в статистике платежного баланса как невозвращенная экспортная выручка, фиктивные сделки по импорту и с ценными бумагами, а также позиция «чистые ошибки и пропуски».

     Рисунок 1 – Абсолютные и относительные  масштабы трансграничных потоков капитала частного сектора РФ

     Тем не менее, глядя на данные ЦБ, каких-то особых признаков усиления «серой» утечки капитала мы не видим. За четвертый квартал она примерно такая же, как за предыдущие три. Если сравнивать с предшествующими годами, тоже не наблюдалось какого-то всплеска роста вывоза капитала (иностранных активов) небанковского сектора, в т.ч. и «серого» вывоза за счет незаконных внешнеторговых операций и причисляемых сюда же (довольно условно, на деле это может быть и «серый» импорт) «ошибок и пропусков».

     На  самом деле «серый» вывоз капитала довольно четко зависит от размеров экспортной выручки. Часть экспортной выручки, составляющая основу нелегального вывоза капитала, не возвращается. Поэтому рост экспортных поступлений, в частности, приходящийся на конец года, автоматически сдвигает значительную часть оттока капитала по «серым» каналам на конец года.

     Величина  прироста оттока капитала в четвертом  квартале по отношению к третьему, пришедшаяся на небанковский сектор (1,5 млрд долл.), лежит в пределах погрешности  оценок. В целом уровень чистого вывоза капитала небанковскими организациями и населением оставался примерно стабильным в течение года (11-15 млрд долл. за квартал), исключая второй квартал, когда он снизился до 4,5 млрд долл. за счет большого «сброса» наличной валюты населением (по всей видимости, переживавшего тогда кризис евро) и увеличения притока прямых инвестиций в Россию (вероятно, по той же причине - с офшорных счетов в евро). В четвертом квартале население продолжало избавляться от наличной валюты, но объем чистых продаж снизился до минимального уровня в 0,8 млрд долл. за квартал.

     Если  отбросить продажу наличной валюты населением, то итоговый вывоз капитала реальным сектором, то есть баланс инвестиций, займов и "серого" вывоза, составил около 60 млрд долл. за год. Чтобы понять, почему в целом по реальному сектору мы видим сегодня столь стабильный, причем значительный отток капитала, надо вспомнить, с чем раньше, в предкризисные годы, был связан его приток. Это были прямые инвестиции в виде, главным образом, приходивших из офшоров, вывезенных туда ранее денег, выведенных из-под национального налогового контроля. И зарубежные займы, приходившие в значительной мере также из офшорных зон, но, кроме того, и в виде "настоящих" зарубежных кредитов.

В результате кризиса  и послекризисного восстановления экономики масштабы инвестиций сократились, и потребность в прежних размерах их финансирования отпала. Доходы же, и особенно частные сбережения в стране, остаются значительными, и им попросту некуда деваться, кроме как утекать за границу. Точнее, утекать - в прежних масштабах, а возвращаться в гораздо меньших. 

     5. Вывоз капитала из России: пути  решения

     На  сегодняшний день основной предпосылкой, позволяющей вывозить ежегодно миллиарды  долларов, является несовершенство законодательства, оставляющее простор для нелегальных каналов. 

     Первоочередной  задачей является принятие единого  Закона о вывозе капитала из России, в котором были бы сведены воедино  различные элементы сложившегося порядка  государственного регулирования вывоза, касающиеся порядка выдачи лицензий и разрешений, валютного регулирования и контроля за российским капиталом за рубежом. Необходимо устранить ряд противоречий между гражданским и валютным законодательством: свобода договора и свобода выбора контрагента, предусмотренная гражданским правом, может быть несколько ограничена, однако ограничения должны носить императивный характер. Кроме того, необходимо устранить «пропасть» в области валютных операций между резидентами, ограниченными Законом «О валютном регулировании и валютном контроле», инструкциями и распоряжениями ЦБ РФ, и нерезидентами, чья деятельность по ввозу, вывозу, пересылке валютных ценностей практически ничем не ограничена.

     При принятии соответствующих нормативных  актов будут сведены к минимуму «пограничные» способы вывоза, осуществляемые без формальных нарушений, но оказывающие отрицательное влияние на национальную экономику и противоречащие общим принципам валютного регулирования.

     Необходимо  принятие и осуществление на практике национальной концепции экспорта российского капитала за рубеж. Основной ее идеей должно стать ограничение «бегства» капитала. Эта задача может решаться несколькими путями:

1. Введение  четкого и жесткого регулирования  вывоза капитала за счет принятия  комплекса нормативных актов,  заполняющих правовой вакуум в некоторых аспектах внешнеэкономической деятельности.

2. Ограничения  на некоторые формы вывоза, в  первую очередь, на накопительные  счета за рубежом и портфельные  инвестиции.

3. Создание  благоприятной макроэкономической  обстановки в стране, побуждающей к инвестированию в рамках РФ. Основой этого должна стать политика расширения совокупного спроса, повышения доходов населения как основа инвестиций в реальный сектор.

     Вторая  задача – учет  российского капитала за рубежом как в виде прямых и портфельных инвестиций, так и на счетах в банках и в форме вложений в недвижимость и пр.

     Третья  задача – поддержка российских прямых инвестиций за рубежом, которые должны способствовать улучшению платежного баланса страны и повышению ее рейтинга на мировой арене. Такая поддержка может заключаться в упрощенной форме выдачи лицензий, налоговых льготах, страховании российских прямых инвестиций за границей, а также в заключении двух- и многосторонних соглашений о поддержке прямых инвестиций.

     Отдельными  или даже комплексными мерами по ужесточению государственного регулирования вывоза капитала нельзя добиться коренного перелома в рассматриваемой области. Он может произойти только в том случае, если осуществится реальное обновление экономической стратегии, переориентация на привлечение прямых инвестиций в страну за счет создания благоприятного инвестиционного климата, прежде всего для национальных инвестиций. И только тогда, когда это произойдет, вступит в действие известные закономерности: «деньги приходят туда, где без них уже могли бы обойтись» и «чем больше вложишь сам, тем больше приток из-за рубежа». 

     Заключение

     В данной работе мы рассмотрели очень  интересную и актуальную, но очень  сложную проблему – проблему вывоза капитала, в частности проблему вывоза капитала из России.

     Мы  выяснили, что вывоз и ввоз капитала осуществляется всеми странами, хотя и в разных масштабах. Капитал  вывозится, ввозится и функционирует  за рубежом в частной и государственной, денежной и товарной, краткосрочной  и долгосрочной, ссудной и предпринимательской формах. Вывезенный в предпринимательской форме капитал представлен портфельными и прямыми инвестициями.

В вывозе капитала преобладают развитые страны, они же являются основными источниками  финансовой помощи в мире. Причем США, оставаясь крупным экспортером капитала, стали также главным местом привлечения иностранного капитала. Большинство из развивающихся стран продолжает оставаться по преимуществу импортерами капитала, поступающего к ним из развитых стран и международных организаций.     Существует множество причин вывоза капитала из России, но основными причинами следует назвать: недостаточно благоприятный инвестиционный климат, узость внутреннего рынка и недостаточность спроса на нем, чрезмерный объем сбережений по сравнению с возможностями инвестирования внутри страны, недоверие к банковской системе, слабость институциональных механизмов защиты прав собственности и широко распространившаяся коррупция, неустойчивость рубля, высокие цены на нефть.

     Основная  роль в вывозе отечественного капитала за рубеж принадлежит в настоящее время частному сектору. При этом к легальному вывозу частного капитала целесообразно добавлять нелегальный вывоз, поскольку именно через частный сектор происходит главным образом утечка капитала за рубеж. Можно также сделать неутешительный вывод, что достигнутая в стране макроэкономическая стабильность по большому счету не была адекватно воспринята частным бизнесом российской экономики. Несмотря на предпринимаемые правительством реформаторские действия, условия ведения бизнеса по-прежнему оставляют желать лучшего.

     Недостаток  капитала не позволяет России сегодня  решать многие жизненно важные проблемы. Мы стремимся получить кредиты для  решения неотложных задач, в то время  как колоссальные суммы уходят из страны. В этой связи вывоз капитала для России сегодня действительно острая и негативно окрашенная проблема, поэтому ее нужно решать. В основном имеются два направления мер по пресечению вывоза капитала из России – валютное администрирование и собственно экономическая политика. К сожалению, решить ее административными методами – всякого рода запретами - невозможно, не поставив себя в изоляцию от других стран. Поэтому, только создав благоприятные условия для развития отечественной экономики, прежде всего, ее реального сектора, можно рассчитывать на то, что отток капитала не только прекратится, но и сменится его притоком. 

      Список использованных источников

    1.  Федеральный закон РФ «О валютном регулировании и валютном

         контроле» от 10.12.2003 №173-ФЗ (ред. 26.05.2004).

2. Бункина М. К., Семенов А. М.. Основы валютных отношений. М.: Юрайт, 2000.145 с.
3. Мировая экономика/Под ред. Булатова А.С. М.: Экономистъ, 2008. 860с.

    4. Мировая экономика/Под ред. Николаевой И.П. М.: ЮНИТИ, 2003. 575с.

5. Гаврилова Т. В. Международная экономика. М.: ПРИОР, 2000. 136 с.