Вторичный рынок ценных бумаг

Министерство  образования и наук Российской Федерации 

Московская  финансово – промышленная академия 
 
 
 

Рынок ценных бумаг

Отчёт

ЭССЕ  на тему: «Вторичный рынок ценных бумаг» 
 
 
 

Выполнил:                                        

Проверил:                                           проф. Синдеев В. А. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Красногорск 2010 г. 

     Вторичный рынок ценных бумаг

     Вторичный рынок ценных бумаг – рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Основными участниками рынка являются не эмитенты и инвесторы, а спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы. Содержание их деятельности сводится к постоянной купле-продаже ценных бумаг. Купить подешевле и продать подороже – основной мотив их деятельности.

     Вторичный рынок обязательно несет элемент  спекуляции. Поскольку цель деятельности на нем – доход в виде курсовой разницы, а курсовая стоимость формируется  под воздействием спроса и предложения, постольку существует множество  способов воздействия на курс ценных бумаг в желаемом направлении. В  результате на вторичном рынке происходит постоянное перераспределение собственности, которое всегда имеет одно направление  – от мелких собственников к крупным.

     Миграция  капитала осуществляется в виде перелива его к местам необходимого приложения и оттока капитала из тех отраслей, предприятий, где имеется его  излишек. Механизм такого движения сводится к следующему: растет спрос на определенные товары, услуги, возрастают их цены, растут прибыли от их производства и в  эти отрасли устремляются капиталы, высвобождающиеся из тех отраслей производства, на продукцию которых спрос сокращается  и которые становятся менее прибыльными.

     Таким образом, вторичный рынок в отличие  от первичного не влияет на размеры  инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение  уже аккумулированных через первичный  рынок денежных средств между  различными субъектами хозяйственной  жизни. Поскольку цель биржевых спекулянтов  – получение максимального дохода в виде курсовой разницы, то они продают  ценные бумаги предприятий, исчерпавших  свои возможности роста прибыли, и покупают ценные бумаги перспективных предприятий и отраслей хозяйства.

     В итоге функционирование вторичного рынка обеспечивает постоянную структурную  перестройку экономики в целях  повышения ее рыночной эффективности  и является столь же необходимым  для существования рынка ценных бумаг, как и первичный рынок.

     Однако  роль вторичного рынка этим не ограничивается. Вторичный рынок обеспечивает ликвидность  ценных бумаг, возможность их реализации по приемлемому курсу и тем  самым создает благоприятные  условия для их первичного размещения. Возможность в любой момент превратить ценные бумаги в форму наличных денег  представляет собой обязательное условие  инвестирования средств в ценные бумаги, ибо источник инвестируемого ссудного капитала – временно свободные  денежные капиталы и средства, которые  могут быть использованы только в  соответствии с основными принципами кредита.

     Вторичный рынок ценных бумаг, концентрируя спрос  и предложение обращающихся ценных бумаг, формирует тот равновесный  курс, по которому продавцы согласны продать, а покупатели – купить ценные бумаги, что необходимо при перераспределении  ссудного капитала между отраслями  и сферами экономики, между хозяйствующими субъектами.

     Возможность перепродажи – важный фактор, учитываемый  инвестором при покупке ценных бумаг  на первичном рынке. Функцией вторичного рынка становятся сбалансированность рынка ценных бумаг и обеспечение  ликвидности. Ликвидный рынок характеризуется  незначительным разрывом между ценой  продавца и ценой покупателя; небольшими колебаниями цен от сделки к сделке. Более того, ликвидность рынка  тем выше, чем больше число участников продажи и возможность оперативной  перепродажи ценных бумаг, а также  чем выше процент новизны предложенных для продажи ценных бумаг.

     Вторичный рынок служит неотъемлемой составной  частью всякого сколько-нибудь развитого  рынка ценных бумаг. Следует, однако, учитывать, что сберегательные облигации, именные акции, проданные работникам данного предприятия, не обращаются на вторичном рынке. Они реализуются  через механизм перерегистрации  прав их владельцев в депозитариях, коммерческих банках либо самих акционерных  обществах.

     По  уровню ликвидности рынок России далеко уступает рынкам развитых стран. В России ликвидными являются рынок  государственных ценных бумаг, имеющий  соответствующую инфраструктуру, и  рынок акций не более 200 акционерных  обществ (нефть, газ, телефонная сеть, «электричество»  и т. п.). Вторичный рынок акций  производственных компаний находится  в зачаточном состоянии.

     Существуют  две основные организационные разновидности  вторичных рынков ценных бумаг –  биржевой (организованный); неорганизованный (внебиржевой). В свою очередь, и тот, и другой принимают разнообразные формы организации.

     Основные  функции:

• Сводит продавцов и покупателей ценных бумаг;
• Обеспечивает куплю – продажу ценных бумаг;
• Определяет рыночную цену ценных бумаг;
• Распространяет информацию о рыночной цене ценных бумаг.

     Форма организации

     Фондовая  биржа – специализированная организация, где по специальным правилам и  процедурам осуществляются встреча  продавцов ценных бумаг с их покупателями и совершение сделок купли – продажи  ценных бумаг.

     Основные  субъекты:

• Покупатели ценных бумаг;
• Продавцы ценных бумаг;
• Посредники по купле – продаже ценных бумаг – брокеры и дилеры.