Венчурный капитал, его роль в инновационном процессе.

 

Содержание

Введение 3

1. Инновационный характер развития современной экономики и роль венчурного капитала 6

2. Понятие венчурного капитала и его формы в условиях рыночной экономики 10

3. Актуальные проблемы венчурного инвестирования в России 17

Заключение 24

Список литературы 27

 

Введение

     Актуальность темы исследования обусловлена следующим. Экономическая роль венчурного капитала заключается в обеспечении финансовыми ресурсами инновационных компаний, в повышении качества управления ими благодаря использованию опыта инвестора в управлении, в содействии получению инновационной компанией финансирования из других внешних источников. Кроме того, институт венчурного предпринимательства поддерживает развитие инновационных отраслей, что способствует повышению международной конкурентоспособности страны, создает дополнительные рабочие места и развивает реальный сектор экономики.

     Среди важнейших источников финансирования инновационных компаний на начальных этапах их развития особое место занимают денежные средства индивидуальных венчурных инвесторов, представляющие собой неформальный венчурный капитал.

     Формирование механизма, направленного на стимулирование и активизацию деятельности венчурных фондов в России, позволит увеличить инвестиционную активность в стране, ускорить процесс  
развития малого инновационного бизнеса и ориентировать российскую промышленность на рост высокотехнологичного производства. Благодаря этому экономика страны станет не столь зависимой от сырьевых и природных ресурсов, что позволит увеличить долю ВВП от производства и реализации продукции с высокой добавленной стоимостью.

     Состояние изученности проблемы. Исследование проблем развития венчурных фондов в России является достаточно новой и в силу этого слабо изученной сферой экономической науки. Отдельные вопросы, посвященные проблемам венчурного инвестирования, рассмотрены в трудах отечественных специалистов Ю.П. Аммосова, М.А. Балабана, В.А. Берегового, СВ. Валдайцева, М.В.Грачевой, П.Г. Гулькина, СЮ. Симаранова, Н.М. Фонштейн, А.С. Шапкина, а также зарубежных специалистов таких как: Г. Марковича, Ф. Модильяни, Ш. Пратта, Дж. Фишмена, В. Шарпа, М. Энга.

     Методологической основой исследования являются концептуальные и теоретические положения, представленные в классических и современных работах отечественных и зарубежных экономистов.

     Исследование базируется на принципах единства исторического и логического подходов к анализу экономических явлений, противоречивом характере общественных процессов, обращении к общественной практике как критерию истины, а также принципах моделирования. В дипломной работе применено сочетание методов системного и функционального анализа.

     Информационной базой анализа в работе служат статистические, аналитические и фактические материалы, представленные в специализированных изданиях и средствах массовой информации.

     Объектом исследования является венчурный капитал в рыночной экономике.

     Предметом исследования выступают экономические отношения и взаимодействия, возникающие в процессе функционирования венчурного капитала в экономике России.

     Цель работы заключается в разработке теоретических и практических аспектов функционирования венчурного капитала.

     Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих основных задач:

     раскрыть сущность и содержание венчурного капитала;

     изучить технологию венчурного инвестирования;

     исследовать мировой опыт венчурного инвестирования;

     дать оценку эффективности функционирования венчурного капитала в России;

     определить направления совершенствования венчурного инвестирования в России.

     Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы.

 

      1. Инновационный характер развития современной экономики и роль венчурного капитала

     Экономика России находится на чрезвычайно ответственном этапе  
становления рыночных отношений, эффективность которых подтверждена мировой практикой. Этот этап отличается большим своеобразием и не имеет исторических аналогов. Гармонизированный рост российской экономики невозможен без гармонизационных отношений в масштабе всего мирового хозяйства¹.

     За последние годы экономическая теория прошла сложный путь - от описания предпринимателя, фирмы и государства в качестве отдельных элементов инновационного процесса к их рассмотрению как  
взаимосвязанных звеньев сложной системы, работа которой обеспечивается определенным набором институциональных факторов. В то же время ширилось осознание того, что наука как главный источник нововведений не является замкнутой, ограниченной стенами университетов и научных центров системой, а органически встроена в экономические процессы, происходящие в рамках национальных государств, в отраслях хозяйства, крупных корпорациях и мелких компаниях.

     В современной литературе выделяют два подхода к определению инновации:

     - Первый подход концентрируется на научно-техническом этапе  инновационного процесса (создании и производства новой продукции, нововведений в технологии) и связан с узким пониманием инновации, нередко акцентирующим ее рыночную значимость

       - Второй, более широкий подход, представители которого пытаются расширить смысловую область понятия инновации и  определяют его, как преобразование творческой мысли в готовый продукт, приращение знания, с его последующей реализацией, реальный прорыв в образе мышления, и т.п.

     Поскольку сегодня инновации тесно связывают с экономической средой, широкий подход к пониманию инноваций пока распространения не получил. И, в современных исследованиях,  что выражено в большинстве определений инновации, изучение феномена инновации на данный момент не выходит за рамки технико-экономического контекста. 

     С точки зрения исследователя феномен инновации уже давно преодолел узкие границы технико-экономической сферы, о чем косвенно свидетельствует его широкое употребление в различных областях культуры. Инновационная деятельность выступает главным условием развития.  Наличие образовательных, научных, социальных, политических, экономических инноваций говорит об  ориентации в различных плоскостях общества и культуры на новое, что  в наибольшей степени характеризует современную социокультурную реалию.

     Под инновацией подразумевается не просто объект, внедренный в производство, а объект, успешно внедренный и приносящий прибыль, в результате проведения научного исследования или сделанного открытия, качественно отличный от предшествующего аналога. Инновация - это комплексный процесс создания, распространения и использования новшеств для удовлетворения определенных потребностей. Совокупность научно-технических, технологических и организационных изменений, происходящих в процессе реализации инноваций, можно определить как инновационный процесс, а период создания, распространения и использования нововведений называют инновационным циклом.

     Инновационный процесс - это такой социально-технико-экономический процесс, который через выявление общественных потребностей приводит к разработке научно-технической продукции, практическое использование которой способствует развитию социально-экономической системы, поддерживает намеченный режим ее функционирования. То есть инновационный процесс охватывает весь спектр деятельности - от выявления потребностей в назревающем изменении, до их практической реализации в сфере применения.

    В современных условиях основой динамичного развития любой экономической системы выступает инновационная деятельность, обеспечивающая высокий уровень ее конкурентоспособности. Степень развития национальной инновационной сферы формирует основу устойчивого экономического роста, является необходимым условием полноправного участия страны в мировом разделении труда. С целью активизации инновационных процессов в ряде стран начиная с середины 80-х годов сформированы национальные инновационные системы выступающие основой развития инновационной экономики. Инновационная система позволяет повысить интенсивность экономического развития страны за счет использования эффективных механизмов получения, передачи и использования в хозяйственной практике результатов научно-технической и инновационной деятельности.

     Инновации и новые технологии, начиная со второй половины ХХ века, постепенно превратились в основной фактор экономического роста промышленно развитых стран. По оценкам экспертов до 90% прироста ВВП в последнюю четверть ХХ века в этих странах обеспечивалось за счет создания новых и модернизации действующих технологий на основе инноваций, роста квалификации рабочей силы, повышения качества управления.

     Мировая практика успешного технологического развития свидетельствует о том, что оно становится достижимым сегодня преимущественно в странах, развитие которых базируется на принципах общественной солидарности, верховенства закона, равенства перед ним всех субъектов экономической, политической и других сфер жизни, их гражданской ответственности перед обществом. Без соблюдения этих принципов оказывается невозможным формировать и управлять чрезвычайно усложнившимися процессами технологических преобразований, лежащими в основе всего общественного развития.

     Подобные характерные особенности инновационной деятельности могут быть не только объектом социального изучения, но и успешно использоваться для осуществления специфических инвестиционных, финансовых и коммерческих методов и форм предпринимательства.

     Одной из таких форм предпринимательства является венчурный (рисковый) бизнес, где экономической формой финансирования инновационной деятельности является венчурный капитал.

     Капитал может принимать различные формы: авансированного, акционерного, основного, оборотного, промышленного, товарного, ссудного, земледельческого, фиктивного и д.р., в том числе и венчурного (рискового).

     Таким образом, венчурный капитал является эффективным экономическим инструментом инвестирования в условиях рыночной экономике. Рассмотрим содержание венчурного капитала в следующей главе.

 

2. Понятие венчурного капитала и его формы в условиях рыночной экономики

     На исходе XX века стало ясно, что инновационный путь развития, для которого венчурный капитал является приоритетной формой финансирования, приобретает стратегически важное значение для любой страны, претендующей на статус экономически развитой.

     Основу финансирования новых технологий и новых отраслей промышленности составляет венчурный капитал. Термины “венчурный капитал” и “венчурный бизнес” берут начало от английского слова “venture”, которое переводится как “рискованное предприятие или начинание”, “спекуляция”, “сумма, подвергаемая риску”.

     По определению Европейской Ассоциации венчурного финансирования (EVCA - European Venture Capital Association), венчурный капитал -- это акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют средства в частные предприятия, демонстрирующие значительный потенциал роста на начальном этапе своего развития, а также принимают участие в управлении ими.

     Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций.

     Венчурное инвестирование как особое явление в целостном ресурсном обеспечении общественного воспроизводства, несмотря на более чем полувековую практику, недостаточно раскрыто экономической наукой.  
Экономическое содержание венчурного капитала в большинстве случаев сводится к высокорисковой разновидности инвестирования, сочетающейся с высокой доходностью, прибыльностью вкладываемых в инновационные проекты средств.

     Венчурное инвестирование - это предоставление средне- и долгосрочных долевых инвестиций инновационным компаниям, имеющим значительный потенциал роста и находящимся на следующих этапах своего развития: на этапе создания концепции, регистрации компании и выхода на рынок (этапы развития инновационной компании в соответствии с классификацией Европейской ассоциации прямого и венчурного инвестирования). Цель инвестора - содействовать повышению капитализации компании и получить прибыль от продажи своей доли в ней.