Валютный рынок

     В этой операции важно различать продавца опциона и покупателя (собственника), поскольку последнему принадлежит  право реализации опциона. Если при  наступлении срока опциона собственнику будет выгодно его реализовать, то он будет требовать от продавца опциона купить или продать соответствующую  сумму валюты, и последний обязан это сделать. Если собственнику опциона  не выгодно его реализовать (например, текущий курс спот на рынке выше от предусмотренного в опционе "пут"), то он откажется от реализации опциона, о чем должен сообщить продавца, и последний обязанный согласиться с этим решением.

     При покупке опциона покупатель (собственник) платит продавцу премию (стоимость  опциона), которая определяется по договоренности сторон в процентах к сумме  соглашения или в абсолютной сумме. Эта премия есть гарантированным  доходом для продавца опциона, который  он получает независимо от того, будет  реализован опцион или нет. Для покупателя премия является чистой затратой, которую он может возместить, если реализует со временем опцион с выгодой. Если же он отказывается от реализации опциона, то уплаченная премия становится для него чистой потерей. Опционные операции широко применяются для хеджирования рисков и получения спекулятивного дохода.

     Кроме этих операций, на практике применяется  целый ряд производных от них  валютных операций. К таким операциям  можно отнести валютные свопы, арбитражные  операции и др.

     Валютный  своп - это комбинация двух конверсионных  операций с валютами на условиях спот и форвард, которые осуществляются одновременно и рассчитаны на одну и ту же валюту. Например, на условиях спот доллары США немедленно продаются, а на условиях форварду у того же контрагента доллары покупаются с поставкой через определенный срок и по договоренному курсу. Валютный своп обеспечивает обратное движение валютного потока, который дает возможность  эффективно использовать его в спекулятивных  целях, для хеджирования валютных рисков и управление валютной позицией банка.

     Валютный  арбитраж - это комбинация из нескольких операций по купле и продажи двух или нескольких валют за разными  курсами с целью получения  дополнительного дохода. Это типичная спекулятивная операция, которая  рассчитана на доход благодаря разности в курсах на одном и потому же рынка, но в разные сроки (временной  арбитраж), или в одно и то же время, но на разных рынках (пространственный арбитраж). В меру развития современных  систем телекоммуникаций создаются  предпосылки для выравнивания курсов валют на разных международных рынках, благодаря чему уменьшаются возможности  для пространственного арбитража. Зато переход большинства стран  к плавающим валютным курсам, которые  часто изменяются во времени, создает благоприятные условия для развития временного арбитража.

     Широкий ассортимент валютных операций, высокое  технологическое и организационное  обеспечения их выполнения создают  всем субъектам валютного рынка  благоприятные условия для достижения таких целей - обеспечение ликвидности, прибыльности и управляемости валютными рисками. 

Вариант 2

Тест

1. в
2. в
3. а
4. в
5. а
6. в
7. б
8. б
9. б
10. а

Заключение

     Таким образом, мы рассмотрели сущность, содержание, функции и операции валютного рынка. В данной работе  раскрыт механизм операций своп и торговля фьючерсами. В силу ограниченного объема данной работы за пределами рассмотрения ее автора остались такие виды  валютных операций как страхование и хеджирование, обмен валют, обращение ценных бумаг в валюте, применение кредитных и дебитных карточек. Однако, на наш взгляд, представленная в работе картина валютных операций на рынке реально отражает закономерности формирования и развития валютного рынка. 

Список  литературы

1. Артемов Н.М. Валютные рынки. - М.: Профобразование, 2001. - 94 с.
2. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. М., 1994.
3. Долженкова Л.Д. Реформирование международной валютно-кредитной системы // Банковское дело. - 2001. - № 12. - С. 16-20.
4. Иваненко М.А.  Мировая экономика: Учебно-методический комплекс.- Новосибирск: НГУЭУ, 2008.-92 с.