б)
портфельные инвестиции, то есть приобретение
ценных бумаг;
в)
переводы в оплату права собственности
на здания, сооружения и иное имущество,
включая землю и ее недра, относимое по
законодательству страны его местонахождения
к недвижимому имуществу, а также иных
прав на недвижимость;
г)
предоставление и получение отсрочки
платежа на срок более 180 дней по экспорту
и импорту товаров, работ и услуг;
д)
предоставление и получение финансовых
кредитов на срок более 180 дней
е)
все иные валютные операции, не являющиеся
текущими валютными операциями.
6.
Снижение валютного
риска. Конверсионные
операции
Остановимся
кратко на основном механизме регулирования
валютных рисков, используемом уполномоченными
банками ведущими открытую валютную
позицию. Как уже было отмечено выше –
валютный риск это риск, связанный с получением
дополнительных доходов или расходов
при изменении курсов валют. Банк России
со своей стороны для снижения данного
риска устанавливает и контролирует соблюдение
уполномоченными банками лимита открытой
валютной позиции.
Валютная
позиция - остатки средств в иностранных
валютах, которые формируют активы и пассивы
(с учетом внебалансовых требований и
обязательств по незавершенным операциям)
в соответствующих валютах и создают в
связи с этим риск получения дополнительных
доходов или расходов при изменении обменных
курсов валют.
Открытая
валютная позиция - разница остатков
средств в иностранных валютах, которые
формируют количественно не совпадающие
активы и пассивы (с учетом внебалансовых
требований и обязательств по незавершенным
операциям) в отдельных валютах, учитываемые
в соответствии с действующим порядком
бухгалтерского учета балансовыми и внебалансовыми
записями и данными оперативного (аналитического)
учета, отражающими требования получить
и обязательства поставить средства в
данных валютах как завершенные расчетами
в настоящем (т.е. на отчетную дату), так
и истекающие в будущем (т.е. после отчетной
даты).
Короткая
открытая валютная позиция - открытая
валютная позиция в отдельной иностранной
валюте, пассивы и внебалансовые обязательства
в которой количественно превышают активы
и внебалансовые требования в этой иностранной
валюте.
Длинная
открытая валютная позиция - открытая
валютная позиция в отдельной иностранной
валюте, активы и внебалансовые требования
в которой количественно превышают пассивы
и внебалансовые обязательства в этой
иностранной валюте. Исходя из вышеизложенного,
можно увидеть, что наиболее простым и
действенным способом соблюдения уполномоченными
банками лимита ОВП, являются конверсионные
операции на межбанковском рынке, т.е.
сделки покупки и продажи наличной и безналичной
иностранной валюты против наличных и
безналичных рублей Российской Федерации.
Конверсионные операции делятся на:
-
сделки с немедленной поставкой
(наличная сделка - cash) - конверсионная
операция с датой валютирования, отстоящей
от дня заключения сделки не более, чем
на два рабочих банковских дня. При этом:
-
под сделкой типа "today" понимается
конверсионная операция с датой
валютирования в день заключения сделки;
-
под сделкой типа "tomorrow" понимается
конверсионная операция с датой
валютирования на следующий за днем заключения
сделки рабочий банковский день;
-
под сделкой типа "spot" понимается
конверсионная операция с датой
валютирования на второй за днем заключения
сделки рабочий банковский день;
-
под срочной (форвардной) сделкой
(forward outright) понимается конверсионная операция,
дата валютирования по которой отстоит
от даты заключения сделки более, чем на
два рабочих банковских дня.
-
под сделкой своп (swap) понимается
банковская сделка, состоящая из
двух противоположных конверсионных
операций на одинаковую сумму, заключаемых
в один и тот же день. При этом одна из указанных
сделок является срочной, а вторая - сделкой
с немедленной поставкой.
Часто
на практике данные сделки используются
исключительно для целей выравнивания
открытой валютной позиции (обязательства,
учитываемые на внебалансе, влияют на
размер ОВП), а не для игры на повышение
или понижения курса, так как на практике
банки получают в настоящий момент больший
доход при конвертации привлеченных средств
в иностранной валюте в рубли и размещения
в качестве рублевых ресурсов.
7.Особенности
валютных операций в
России.
Операции
с иностранной валютой на территории
России совершаются в соответствии
с Законом РФ «О валютном регулировании
и валютном контроле» и рядом
других документов. Купля-продажа иностранной
валюты может осуществляться на внутреннем
валютном рынке страны. Операции на валютном
рынке России проводятся резидентами
через уполномоченные банки по рыночному
курсу рубля к иностранным валютам в форме
межбанковских сделок, сделок на валютных
биржах и аукционах. Полномочия органов
власти и функции банковской системы следующие.
Главным исполнительным органом валютного
регулирования является Центральный банк
России, а конкретным исполнителями - уполномоченные
коммерческие банки, предприятия организации
и граждане. Банк управляет валютными
операциями. Выдает коммерческим банкам
лицензии на осуществление операций в
валюте на территории Российской Федерации
и за границей, т.е. предоставляет этим
банкам статус уполномоченного банка.
Уполномоченные
банки осуществляют валютные операции
в соответствии с лицензией и
контроль за соблюдением клиентами
валютного законодательства и представлением
ими отчетности о проводимых операциях.
По
своему содержанию все валютные операции,
проводимые на территории РФ, подразделяются
на:
-
Операции, связанные с переходом права
собственности и иных прав на валютные
ценности.
-
Ввоз и пересылку в (из) РФ валютных ценностей
(иностранной валюты, ценных бумаг, драгоценных
металлов, природных драгоценных камней,
облигаций внутреннего гос. займа).
Осуществление
международных денежных переводов.
По
порядку осуществления валютные
операции подразделяются на текущие
валютные операции и операции, связанные
с движением капитала.
Текущие
валютные операции включают: операции
по купле-продаже валютных ценностей,
товаров и услуг, реализации прав на интеллектуальную
собственность, расчеты по которым осуществляются
на условиях без отсрочки платежа и не
предполагающие предоставление или привлечение
заемных средств; переводы средств за
границу и из-за границы, процентов, дивидендов
и иных доходов от банковских вкладов,
кредитов, инвестиций и прочих финансовых
операций; переводы средств неторгового
характера, охватывая переводы зарплаты,
пенсий, алиментов, наследств и другие
аналогичные операции; получение и предоставление
коммерческих и финансовых кредитов на
срок не более 180 дней.
Валютные
операции, связанные
с движением капитала,
включают:
-
Прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный
капитал предприятия с целью извлечения
доходов и получения прав на участие в
управлении предприятием
-
Портфельные инвестиции, т.е. приобретение
ценных бумаг
-
Предоставление и получение финансовых
кредитов на срок более 180 дней
-
Предоставление и получение отсрочки
платежа на срок более 180 дней по экспорту
и импорту товаров.
Необходимость
такой классификации валютных операций
объясняется различием правового
режима их осуществления резидентами
в случаях, когда имеет место
вывоз капитала.
Порядок
осуществления валютных операций юридическими
лицами- резидентами следующий. Резиденты
осуществляют текущие валютные операции
без ограничений, а операции, связанные
с движением капитала, - в порядке, установленном
Центральным банком России. Расчеты за
товары между резидентами за проданные
товары не разрешаются, за исключением
случаев, разрешенных Центральным банком
России. Расчеты между резидентами и нерезидентами
могут производится как в валюте, так и
рублях. Валютная выручка юридических
лиц- резидентов от внешнеэкономической
деятельности подлежит обязательному
зачислению на их счета в уполномоченных
банках Российской Федерации.
Порядок
осуществления валютных операций гражданами-резидентами
следующий: ввоз, перевод, пересылка
из-за границы в Россию иностранной
валюты и иных валютных ценностей
гражданами-резидентами с соблюдением
таможенных правил не ограничиваются;
средства граждан-резидентов в иностранной
валюте подлежат свободному зачислению
на валютные счета в уполномоченных банках;
средства в иностранной валюте, включая
находящиеся на счетах граждан- резидентов
в уполномоченных банках, могут быть проданы
ими за рубли уполномоченному банку, переведены,
а также перевезены или переведены из
России
с соблюдением таможенных правил
при выезде владельца счета за
границу; допускается на период пребывания
граждан-резидентов за границей открытие
ими валютных счетов и вкладов в иностранной
валюте за границей.
Сделки
с валютными ценностями между
гражданами-резидентами, а также
гражданами-резидентами и гражданами-нерезидентами
на территории Российской
Федерации
запрещены, за исключением случаев: купли-продажи
валютных средств гражданами-резидентами
на внутреннем валютном рынке России через
уполномоченные банки; передачи в дар
валютных ценностей государству, фондам,
организациям на благотворительные цели;
дарения валютных супругу и близким родственникам;
завещания валютных ценностей и получения
их по праву наследования; приобретения,
продажи и обмена в целях коллекционирования
единичных иностранных денежных знаков
и монет, в том числе из драгоценных металлов,
в порядке, установленном действующим
законодательством.
Порядок
осуществления валютных операций на
территории Российской Федерации нерезидентами
(юридическими лицами и гражданами)
состоит в следующем.
Нерезиденты
могут беспрепятственно ввозить, переводить
и пересылать из-за границы в Россию,
а также вывозить, переводить и пересылать
за границу валютные ценности, если указанные
валютные ценности были ранее ввезены,
переведены и пересланы в Россию из-за
границы или приобретены на территории
России на законном основании.
Валютный
рынок России. Итоги 2008
года5
По
итогам 2008 года доллар и евро заметно
выросли по отношению к рублю.
В первой половине 2008 года рубль
держался уверенно, однако осенью ситуация
резко изменилась, денежные власти
были вынуждены начать плавную девальвацию.
Примечательным
фактом 2008 года стало существенное
увеличение доли евро в биржевом обороте
(от менее 2% в начале года - до более
чем 10% к окончанию года).
Эксперты
считают, что плавное снижение рубля
в начале 2009 года может продолжиться;
в дальнейшем стабильность рубля будет
в существенной степени зависеть от мировых
цен на нефть.
В
цифрах итоги года
выглядят следующим
образом.
За
год средневзвешенный курс доллара
расчетами "сегодня" вырос на ММВБ
на 4 рубля 83 копейки, или на 19,7%. К
окончанию года курс достиг 29,363 руб./$1.
Средневзвешенный курс доллара расчетами
"завра" вырос на ММВБ на 4 рубля 66
копеек, или на 19%, и достиг 29,18 руб./$1. В
последние дни 2008 года доллар поднялся
на уровни, максимальные за период с осени
2004 года, т.е. на максимум более чем за 4
года.
Средневзвешенный
курс евро с расчетами "сегодня"
вырос за год на 5 рублей 45 копеек
(на 15,2%) и составил 41,43 руб./EUR1, средневзвешенный
курс евро с расчетами "завтра"
вырос на 5 рублей 69 копеек (15,8%), до 41,68
руб./EUR1. Евро завершил год на уровне исторического
максимума по отношению к рублю.
2008
год начался при стоимости
бивалютной корзины (операционный
индикатор ЦБ РФ, $0,55 и EUR 0,45) вблизи
уровня 29,7 рубля. В первой половине
года стоимость данного индикатора
была относительно стабильной. С мая
по июль 2008 года ЦБ РФ приходилось прикладывать
существенные усилия для того, чтобы удержать
рубль от излишнего укрепления. В связи
с позитивными прогнозами, преобладавшими
в тот момент в отношении российской экономики,
рубль активно покупался международными
спекулянтами; ЦБ РФ скупал валюту и обеспечивал
плавность укрепления рубля по отношению
к бивалютной корзине. На максимуме оптимизма,
в конце июля и начале августа, стоимость
бивалютной корзины опустилась до 29,2-29,3
рубля.
Тенденции
российского валютного рынка резко изменились
в конце лета и осенью, когда рубль начал
быстро терять по отношению к бивалютной
корзине на фоне падения нефтяных цен
и увеличения геополитического напряжения.
Уже к концу августа и в начале сентября
ЦБ РФ пришлось перейти от скупки валюты
к продажам, сдерживающим снижение рубля.
Бивалютная корзина к 4 сентября выросла
в цене до 30,4 рубля, верхней границы поддерживаемого
ЦБ РФ технического коридора для бивалютной
корзины.
Указанный
уровень бивалютной корзины (30,4 рубля)
поддерживался ЦБ РФ вплоть до 10 ноября.
При этом давление покупателей валюты
продолжало нарастать, Банк России тратил
международные резервы, стремясь сохранить
валютную стабильность в условиях усиливающегося
падения на фондовом рынке. С 11 ноября
ЦБ РФ приступил к плавной девальвации
рубля, постепенно снижая уровень поддержки
рубля (т.е. повышая максимальный допустимый
уровень стоимости бивалютной корзины).
В итоге, к завершению года бивалютная
корзина стоила 34,8 рубля, в отдельные моменты
фиксировалось превышение корзиной уровня
35 рублей.