Управление капиталом

показателей:

1)     Общая величина неплатежей:

-         просроченная задолженность по  ссудам банка;

-         просроченная задолженность по  расчётным документам поставщиков;

-         недоимки в бюджете;

-         прочие неплатежи, в том числе  по оплате труда.

2)     Причины неплатежей:

-         недостаток собственных оборотных  средств;

-         сверхплановые запасы товарно-материальных  ценностей;

-         товары отгруженные, но не оплачены  в срок покупателями, и товары  на

ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

-         иммобилизация оборотных средств  в капитальное строительство,  в

задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не

перекрытые  средствами специальных фондов и  целевого финансирования.

3)     Источники, ослабляющие финансовую  напряжённость:

-         временно свободные собственные  средства (фонды экономического

стимулирования, финансовые резервы и другие);

-         привлечённые средства (превышение  нормальной кредиторской

задолженности над дебиторской);

-         кредиты банка на временное  пополнение оборотных средств  и прочие

заёмные средства.

При полном учёте общей величины неплатежей и источников, ослабляющих

финансовую  напряжённость, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платёжной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

Другим  проявлением динамической устойчивости служит её

кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у  неё существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.

За счёт прибыли предприятие не только повышает свои обязательства перед

бюджетом, банками, другими предприятиями, но и инвестирует средства в

капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатёжеспособным.

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость – это комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое гарантирует и обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

В этой связи анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной

платежеспособности  предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем, так как: задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств предприятия. Так, если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то предприятие либо должно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ему долгов, а если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

К непосредственным задачам анализа дебиторской и кредиторской задолженности относятся следующие:

·        точный, полный и своевременный учет движения денежных средств и

операций  по их движению;

·        контроль за соблюдением кассовой и платежно-расчетной дисциплины;

·        определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности  по

срокам  погашения, по виду задолженности, по степени  обоснованности

задолженности;

·        определение состава и структуры  просроченной дебиторской и

кредиторской  задолженности, ее  доли в общем  объеме дебиторской и

кредиторской  задолженности;

·        выявление структуры данных по поставщикам  по неоплаченным

расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по

полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и

законности;

·        выявление объемов и структуры  задолженности по векселям, по

претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др.

-определение причин их возникновения и возможных путей устранения;

·        определение правильности использования  банковских ссуд;

·        выявление неправильного перечисления или получения авансов и

платежей  по бестоварным счетам и т.п. операциям;

·        определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с

поставщиками  и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или не денежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.

                                                 

       Заключение

Обобщая вышеизложенное исследование, можно  сделать следующие выводы:

1. Одной  из задач финансового менеджера  по управлению дебиторской и

кредиторской  задолженностью являются определение  степени риска

неплатежеспособности  покупателей, расчет прогнозного значения резерва по

сомнительным  долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с

фактически  или потенциально неплатежеспособными  покупателями.

2. Увеличение  дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.); увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации); увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

3. Дебиторская  задолженность - элемент оборотных  средств, ее уменьшение

снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

4. С  целью максимизации притока денежных  средств предприятию следует

разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

5. Система  скидок способствует защите предприятия  от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.  Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.