Товарная биржа как элемент рыночного механизма

      Успешная  деятельность товарных бирж находится  в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры получают доход в  основном не от членства на бирже, а  от собственной посреднической деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.

      Биржевые  товары

      Их  количество и ассортимент постоянно  изменяется. Если в конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на сегодня их число уменьшилось  до 60-65, из них около 45 постоянно обращаются на бирже.

      Чем вызван выбор того или иного товара? Последний должен обладать определенным набором качеств. Во-первых, он должен соответствовать определенным стандартам по количеству и качеству. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, колебаться в зависимости от погодных или других условий. В-третьих, товар должен дробиться и быть транспортабельным.

      Все обращающиеся на бирже товары можно  условно разделить на две группы: первую составляют сельскохозяйственные продукты, где большая часть приходится на семена масленичных культур. В эту же группу входят зерновые, продукция животноводства, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа промышленное сырье и продукция ее переработки. Сюда входят энергоносители, драгоценные и цветные металлы. Следует отметить, что на товарной бирже вместе с контрактами на обычные товары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе государственные облигации, акции акционерных банков, акции производственных акционерных обществ, депозитные банковские сертификаты.

      Биржевая  котировка 

      В настоящее время биржевая котировка  цен на товарных биржах приобретает  все большее значение. Например, на бирже в Чикаго периодически собираются брокеры для определения цен  на продукты питания. И эти цены действуют  по всей стране.

      Биржевая  котировка представляет собой фиксацию фактических контрактных цен  и введение типичной цены по биржевым сделкам за определенный период времени (как правило, биржевой день) . Это  ориентир при заключении сделок и  вне биржи. По результатам торгов котировальная комиссия вводит так называемую типичную цену. Она оказывается наиболее вероятной в силу исключения воздействия случайных факторов. По существу это цена преобладающей реализации. При большом количестве сделок она исчисляется как средняя. Исходным материалом для котировки служит информация о контрагентах сделки, а также о ценах, по которым они желали бы приобрести (продать) данный товар.

      И в заключении можно сделать вывод, что котировальные цены благодаря  значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.

      Базовые операции на товарной бирже 

      1. Клиринговые операции. В процессе  совершения сделок на бирже  может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

      2. Фьючерсные и форвардные контракты.  Это соглашение на покупку  или продажу какого-либо товара  в будущем. Форвардным контрактом  называется соглашение сторон  на сделку в будущем по установленной  предварительно цене. Расчеты по  контракту производятся в момент его свершения.

      3. Опционы. При совершении купли-продажи  фьючерсных контрактов риск порой  превышает возможности спекулянтов.  Опцион этот риск снижает. В  этом случае клиент получает  право, но не обязуется купить  или продать фьючерс, если ему  это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.

      4. Хеджирование. Одной из основных  функций фьючерсного рынка является  перенос риска с тех, кто  хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты) . Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированость контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

      5. Спекуляция. Если хеджер заинтересован  в стабильности рынка, то спекулянт  - в колебаниях на нем. Поскольку  размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.  
 

      Фьючерсные  сделки.

      В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными  партиями товара до современного фьючерсного  рынка.

      Главная функция фьючерсной биржи сегодня  состоит в предоставлении частным лицам и компаниям, рискующим понести убытки вследствие неблагоприятного колебания цен на товары и финансовые активы, возможности избежать или уменьшить этот риск. Биржи делают перенос риска с тех, кто желает его избежать (хеджеры) , на тех, кто согласен его принять на себя (спекулянты) . Перенос риска в условиях нестабильной экономики играет стабилизирующую роль в деятельности предприятий.

      Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают  возможности: за продавцом сохраняется  право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

      Форвардные  сделки (или срочные  сделки) .

      Это взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки. Отличительной особенностью этих сделок является то, что момент заключения обязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения. Объектом таких сделок может выступать как номинальный товар, так и товар, который будет произведен к установленному сроку.

      Разновидностью  форвардных сделок являются:

      1. Сделки с залогом это договор,  в котором один контрагент  выплачивает другому контрагенту  в момент заключения договора  сумму, взаимоопределяемую договором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств. Залог преследует цель обеспечить интересы продавца и покупателя. При сделке с залогом на покупку его плательщиком является покупатель, в этом случае интерес отражается продавца. Размер залога: от 1 до 100%.

      2. Сделки с премией это договор,  при котором один из котрагентов  на основе особого заявления  до определенного дня за установленное  вознаграждение получает право  потребовать от своего контрагента  либо выполнения обязательств  по договору, либо отказаться от сделки.  

      Заключение

      Товарная  биржа как продукт рыночных отношений  прошла длительный путь эволюции от оптового рынка до фьючерсного рынка. Устойчиво  высокие темпы роста биржевого  оборота, появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю указывают на большие возможности ее дальнейшего развития.

      Многообразие  форм биржевых операций, постоянное совершенствование практики  биржевой  торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка.  Даже в условиях заметных колебаний рыночных  цен биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития  компаний с регулируемым риском,  гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций. 
 

      Список  использованной литературы

1. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I 
   "О товарных биржах и биржевой торговле" 
   (с изменениями от 24 июня 1992 г., 30 апреля 1993 г., 19 июня 1995 г., 21 марта 2002 г., 29 июня 2004 г., 26 декабря 2005 г., 15 апреля 2006 г.)
2. Стровский Л. Е., Казанцев С. К., Паршина Е. А. и др. Внешнеэкономическая деятельность предприятия: Учебник для вузов — М: ЮНИТИ-ДАНА, 2004
3. И. В. Авилина, О. М. Козырь. Биржа - правовые основы организации и деятельности : создание, структура, функционирование, прекращение деятельности. М. : Экономика и право, 1991.
4. Грязнова А.Г., Корнеева Р.В., Галанов В.А. и др. «Биржевая деятельность» М. 1995 г.