Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.

     Вопрос 15. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.

     Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

     Виды  инвестиций.

       Классифицирование инвестиций производится:

      - относительно объекта приложения

      - фактора времени

      - характера использования

     Инвестиции  относительно объекта  приложения:

     1. инвестиции в имущество (материальные  инвестиции)- инвестиции, которые прямо  участвуют в производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

     2. финансовые инвестиции – вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

     3. нематериальные инвестиции – инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

       Инвестиции относительно объекта  приложения можно разделить на  два вида:

     - портфельные – вложения в ценные  бумаги с целью последующей  игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

     - прямые (реальные) инвестиции – вложения  частной фирмы или государства  в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:

• инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения;
• инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования зданий производственного назначения.

     В свою очередь, прямые инвестиции можно  разделить на:

      - внутренние – это вложение  средств хозяйствующего субъекта  в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;

      - внешние – это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

       К реальным инвестициям имеет  смысл отнести также понятия  валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала. 

     Инвестиции  по фактору времени:

     - краткосрочные инвестиции,

     - долгосрочные инвестиции.

     - аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. 

     Инвестиции  по характеру использования:

     - первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

     - инвестиции на расширение (экстенсивные  инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

     - реинвестиции, т.е. использование  свободных доходов, полученных  в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

     - инвестиции на замену, в результате  которых имеющееся оборудование заменяется новым;

     - инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

     - инвестиции на изменения программы  выпуска продукции;

     - инвестиции на диверсификацию, связанные  с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

     - инвестиции на обеспечение выживания  предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

     - брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций;

     - рисковые инвестиции, или венчурный  капитал – инвестиции в форме  выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия – клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции.

     Рисковое  вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

     Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

     Субъектом инвестиционной деятельности является инвестор - это лицо (юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь.

     Инвестор  имеет права, несет обязанности  и риски, связанные с вложением  инвестиций.

     Инвесторы в целях определения особенностей регулирования их деятельности рассматриваются  как национальные либо иностранные  инвесторы.

     Иностранными  инвесторами в Республике Беларусь признаются:

     иностранные государства и их административно-территориальные  единицы в лице уполномоченных органов;

     международные организации;

     иностранные юридические лица;

     иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных  государств;

     иностранные граждане;

     физические  лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

     Особенности регулирования деятельности иностранных  инвесторов определяются Инвестиционным Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.

     Объектами инвестиционной деятельности являются:

     - недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

     - ценные бумаги;

     - интеллектуальная собственность.

     Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов.

     Законодательными  актами Республики Беларусь устанавливается  перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

     Инвестиционная  деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

• создание юридического лица;
• приобретение имущества или имущественных прав, а именно:
• доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;
• недвижимости;
• ценных бумаг;
• прав на объекты интеллектуальной собственности;
• концессий;
• оборудования;
• других основных средств.

     Источниками инвестиций, если иное не предусмотрено  законодательными актами Республики Беларусь, могут являться:

     - собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

     - заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

     Выделяют  различные виды инвестиционной деятельности:

     1) в зависимости от субъектов, выступающих в качестве инвесторов, можно выделить инвестиционную деятельность государства, административно-территориальных единиц, международных организаций, физических лиц, организаций со статусом юридического лица и организаций, не имеющих такого статуса, но обладающих правосубъектностью в соответствии с правом иностранных государств.

     2) в зависимости от объекта инвестиционной деятельности выделяют финансовую (вложение в ценные бумаги), производственную (вложение инвестиций в основные средства), инновационную (вложения в научно-технические результаты) деятельность.

     Инвестиционная  деятельность подразделяется на прямую, портфельную и ссудную.

15. Тесты по теме: «Управление строительством объектов в системе управления проектами».

1. Какова основная экономическая цель реализации проекта?

     а) получение чистой экономической выгоды;

aб) получение максимальной прибыли;

     в) обеспечение лимита сметной стоимости объекта.

2. Кто исполняет роль менеджера проекта в основной схеме управления проектом?

aа) агент заказчика;

б) руководитель генподрядчика;                                                                                                         в) заказчик.

3. Кто исполняет роль менеджера проекта в схеме расширенного правления проектом?