Історія Форекс

Міжнародний валютний ринок має довгу історію формування. З розвитком міждержавних відносин ринок валютообменних операцій теж  поступово видозмінювався. Отримання  ринком сучасних рис почалося в 70-х  роках 20 століття, коли була знята система  фіксованих курсів однієї валюти по відношенню до іншої. Після припинення дії Бреттон-вудськой системи і переходу до "плаваючих курсів" валют з'явився новий вигляд бізнесу, який заснований на отриманні прибули в умовах постійної зміни валютних курсів.

Основні етапи розвитку світового фінансового ринку

30-і роки XX століття 
Світова фінансова криза. Відбувається руйнування торговельно-економічних зв'язків. До середини 30-х Лондон стає світовим фінансовим центром. Британський фунт стерлінгів у той час був основною валютою для торгових операцій і створення валютних резервів.

В 1930 році в Швейцарському  місті Базелі був створений Банк Міжнародних Розрахунків. Метою  створення була фінансова підтримка  молодих незалежних держав і держав, що тимчасово відчувають дефіцит платіжного балансу.

1944 
У США пройшла Бреттон-вудськая конференція. Її вважають закінченням американо-британського суперництва. На конференції було присутньо дві найбільші фігури: Джон Мейнард Кейнс (Англія) і Гарі Декстер Уайт (США). Їм вдається створити і прийняти новий порядок розвитку світової фінансової системи в умовах, що склалися.

Основні положення  Бреттон-вудськой системи 

Міжнародний валютний фонд стає найважливішим інститутом, контролюючим міжнародні фінансово-економічні відносини;

Проголошені валюти, що грають роль міжнародних резервів (долар і де-факто фунт стерлінгів);

Встановлені регульовані  паритети валют, прив'язані до долара США (можливе відхилення - 1%); долар  прив'язаний до золота (унція золота - $35);

Члени МВФ маю  право міняти паритети тільки з відома МВФ; По завершенню перехідного періоду всі валюти повинні стати конвертованими; для дотримання цього принципу всі уряди зобов'язуються зберігати міжнародні резерви, а при необхідності - здійснювати інтервенції на валютних ранках. Члени МВФ роблять внесок валютою і золотом.

1947 
Для припинення настання комунізму, в США приймають програму відновлення європейської економіки. Держсекретар США Маршалл в своїй доповіді змальовує план, згідно якому економіка Європи оздоровиться до того рівня, коли вона самостійно зможе підтримувати свій військовий потенціал. Одним із завдань є вгамовування "доларового голоду". Якщо в 1949 році доларові зобов'язання США Європі складали 3.1 млрд., то в 1959 році вони досягли 10.1 млрд. доларів.

до 1958 
Більшість європейських країн оголошують про вільну конвертовану своїх валют.

1964 
Японія оголосила про конвертовану своєї валюти

Виникнення і розвиток валютного ринку

Торгівля валютою  має багатовікову історію, яка сходить  до часів Стародавнього Сходу, а  в період середньовіччя, коли виниклі  міжнародні банки стали застосовувати  обмінні платіжні засоби, дійсні для  пред'явлення третім особам, що сприяло підвищенню гнучкості і зростанню числа валютних угод, що укладалися, почалося остаточне формування валютного ринку.

Сучасний ринок  валют, для которного характерні періоди зростання волатільності (частоти і розмаху зміни) цін і їх відносній стабільності , що періодично змінюють один одного, склався в двадцятому сторіччі. До середини 30-х років Лондон був провідним центром валютної торгівлі, а британський фунт був валютою для розрахунків і створення валютних резервів. Оскільки у той час валютою торгували за допомогою телексів або по телеграфу, британський фунт мав загальноприйняту назву “cable” (телеграма). 
Після другої світової війни, коли економіка Великобританії потерпіла велику утрату, а Сполучені Штати були єдиними з промислово розвинених країн, такими, що не постраждала економічно від війни, долар США, відповідно до Бреттон-вудсськім договором (1944 г) між США, Великобританією і Францією став резервною валютою для всіх капіталістичних країн з жорсткою штучною прив'язкою їх валют до американського долара (створення валютних коридорів, які повинні були забезпечувати центральні банки відповідних країн шляхом інтервенцій або скупки валюти). У свою чергу, долар США був прив'язаний до вартості золота з розрахунку 35 доларів за унцію. 
Тим же договором був утворений Міжнародний валютний фонд (МВФ), що грає важливу роль в поданні кредитної підтримки соціалістичним країнам, що розвиваються і колишнім, провідним економічні реформи. Для виконання цих цілей МВФ використовує такі інструменти як резервні транші , що дозволяють країнам використовувати ресурси з їх власних членських квот при настанні термінів платежів, кредитні лінії і угоди типу stand-by .

Кредитні лінії  і stand-by - угоди є стандартними формами  позик МВФ, на відміну від таких як компенсаційна фінансова підтримка , яка призначена для розширення фінансової допомоги країнам з тимчасовими проблемами, обумовленими зменшенням об'єму експорту; поповнення резервних запасів, призначене для допомоги в накопиченні первинних товарних ресурсів в цілях забезпечення стабільності цін на особливі групи товарів, і розширена підтримка для надання допомоги країнам, що зазнають фінансові труднощі, яка за розміром або тривалістю перевершує об'єм інших видів допомоги.

Зародження  валютного ринку - 1944 рік

Міжнародний валютний ринок в тому вигляді, в якому ми його знаємо, виник після 1973 р. Початок його новітньої історії був покладений літом 1944 р. в американському курортному містечку Бреттон-вуддс. Результат Другої світової війни вже не викликав ні у кого сумнівів, і союзники зайнялися післявоєнним фінансовим пристроєм планети.

Тоді як економікам всіх провідних держав після війни  загрожував крах або вони повинні  були опинитися в лещатах військового  виробництва, економіка США виходила з війни на підйомі . А оскільки і переможці, і жертви, і переможені потребували їжі, палива, сировини і устаткування, а дати все це в достатній кількості могла тільки американська економіка, то виникло питання, чим інші країни за це платитимуть. Після війни вказані країни небагато що мали з того, що могло б зацікавити США; золотий запас у США був найбільшим, більшість же країн навряд чи взагалі могли похвалитися золотим запасом.

Зародження валютного ринку - 1944 рік →

Форекс історія введення

Коротко про  Форекс

FOREX (Форекс) або  For eign Ex change Currency Market - Міжнародний Міжбанківський Валютний Ринок. Головний принцип на Forex полягає в обміні однієї валюти на іншу. При цьому курс однієї валюти щодо іншої визначається дуже просто: попитом і пропозицією - обмін, на який згодні обидві сторони. Залежно від зміни співвідношення попиту і пропозиції, курси постійно міняються. Це найбільший в світі ринок з щоденним оборотом в 1,5 трильйона доларів.

найголовніше  перевагою Forex є цілодобова робота. Цей ринок працює 24 години в добу і практично 6 днів в тиждень. Незалежно від часу доби, на валютному ринку завжди є трейдери, тобто продавці і покупці, які торгують всіма можливими валютами.

Бреттон - Вудськоє угода

Бреттон-вудськоє угода (Система фіксованих валютних курсів і  золотовалютний стандарт) 
До Бреттон-вудського угоди міжнародна система валютних курсів базувалася на постулаті: гроші, оборотні в золото, мають ціну золота. Більшість грошей не були обратіми безпосередньо в золото, але обратіми в інші гроші: фунт і долар, які у свою чергу вже обмінюються на золото. У зв'язку з економічними кризами, що продовжуються, а за тим і другою світовою війною, ще до її закінчення союзні уряди домовилися про принципи співпраці щодо підтримки післявоєнних торгових і грошових відносин. 
Вже в липні 1944 року, коли друга світова війна вступила у вирішальну стадію, представниками 41 країни, чиї національні валюти мали найбільшу вагу в міжнародних розрахунках, була проведена зустріч «Реформування традиційної системи золотих стандартів національних валют» в Бреттон-вудсе (Нью Гемпшир). 
Завдяки тому, що після другої світової війни економіка США була найменше пошкодженою з розвинених країн і США виявилися практично монополістом на ринку золота (за заявою Моргентау - міністра фінансів США - в 1944 році під контролем США знаходилися більше 2/3 всіх світових запасів золота), тільки Сполучені Штати могли гарантувати обмін своєї валюти на золото по оголошеному курсу (до 1948 р. золотий запас США складав вже 3/4 запасу всіх ринкових економік світу). 
За наслідками Бреттон-вудськой зустрічі валюта США - долар разом із золотом стала використовуватися як резервна валюта (номінальна вартість валют країн-учасниць системи була встановлена в доларах США або золоті). 
В цілях підтримки системи міжнародних розрахунків в 1944 році була створена організація - Міжнародний валютний фонд (МВФ). За угодою про створення МВФ всі країни, що беруть участь у фонді, встановлювали номінальну вартість своєї валюти в доларах США. Фонд кредитував у разі потреби країни-учасниці для виправлення дефіциту платіжного балансу. 
Засобом розрахунку між країнами стало золото і долар. (Згідно статті 4 статути МВФ: кожна країна учасниця МВФ повинна повідомити свій грошових паритет в золоті або в доларах США "у вагах і в пробах, вживаних на 1 липня 1944 р.) Долар був визнаний міжнародним платіжним засобом, ставши фактично єдиним еквівалентом золота. Відповідно, практично всі світові ціни стали встановлюватися в доларах США. Центральні банки країн, що входять в МВФ, могли конвертувати долари в золото по твердому курсу (конверсію здійснювали грошові власті США). 
США узяли на себе зобов'язання утримувати коливання цін на золото в межах + або - 1 % від ціни в 35 доларів за унцію (1 $ = 888,671 міліграм. золото) і обмінювати долар на золото за ціною 35 доларів за унцію (1947 рік), а решта країн - утримувати коливання національних валют в межах + або - 1 % від затвердженої номінальної вартості шляхом валютних інтервенцій. 
Державам за угодою було дано право проводити девальвацію або ревальвацію своєї національної валюти, але якщо вона складала більше 10 % від оголошеного паритету, необхідний попередній дозвіл МВФ, який міг бути даний, тільки якщо баланс цих країн приходив в так зване "фундаментальне неравновесие". Проте у зв'язку з необхідністю раптової девальвації (не раптова девальвація не має ніякого сенсу) на практиці дозвіл ніколи не питали (девальвація фунта в 1949 р., французького франка в 1948 і 1969 рр. і т.д.). 
В цілому, на початку країнам було вигідніше зберігати свої резерви в доларах в порівнянні із золотом, оскільки, вкладення в доларові облігації приносили додатковий процентний дохід. 
Проте, система фіксованих валютних курсів містила в собі серйозну суперечність. З одного боку, до долара повинна бути така ж довіра, як до золота, він повинен мати фіксований курс, щоб всім було байдуже зберігати золото або долар. Для цього емісія долара повинна бути забезпечена золотим запасом США (інакше відбудеться криза довіри). 
З іншого боку, долар США повинен випускатися в кількостях, достатніх для того, щоб забезпечити збільшення міжнародної грошової маси для обслуговування зростаючого числа міжнародних операцій. 
Це суперечність врешті-решт і зламало в систему золотовалютного стандарту Вже кінцю 1964 р. доларові запаси центральних банків досягли величини золотого запасу США і, таким чином, теоретичний поріг неконвертованості був досягнутий. Між 1960 і 1970 резерви в доларах інших країн потроїлися (47 млрд. доларів в 1970, в тому ж році золотий запас США склав 11.1 млрд. доларів). У той же період золотий запас США зменшився із-за вимог обміняти долари на золото (у 1960 р. золотий запас США був 17.8 млрд. доларів). З'явилася недовіра до США в їх здатності обмінювати долари на золото по фіксованому курсу. 
Вже в 1965 р. Франція провела масовий обмін своїх доларових резервів на золото, вийшовши із золотого пулу 7 країн, що зобов'язалися підтримувати ціну на золото. Приватні банки Європи почали завдавати удару за ударом по системі, пред'являючи до обміну у ФРС мільярди доларів. 
У листопаді 1967 був девальвований фунт стерлінгів. 17 березня 1968 р. центральні банки низки європейських країн відмовилися від спроб стабілізації вільного ринку золота. 
15 серпня 1971 р. ФРС припинила конвертувати долари в золото центральним банкам, а межа коливань номінальної вартості валют проти долара встановилася на рівні 2,25%.

Джерело: fxeuroclub.ru

Цікаво про форексе Популярно про forex

Ринок валюти Forex (Foreign Exchange) повноправно зародився в минулому столітті, хоча його історія йде далеко в минуле. На цьому ринку можна купувати і продавати валюту як будь-який інший товар. У липні 1944 року в містечку Бреттон Вудс з США 44 держави створили Міжнародний валютний фонд (МВФ). Ця міжнародна організація була покликана проводити моніторинг платіжних балансів, що входять в неї країн, і обмінних курсів їх валют. Основою цих домовленостей було встановлення Системи фіксованих обмінних курсів (Fixed exchange rate regime). Якорем для цієї системи служило золото. Була визначена вартість 1 унції золота в 35 американських доларів. 
Валюти решти всіх країн-учасниць МВФ були прив'язані до долара США по фіксованому курсу. Хоча Засновницький договір МВФ передбачав фіксовані курси обміну валют, все ж таки зберігалася можливість для країн-учасниць коректувати свої курси обміну у разі потреби. Не дивлячись на те, що ця система добре працювала в 50- і початку 60-х років минулого століття, до початку 70-х вона стала давати збої і в 1971 році була відмінена. З цієї миті в світі використовується Система плаваючих обмінних курсів (Flexible exchange rate regime) і Система регульованих курсів (Managed exchange rate regime). 
При цьому вартість тієї або іншої валюти визначається ринковими умовами, і в першу чергу, станом і рівнем економічного розвитку країни. З введенням плаваючого курсу валют, гроші стали таким же популярним знаряддям міжнародного інвестування, як акції і облігації. Ринок Forex - це міжбанківський ринок, що сформувався якраз в сімдесятих роках, коли міжнародна торгівля перейшла від фіксованих курсів валют до плаваючих. При цьому курс однієї валюти щодо іншої визначається найбільш очевидним чином - обміном по тому співвідношенню між ними, на яке згодні обидві сторони. Цей ринок за об'ємом перевершує всі інші. 
Оборот ринку форекс оцінюється в 3-4 трильйони доларів в день. Forex працює 24 години в добу і обмін валюти не припиняється протягом всього робочого тижня. Торгівля відбувається по телефону і через комп'ютерні термінали одночасно в сотнях банків у всьому світі. Forex не має конкретного місця торгівлі. .

Джерело: fox.axer.ru

Бреттон-вудськоє угода forex історія форекс - Dealing City

Бреттон-вудськоє угода 

В 1944 році представниками основних країн, чиї валюти займали  найбільшу вагу в міжнародних  розрахунках, була проведена зустріч  в Бреттон-вуде (Нью Гемпшир). Завдяки тому, що після другої світової війни економіка США була найменше пошкодженою з розвинених країн і США виявилися практично монополістом на ринку золота (золотий запас США складав 3/4 запасу всіх ринкових економік світу на 1948г. ), її валюта - долар США разом із золотом стала використовуватися як резервна валюта (номінальна вартість валюти країн-учасниць системи була встановлена в доларах США або золоті). 
Нова система переслідувала цілі відновлення світової економіки після війни і створення міжнародної грошової системи, яка б справилася з неравновесием платіжних балансів європейських країн. Одночасно з введенням нової грошової системи був введений план Маршалла, в ході якого (З 1948 до 1952) європейським країнам надавалися кредити і субсидії на відновлення економіки.

.

Юридичне створення  Бреттон-вудськой системи припускало організацію могутньої організації, що регулювала міжнародні валютні відносини, - Міжнародного валютного фонду (International Monetary Fund). За угодою про створення  фонду (у 1944г. ) всі країни, що беруть участь в нім, встановлювали номінальну вартість своєї валюти в доларах США, а фонд кредитував країни-учасниці у разі потреби для виправлення дефіциту платіжного балансу. Засобом міжнародних розрахунків стало золото, долар і в обмежених кількостях фунт стерлінгів. Практично всі світові ціни стали встановлюватися в доларах США. 
Грошові власті країн могли конвертувати наявні долари в золото по твердому курсу (конверсію здійснювали США).

.

Країни також  домовилися про проведення інтервенцій на ринку, направлених на утримання коливань національних грошових одиниць в межах 1% від затвердженої номінальної вартості, а зміна номінальних обмінних курсів вирішувалася тільки після відповідного схвалення МВФ, яке могло бути дане тільки якщо баланс цих країн приходив в так зване "фундаментальне неравновесие". У свою чергу США, узяли на себе зобов'язання утримувати коливання цін на золото в межах 1% від ціни в 35 доларів за унцію. З часом зростання товарних цін і незмінність цін на золото привели до того, що золотий зміст валют перестав відображати їх купівельну спроможність. 
При цьому самі курси валюти, не дивлячись на обмеження, були схильні до значних коливань (офіційним девальваціям і ревальваціям).

Бреттон-вудськоє угода forex історія форекс - Dealing City →