Шпаргалка по "Мировой экономике"

33. Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор - это коэффициент самовозрастания денег, он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. В случае, когда денежная масса в экономике состоит из наличности и депозитов, денежный мультипликатор определяется как отношение денежной массы к денежной базе (наличность и обязательные резервы). В том случае, когда деньги существуют лишь на счетах КБ (в виде депозитов), денежный мультипликатор представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов: М= 1/r - Депозиты D / Резервы R. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервирования уменьшают денежный мультипликатор, и наоборот. Денежный мультипликатор позволяет рассчитать максимальное увеличение количества денег в экономике с помощью следующей формулы: М = Ет, где Е - избыточные резервы КБ; т - денежный мультипликатор. Следовательно, предложение денег зависит от денежной базы и денежного мультипликатора. ЦБ может контролировать предложение денег путем воздействия на денежную базу, изменение которой оказывает мультипликационный эффект на предложение денег.

34. Рынок ценных бумаг, их виды и характеристика

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это система экономических отношений между одними хозяйствующими субъектами (фирмы, государство и заграница), которые выпускают и продают ценные бумаги, и другими агентами (домохозяйства и другие фирмы, государство и заграница), которые становятся их владельцами. Ценная бумага - это документ в бумажной или электронной формах, удостоверяющий право собственности его владельца на какое-либо имущество или на денежный капитал, отданные взаймы за вознаграждение в виде процента или дивиденда. Покупка ценной бумаги означает передачу части денежного капитала в ссуду, а сама ценная бумага приобретает форму кредитного документа. Тот, кто продал ценную бумагу, становится временным обладателем заемных средств, которые он может использовать для организации и расширения производства, его модернизации; а тот, кто стал её владельцем, сохранил за собой право на переданный взаймы капитал и получил возможность его возвращения в увеличенном размере.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом в обращение, которая подтверждает, что её владелец внес определенную сумму денег в капитал данного общества и имеет право получать доход из его прибыли и участвовать в его управлении. Выпущенные акции обращаются на рынке ценных бумаг, пока существует акционерное общество. Их стоимость не погашается, а переводится в деньги лишь путем продажи. С продажей акций происходит смена владельца части капитала, величина реального капитала акционированного предприятия не уменьшается, а сам производственный процесс не нарушается. Сумма всех номинальных стоимостей акций определяет уставный фонд фирмы - акционерного общества. От уставного фонда следует отличать такое понятие, как «капитализация». Капитализация - это показатель, характеризующий объём капитала компании в рыночной оценке, воплощенный в акциях. Он определяется как произведение текущей рыночной цены размещенных акций и их количества. Акции подразделяются на: 1)обыкновенные - они не только удостоверяют передачу акционерному обществу части капитала и гарантируют получение по итогам деятельности общества дивиденда, но и предоставляют право участвовать в управлении обществом;  2)привилегированные - они гарантируют владельцам фиксированный дивиденд, который не зависит от прибыли общества, однако не дают ему права голоса при рассмотрении положения дел в акционерном обществе. По этим акциям дивиденд выплачивается в первую очередь, а уже потом оставшаяся сумма распределяется по другим акциям; 3)именные - в них указывается имя или наименование держателя акции, которое вносится в реестр (книгу собственников) акционерного общества. Продажа таких акций возможна лишь при регистрации сделки в органе управления обществом с отражением в соответствующем реестре; 4)на предъявителя - их владелец не регистрируется, они могут свободно продаваться и покупаться любыми физическими и юридическими лицами, при этом не требуется фиксации сделки акционерным обществом. На акциях указывается их номинальная стоимость. Помимо номинальной стоимости акции имеют биржевую или курсовую цену, которая устанавливается под влиянием спроса и предложения.

Облигации, выражающие долговые обязательства. Их эмитировать (выпускать) может: государство, орган местного самоуправления, предприятие, фонд или другая организация. Облигации, действие которых ограничивается определенными сроками (3 - 5 - 30 лет), по истечении которого они погашаются по номинальной стоимости, дают право держателю облигации получать доход в виде фиксированного дохода от нарицательной стоимости. В отличие от акций облигации не предоставляют держателям права участвовать в управлении делами эмитента. Государственные облигации, включая муниципальные, способствуют привлечению средств, необходимых для финансирования бюджетного дефицита, развития городского хозяйства, решения региональных проблем, реализации долгосрочных высокорентабельных коммерческих проектов, а так называемые корпоративные облигации позволяют предприятиям аккумулировать денежные средства для развития и технического перевооружения производства. Облигационный метод мобилизации финансовых ресурсов обладает рядом преимуществ. Проценты по облигациям, как правило, не превышают процент по банковскому кредиту, а сроки погашения значительно продолжительней. Если же заемщиком выступает государство, налог на доход от облигаций не взимается, а государство-заемщик выступает убедительным гарантом того, что долговые обязательства будут погашены своевременно и качественно. Благодаря всем этим доводам во многих странах облигации завоевали репутацию весьма привлекательного способа вложения и привлечения средств. Облигации могут быть именными и на предъявителя. Существуют различные виды облигаций. Классическая облигация представляет собой ценную бумагу, по которой выплачивается фиксированный доход. Доход по облигации называют процентом, или купоном. Если облигация не является бескупонной, то доход по ней задается в виде купона. Купон представляет собой определенный процент.

Важное место на рынке ценных бумаг занимают векселя. Это разновидность ценных бумаг строго установленной формы, заключающая в себе долговое обязательство о бесспорной уплате в установленный срок должником предъявителю векселя обозначенной в нём денежной суммы. Векселя относятся к краткосрочным инструментам рынка. Срок их обращения колеблется от нескольких дней до трех - шести месяцев. Они могут свободно обращаться и после первичного размещения перепродаваться другим субъектам. Векселя бывают простые (процентные) и переводные (тратты), валютные, жилищные и золотые. Простой вексель выписывается и подписывается должником. Переводной - кредитором (трассантом), который, по сути, приказывает должнику (трассату) выплатить указанную сумму в определенный срок третьему лицу (ремитенту). При этом вексель вступает в силу лишь при условии письменного согласия (акцепта) должника произвести платеж в срок Акцептант переводного векселя, так же как векселедатель простого, выступает главным вексельным должником и несет полную ответственность за оплату векселей в установленные сроки (их еще называют должниками первого порядка).

Производные ценные бумаги:    Деривативами, или производными инструментами, называют финансовые активы, стоимость которых является производной от стоимости и характеристик других финансовых инструментов, называемых базовыми. Наиболее известными деривативами являются фьючерсные и опционные контракты, которые в качестве базовых активов могут иметь: акции, облигации, различные валюты, индексы, товарные активы (нефть, металлы, зерно, кофе).

35. Двухуровневая банковская система: структура и функции в народном хозяйстве

Мобилизацию всех денежных средств и их трансформацию в ссудный капитал обеспечивает банковская система, которая включает в настоящее время три основные группы кредитно-финансовых институтов: 1)Центральный банк; 2)коммерческие банки; 3) специализированные кредитно-финансовые учреждения.

    Первым элементом (в центре кредитной системы находится) банковской системы является Центральный банк. В статье 1 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" отмечается, что «Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации, настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и настоящим Федеральным законом, Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления». Функции: 1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику; 2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; 3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования; 4) устанавливает правила осуществления расчётов в Российской Федерации; 5) устанавливает правила проведения банковских операций.

Вторым элементом современной банковской системы являются кредитные организации, которые осуществляют кредитные, фондовые, посреднические операции, осуществляют расчёты и организуют платежный оборот в масштабе всего народного хозяйства. Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован.

Третий элемент денежно-кредитной системы выступают специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. В их работе можно выделить одну или две основные операции, они доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру. Это инвестиционные банки, сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды и инвестиционные компании. Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг. Они привлекают капитал путем продажи собственных акций или за счёт кредита коммерческих банков. Сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы) аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства. Страховые компании, главная функция которых - страхование жизни, имущества и ответственности, превратились в настоящее время в важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики. Основное внимание страховые общества сосредоточили на финансировании крупнейших корпораций в области промышленности, транспорта и торговли. Пенсионные фонды, как и страховые компании, активно формируют страховой фонд экономики, который приобретает все большую роль в процессе расширенного воспроизводства. Пенсионные фонды вкладывают свои накопленные денежные резервы в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя таким образом финансирование, как правило долгосрочное, экономики, государства. Инвестиционные компании выполняют роль промежуточного звена между индивидуальным денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере. Инвестиционные компании различаются в зависимости от колебаний курсов ценных бумаг. Повышение цены на акции, которыми владеет компания, приводит к росту курса её собственных акций. Основной сферой приложения капитала инвестиционных компаний служат акции корпораций.

36. Денежно-кредитная политика Центрального Банка: ее цели, инструменты и механизм влияния на ВНП

Денежно-кредитная политика центрального банка является составной частью единой государственной экономической политики. Ее главная задача — регулирование предложения денег, поддержание покупательной способности национальной валюты. В период производственного спада, стагнации увеличение денежного предложения стимулирует рост расходов; в период инфляции центральные банки сокращают предложение денег. Разработка денежно-кредитной политики опирается на общие целевые ориентиры экономического развития страны и включает в себя определение стратегических целей и основных задач денежно-кредитной политики на планируемый период (год), разработку мер регулирования направленности денежных потоков, динамики и пропорций денежно-кредитных показателей, конкретизацию направлений совершенствования банковской и платежной систем, их нормативно-правовой базы, развитие рынка ценных бумаг, политику валютного регулирования, направления международного сотрудничества и др.  Инструменты денежно-кредитной политики классифицируются по ряду признаков: 1) в зависимости от объекта воздействия (предложение либо спрос на деньги); 2) по срокам воздействия — кратко- и долгосрочные; 3) по характеру параметров регулирования: количественные (например, границы кредитования коммерческих банков) и качественные (цена кредита); 4)по форме воздействия — прямые и косвенные; 5)по числу объектов воздействия - общие и селективные. Посредством прямых (административных) инструментов в кредитных организациях изменяют операционные показатели, к примеру, лимиты процентных ставок, размер маржи, объемы операций. Методы прямого контроля применяют для регулирования банковских систем. В условиях слабо развитого внутригосударственного финансового рынка и при кризисе кредитной системы инструменты прямого воздействия эффективны. В то же время их использование может вызвать определенный отток денежных средств с контролируемого внутреннего рынка на зарубежные рынки и в теневую экономику. С помощью косвенных инструментов формируют условия для целенаправленного изменения основных параметров финансового рынка. При этом косвенные инструменты вначале воздействуют на баланс центрального банка, на процентные ставки по операциям центрального банка и далее, посредством этих изменений, — на денежно-кредитные отношения в государстве. Так, уровень процентных ставок центрального банка влияет на уровень рыночных процентных ставок; нормативы резервов и рефинансирование — на объем и структуру операций коммерческих банков. Косвенные инструменты являются частью функционирования денежных рынков и их использование не ведет к появлению диспропорций в денежно-кредитной сфере, что следует отнести к достоинствам данного механизма. В совокупности инструментов денежно-кредитного регулирования выделяют следующие основные группы: 1) рефинансирование банков; 2) процентные ставки по операциям центрального банка; 3)обязательное резервирование; 4) валютные операции;5) операции на открытом рынке;6)прямые количественные ограничения;7)установление ориентиров роста денежной массы.

Основные инструменты денежно-кредитной политики: 1. Изменение нормы обязательного минимального резервирования вкладов 2. Изменение ставки рефинансирования      3. Операции на открытом рынке (Операция на открытом рынке - это операции центрального банка по купле-продаже государственных облигаций (долговых обязательств правительства) на вторичном рынке.)    4. Эмиссия и принудительное изъятие денег из обращения

37. Коммерческие банки и их функции. Основные виды операций

Коммерческий банк — негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для юридических и физических лиц (расчётные, платёжные операции, привлечение вкладов, предоставление ссуд, а также операции на рынке ценных бумаг и посреднические операции). К банковским услугам относятся: 1) кредитование юридических и физических лиц; 2)операции по вкладам;3)валютные операции (только уполномоченные банки);4)операции с драгоценными металлами;5)выход на фондовый рынок и Forex; 6)ведение расчётных счётов хозяйствующих экономических субъектов; 7)обмен испорченных денежных (рваные, обожжённые, постиранные купюры) знаков на неиспорченные; 8)ипотека;  9)автокредитование.

Функции коммерческих банков: 1. Превращение временно свободных денежных средств в капитал при помощи мобилизации. Таким образом, банки аккумулируют денежные сбережения и средства в виде вкладов, это может быть не пополняемый или пополняемый депозит, и превращают их в ссудный капитал, который используется для кредитования. 2. Осуществление безналичной депозитно-кредитной эмиссии, или проще говоря, создание кредитных денег. Кредитование средствами с депозитных счетов увеличивает количество денег в обращении. При выдаче кредита банк создает для кредитуемого депозитный счет. Банковское обслуживание позволяет кредитуемому лицу снять деньги с созданного для него депозитного счета в любой момент времени, естественно с учетом временной работы банка. 3. Посредническая функция банков, заключается в предоставлении ссуд юридическим и физическим лицам, за счет средств взятых у конечных кредиторов. В таком случае лицо, заключившее с банком договор на не пополняемый или пополняемый депозит, является конечным кредитором, а лицо берущее кредит в банке оказывается конечным заемщиком. 4. Кассовое обслуживание клиентов и проведение денежных расчетов. Данная функция банков служит для предоставления посреднических услуг в сфере операций, расчетов и проведения платежей клиентами банка. Такое банковское обслуживание оплачивается клиентом соизмеримо процентам за услуги или одним фиксированным платежом. 5. В функции банка входит покупка, продажа и выпуск ценных бумаг или платежных документов. В таком случае банки выступают каналом, который обеспечивает направление сбережений. Помимо этого банки занимаются выпуском кредитных карт для удобства осуществления клиентами всевозможных платежных операций.  По российскому законодательству к основным банковским операциям относят следующие: 1) привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок; 2) предоставление кредитов от своего имени за счет собственных и привлеченных средств; 3) открытие и ведение счетов физических и юридических лиц; 4) осуществление расчетов по поручению клиентов, в том числе банков-корреспондентов; 5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание клиентов; 6) управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств;7)покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты в наличной и безналичной формах; 8) осуществление операций с драгоценными металлами в соответствии с действующим законодательством; 9)выдача банковских гарантий.