Рынок товарораспорядительных ценых бумаг в России

Содержание:

I Введение

II Сущность и разновидности товарораспорядительных ценных бумаг

III Проблемы внедрения в хозяйственный оборот товарораспорядительных ценных бумаг

IV Список литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    В современной российской правовой науке  встречается мнение, что товарораспорядительные документы не являются ценными бумагами. Так, например, Б.И. Пугинский пишет: «От собственно ценных бумаг надо отличать товарораспорядительные документы, которые лишь по недоразумению иногда именуют ценными бумагами»[5].

    О.Г. Неверов считает, что хотя по своему происхождению и правовой природе  эти два объекта близки, они  существенно отличаются по своему функциональному  предназначению в обороте строгой  каузальностью. По его мнению, наделение  товарораспорядительных документов свойствами ценных бумаг вызвано сугубо практическими  соображениями и не меняет их главной  черты, выражающейся в том, что подобные документы являются не имущественным  правом требования, а договором[6].

    На  наш взгляд, подобная радикальная  оценка товарораспорядительных бумаг  не соответствует сложившемуся сегодня  в законодательстве и на практике положению вещей. Очевидно, товарораспорядительные документы существенно отличаются от «денежных» ценных бумаг и функциональным предназначением, и правами, выраженными  в этих бумагах. Однако, ничуть не меньше «денежные» ценные бумаги отличаются и от ценных бумаг, выражающих право  участия в юридических лицах (акционерных  обществах в континентальном  праве и компаниях в англо-американском праве). Вышеупомянутые авторы рассматривают  ценные бумаги в крайне узком смысле, не учитывая тенденции их применения.

    ГК  РФ, как и многие другие кодексы  стран континентальной Европы, определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Таким образом, основным признаком  ценной бумаги по-прежнему остается именно то ее свойство, что права по ней  осуществляются только при предъявлении бумаги. Товарораспорядительные документы, безусловно, обладают таким признаком  и входят в эту категорию.

    Таким образом, в российской правовой науке  нет единого взгляда на сущность товарораспорядительных документов и  их место в общей классификации  ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 

    I Сущность и разновидности товарораспорядительных ценных бумаг

      Товарораспорядительные ценные бумаги - ценные бумаги, которые предоставляют их держателю право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах.

    К товарным ценным бумагам относятся  такие товарораспорядительные документы, как коносаменты и складские  свидетельства.

    Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.

    Складские свидетельства могут быть простыми или двойными.

    Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, а ценной бумагой.

    Особенностью двойного складского свидетельства является то, что оно состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

    Кроме того, перечисленные виды ценных бумаг  могут различаться по следующим  признакам:

    а)по форме выпуска на:

    - документные, владельцы которых устанавливаются на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо; 
- бездокументные, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо;

    б) по форме удостоверения прав собственности  на:

    - предъявительские - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца; 
- именные - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют идентификации владельца; 
- ордерные - ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих надписей;

    в) по форме размещения на:

    - эмиссионные - любая ценная бумага, в том числе бездокументная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: размещается выпусками; закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;

    - неэмиссионные - остальные ценные бумаги, не характеризующиеся перечисленными выше признаками.

    Кроме того, в самом общем виде классификацию  основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим  образом. В зависимости от характера  сделок, лежащих в основе выпуска  ценных бумаг, а также целей  выпуска они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие (коммерческие векселя, чеки, складские и залоговые свидетельства). Именно в соответствии с этой классификацией ценных бумаг банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    III Проблемы внедрения в хозяйственный оборот товарораспорядительных ценных бумаг

    Складские свидетельства как товарораспорядительные ценные бумаги представляют собой новое  явление на российском рынке ценных бумаг, хотя в мировой практике они  имеют широкое и достаточно длительное (с середины XIX в.) применение. За рубежом распространены не только складские свидетельства, но и производные финансовые инструменты, выпущенные под них. Институт складских свидетельств вновь вернулся в гражданское право России в 1996 году после принятия второй части Гражданского Кодекса РФ.

    Несмотря  на то, что федеральный закон о  складских свидетельствах еще не принят, эти ценные бумаги уже используются в практике руководителями различных  предприятий и организаций, предоставляя им дополнительные финансовые возможности.

    Так, наиболее известным оператором на формируемом  рынке является Гохран РФ. Эта государственная  организация принимает на хранение драгоценные металлы и камни, выпуская в обращение ценные бумаги со складской и залоговой частью, обороты которых постоянно возрастают. Гохран РФ смог создать адекватную внутреннюю инфраструктуру, которая  позволяет минимизировать мошенничество  и фальсификации.

    Значительные  преимущества в использовании этих ценных бумаг видят и представители  Зернового союза: зерно, имеющее  длительные сроки хранения, является идеальным товаром для выдачи на него складских свидетельств. Регионы, ориентированные на сельскохозяйственные отрасли, уже давно используют их для погашения задолженности  перед местным бюджетом и других платежей. (Так в Челябинской области  сельхозпроизводители сдав в 2005 г. в  общем, объеме 119 тыс. тонн зерна по двойным  складским свидетельствам на элеваторы, хозяйства смогли, в том числе  рассчитаться по лизинговым платежам и за потребленную электроэнергию.) А недостаток правовой базы на федеральном  уровне компенсируется нормативными документами  субъектов Федерации.  

    Складские свидетельства используют и кредитные  организации, специализирующиеся на вложениях  в реальный сектор. Например, московский коммерческий банк “Нефтяной” определил  сферой своего финансового влияния  сахарную промышленность посредством  кредитования под складские свидетельства  на сахар-сырец. КБ «Нефтяной» на протяжении нескольких лет активно работает с простыми и двойными складскими свидетельствами (ПСС и ДСС) используя в основном ПСС, поскольку оно выписывается на предъявителя и состоит из одной части.

    Порой это и облегчает оборот самих  ценных бумаг, и ускоряет оформление операций по передаче товарно-материальных ценностей.

    При работе с зерновыми и сахарными  компаниями залогодателями в рамках кредитных договоров чаще всего  выступают комбинаты хлебопродуктов и сахарные комбинаты. Для организации процесса обращения простых складских свидетельств на этих предприятиях, включая операцию предоставления залога, специалисты банка разработали «Типовое положение о выдаче, обращении, погашении и учете ПСС», регулирующее права и обязанности участников правоотношений; обязательства и ответственность хранителя товарной продукции; права и обязанности держателей ПСС; условия по качеству товара; порядок выдачи ПСС при приемке товара на склад; порядок замены пришедших в негодность бланков; порядок востребования и выдачи товара со склада; правила заполнения текста обязательных реквизитов складских свидетельств. Этот документ, утвержденный руководством складской организации, вводится в действие на предприятии, а в банке остается один из его оригинальных вариантов. Одновременно с типовым положением на предприятии-складе заполняется реестр выданных ПСС, где указываются реквизиты выдаваемых ценных бумаг.

    Интерес к складским свидетельствам проявляет  даже ГНС РФ, приказ Государственной  налоговой службы Российской Федерации  от 15 мая 1998 г. N АП-3-10/99 предусматривает  механизм “…отработки механизма  использования двойных и простых  складских свидетельств для переоформления задолженности организаций по налогам  и другим обязательным платежам в  федеральный бюджет, а также штрафным санкциям и пеням, начисленным за нарушения налогового законодательства Российской Федерации.” При наличии согласия органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации и местных органов самоуправления предусматривается возможность переоформления задолженности по налогам и другим обязательным платежам в бюджеты РФ и местные бюджеты, а также штрафным санкциям и пеням, начисленным за нарушение налогового законодательства с использованием двойных и простых складских свидетельств.

      Преимущество складского свидетельства  заключается в том, что в  свидетельстве фигурирует обязательство  передать конкретный товар, а  не как, например, в случае с  векселями обещание принять или  не принять вексель неизвестно  когда и от кого в “оплату”  неизвестно каких товаров и  неизвестно по какой стоимостной  оценке.

    Однако, несмотря на положительный опыт, накопленный  за прошедшие десять лет практического  использования складских свидетельств, проявился и ряд серьезнейших проблем препятствующих динамичному  развитию данного сектора рынка  ценных бумаг.

    Вторая  часть Гражданского Кодекса ввела  новый вид ценной бумаги - складское  свидетельство.

    143 статьей части первой ГК РФ  вводится перечень инструментов, являющихся ценными бумагами. Данный  перечень закрыт, но имеется оговорка, что он может пополняться: новые  виды ценных бумаг могут вводиться  законодательными актами федерального  уровня или в установленном  ими порядке. Эта возможность  и использована составителями Второй части ГК РФ.

    Юридически  введена не одна, а целых четыре новых ценных бумаги:

    - простое складское свидетельство (далее - ПСС),

    - двойное складское свидетельство (далее ДСС), которое в свою очередь состоит из двух частей, каждая из которых в случае разделения ДСС будет также являться ценной бумагой: складское свидетельство и залоговое свидетельство (или "варрант").