Рынок ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

РОСТОВСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего  профессионального образования

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

КАФЕДРА УЧЕТНО-СТАТИСТИЧЕСКИХ ДИСЦИПЛИН

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Рынок ценных бумаг.»

 

Выполнила Бережнова  А.Г.

     Курс 4 группа УФФ2 с/о

                           № зачетной книжки БУ100353

              

Проверил доц. Коледова О.Л

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Ростов-на-Дону

2013 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Налогообложение операций с ценными бумагами                                      3

2. Биржевой и внебиржевой РЦБ                                                                       5

Задача                                                                                                                   7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Налогообложение операций с ценными бумагами

 

Налогообложение операций с ценными бумагами регулируется статьей 214.1 НК РФ. Доходы от указанных операций уменьшаются на соответствующие расходы.

При совершении операций с ценными бумагами налоговую  базу по НДФЛ определяет налоговый  агент (п. 18 ст. 214.1 НК РФ).

В случае, когда налоговый  агент не может удержать сумму  НДФЛ, налогоплательщик обязан подать не позднее 30 апреля следующего года налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ и самостоятельно заплатить налог с дохода не позднее 15 июля следующего года (пп. 4 п. 1, п. 4 ст. 228, абз. 2 п. 1 ст. 229 НК РФ).

Налоговой базой по операциям  с ценными бумагами признается положительный финансовый результат, исчисленный за налоговый период раздельно по группам (совокупностям) операций:

1) с ценными бумагами, обращающимися на организованном  рынке ценных бумаг;

2) с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

К ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, относятся:

1) ценные бумаги, допущенные  к торгам российского организатора  торговли на рынке ценных бумаг,  в том числе на фондовой  бирже;

2) инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов, управление которыми осуществляют российские управляющие компании;

3) ценные бумаги иностранных  эмитентов, допущенные к торгам  на иностранных фондовых биржах.

Для целей налогообложения  НДФЛ отнесение объектов гражданских прав к ценным бумагам устанавливается законодательством Российской Федерации и применимым законодательством иностранных государств (п.2 ст. 214.1НК РФ).

Отнесение ценных бумаг  к обращающимся и не обращающимся на организованном рынке ценных бумаг осуществляется на дату реализации ценной бумаги.

Ценные бумаги (за исключением  инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных фондов, управление которыми осуществляют российские управляющие  компании) относятся к ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, если по ним рассчитывается рыночная котировка ценной бумаги. Понятие рыночной котировки раскрыто в п. 4 ст. 214.1 НК РФ.

Доходами по операциям  с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг, полученные в налоговом периоде. Доходы в виде процента (купона, дисконта), полученные в налоговом периоде по ценным бумагам, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами.

Финансовый результат  по операциям с ценными бумагами определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов, указанных в пункте 10 ст. 214.4 НК РФ. При этом расходы, которые не могут быть непосредственно отнесены на уменьшение доходов от операций с ценными бумагами или ФИСС, обращающимися или не обращающимися на организованном рынке, распределяются пропорционально доле каждого вида доходов. Порядок распределения указанных расходов установлен абз.2 п.11 ст. 214.1 НК РФ.

Порядок раздельного  учета финансового результата по каждой операции и по каждой совокупности операций с ценными бумагами установлен п. 12 ст. 214.1 НК РФ. Отрицательный финансовый результат по каждой совокупности операций признается убытком.

Учет убытков по операциям  с ценными бумагами осуществляется в порядке, установленном п.п. 15-16 ст. 214.1 и ст. 220.1 НК РФ. При определении размера налоговой базы налогоплательщик имеет право на получение налоговых вычетов при переносе на будущие периоды убытков от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке.

 

 

Биржевой и внебиржевой  РЦБ

 

    Особую роль на фондовом рынке в качестве одного из объективно необходимых элементов его механизма играют биржи.

Фондовая биржа — место, учреждение, соответственно оснащенное, систематически и регулярно работающее, где продаются и покупаются ценные бумаги. Биржа является организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг, выполняющих работу по обеспечению необходимых условий для нормального оборота ценных бумаг. Фондовая биржа это организованный рынок ценных бумаг, где операции купли-продажи совершаются в строгом соответствии с установленными правилами.

На биржевом рынке  или фондовой бирже обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовая биржа во всех западных странах выступает в качестве одного из регуляторов финансового рынка. Всего в мире насчитывается около 150 фондовых бирж, крупнейшими признаны Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская, Франкфутская, Парижская.

В России сейчас насчитывается 60 фондовых бирж, что слишком много  для страны с формирующейся рыночной экономикой. Для сравнения в США, стране с самым большим фондовым рынком, с огромными оборотами ценных бумаг, активные сделки совершаются лишь на 7 биржах.

Регулирование деятельности фондовых бирж осуществляют государственные  органы, которые устанавливают правила  работы на биржах и защиты инвесторов путем лицензирования профессиональных участников и предъявляемых к ним требований.

Цель государственного регулирования — обеспечение  надежности и роста ценных бумаг, выработка рациональной модели управления, отвечающей национальным интересам  и социально-экономическому развитию страны. Методы государственного регулирования дополняются саморегулированием со стороны объединений профессиональных участников фондовой биржи. Они устанавливают обязательные правила для своих членов и следят за их выполнением.

Кроме сделок на фондовых биржах купли-продажи ценных бумаг совершаются и на внебиржевых биржах. Если биржевая торговля происходит в специально отведенном и соответственно оборудованном помещении, то внебиржевой рынок представляет собой широко разветвленную телекоммуникационную сеть, объединяющую участников торговых сделок и обеспечивающую предоставление им необходимой информации.

В зависимости от установленных  правил торговли различают организованный и неорганизованный биржевой рынки.

Наиболее простой формой организации фондовой торговли служит стихийный неорганизованный рынок. Продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки друг с другом непосредственно.

Организованный внебиржевой  рынок — это рынок, основанный на современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают совершение операций купли-продажи ценных бумаг по жестким формализированным нормам, обязательным для каждого участника этого рынка. Современные тенденции таковы, что сделки на организованном внебиржевом рынке опережают количество и объем совершаемых операций на фондовой бирже.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача:

Номинал облигации – 1000 руб. До погашения остается 3 года. Процентный доход выплачивается  два раза в год. По первому купону выплачивается 20% годовых. Определить курсовую цену облигации.

Изучая ситуацию на финансовом рынке, инвестор пришел к выводу, что  купонная ставка по облигации будет  снижаться: первый год – 20%, второй год  -18%, третий год – 15%. Будет снижаться  и требуемая норма прибыли  по данному типу облигаций: первый год – 20%, второй – 19%, третий год – 16%. Исходя из этих условий, имеем:

Р = 100/1+0,1 + 100/(1+0,1)² + 90/(1+0,1)²*(1+0,095) + 90/(1+0,1)²*(1+0,095)² + 75/(1+0,1)²*(1+0,095)²*(1+0,08) + 1075/(1+0,1)²*(1+0,095)²*(1+0,08)² = 986,63 руб.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. Финансы и статистика, 2012

3. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2011

4. Боди З., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Учебное пособие. – М.; Изд. Дом «Вильямс», 2011

5. Басовский Л.В. Финансовый менеджмент Учебник – М.: ИНФРА-М, 2010

6. Палий В.Ф. Анализ деятельности акционерного общества. М.: Финансы и статистика, 2011.

7. Журнал «Финансовый менеджмент», №6/ 2012г.

Менеджмент в России и за рубежом №1 / 2013г.

8. www.cfin.ru

9. www.expert.ru