Рынок ценных бумаг

последовательное погашение  с фиксированной долей общего количества.

8. В зависимости от  выплат, производимых эмитентом:

облигации, по которым производится только выплаты процентов;

облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты;

облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения;

облигации, по которым периодически выплачивается фиксированный доход  и номинальная стоимость облигации  при ее погашении.

9. По характеру обращения  (неконвертируемые, конвертируемые  — 
обмен облигаций на акции того же эмитента).

10. В зависимости от  обеспечения (необеспеченные залогом,  обеспеченные залогом).

11. В зависимости от  степени защищенности вложений  инвесторов:

надежные облигации, достойные  инвестиций.

макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер.

12. Периодическая выплата  доходов по облигациям в виде  процентов производится по купонам.  Купон — это вырезанный талон  с указанной на нем цифрой  купонной (процентной) ставкой. По  способам 
выплаты купонного дохода выделяются облигации:

с фиксированной купонной ставкой;

с плавающей купонной ставкой;

с равномерно возрастающей по годам займа купонной ставкой;

с минимальным или нулевым  купоном;

с оплатой по выбору.

Вексель — это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока. Особенности векселя, как ценной бумаги:

абстрактный характер обязательства, выраженного векселем, не выполнение обязательств по основной сделке не может  приводить к невыполнению обязательств по векселю;

бесспорный характер обязательств по векселю;

безусловный характер векселя;

вексель – это всегда денежное обязательство;

вексель - это всегда письменный документ;

вексель — это документ, имеющий строго установленные реквизиты;

стороны, обязанные по векселю  несут солидарную ответственность. Вексель классифицируется по двум признакам:

1) В зависимости от  операций.

Товарный (или коммерческий) вексель используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции  и услуг.

Финансовый вексель имеет  в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных  средств другому предприятию.

В зависимости от вида плательщика  по векселю.

Простой вексель выписывается и подписывается должником и  содержит его безусловное обязательство  уплатить кредитору определенную сумму  в обусловленный срок и в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определенной суммы.

Банковский сертификат — свободно обращающееся свидетельство о депозитарном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

Классифицируется по двум признакам:

В зависимости от порядка  владения: именные, на предъявителя.

По типу вкладчика: депозитарные (если вкладчик юридическое лицо), сберегательные (если вкладчик физическое лицо).

Выпускать сберегательный сертификаты могут только банки:

осуществляющие банковскую деятельность не менее года;

опубликовавшие годовую отчетность;

соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России;

имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;

имеющие резервы на возможные  потери по ссудам в соответствии с  требованиями Банка России.

Выпуск сертификатов может  осуществляться как в разовом  порядке, так и сериями. Срок обращения  депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет.

Чек - ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ. По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому является банк, выдавший этот чек.

По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме  в банке.

Виды чеков:

1. Именной чек выписывается  на конкретное лицо с оговоркой  «не приказу», что означает невозможность  дальнейшей передачи чека другому  лицу.

2. Ордерный чек выписывается  на конкретное лицо с оговоркой  «приказу», означающей, что возможна  дальнейшая передача чека путем  передаточной надписи — индоссамента.

3. Предъявительский чек  выписывается на предъявителя  и может передаваться от одного  лица к другому путем простого  вручения.

По расчетному чеку не разрешена  оплата наличными деньгами.

Денежный чек предназначен для получения наличных денег  в банке.

Коносамент - ценная бумага, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в международном морском сообщении.

К коносаменту обязательно  прилагается страховой полис  на груз.

Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для  оформления таможенных процедур.

Виды коносамента:

на предъявителя (предъявитель является владельцем груза);

именной (владельцем груза  является лицо, указанное в коносаменте);

ордерный (возможность передачи другому лицу с помощью передаточной надписи).

Варрант — документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе. Это документ дает право его владельцу на покупку акций или облигаций компании в течение определенного срока времени по установленной цене.

Закладная — вид долгового обязательства, по которому кредитор в случае невозвращения долга заемщиком получает ту или иную недвижимость (землю или строение).

В мировой практике существуют разнообразные виды закладных:

«семейные» (возникает в  процессе покупки семейного жилья, когда покупатель оплачивает только часть стоимости этого жилья);

под офисные здания;

фермерские.

Производные ценные бумаги. Производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Главные особенности производных  ценных бумаг:

их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива;

внешняя форма обращения  производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

ограниченный временной  период существования по сравнению  с периодом жизни биржевого актива;

их купля-продажа позволяет  получать прибыль при минимальных  инвестициях по сравнению с другими  ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос.

Существует два типа производных  ценных бумаг:

фьючерсные контракты;

опционы.

Фьючерсный контракт — это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Сходство между фьючерсной сделкой и фьючерсным контрактом состоит в том, что продавец и покупатель в обоих случаях принимают на себя обязательство продать ли купить определенное количество ценных бумаг по установленной цене в обусловленное время в будущем.

Опцион — это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до установленной даты с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Виды опционов подразделяются по следующим признакам:

1. По срокам исполнения:

американский (исполнен в  любой момент до окончания срока  действия опциона);

европейский (исполнен только на дату окончания срока его действия).

2. По виду биржевого  актива:

валютный (купля-продажа валюты);

фондовый (купля-продажа акций, облигаций, индексов);

фьючерсный (купля-продажа фьючерсных контрактов);

процентный опцион (основан  на изменении цены долговых обязательств).

 

4. Государственные  ценные бумаги

 

Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего и внешнего долга. Эмитентами выступают федеральный орган исполнительной власти, орган исполнительной власти субъекта РФ и исполнительный орган местного самоуправления, инвесторами - юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты.

Целью выпуска государственных  ценных бумаг является покрытие дефицита государственного бюджета, регулирование  денежного обращения страны, финансирование государственных целевых программ, реструктуризация внутреннего и  внешнего долга РФ.

Эмиссия государственных  ценных бумаг осуществляется в соответствии с Федеральным законом.

Каждому выпуску государственных  ценных бумаг присваивается регистрационный  код.

Государственные ценные бумаги различают:

по характеру обращения - рыночные и нерыночные (ОГНЗ);

по срокам погашения - краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;

по видам эмитентов - ценные бумаги центрального правительства, государственных  учреждений, ценные бумаги, которым  придан статус государственных (облигации  РАО, ВСМ);

по видам доходов - процентные, дисконтные, индексируемые (номинальная  стоимость возрастает на темп инфляции), выигрышные, комбинированные;

по формам существования - бумажные и безбумажные;

по видам инвесторов - государственные ценные бумаги для  российских инвесторов, еврооблигации.

Основные виды государственных  ценных бумаг:

Государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО)

Выпускались по постановлению  Правительства РФ. Срок обращения 3, 6 и 12 месяцев. Облигации считались  именными. Форма выпуска - бумажная.

Рынки ГКО бывают первичные (аукцион) и вторичные (фондовая биржа).

Облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ).

Облигации - предъявительские. Форма выпуска - бумажная. Доход - купонный, выплачивается один раз в году в размере 3% годовых. Облигации относятся к валютным ценностям РФ.

Имеются биржевой (ММВБ) и  внебиржевой рынки этих облигаций.

Облигации федерального займа  с переменным купоном (ОФЗПК).

Цель выпуска - изменение  структуры государственного внутреннего  долга за счет перехода от краткосрочных к среднесрочным облигациям.

Облигации выпускались на два года, погашались по номинальной  стоимости.

Облигации - именные. Купонный доход выплачивался один раз в  полгода в

процентах от номинальной стоимости. Размер процента определялся по доходности ГКО.

Генеральный агент по обслуживанию выпусков - Банк России.

Облигации Федерального займа  с постоянным купоном (ОФЗПД).

Срок - 3 года. Облигации - именные.

Купонный доход - 20% в год. Генеральный агент - Банк России.

Цель выпуска - покрытие расходов по компенсации сбережений граждан  в Сбербанке России.

Это нерыночные ценные бумаги.

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

Форма выпуск - документарная. Облигации - предъявительские. Срок погашения - два года.

Погашение - по номинальной  стоимости. Купонный доход исчисляется  раз в полгода в процентах  к номинальной стоимости и  по размеру равен купону ОФЗ-ПК плюс премия.

Облигации государственного республиканского внутреннего займа  РСФСР 1991 г.

Срок - 30 лет. Доход выплачивается  в виде плавающей процентной ставки один раз в год в безналичном  порядке.

Облигации Российского внутреннего  выигрышного займа 1992 года.

Это 15%-ный займ. Срок - 10 лет. Облигации предъявительские. Намечено провести 10 тиражей выигрышей, за 10 лет должны выиграть 32% облигаций.

Облигации золотого федерального займа (ОФЗ-9999).

Срок обращения -3 года. Доход = ставка "либор"+1% выплачивался один раз в год (около 7% в год). Погашение - в безналичной форме в рублях или золотом 99,99%-ной чистоты. Для  физических лиц погашение только в рублях.

Облигации государственных  нерыночных займов (ОГНЗ).

Инвесторы - юридические  лица: пенсионные и страховые компании, Сбербанк, фонды занятости и другие внебюджетные фонды, резиденты и  нерезиденты.

Форма выпуска - бездокументарная. Доход - 10% годовых. Доход выплачивается одновременно с погашением ОГНЗ. Выпускаются на срок от одного до десяти лет.

Государственные жилищные сертификаты.

Это вид облигации с  индексированной номинальной стоимостью. Его владелец имеет право на получение  квартиры или индексированной номинальной  стоимости. Номинал - не менее 0,1 м2 в денежном эквиваленте. Это именные ценные бумаги с обязательными реквизитами.

Векселя Министерства финансов РФ.

Цель выпуска - оформление долгов Министерства финансов ряду региональных банков.