Равновесие на товарном и денежном рынках

Введение

Макроэкономическое равновесие - проблема для каждого государства. Причем это абсолютно зависит  от того, какая экономическая система  в стране: рынок или государственное  регулирование. В любом случае без  равновесия в стране нет стабильности и в других сферах: политической, экономической, общественной и т.д. Проблемой макроэкономического  равновесия начали заниматься еще в XIX в.

В современной экономической  науке существует два теоретических  подхода к характеристике равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением. Первый был изложен  представителями классической политической экономии в первой половине XIX в. и  развит их последователями - экономистами-неоклассиками во второй половине XIX - первых десятилетиях XX в.

Первым и наиболее серьезным  испытанием классической теории макроэкономического  равновесия стал мировой экономический  кризис 1929 - 1933 гг., называемый обычно в  исторической литературе Великой депрессией. Первым человеком, сумевшим яснее других рассмотреть и описать новый облик экономики, выявить закономерности ее функционирования и предложить рецепты для вывода ее из кризиса, стал английский экономист Дж. Кейнс - самая яркая и значимая фигура в истории экономической мысли XX в. Его знаменитая книга "Общая теория занятости, процента и денег", вышедшая в 1936 г., произвела подлинный переворот в экономическом мышлении.

Модель IS-LM, разработанная  Хиксом, определяет условия, при которых устанавливается одновременное равновесие на товарном и денежном рынках. С помощью данной модели можно показать, какими путями с помощью фискальной и денежно-кредитной политики можно повлиять к примеру, на объем национального дохода. Поэтому изучение данного вопроса также является весьма актуальным, так как именно эти два вида политики являются основой экономики любой страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Макроэкономическое  равновесие на товарном рынке (модель IS)

Для изучения равновесия на товарном и денежном рынках используется модель IS-LM, разработанная английским экономистом Дж. Хиксом в 1937 г. Ее также называют моделью двойного равновесия, ибо она определяет условия, при которых наступает одновременное равновесие на товарном и денежном рынках. Данная модель дает возможность понять, как фискальная и денежно-кредитная политика влияет на экономику, каким образом взаимосвязаны эти инструменты, какова их эффективность.

Поскольку Дж. Хикс являлся последователем Дж.М. Кейнса, его модель базируется на кейнсианских теоретических положениях. Как и в модели кейнсианского креста, в модели IS-LM рассматривается экономическое равновесие при следующих условиях: экономика страны замкнута; национальный объем производства (выпуска) равен совокупному доходу общества; уровень цен фиксирован, т.е. реальные и номинальные величины совпадают.

Для построения модели нужно  проанализировать состояние товарного  рынка. Кривая IS выводится из условия  ее равновесия, согласно которому реальные совокупные расходы общества равны  совокупному доходу (выпуску).

Известно, что между уровнем  реальной процентной ставки r1 и планируемыми инвестициями существует обратная зависимость.

Для упрощения возьмем линейную функцию инвестиций

 

Рис.2.1 Равновесие на товарном рынке. Кривая IS

При уровне процентной ставки г_} объем планируемых инвестиций составит 1_г. Соответственно, совокупные расходы АЕ будут равны C+I₁+G рис.2.7б). Кривая совокупных расходов, пересекаясь с биссектрисой, определит точку равновесия E₁ и равновесный объем дохода Y₁, Таким образом, при процентной ставке r1 равновесным будет доход Y1. Эти параметры определят точку А (рис.2.1в).

Допустим, что процентная ставка снизилась с r₁ до r₂. Это приведет к росту планируемых инвестиций с I₁ до I₂ и увеличению совокупных расходов. Кривая совокупных расходов C+I₁ + G сдвинется вверх в положение С + I₂ + G (см. рис.2.1,). Новое положение равновесия на товарном рынке будет достигнуто в точке Е₂ при процентной ставке r₂. Равновесным будет доход Y₂. Поскольку инвестиции обладают мультипликационным эффектом, определить увеличение дохода можно, умножив их прирост на мультипликатор инвестиций. Значениям r₂, Y₂ будет соответствовать точка В (см. рис.2.1в).

Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для  каждого находить соответствующие  значения дохода, то на рис.2.1в получим кривую IS (инвестиции-сбережения). Дж. Хикс дал этой кривой такое обозначение потому, что в простейшей кейнсианской модели, в которой отсутствует государственный сектор, равновесие на товарном рынке достигается при равенстве инвестиций I и сбережений S. Каждая точка кривой IS выражает такое сочетание r и Y, при котором на товарном рынке наступает равновесие. Следовательно, кривая IS представляет собой геометрическое место точек всех возможных комбинаций процентной ставки и совокупного дохода (выпуска), соответствующих равновесному состоянию товарного рынка.

Кривая IS имеет нисходящий вид, так как между уровнем  процентной ставки и величиной совокупных расходов существует обратная зависимость. Объем выпуска всегда стремится  достичь какой-либо точки на кривой IS, ибо только в этих точках товарный рынок будет находиться в равновесии. Все точки, лежащие вне кривой IS, дают неравновесное состояние  товарного рынка.

Рассмотрим точку С, находящуюся слева от кривой IS (см. рис.2.1). Ей соответствует уровень дохода (выпуска) Y₁ и ставка процента r₂. Однако при процентной ставке r₂равновесным является доход Y₂: именно при нем товарный рынок находится в равновесии, т.е. этот доход равен совокупным расходам. Но Y₁ меньше Y₂. Значит, в точке С уровень дохода Y₁ меньше совокупных расходов общества при ставке r₂. Следовательно, в точке С, как и во всех точках, лежащих слева от кривой IS, совокупные расходы превышают доходы (выпуск). Объясняется это либо низкой ставкой процента, либо слишком малым для равновесного товарного рынка выпуском.

Точка D расположена правее кривой IS (см. рис.2.1в). В этой точке  при ставке r₁доход (выпуск) будет равен Y₂. Но при такой ставке равновесным будет доход Y_l который меньше Y₂. Следовательно, У₂, соответствующий точке D, будет превышать совокупные расходы. Таким образом, все точки, лежащие правее кривой IS отражают такое состояние товарного рынка, при котором доход (выпуск) больше совокупных расходов.

Степень крутизны кривой IS определяется рядом факторов. Один из них - чувствительность планируемых инвестиций к изменениям процентной ставки. Рассмотрим эту  зависимость графически.

Небольшое снижение ставки процента с r₁ до r₂ приводит к существенному приросту инвестиций с до I₂, т.е. инвестиции очень чувствительны к изменениям процентной ставки.

Резкое увеличение планируемых  инвестиций обусловливает значительный рост совокупных расходов. Кривая С + I₁ + G сдвигается вверх на сравнительно большое расстояние в положение C+I₂ + G. Это приводит к увеличению реального равновесного дохода с Y₁, до У₂ (рис.2.2б). Построенная при таких условиях кривая IS будет иметь пологий вид (рис.2.2в) (в отличие от кривой IS, изображенной на рис.2.1в, которая является довольно крутой, поскольку построена на основе другой функции, где инвестиции менее чувствительны к изменениям процентной ставки).

Рис 2.2 Влияние чувствительности инвестиций к изменениям процентной ставки на наклон кривой IS

Наклон кривой IS зависит  и от величины предельной склонности к потреблению трс, так как она определяет наклон кривой совокупных расходов АЕ и значения мультипликаторов инвестиций, государственных расходов и чистых налогов.

Таким образом, каждая точка  кривой IS представляет такую комбинацию процентной ставки и совокупного  дохода, при которой товарный рынок  находится в равновесии. Она имеет  отрицательный наклон, так как  между уровнем ставки процента и  величиной совокупных расходов существует обратная зависимость.

Макроэкономическое  равновесие на денежном рынке (модель LM)

Построение кривой LM начинают с анализа равновесия на денежном рынке, при котором спрос на реальные денежные остатки равен их предложению.

Согласно теории Дж.М. Кейнса спрос на реальные денежные остатки зависит от совокупного дохода и ставки процента (в условиях неизменности цен номинальная ставка процента i равна реальной r). Уровень процентной ставки определяется равновесием денежного рынка. При построении графика следует исходить из того, что реальная денежная масса является неизменной. В этом случае кривая предложения реальных денежных остатков MS будет иметь вид вертикальной прямой (рис.3.1а). [1, c. 197]

Рис 3.1 Равновесие на денежном рынке. Кривая LM

 
  Допустим, произведен доход Y₁,. Его объем определяет спрос на деньги MD₁. При предложении денег MS денежный рынок будет находиться в равновесии в точке Е₁. Следовательно, при доходе Y₁ денежный рынок будет равновесным, если процентная ставка будет r₁. Значения Y₁, r₁, определят точку А (рис.3.1б).

При увеличении дохода с Y₁ до Y₂ спрос на деньги возрастет c MD₁ до MD₂, и денежный рынок будет находиться в равновесии тогда, когда ставка процента станет равной r₂. Значения Y₂ и r₂ определят на графике точку В.

Непрерывно изменяя объем  дохода, можно определить множество  процентных ставок, при которых рынок  денег будет равновесным, и построить  кривую LM (предпочтение ликвидности - деньги) (рис.3.1б). Дж. Хикс дал кривой такое название, поскольку график представляет набор точек, в которых спрос на реальные денежные остатки, т.е. ликвидность L, равен их предложению М. Следовательно, кривая LM представляет собой геометрическое место точек всех возможных комбинаций уровней реального дохода и процентных ставок, при которых денежный рынок будет находиться в равновесии. Кривая LM имеет восходящий вид, что объясняется прямой зависимостью между r и Y.

Все точки равновесия денежного  рынка лежат на кривой LM, Точки, лежащие  вне кривой, дают неравновесное состояние  денежного рынка. Например, точка С соответствует процентной ставке r₂ и доходу Y₁. Однако при доходе Y₁ равновесие денежного рынка наступает при ставке r₁. Значит, в точке С уровень процентной ставки выше равновесного. Согласно графику равновесия денежного рынка при процентной ставке выше равновесной наблюдается избыточное предложение денег. Следовательно, все точки, расположенные слева от кривой LM, соответствуют такому состоянию экономики, когда предложение денег превышает спрос, что объясняется слишком высокой процентной ставкой для данного дохода и данного предложения денег. [1, c. 198]

Теперь рассмотрим точку D, лежащую справа от кривой LM. В данной точке уровень процентной ставки - r₁, а доход (выпуск) - Y₂. Однако при таком доходе для равновесия денежного рынка необходим уровень процентной ставки r₂. Следовательно, в точке D уровень ставки ниже равновесного. При такой ставке на рынке денег спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение. Таким образом, все точки, расположенные справа от кривой LM, являются точками избыточного спроса на деньги, ибо для них ставка процента при данном предложении денег слишком низка для того, чтобы денежный рынок находился в равновесии.

Кривая LM имеет положительный  наклон, но при этом может быть как  крутой, так и пологой. Наклон кривой LM определяется прежде всего тем, как спрос на реальные денежные остатки реагирует на изменение ставки процента, т.е. чувствительностью спроса на деньги по отношению к процентной ставке. Предположим, что при доходе Y₁ спрос на реальные денежные остатки равен MD₁. Последний малочувствителен к изменению процентной ставки, т.е. значительные ее изменения приводят к небольшому изменению величины спроса на деньги. В таком случае кривая спроса MD₁ будет крутой (рис.3.2а). Денежный рынок при данном предложении денег находится в равновесии при ставке процента r₁.

Рис 3.2 Влияние чувствительности спроса на деньги к изменениям процентной ставки на наклон LM

 
  Когда рост дохода с Y₁ до Y₂ приводит к увеличению спроса на реальные денежные остатки и сдвигу кривой MD₁ в положение MD₂, процентная ставка существенно повышается (с r₁ до r₂), чтобы восстановить равновесие на денежном рынке. Соответственно, и кривая LM является крутой.

На рисунке также видно, что кривая LM будет крутой тогда, когда чувствительность спроса на деньги к изменению дохода очень велика: небольшое увеличение дохода с Y₁ до Y₂ привело к значительному росту процентной ставки с r₁ до r₂.

Таким образом, наклон кривой LM определяется относительной зависимостью спроса на реальные денежные остатки  от изменений процентной ставки и  дохода: чем более чувствителен спрос  на деньги к изменениям ставки и  менее восприимчив к доходу, тем  более пологой будет кривая LM, и наоборот.

Выясним, в каких случаях  сдвигается кривая LM. При изменении  процентной ставки точка движется по данной кривой. Так, повышение ставки с r₁ до r₂ смещает точку А в положение точки В (рис.3.2б). Сама кривая сдвигается при изменении предложения денег и автономного спроса на деньги.

Рассмотрим, как на положение  кривой LM влияет изменение денежной массы. Допустим, что при доходе Y₁ спрос на деньги был MD, предложение денег - MS₁. Рынок находился в равновесии в точке E₁ при ставке процента r₁ (рис.3.3а). При таких условиях строится кривая LM_l (рис.3.36).