Понятие, классификация и структура оборотных средств

Важнейшие пути снижения затрат:

1.       Экономия всех видов ресурсов, используемых в производстве; как трудовых, так и материальных.

2.       Снижение трудоемкости выпускаемой продукции.

3.       Рост производительности труда.

4.       Сокращение численности администрационно-обслуживающего персонала.

Материальные ресурсы составляют 3/5 всех затрат на производство продукции, поэтому необходимо:

1.     Экономить все ресурсы;

2.     Рационально их использовать;

3.     Применять ресурсно-сберегающие технологии;

4.     повышать требования к поступающим сырью, материалам и покупным полуфабрикатам.

Способы снижения трудоемкости:

1.     За счет техники и технологии

-         механизация и автоматизация производства;

-         разработка и применение прогрессивных норм;

-         разработка и применение высоких технологий;

-         замена и модернизация устаревшего и изношенного оборудования.

2.     Организация производства и труда

-         подготовка рабочего места и полная его загрузка;

-         применение передовых методов и приемов труда.

Основными направлениями роста производительности труда являются:

1.     Повышение технического уровня производства:

-         механизация и автоматизация производства;

-         внедрение качественно нового оборудования;

-         внедрение новых технологических процессов;

-         улучшение конструктивных свойств изделий;

-         повышение качества сырья и материалов.

2.     Улучшение организации производства и труда:

-         повышение норм и расширение зон обслуживания;

-         уменьшение числа рабочих, не выполняющих нормы;

-         упрощение структуры управления;

-         механизация и компьютеризация учетных и вычислительных работ;

-         повышение уровня механизации производства.

3.     Структурные изменения в производстве:

-         изменение трудоемкости производственной программы;

-         уменьшение доли покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий;

Увеличение прибыли.

Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства продукции пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства.

Предприятия, располагающие средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивают свою прибыль, если обеспечивают рентабельность инвестиций выше темпов инфляции.

Повышение рентабельности

По показателю «прибыль» еще нельзя судить о деятельности предприятия и о степени эффективности производства, потому что не известно, сколько средств затратило предприятие для получения этой прибыли. Поэтому сумму прибыли нужно сопоставить с затратами. Это отношение будет характеризовать уровень доходности, прибыльности предприятия, то есть рентабельности.

Для повышения рентабельности необходимо сокращать издержки на производство продукции и соответственно увеличивать прибыль предприятия, за счет эффективного производства.

ЛИТЕРАТУРА

1.     Гражданский кодекс Российской Федерации. - М., 1996. - Ч. I, П.

2.     Грибов В.Д. Основы бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2000.

3.     Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство: Учеб. пособие. - М.: Софит, 1994.

4.     Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. посо­бие. - М.: Финансы и статистика, 1999.

5.     Друкер П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры: Практика и принципы: Пер. с англ. - М.: Бук Чембэр Интернэшнл, 1992.

1 См.: Финансы предприятий / Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: ЮНИТИ, 1995.-С.97.98.

1 См.: Финансы предприятий. – С. 99-105

ВСТАВИТЬ ВСТАВИТЬ ВСТАВИТЬ

Оборотный капитал - это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы:

1. На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.
2. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
4. На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

    Теоретическая часть

Введение

3

     1.Экономическое содержание и основы организации оборотного

капитала                                                                                                           

     1.1. Сущность и структура оборотного капитала

4     1.2. Кругооборот оборотных средств

7

     1.3. Источники формирования оборотного капитала                        10

     2. Методы определения плановой потребности предприятия в

     оборотном  капитале

12

     2.1. Методы нормирования оборотных средств                                  16

     3. Показатели, характеризующие эффективность использования        

     оборотного капитала. Методика их исчисления.

21

     4. Заключение

25

·        Расчетная часть

26

     Пояснительная записка

38

     Список литературы

42

     Введение.

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства – получение

прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства

капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации

(обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат

капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового

управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный,

заемный, основной или оборотный,  он находится в процессе непрерывного

движения и принимает лишь различные формы, в зависимости от конкретной стадии

кругооборота.

Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих

вложений капитала. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений

о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще

до начала операционной деятельности предприятия. Для обеспечения

бесперебойного процесса  производства и реализации продукции каждая фирма

должна располагать одновременно  и основными фондами и  оборотными.

Оборотный капитал составляет значительную часть всего имущества (активов)

предприятия. Он является неотъемлемой частью непрерывного потока

хозяйственных операций и его задачей является обеспечение непрерывности

процесса производства. Механизм определения потребностей, состава, структуры,

источников формирования, регулирования, управления и использования оборотного

капитала оказывает  активное влияние на ход производства, выполнение текущих

производственных и финансовых планов,

         и является важным критерием в определении прибыли предприятия.        

     1.Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

     1.1.Сущность и структура оборотного капитала.

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной

деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в

процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности

процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного

капитала предприятия.

Материальной основой производства являются производствен­ные фонды в виде

средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда

по-разному и в разной степени пе­реносят свою стоимость на стоимость

производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на

основные и оборотные1.

Оборотные производственные фонды по вещественному со­держанию представляют

собой предметы труда и орудия труда, учи­тываемые в составе малоценных и

быстроизнашивающихся предме­тов. Эти фонды обслуживают сферу производства и

полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя

первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.

Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в про­цессе производства,

но необходимы для обеспечения единства про­изводства и обращения. Характер и

сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в

самостоятельное понятие "фонды обращения".

Оборотные производственные фонды и фонды обращения, нахо­дясь в постоянном

движении, обеспечивают бесперебойный круго­оборот средств. При этом

происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из

денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в

товарную и де­нежную, Таким образом возникает объективная необходимость

авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в

целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного

производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Движение оборотных производственных фондов и фондов обра­щения носит

одинаковый характер и составляет единый процесс.

Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды

обращения в единое понятие - оборотные средства.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для

создания и использования оборотных произ­водственных фондов и фондов обращения

для обеспечения непре­рывного процесса производства и реализации продукции (

Рис. 1).

Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном об­служивании

кругооборота материальных ценностей на стадиях при­обретения, производства и

реализации. В этом случае движение обо­ротных производственных фондов в

каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства,

а движе­ние оборотных средств - оборот денег, платежей.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и

структура зависят от характера и сложности производства, длительности

производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого

порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в

составе про­изводственных фондов предприятия неодинаков. Так, на

предпри­ятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях лег­кой

промышленности.

Организация оборотных средств на предприятии включает опре­деление

потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников

формирования и их регулирование, управление исполь­зованием оборотных

средств.

Рис. 1. Структура оборотных средств

                    1.2. Кругооборот оборотных средств                   

Оборотные средства находятся в постоянном движении. На про­тяжении одного

производственного цикла они совершают кругообо­рот, состоящий из трех стадий

                       (меняя свою форму). (Рис.2)                      

Д  – Т  - .П.Т’ – Д’

     Рис.2. Стадии кругооборота оборотного капитала.

·        Первая стадия кругооборота  начинается с авансирования стоимости в

денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств

производства. В результате денежные средства принимают форму

производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу

производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после

завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается

товарное обращение, но не кругооборот.

·     Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где

рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства,

создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную

стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из

производительной она переходит в товарную.

·     Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной

готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии

оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы

переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на

изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации

произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления

предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым

осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных

средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость

не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в

определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая

стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями

одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии

определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в

кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои

функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой

оборотные средства предприятия.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и

расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь

в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса

производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По

завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде

фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении

кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во

многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток

средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к

сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее

отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит

к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные

ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только

процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

     1.3.Источники формирования оборотного капитала.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

-             собственные источники;

-             заемные источники;

-             дополнительно  привлеченные источники.

Вопрос  об  источниках  формирования оборотного капитала очень важен.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных

средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных

источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за

счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в

большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается

более высокой, чем собственных.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается

за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного

капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе

хо­зяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые другие

постоянные источники. Это переходящая задолженность по за­работной плате и

отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления

и выплаты), предстоящие платежи по­ставщикам материальных ресурсов,

отчисления из прибыли и т.п. Собственные средства играют главную роль в

организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе

коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и

оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести

ответственность за принимаемые решения.

Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные

потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение

сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих

кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных

займов.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных

средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат,

связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка

собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование

платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита

на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к

которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому

назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными

источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении

финансового состояния предприятия.

     2. Методы определения плановой потребности в оборотном капитале.

Предприятия, работающие на принципе коммерческого расчета, должны обладать

определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы

вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. В этих

условиях возрастает необходимость определение потребности предприятий в

собственных оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном

функционировании предприятий.

Для предприятия важно правильно определить оптимальную по­требность в

оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль,

запланированную при данном объе­ме производства. Занижение величины оборотных

средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в

производст­венном процессе и, как следствие, снижение объема производства и

прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает

возможности предприятия производить капитальные затра­ты по расширению

производства. Замораживание средств (собствен­ных и заемных) в любом виде,

будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство,

излишние сырье и материалы, обходится предприятию очень дорого, так как

свобод­ные денежные средства можно использовать более рационально для

получения дополнительного дохода.

На предприятии определение потребности в оборотных средст­вах должно быть

увязано со сметой затрат на производство и произ­водственным планом

предприятия. В нем следует обосновать вы­пуск конкретных видов продукции в

нужном количестве и в определенные сроки.

Для определения потребности в оборотных средствах можно использовать три

метода: аналити­ческий, коэффициентный и метод прямого счета. Предприятие

может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во

внимание размеры предприятия, объем производст­венной программы, характер

хозяйственных связей, постановку уче­та и квалификацию экономистов.

     Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных

средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объема

производства. Чтобы не фиксировать недостат­ки прошлых периодов в организации

оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки

производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а

также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокра­щения

длительности производственного цикла, изучить причины на­копления готовой

продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных

средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в

предстоящем году (напри­мер, изменение цен). Данный метод применяется на тех

предприяти­ях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты,

за­нимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие

непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на

незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него

(запчасти, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих

периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется

исхо­дя из их размера в базисном году и темпов роста производства продук­ции в

предстоящем году. Если на предприятии анализируется обора­чиваемость оборотных

средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение

оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении

потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не

имеющей пропор­циональной зависимости от роста объема производства, потребность

планируется на уровне их средне-фактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэф­фициентный методы в

сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных

средствах, зависящих от объ­ема производства, а затем с помощью

коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

     Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по

каждому элементу оборотных средств с учетом всех из­менений в уровне

организационно-технического развития предпри­ятия, транспортировке

товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот

метод, будучи очень трудоем­ким, требует высокой квалификации экономистов,

привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения,

юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгал­терии и др.). Но

это позволяет наиболее точно рассчитать потреб­ность предприятия в оборотных

средствах.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в

запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание

можно представить следующим образом:

разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товар­но-материальных

ценностей всех элементов нормируемых оборот­ных средств;

определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных

средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Конкретные условия работы каждого предприятия существенно влияют на размер

норм оборотных средств. К таким условиям можно отнести:

длительность производственного цикла;

периодичность запуска материалов в производство;

время подготовки материалов для производственного потребления;

отдаленность поставщиков от потребителей.

На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета.

Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать

наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. К частным относятся

нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и

вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий,

топлива, тары, МБП, запасный частей; в незавершенном производстве и

полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов;

готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику

нормирования.

     2.1.Методы нормирования оборотных средств.

Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах

осуществляется в процессе нормирования, то есть определения норматива

оборотных средств.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных

средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу

обращения.

Потребность в собственных оборотных средствах для каждого предприятия

определяется при составлении финансового плана. Таким образом, величина

норматива не является величиной постоянной. Размер собственных оборотных

средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта,

ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

Норма оборотных средств есть не что иное, как количество дней, в течение

которых оборотные средства отвлечены в матери­альные запасы, начиная с оплаты

счета за материалы и кончая мо­ментом их передачи в производство. Она

включает в себя:

·        транспортный запас, который определяется как разность меж­ду

временем грузооборота и временем документооборота. (Докумен­тооборот - время

на высылку расчетных документов и сдачу их в банк, время на обработку

документов в банке, время почтового про­бега документов.) На практике его

величина определяется на основе фактических данных за предшествующий год;

·        подготовительный запас - время на разгрузку, приемку и складскую

обработку поступив­ших материалов определяется по факту;

·        технологический запас - время на подготовку материалов к производству

. Это относит­ся к тем материалам, которые не могут сразу идти в

производство (древесина - сушка, зерно - обработка и т.п.);

·        текущий складской запас. Он нужен для обеспечения непре­рывности

производственного процесса между двумя смежными по­ставками материалов;

·        гарантированный (страховой) запас, необходимый на случай

непредвиденных обстоятельств. Он устанавливается, как правило, в размере 50%

текущего складского запаса.

Таким образов, общая норма запаса в днях на сырье, основные материалы и

покупные полуфабрикаты в целом складывается из пяти перечисленных запасов.

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход

нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам

среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат

на производство: по незавершенному производству - исходя из себестоимости

валовой или товарной продукции; по готовой продукции - на основании

производственной себестоимости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы.

Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов:

- Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых

оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему

запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются

в днях запаса и означают длительность периода, обеспеченного данным видом

материальных ценностей. Норма запаса  может устанавливаться в процентах, в

денежном выражении к определенной базе.

Нормы оборотных средств разрабатываются на предприятии финансовой службой с

участием служб, связанных с производственной и снабженческо-сбытовой

деятельностью.

- Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных

ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания

нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются

частные нормативы.

-  И, наконец, рассчитываться совокупный норматив путем сложения частных

нормативов. Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение

планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых

для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

     Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и

покупные полуфабрикаты, определяется по формуле:

                                                        Н = Нпз*Спз , где

Н - норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и

покупных полуфабрикатов;

С пз - среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;

Н пз - норма запаса в днях.

Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья, основных

материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем деления суммы их

затрат за соответствующий квартал на количество дней в квартале.

Определение нормы запаса – наиболее трудоемкая и важная часть нормирования.

Норма запаса устанавливается по каждому виду или группе материалов. Если

употребляется много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по

основным видам, занимающим не менее 70-80% общей стоимости.

     Норматив оборотных средств в незавершенном производстве должен

обеспечивать ритмичный процесс производства и равномерное поступление готовой

продукции на склад. Норматив выражает стоимость начатых, но не законченных

производством изделий, находящихся на различных стадиях производственного

процесса. В результате нормирования должна быть рассчитана величина

минимального задела, достаточного для нормальной работы производства.

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве производится по

группам или видам изделий для каждого подразделения в отдельности. Если

ассортимент продукции разнообразный, то норматив исчисляется по основной

продукции, составляющей 70-80% ее общей массы.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле:

                              Н=Ннп*Свп, где                             

Свп- однодневные затраты на производство валовой продукции;

Ннп – норма оборотных средств по незавершенному производству,

Ннп = Пц * Кн

Пц - длительность производственного цикла в днях;

Кн - коэффициент нарастания затрат.

Однодневные затраты определяются путем деления затрат на выпуск валовой

(товарной) продукции соответствующего квартала на 90.

     Норматив по статье «Расходы будущих периодов» исчисляются по формуле :

                            Н=Рнг+Рпл-Рсп, где                           

Рнг- сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

Рпл- расходы, производимые в плановом году;

Рсп- расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.

     Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется по формуле:

                              Н=Нгп*Втп, где                             

Втп - однодневный выпуск товарной продукции

Нгп - норма оборотных средств по готовой продукции.

Таким образом устанавливаются частные нормативы по каждому элементу

нормируемых оборотных средств. Затем определяется совокупный норматив

оборотных средств, отражающий общую потребность предприятия в собственных

оборотных средствах в планируемом периоде, путем сложения частных нормативов.

Далее необходимо сравнить полученный совокупный норматив с совокупным

нормативом прошлого периода с тем, чтобы определить, как изменяется

потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива

оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.

     3.Показатели, характеризующие эффективность

использования оборотного

                                  капитала.                                 

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и

укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы

рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения

использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях

формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной

ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной

деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой

зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат

с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными

средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных

средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения

наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой

экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного

кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме

в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.

Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так

и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и

сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в

тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота

средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и

добывающих отраслях промышленности.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных

показателей: рентабельностью, длительностью одного оборота в днях,

количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (прямой

коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств

на единицу продукции (коэффициент загрузки или обратный коэффициент

оборачиваемости).

     Рентабельность  - является обобщающим показателем эффективности

использования оборотного капитала и рассчитывается:

     Р = Прп*100 / Сок, где

Прп – прибыль от реализации продукции (или иного финансового результата),

Сок -  величина оборотного капитала.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль

оборотного капитала , и отражает финансовую эффективность работы предприятия,

так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на

предприятии.2

     Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:

О = Сок  : РП / Д,  где

Сок – оборотный капитал;

РП - объем реализации;

Д- число дней в рассматриваемом периоде.

Или  О =  Д / Коб, где

Коб – количество оборотов.Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует

об улучшении использования оборотных средств.      

[2]

     Количество оборотов за определенный период, или коэффициент

оборачиваемости оборотных средств (Коб), исчисляется по формуле:

Коб   =   РП / Сок

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной

продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные

средства  и наоборот.

     Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту

оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз   =   Соб / РП =  1 / Коб

Он показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль

реализованной продукции.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем

оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических

показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В

результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств является

ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются

материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот

вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может

быть:

·        Абсолютным  - имеет место, если фактические остатки

оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при

сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

·        Относительным - имеет место в тех случаях, когда

ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной

программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп

роста остатков оборотных средств.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием

повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути

сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному

использования; ликвидация сверхнормативных запасов материалов;

совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе

путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их

выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве

достигается путем совершенствования организации производства, улучшением

применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных

фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных

средств.

Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу

обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции,

применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации

и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы

и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых

ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с

потребностями предприятия.

                               Заключение.                              

Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы

оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые

предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Рациональное  и экономное использование  оборотных фондов – первоочередная

задача предприятий, так как материальные затраты составляют

наибольшую часть  себестоимости продукции. Снижение материалоемкости

продукции может быть достигнут различными способами : внедрением новых

технологий, техники, совершенствование организации производства и труда.

Анализ эффективности использования оборотных   средств должен помочь выявить

дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических

показателей работы предприятия .

Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность,

состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность

использования банковского кредита и его материальное обеспечение , оценка

устойчивости платежеспособности предприятия , являются основными показателями

, характеризующими финансовое состояние фирмы.

     Пояснительная записка

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли,

движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложения к

балансу и отчет о финансовых результатах.

Из рассчитанного нами финансового плана мы видим, что наибольшую часть в

структуре доходов занимают доходы от текущей деятельности. В них наиболее

выражена выручка от реализации продукции, работ и услуг- 88633т.р.

Практически не задействованы прочие поступления и прирост устойчивых

пассивов. Текущая деятельность занимает большую часть и  в статье расходов

предприятия – 73818т.р.Наибольшую часть здесь занимают затраты на

производство и платежи в бюджет. При этом ассигнования из бюджета в статье

доходов не представлены совсем.

На втором месте по величине, как доходов, так и расходов стоит инвестиционная

деятельность. В статье доходов  наибольшую часть занимают  доходы от

внереализационных операций 10906т.р.Очень слабо задействованы остальные

инвестиции. В статье расходов преобладают инвестиции в основные фонды и также

расходы от внереализационный операций.

На последнем месте стоят доходы и расходы от финансовой деятельности.

В доходах представлена только статья в получении новых кредитов и займов.

Остальные статьи не задействованы вообще. Прибыль, полученная предприятием,

направляется на выплату дивидендов  и отчисления в резервный фонд.

Сравним доходы и расходы по каждому виду деятельности:  по текущей

деятельности  превышение доходов над расходами составило +15195т.р.

по инвестиционной деятельности  : -5599т.р. по финансовой деятельности: -

3343т.р. Общий итог работы предприятия: +6253т.р.

Можно сделать вывод, что в целом предприятие получило прибыль, но в

структуре,  по видам деятельности, мы видим многие упущения в анализе

финансового состояния предприятия. И если не будут задействованы  другие виды

деятельности ,кроме текущей , предприятию в рыночных условиях, без

привлечения дополнительных оборотных средств придется очень тяжело.

     Расчетная часть

     Смета I затрат на производство продукции общества

     с ограниченной  ответственностью                               Таблица №1

     Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

                                                               Таблица №4

     Данные к расчету объема реализации и    прибыли                 Таблица №5

     Расчет объема реализуемой продукции и прибыли               Таблица №6

     Расчет источников финансирования вложений во

внеоборотные

               активы, тыс. руб.                    Таблица 9.              

     Расчет потребности предприятий в оборотных средствах    

     Таблица № 10

     Проект отчета о прибылях и убытках                      Таблица №13

     Распределение прибыли планируемого года                            Таблица №14

     Таблица №15

                                                       Окончание табл. 15

     Баланс доходов и расходов (финансовый план)               Таблица №16

     Окончание табл. 16

                                                  Пояснительная записка

     Для составления баланса необходимо:

     1. Исчислить и определить амортизационные отчисления (таб.№4):

Сумму амортизационных отчислений рассчитываем исходя из среднегодовой

стоимости амортизируемых  основных фондов в планируемом периоде и

средневзвешенной нормы амортизационных отчислений, приведенных в исходных

данных (таб.№3):

вводимые фонды

(4100*10,5(для 1 кв.) + 3600*1,5 (для 4 кв.))/ 12 месяцев = 4037т.р.

выбывшие фонды

(6360*(12-7,5) + 1070*(12-4,5)) / 12 месяцев = 3054т.р.

среднегодовая ст-ть фондов всего

15530    +    4037    -    3054    -    1030     = 15483т.р.

начало      вводим.     вывод.      полн.

Года                                          амортиз.

сумма аморт. отчислений всего

15483     *  14% = 2168т.р.

сумму аморт. отчислений полностью используем на покупку

внеоборотных активов

     2.     Рассчитать смету затрат на производство продукции (таб.№1):

     Всего на год:

амортиз. основных фондов

используем  рассчитанные данные  таб.№4 пункт 7

соц.налог (35,6%)

рассчитываем от затрат на оплату труда:

17440  *  35,6%  =  6209т.р.

налоги, вкл. в себестоимость рассчитываются как сумма социального налога

и прочих налогов:

6209  +  760  =  6969т.р.

итого затрат на произ-во  складывается из суммы материальные затраты,

затраты на оплату труда, амортизации основных фондов и прочих расходов:

33000+17440+2168+7589 = 60197т.р.

прочие расходы складываются из уплаты %, налогов, вкл. в себестоимость,

арендных платежей и других расходов:

360+6969+260 = 7589т.р.

затраты на валовую продукцию рассчитываем как разницу итого затрат на

производство и списания на непроизводственные счета:

60197 – 715 = 59482т.р.

Производственную себестоимость товарной продукции найдем из разницы

затрат на валовую продукцию, изменение остатков: незавершенного производства

и по расходам будущих периодов:

59482 – 496 – 20 = 58966т.р.

Полную себес-ть товарной продукции равна сумме производственной себес-ти и

расходов на продажу:

58966 + 5266 = 64232т.р.

На 4 квартал расчеты ведутся также, как и для года.

     3.Данные к расчету объема реализации  и прибыли (Таб. №5):

Показатель прочие доходы и расходы рассчитывается так:

Операционные доходы + внереализационные доходы –

- операционные расходы – внереализационные расходы

9406 + 10906 – 5410 – 12024 = 2878т.р.

     4.Определить объем реализуемой товарной продукции и прибыли (таб.№6):

используем данные таб.№5 и №1

показатель прибыль рассчитываем как разницу  фактических остатков

нереализованной продукции в ценах базисного года без НДС  и акцизов и по

производственной себестоимости:

2500 – 1950 = 550т.р.

таким же образом рассчитываем  показатели прибыли для выпуска товарной

продукции:

88000 – 64232 = 23768т.р.

и показатели прибыли для планируемых остатков нереализованной продукции на

конец года :

1867 – 1170 = 697т.р.

планируемые остатки нереализованной продукции на конец года в действующих

ценах без НДС и акцизов найдем с помощью данных таб. №1 за 4 кв.

24000 / 90дней = 266,7т.р.      266,7 * 7дней  = 1867т.р.

аналогично рассчитаем планируемые остатки нереализованной продукции

на конец года по производственной себестоимости:

15049 / 90 дней = 167,2т.р.     167,2 * 7 дней =  1170т.р.

находим  показатель объема продаж продукции в планируемом периоде  в

действующих ценах:

2500    +    88000   –    1867       =   88633т.р.

факт.ост.    выпуск        план.ост.

также найдем показатель объема продаж по полной себестоимости:

1950 + 64232 – 1170 = 65012т.р.

и прибыль от продажи  товарной продукции:

88633 – 65012 = 23621 т.р.

     5.  Расчет источников финансирования вложений во внеоборотные активы

(Таб.№9):   

данные для этой таблицы возьмем из таблиц № 14,4 и 7

плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хоз.способом рассчитаем по

норме плановых накоплений по смете СМР:

3500*9,41% = 329т.р.

остаток средств от вложения во внеоборотные активы полностью спишем в пункт7

– долгосрочные кредиты банка и сразу найдем проценты по кредиту к уплате:

8100-2750-2168-329 = 2853т.р.

2853*25% = 713т.р.

     6.Рост потребности предприятий в оборотных средствах (таб.№10):

Данные для расчетов берем в таб.№8,1 (за 4 кв.):

Рассчитываем показатель затраты 4 кв., тыс.руб./ день для этого затраты

4кв.тыс.руб. всего делим на 90дней:

Для производственных запасов:    8250 / 90  = 91,7т.р.

Для готовых изделий :  15049 / 90 = 167,2т.р.

Рассчитываем норматив на конец года:

Для производственных запасов:   91,7 * 45 = 4127т.р

Для готовых изделий :     167,2 * 7 = 1170 т.р.

Норматив  на конец года на незавершенное производство и расходы будущих

периодов рассчитаем исходя из данных норматива на начало года и прироста(+),

снижения(-):

Незавершенное производство:  +496 + 236 = 732т.р.

Расходы будущих периодов :    + 20 + 15 = 35т.р.

Общий прирост составил 1377т.р. рассчитаем прибыль:

1377 – 230 (устойчивые пассивы) = 1147т.р.

     7.Составляем проект отчета о прибылях и убытках (таб.№13):

Данные для этого возьмем из таб.№6 и 5

Прибыль (убыток) планируемого годы можно рассчитать вариантами :

1.Прибыль(убыток) от продаж + операционные и внереализационные доходы –

операционные и внереализационные расходы:

23621  + 9406 + 10906 – 5410 – 12024 = 26499т.р.

2. Сальдо прочих доходов и расходов (таб.№5) плюс прибыль(убыток) от

продаж:

2878 + 23621 = 26499 т.р.

     8.Распределение прибыли планируемого года (таб.№14):

На основе таблице №11,13

Погашение кредита осуществим в течении 5 лет

2853 + 160 = 3013т.р / 5 = 603т.р.

Найдем прибыль, после уплаты всех налогов и расходов (таб.№14):

26499 (прибыль планир.года) - 3000-2750-2250-3020-980-4131-113-603= 9652т.р

На выплату дивидендов  возьмем 2000т.р.

Остаток прибыли = 7652т.р.

     9.Составляем баланс доходов и расходов (финансовый план) (та.№16) используя

шахматку (таб.№15). Заполнение шахматки и баланса  произведем по данным

разработанных таблиц.

     Список   литературы:

     1. «Финансы предприятий» ред. Н.В.Колчиной, М.ЮНИТИ ,1998г.

     2. «Экономика предприятия» ред. В.П. Грузинов, В.Д.Грибов.М. 1997г.

     3. «Финансы предприятий» ред. Е.И.Бородиной, М.ЮНИТИ, 1995г.

     4. «Финансы» ред. А.М. Ковалева, М. 1997г.

     5. Методические указания «Финансы  организаций», М.ИНФРА-М,            

     2002г.

     1 См.: Финансы предприятий / Под ред. Е.И.

Бородиной. - М.: ЮНИТИ, 1995.-С.97.98.

     [2] См. Финансы предприятий / Под ред. Колчиной Н.В. М. ЮНИТИ 98г.стр.148

Н

Оборотные активы (оборотный капитал - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Функциональная роль оборотных активов в процессе производства в корне отличается от основного капитала.
Основное назначение оборотного капитала - обеспечение непрерывности и ритмичности производства.
Вещественные элементы оборотного капитала потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачиваются свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг.
Стадии кругооборота оборотного капитала: Д-Т-... П ...Т1-Д1
Д- денежные средства, авансированные инвестиции
Т - товар (средства производства, рабочая сила и т.д.)
П - производство
Т1- готовая продукция
П1- денежные средства, полученные от продажи продукции
Денежные средства, превращенные в оборотный капитал, будут потрачены на материалы, сырье, топливо и т.д., которые направлены на преобразование их в готовую продукцию с целью продажи как товара, а также на обращение всего этого в денежные средства. Следовательно, оборотный капитал принимает однократное участие в производственном процессе, изменяя при этом свою вещественную форму.
В мировой практике существуют две концепции оборотного капитала:
1. Валовый оборотный капитал
2. Чистый оборотный капитал
Валовый оборотный капитал - все текущие активы предприятия
Чистый оборотный капитал - это разница между текущими активами и текущими обязательствами.
Текущие активы могут быть обращены в наличные средства или полностью использованы менее чем за один год; Текущие обязательства должны быть погашены менее чем за один год.
Чистый оборотный капитал, или чистый работающий капитал, - это те средства, которые фирма использует для текущей оперативной деятельности: приобретения товарно-материальных ценностей, покрытия счетов к оплате (дебиторской задолженности) и т.д.
Общая стоимость чистых оборотных активов должна повышать краткосрочные обязательства и обеспечить финансирование всех необходимых расходов на осуществление деятельности, а также дать возможность фирме избежать предвиденных ситуации, например, в связи с возникновением трудностей со сбытом продукции, задержкой погашения или невыплатой дебиторской задолженности. Одной из важнейших задач финансового менеджера является определение оптимального размера чистых оборотных активов, необходимых для обеспечения нормального функционирования фирмы. Известно, что отрицательно влияет на деятельность фирмы как недостаток работающего капитала, так и его излишек.
Состав текущих активов и текущих обязательств.
К текущим активам относятся (в возрастающем порядке по степени ликвидности): запасы и завершенное производство, дебиторская задолженность, депозиты и предоплата. (От юридических и физических лиц), а также денежные средства (наличность). Денежные средства являются наиболее ликвидным текущим активом, в то время как запасы наименее ликвидны (их еще предстоит продать). Дебиторская задолженность находится на среднем уровне ликвидности, так как факт реализации состоялся, но средства еще не  поступили на счет предприятия.
Текущие обязательства - эта сумма, которую должно выплатить  предприятие своим кредиторам. К ним относятся: краткосрочные банковские ссуды (включая банковский овердрафт), кредиторская задолженность, налоги и дивиденды, подлежащие уплате, задолженность по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, задолженность по выплате заработной платы и другим накопившимся обязательствам.
Как видно, обязательства показывают источник образования активов предприятия, т.е. объясняет кому должна предприятие за все принадлежащее ей имущество.
Выделяются два основных вида обязательств:
- операционные
- финансовые
Операционные обязательства - это обязательства, которые возникают в связи с основной (операционной) деятельностью предприятия. Они могут быть краткосрочными, либо долгосрочными (сюда включаются и коммерческие кредиты, могут быть включены резервы для уплаты налогов и дивидендов.
Финансовые обязательства - кредиты, предоставленные компанией для финансирования ее операций на условиях возврата в указанные сроки. Могут принимать форму долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов или банковского овердрафта.
Что касается объема и структуры оборотных активов, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов.
Роль финансового менеджера рационально разместить вложенный капитал в дело, т.е. найти оптимальное соотношение общей суммы активов и текущих обязательств. Большой упор при этом делается на текущие активы. Следует также уяснить, что текущие обязательства возникают только в контексте текущих активов.

ВВЕДЕНИЕ.......................................................................1

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА  2

1.1   Понятие оборотного капитала..............................................2

1.2 Состав оборотного капитала.................................................3

1.3 Кругооборот оборотного капитала............................................5

1.4 Источники финансирования   недостатка оборотных средств.................. 7

1.5 Задачи финансовых служб в области управления оборотным капиталом. 9

2. АНАЛИЗ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА     10

2.1 Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток. 10

2.2. Нормирование оборотных средств...........................................12

2.3 Эффективность использования оборотных средств.............................17

3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ «ОАО ВЛАДИВОСТОКСКИЙ РЫБОКОМБИНАТ»..........21

3.1 Методика расчета потребности в оборотном капитале.........................21

3.2 Эффективность использования оборотных средств.............................23

3.3 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала..................... 26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ....................................................................30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ............................................ 32

Приложение 1..................................................................33

ВВЕДЕНИЕ

Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях

вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной

деятельности предприятия. От того, как используются оборотные

производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно

и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в процессе

производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии.

Обще известно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего

субъекта  оборотные средства представляют собой прежде всего денежные

средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и

фондов обращения. Рациональное и экономное  использование  оборотных фондов

является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение

приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности

использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм

собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов

производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся

возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Учитывая важность этой проблемы мой выбор остановился на теме курсовой работы

«Управление оборотным капиталом». В последствии этой работы совмещать теорию

с практикой предприятия и предложений по ее повышению на «ОАО Владивостокский

Рыбокомбинат». Предметом курсовой является движение оборотным капиталом.

В соответствии с назначением данной работы, в ней рассматриваются следующие

задачи:

1.                 экономическая сущность оборотного капитала;

2.                 нормирования оборотных средств предприятия;

3.                 источники финансирования оборотных средств и определение

их излишка (недостатка);

4.                 анализ и основные показатели характеризующие

эффективность использования оборотного капитала;

     1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

1.1

Понятие оборотного капитала

В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное

значение. Ведь он представляют собой часть производительного капитала,

которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и

возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота

капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в

определении прибыли предприятия.

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс деятельности,

участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации

продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и

обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал,

как средство производства делится на средства и предметы труда, которые

участвуют в создании продукции и услуг, но различаются по их функциям в

процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание

основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы тру­да –

оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала. Независимо от

того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной

или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе

непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от

конкретной стадии кругооборота.[1]

Особенностью оборотного капитала        является то, что он не расходуется,

не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат

хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых

материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции

и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются

предприятию после завершения каждого производственного цикла или

кругооборота, включающего: производство продукции – ее реализацию – получение

выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит

возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения

непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть

охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для

создания и использования оборотных производственных фондов и фондов

обращения.[3]

1.2 Состав оборотного капитала

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения,

оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные

фонды и фонды обращения.  Исходя из этого деления оборотный капитал можно

охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и

фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе

хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

- производственные запасы - это предметы труда,

необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья,

основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и

комплектующих изделий;

- незавершенное производство (предметы труда, вступившие

в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и

полуфабрикаты собственного изготовления;

- расходы будущих периодов - это невещественные элементы

оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и

освоение новой продукции.

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в

производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные

производственные фонды представлены также расходами будущих периодов,

необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу

производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт,

при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного

производственного цикла или кругооборота.[3]

Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не

участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении

ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия

и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают:

готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в

расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую

категорию – оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс

воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации

продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы

производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-

вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый

характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.[4]

1.3 Кругооборот оборотного капитала

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении

непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и

фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения.

Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный

кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса

производства.

Движение оборотного капитала может быть представлено в  классической форме:

                                Д-Т.Т-П’.Т’ - Д’                               

Как всякий капитал вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия

начинает свое движение с авансированного определенной суммы денежных средств

Д на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья., материалов, топлива и

прочих предметов труда, которые используются с целью производства

определенных товаров.

На первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из

формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой

стадии совершается переход из сферы обращении в сферу производства, и

авансированная стоимость из денежной переходит в производственную (Д-ПЗ).

Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но процесс

кругооборота оборотного капитала продолжается.

Вторая стадия кругооборота (Т-П-Т’) совершается в процессе производства. Она

состоит в передаче ценностей, производственных запасов, купленных

материальных ценностей  в соединении средств и предметов труда с рабочей

силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь

созданную стоимость.

На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму.

Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному

составу из материальных производственных запасов вначале превращается в

незаконченную продукцию, а затем – готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

Третья стадия кругооборота (Т’ -Д’) состоит в реализации изготовленной

продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал

переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму

денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и

авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную.

Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от

реализации продукции. Разница между Д’ и Д составляет величину денежных

доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности

предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал не

завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией

оборота капитала.

Кругооборот – процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот

капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е.

кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм

авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота

оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая

непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными

частями одновременно находится во многих функциональных формах – денежной,

производительной, товарной.

На этом основании можно сделать вывод, что оборотные средства выполняют две

функции: производственную и платежно-расчетную. Выполняя производственную

функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды,

обеспечивают непрерывность производственного процесса и переносят свою

стоимость на произведенный продукт. После завершения производственного

процесса оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов

обращения, где выполняют платежно-расчетную функцию, состоящую в завершении

кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.[4]

     1.4 Источники финансирования   недостатка оборотных средств

Для формирования оборотных средств предприятие использует собственные,

заемные и привлеченные ресурсы. Собственные средства играют главную роль, так

как предприятие должно обладать определенной имущественной и оперативной

самостоятельностью. В месте с тем, привлеченные и заемные средства

стимулируют стремление к более эффективному использованию оборотных средств.

Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как

часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же что и у

основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Они

направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в

производство для изготовления товарной продукции. До момента оплаты готовой

продукции потребителем предприятие испытывает потребность в денежных

средствах. Поэтому предприятие может использовать и другие источники

пополнения оборотных средств – заемные. К ним относятся: кредиторская

задолженность, кредиты банков, устойчивые пассивы и других кредитов.

Устойчивые пассивы приравниваются к собственным источникам, так как постоянно

находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его

хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам

относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и

отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд и фонд обязательного

медицинского страхования; минимальная задолженность по резервам на покрытие

предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по поставкам;

задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

задолженность бюджету по налогам.

В качестве заемных источников формирования оборотных средств используются

краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой

государственный кредит на пополнение оборотных средств. Основными

направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств

являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных

с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка

собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

Планирование кредитов и займов для текущего оборота средств зависит от

множества внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных

капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

В данной ситу­ации возникает вопрос границ применения кредита в качестве

источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием,

которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в

целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях

дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью

приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми

затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших

проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия

от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это

приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются

собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку

предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в

виде банковского процента.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать

временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального

назначения, образованных за счет прибыли.

Правильное соотношение между собственными, заемными  и привлеченными

источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении

финансового состояния предприятия. Прирост собственных оборотных средств, их

излишек или недостаток.

     1.5 Задачи финансовых служб в области управления оборотным капиталом

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и

структура, скорость оборота и эффективность использования во многом

предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость

его положения на финансовом рынке, а именно:

-      платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые

обязательства;

-      ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

-      возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное управления оборотного капитала играет большую роль в обеспечении

нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства

и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное

влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление

их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

-      снижение объемов производства и потребительского спроса;

-      высокие темпы инфляции;

-      разрыв хозяйственных связей;

-      нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

-      высокий уровень налогового бремени;

-      снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы являются объективными и безусловно влияют на

использование и управления оборотного капитала предприятия.            Вместе

с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности

использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и

входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

-      рациональная  организация  производственных  запасов

(ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

-      сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве

(внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление

производственного аппарата, применение современных более дешевых

конструкционных материалов);

-      эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов,

рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее

изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в

расчетах).

-      управление дебиторской задолженностью.[8]

     2. АНАЛИЗ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА      

2.1 Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток

Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним  средствах

определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с

совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования)

этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана

организации.

В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в оборотных

средствах уменьшается и в связи с этим сокращается норматив оборотных

средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов может быть

использован для новых инвестиций или направлен в финансовый резерв фирмы.

Если же потребность в оборотных средствах возрастает, а норматив остается на

прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

Прирост оборотных средств может происходить за счет следующих факторов:

1)                 увеличение собственного капитала;

2)                 увеличение нераспределенной прибыли;

3)                 увеличение доли заемного капитала;

4)                 увеличение кредиторской задолженности.

Из всех перечисленных факторов, формирующих величину оборотных средств,

наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль

организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для

отечественных производителей.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных

средств, что обусловлено:

1)                 внутренними признаками (недостатки в работе предприятия,

отсутствие планирования оборотных средств и т.д.);

2)                  внешними  признаками   (изменение  цен,   инфляция,  спад

производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового

законодательства).

     Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

-         увеличение продолжительности операционного цикла;

-         снижение объема продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции;

-         дополнительные затраты на решение вопросов дополнительного

финансирования.

     Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

-         запасы могут испортиться физически или морально устареть;

-          увеличиваются расходы по хранению излишков запасов;

-         должники могут отказаться платить или обанкротиться;

-         увеличивается налог на имущество;

-         инфляция значительно уменьшает реальную стоимость дебиторской

задолженности и денежных средств.

Следовательно, проблема оптимизации оборотных средств является одной из

важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности коммерческой

организации.

В настоящее время коммерческая организация должна выбирать либо

оборачиваемость, либо ликвидность, так как величина активов имеет

противоположное влияние на указанные коэффициенты.[16]

2.2. Нормирование оборотных средств

Обязательность использования нормативов зависит от их экономической

целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению

внеплановых источников и, в следствии этого, росту кредиторской

задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от

нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства

и расчетно-платежной дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных

средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу

обращения.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод

прямого счета, аналитический и коэффициентный    Метод прямого счета является

наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он

основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам

оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения

запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в

целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных

средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает

учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных

средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные

изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в

материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе

имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и

сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При

применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:

-      зависящие от изменения объема производства — сырье, материалы, затраты

на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

-      не зависящие от роста объема производства — запасные части, малоценные

и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность

планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства

и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным

элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их

средне фактических остатков. [5]

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах

является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1)   разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей

всех элементов нормируемых оборотных средств;

2)   определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3)   расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным

средствам.

Нормы оборотных средств — это объем запаса по важнейшим товарно-материальным

ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной

работы. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях

запаса или в процентах к определенной базе

(товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность

периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило, они

устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут

действовать и в течение более длительного периода.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных

средств:

-      производственным запасам;

-      незавершенному производству и полуфабрикатам собственного

изготовления;

-      расходам будущих периодов;

-      запасам готовой продукции на складе предприятия.

Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам,

покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе

материалов и включает время, необходимое для:

-      выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа

(подготовительный запас);

-      нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового

(гарантийного) запаса;

-      подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой,

разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);

-      нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный

запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время

нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя

очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью

поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в

производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего

цикла снабжения.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех

случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают

некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Величина

страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные   полуфабрикаты

складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой

продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы

не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе

изделий с учетом времени:

-      подбора отдельных видов и марок изделий;

-      упаковки и маркировки;

-      хранения на складе до отгрузки;

-      комплектования изделий до транспортной партии;

-      погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

-      времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по

каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив показывает

минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную

деятельность предприятия.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств

НЭЛ.ОС рассчитывается по схеме:

НЭЛ.ОС=Норма запаса (Nз) в днях

              Однодневный расход или выпуск по данному элементу ОС,             

где   Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/ 90 дней.

Норматив производственных запасов НПЗ:

НПЗ=NПЗСПЗ,

где    NПЗ — норма производственных запасов (в днях запаса);

СПЗ -  однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

            СПЗ=Материальные затраты IV квартала/90 дней.           

Норматив незавершенного производства ННП:

ННП=NНПCВП,

где     NНП — норма оборотных средств по незавершенному производству;

СВП — однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из

продолжительности производственного цикла ПЦ и степени готовности

изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат КН.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

СВП= Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию НГП:

НГП=NГПВГП,

где     NГП - норма оборотных средств по готовой продукции;

ВГП - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

ВГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Расчет норматива по расходам будущих периодов НР.БП складывается из

расходов будущих периодов на начало года РБП.НГ и расходов в

плановом году PБП.ПГ за минусом расходов будущих периодов,

списываемых на затраты в плановом периоде РБП.СП:

   НР.БП= РБП.НГ+ PБП.ПГ - РБП.СП  

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных

средств НОС путем сложения частных нормативов: по производственным

запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой

продукции:

  НОС=НПЗ+ННП+НР.БП+НГП 

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом

прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность

предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива

оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.[3]

2.3 Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими

показателями:

1)     величина текущих активов и собственных средств;

2)     структура оборотных средств;

3)     оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;

4)     рентабельность текущих активов;

5)     длительность финансового цикла.

Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной

зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением средств

из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном

производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация

вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно

привлеченных в оборот средств:

                       С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,                      

где: С дол. - дополнительное привлечение средств в оборот,

О отч.- оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде,

О баз. - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде,

В - выручка - нетто от реализации продукции, 360 - продолжительность

анализируемого периода.

Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным

их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и

величины активов.

     1. Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент

оборота активов (К о. а).

К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов

Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину отдачи

реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их

использования. Этот показатель во многом зависит от специфики деятельности

коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня

амортизационных отчислений.

Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с

относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы,  консалтинговые и

рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с

высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут иметь

низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).

Для промышленных организаций наиболее приемлемым уровнем является 2,5 (см.

таблицу 2.1).

     2. Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих активов

      К о.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов     

Средняя продолжительность оборота определяется как частное от деления

продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число

оборотов (коэффициент) (см. таблицу 2.2).

     3. Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя способами:

            К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов           

    Или К о.з = Объем реализации продукции / Среднее значение запасов   

Кризисные явления в экономике могут привести к образованию сверхнормативных

запасов по следующим причинам:

1)     завоз избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей;

2)     наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся

3)     покупателей;

4)     рост остатков готовой продукции в результате снижения покупательной

способности денег и населения.

Все отмеченные причины ведут к сокращению числа оборотов и замедлению

оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и

ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:

1)     недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения

хозяйственных связей;

2)     использование готовой продукции (работ, услуг) как средства платежа

(бартерные расчеты);

3)     увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов.

В странах с развитой инфраструктурой нормативом оборачиваемости запасов

является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год (см. таблицу

2.3).

     4. Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства

определяется через коэффициент оборота счетов к получению:

     К д.з. = Объем реализации / Дебиторская задолженность (средняя)    

Необходимо отметить, что для дебиторской задолженности оборотом (объемом

реализации) при оценке и анализе оборачиваемости является реализация

продукции (работ, услуг)  по безналичному  расчету. Сравнительно чаще

практическое применение находит показатель общего объема реализации, т.к. его

можно получить из данных обязательной отчетности. В определенной степени это

снижает достоверность и объективность указанного показателя.

Нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности является 4,9 оборота

или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически

развитых стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что,

безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики РФ. И

это связано не только с дефицитом денежных средств и неплатежеспособностью

участников рыночных отношений, но и нарушением   расчетной  дисциплины  в

банковской   системе   и непоследовательностью экономических реформ в РФ (см.

таблицу 2.4).

     5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации

продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При

этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки;

собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников

(учредителей) по взносам в уставный капитал:

     К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала

Экономическая   интерпретация   показателя   оборачиваемости собственного

капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников

коммерческой организации.

Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств,

вложенных собственником) приходится 90 коп.  выручки от реализации или

средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее

одного оборота.

В практике аналитической работы могут быть использованы и другие показатели,

характеризующие   оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств (см.

таблицу 2.5).

     3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ «ОАО ВЛАДИВОСТОКСКИЙ РЫБОКОМБИНАТ» 

3.1 Методика расчета потребности в оборотном капитале

Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном каптале. Но

прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют:

1)     длительность операционного цикла;

2)     период дебиторской задолженности;

3)     период оборота кредиторской задолженности;

     Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности +

                           Период оборота запасов                          

Для сокращения операционного цикла необходимо:

1)     уменьшение продолжительности оборота запасов;

2)     2. уменьшение    периода    оборота    незавершенного

3)     производства;

4)     уменьшение периода оборота готовой продукции;

5)     уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

     Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет

собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он

равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской

задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой,

финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

     Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая

организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том,

что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств,

которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного

расчета потребности в оборотном капитале.

Используя метод прямого счета, определим потребность в оборотных

средствах:

                                                              Таблица 1.1

Расчет потребности в оборотных средствах на 2001г

По  данным  аналитической таблицы  4.1.  для  выполнения производственного

плана предприятию необходимо привлечь 57963,6 тыс .руб. на один финансовый

цикл.

Далее проводится анализ управления оборотными средствами, т.е. определение их

излишка или недостатка (см. табл. 1.2.).

                                                              Таблица 1.2

       Определение излишка (недостатка) оборотных средств на 2001г      

При общем недостатке оборотных средств в размере -21808,6 тыс.руб. на

предприятии существует излишек в обеспечении незавершенного производства на

5, дебиторской задолженности 1296,5, краткосрочных финансовых вложений 165,9,

кредиторской задолженности 3047 тыс.руб.

Необходимо помнить, что недостаток одних оборотных средств не может быть

компенсирован излишком других.

3.2 Эффективность использования оборотных средств

                                                              Таблица 2.1

                         Оборачиваемость активов                        

Расчет высвободившихся из оборота средств в следствии сокращения оборота: С

доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

С доп. =(336,4-529,4)*205155/360 = -109985,87 тыс.руб.

                                                              Таблица 2.2

Оборачиваемость текущих активов

С доп. =(209,3-327,2)*205155/360 = -67188,26 тыс.руб.

                                                              Таблица 2.3

Оборачиваемость запасов

С доп. =(115-150)*205155/360 = -19945,62 тыс.руб.

                                                              Таблица 2.4

Оборачиваемость дебиторской задолженности

С доп. =(92,5-172,4)*205155/360 = -45533 тыс.руб.

                                                              Таблица 2.5

                      Оборачиваемость собственного капитала                     

С доп. =(56,1-90,2)*205155/360 = -19432,73 тыс.руб.

Как следует из таблицы 2.1-2.5., выручка от реализации выросла на 32482

тыс.руб. – это хорошо. Также  продолжительность оборота по всем показателям

уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9,

запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на

34,1), что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении

деловой активности.

Уменьшение периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных

средств из оборота, вследствие чего, рыбокомбинат может использовать их на

другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности,

маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в

сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их

использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как

следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к

высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных

средств), которые используются либо для нужд производства, либо для

накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность

и финансовое состояние предприятия.

      3.3 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

                                                              Таблица 3.1

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб)

может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств

(Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной

подстановки:

П об0 = (Ост0*т)/В0 = 156913,5*360/172673 = 327,14

Побуслов =

(Ост1*т)/В0 = 119272*360/172673 = 248,66

Поб1 = (Ост1*т)/В1 =

119272*360/205155 = 209,29

Отсюда     изменение     продолжительности    оборота     оборотного капитала

за счет:

суммы оборота оборотного капитала

СрП обВ = 209,29 – 248,66 = -39,37 дней

средних остатков оборотного капитала

СрП обОст = 248,66 – 327,14 = -78,48 дней

в том числе за счёт изменения средних остатков:

а) производственных запасов      -14948,5 х 360/172673 = -31,16 дня;

б) незавершенного производства   21 х 360/172673 =  0,04 дня;

в) готовой продукции             12256 х 360/172673 =  25,55 дней;

г) расходов будущих периодов –3491 х 360/172673 = -7,27 дней;

д) дебиторской задолженности    -29388,5 х 360/172673 =  -61,27 дней;

е) краткосрочных финансовых вложений 287,5 х 360/172673 = 0,59 дней;

ж)  денежной наличности          -2378 х 360/172673 =  -4,95 дней.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала

выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в

увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или

дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении

оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по

реализации на изменение продолжительности оборота:

+/-Э = (Сумма оборота фактическая*СрП об)/Дни в периоде = (205155 *   (-

117,85))/360 = -67159,76 тыс.руб.

На  нашем предприятии в связи с ускорением оборачиваемости оборотного

капитала на 117,85 дней произошло относительное высвобождение  средств из

оборота на сумму –67159,76 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном

году не за 209,29 дней, а за 327,14, то для обеспечения фактической выручки в

размере 205155 тыс.руб. потребовалось бы иметь в обороте не 119272 тыс.руб.

оборотного капитала, а 186431,76 тыс.руб., т.е. на 67159,6 тыс.руб. больше.

Такой же результат можно получить и другим способом, используя коэффициент

оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы

оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его величину,

которая потребовалась бы для обеспечения фактической суммы оборота при

коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:

Коб.об.2000г. = 172673/ 156913,5 =  1,10043

Коб.об.2001г. = 205155/119272 =  1,72006

+/-Э = 119272 - 205155/1,1= -67158,936 тыс.руб.

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов

(П=KL*Kоб*Rpn), где KL - сумма оборотного капитала, Коб – оборачиваемость

оборотног капитала, Rpn – рентабельность продаж                ( 1024/172673

= 0,00593), П- сумма прибыли,. то увеличение ее суммы за счет изменения

коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать:

СрП=СрКоб*Rpn0*KL1= (1,72006 – 1,10043)*0,00593*119272 = 438,27 тыс.руб.

На нашем предприятии за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в

отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 438,27

тыс.руб.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: сокращение

продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства

(использование новейших технологий, механизации и автоматизации

производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более

полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и

материальных ресурсов и др.); улучшение организации материально-технического

снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми

материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение

уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения

товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка,

совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование

правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

В заключении рассмотрим   показатели характеризующие структуру  оборотного

капитала:

                                                              Таблица 4.1

        Показатели характеризующие структуру  оборотного капитала       

Как видно из таблицы 4.1 собственные оборотные средства увеличились на 1462

тыс.руб, что говорит о увеличении занятости предприятия. Данный показатель

увеличился за счет уменьшения основного капитала. Чистые оборотные активы

увеличились за счет уменьшения текущих обязательств (в особенности

краткосрочных), но также из таблицы 4.1. видно, что доля заемного капитала в

оборотном капитале превышает собственный.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В понятии "управление оборотными средствами" объединены такие процессы, как

управление запасами,  оборачиваемостью, сбытом и дебиторской задолженностью.

Значительные резервы повышения эффективности и использования оборотных

средств находятся непосредственно в самом предприятии. В сфере производства

это относится, прежде всего, к производственным запасам.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному

использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов;

совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе

путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их

выполнения;  оптимального выбора поставщиков; налаженной работы транспорта.

Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства. На

«Рыбокомбинате» мы наблюдаем сокращение производственных запасов на 14948,5

тыс.руб. по сравнению с 2000 годом.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой

экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве

достигается: путем совершенствования организации производства; улучшением

применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных

фондов (прежде всего их активной части); экономии по всем статьям оборотных

средств; совершенствование организации производства и труда. На анализируемом

предприятии мы наблюдали сокращение оборота по  всем показателя, что

положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

Сложность составляет сбыт продукции при ограниченном времени.    Продукция

должна быть высокого качества по доступной цене, что делает ее

конкурентоспособной. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию,

которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно

сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. На

«Рыбокомбинате» мы заметили повышение выручки от реализации на 32482 тыс.руб.

что указывает на улучшения сбыта продукции. При улучшении сбыта ускоряется

оборачиваемость и предотвращается рост дебиторской задолженности в активах

предприятия. На «Рыбокомбинате» мы видим сокращение дебиторской задолженности

на 29388,5 тыс.руб.

К причинам возникновения  неплатежей на рыбопромышленных предприятиях следует

отнести снижение производительности труда; крайнюю неэффективность

производства; не­умение отдельные руководителей приспособиться к новым

условиям, искать новые решения, менять товарный ассор­тимент; снижать

материало и энергоемкость производст­ва, реализуя излишние и ненужные активы;

наконец, несо­вершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не

платить по долгам.

Для «ОАО Владивостокский Рыбокомбинат» можно посоветовать обеспечения полной

загрузки производственных мощностей, увеличения собственного капитала,

увеличения общего оборота капитала и рентабельного ассортимента конкурентной

продукции.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.     Финансы предприятий. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. - М.:

ЮНИТИ, 1998.

2.     Финансы. Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. - М.: Финансы

и статистика, 1998.

3.     Финансы и управление предприятием. Ковалева А.М., Шабалин Е.М.,

Богачева В.Д. - М.: Финансы и статистика, 1995.

4.     Финансы. Родионова В.М., Вавилов Ю.А., Гончаренко Л.И. - М.: Финансы и

статистика, 1994.

5.     Райская Н., Сергеенко Я., Френкель А. Исследование неплатежей//

Экономист. – 2000. - №10.

6.     Материалы лекций по предмету «Финансы предприятий».

7.     Экономика предприятия, ред. О.И. Волков, М. 1997г.

8.     Экономика предприятия, ред. Ильинкова.М. 1997 г.

9.      А.С. Булатов «Экономика» М, «Бек», 1999 г.

10.  Н. Л. Зайцев «Экономика промышленного предприятия» М, «Ифра-М», 1998г.

11.  Экономика, организация и планирование промышленного производства, Т.В.

Карпей, Л.С. Лазученкова, Мн «Дизайн ПРО», 1999г.

12.  Организация производства, Г. Я. Кожекин, Л.М. Синица, Мн ИП

«Экоперспектива», 1998г.

13.  «Прогнозирование и планирование в условиях рынка», Т.Г. Морозова, А.В.

Пикулькина М., «Юнити», 1999г.

14.           «Экономика предприятия», В.Я. Хрипач, Мн, НПЖ, «Финансы и

аудит», 1997г.

15.  «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Г.В. Савицкая, «Новое

издание», 2001г.

16.           «Экономический анализ», О.В. Хлыстова, «ДВГУ», 2001г.

Приложение 1

Расчет показателей