Платежный баланс

    В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект (он больше или меньше зависит от уровня соблюдения фирмами хозяйственного законодательства и способности правительства следить за выполнением своих решений). В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создается «тепличный режим» для местных производителей, снижается интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются препятствия для расширения за рубежом товаро - и услугопроводящей сети для отечественных экспортеров.

    Специальные меры предусматривают прямое регулирование отдельных статей платежного баланса в ходе формирования его основных статей – торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.

    Важнейшим объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производство экспортных товаров.

    Стимулирование  экспорта на стадии реализации товаров  осуществляется путем воздействия  на цены (предоставление экспортерам  налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении новых рынков сбыта государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхуя их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу. Но такие меры дорогостоящи, и поэтому их применение обычно связано с состоянием бюджета страны.

    2. Дефляционная (антиинфляционная) политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает, прежде всего, ограничение государственных бюджетных расходов, замораживание цен и заработной платы. При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги, такие как:

• изменение учетной ставки Центрального банка;
• установление пределов роста денежной массы;
• кредитные ограничения.

    При проведении такой политики сдерживания  снижается объем национального дохода, падает потребление национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров. Снижение импорта позитивно воздействует на платежный баланс, так как снижает потребность в иностранной валюте. Таким образом, при замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается.

    Однако  необходимо при этом иметь в виду, что в условиях экономического спада, при наличии большой армии  безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются соответствующие компенсирующие меры.

    3. Девальвация. Понижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров.

    Роль  девальвации в регулировании  платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей  общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят политику импортозамещения.

    Удорожая  импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя девальвация может дать стране временные преимущества, но во многих случаях она не устраняет причины дефицита платежного баланса.

    4. Валютные ограничения. Валютные ограничения следует различать по сферам их применения.

    По  текущим операциям платежного баланса  они выступают в следующих  формах:

    а) блокирование валютной выручки иностранных  экспортеров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

    б) обязательная продажа валютной выручки  экспортеров полностью или частично Центральному или девизному банкам;

    в) ограниченная продажа иностранной  валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля);

    г) ограничения на форвардные покупки  импортерами иностранной валюты;

    д) запрещение продажи товаров за рубежом  на национальную валюту;

    е) запрещение оплаты импорта некоторых  товаров иностранной валютой;

    ж) регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов. Например, некоторые страны устанавливают ограниченные сроки (до 1 месяца) продажи экспортерами иностранной валюты на национальную с целью избежать использования этих средств спекулянтами против национальной валюты.

    По  финансовым операциям платежного баланса  валютные ограничения выступают  в таких формах.

    При пассивном балансе принимаются  следующие меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока  капиталов для поддержания курса валюты:

    а) лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

    б) контроль над деятельностью рынка ссудных капиталов: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при представлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом: привлечение иностранных кредитов при условии предварительного разрешения органов валютного контроля (в частности, на выпуск займов) с тем, чтобы они не оказали негативного воздействия на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении;

    в) полное или частичное прекращение  погашения внешней задолженности  либо разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу.

    При активном платежном балансе в  целях сдерживания притока капиталов  и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы  валютного контроля по финансовым операциям:

    а) запрет на инвестиции нерезидентов, продажи  национальных ценных бумаг иностранцам;

    б) обязательная конверсия займов в  иностранной валюте в национальном Центральном банке;

    в) запрет на выплату процентов по срочным  вкладам иностранцам в национальной валюте;

    г) введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте. В данном случае проценты платит или вкладчик банку, или банк, привлекающий вклады в иностранной валюте, выплачивает Центральному банку;

    д) ограничение ввоза валюты в страну;

    е) ограничение на форвардные продажи  национальной валюты иностранцам;

    ж) применение принудительных депозитов. Например, фирмы, активно прибегающие  к иностранным кредитам (из-за более  низких процентных ставок), обязываются  помещать часть привлеченных капиталов  на беспроцентный счет в Центробанке  страны.

    Оценивая влияние валютных ограничений на международные валютные отношения в целом, надо подчеркнуть, что они отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значительно затрудняя развитие экспорта. Несмотря на то, что валютные ограничения способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, в конечном счете, они осложняют проблему их балансирования.

    5. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются: бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну.

    При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательных последствий чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы — финансовые, кредитные, валютные и другие, а также ревальвация (повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран) — используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения вывоза капиталов и ограничение их импорта. 

3. Тесты.
1. Торговый баланс представляет собой:

       а) всю сумму годового экспорта товаров;

       б) всю сумму годового импорта товаров;

       в) разницу между стоимостью национального  экспорта и импорта;

       г) разницу между суммой всех платежей, полученных страной из-за границы  и суммой всех платежей, произведенных  ею за рубежом.

    Правильный  ответ: (в), так как торговый баланс представляет собой соотношение стоимости национального экспорта и импорта товаров за определенный период времени.

2. Испания  решает установить контроль над внешней торговлей с тем, чтобы снизить дефицит платежного баланса. Одним из результатов этого решения будет:

   а) снижение уровня инфляции в стране;

   б) снижение темпов экономического роста;

   в) снижение испанского экспорта;

   г) снижение испанского импорта.

    Правильный  ответ: (г), так как странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются меры, стимулирующие экспорт и сдерживающие импорт товаров.

3. Выберите из перечисленных вариантов ответов те, которые относятся к методам государственного регулирования платежного баланса:

а) прямой контроль над импортом капитала;

б) поддержание соотношения между  запасами золота и предложением денег  в стране;

в) дефляция;

г) сохранение курса национальной валюты неизменным относительно валют других стран;

д) регулирование валютного курса.

    Правильный  ответ: (а). Ужесточение таможенной политики и переводов за границу доходов по иностранным инвестициям – это оперативные кратковременные методы, применяемые в крайней необходимости. (в). Дефляция - это политика, направленная на сокращение внутреннего спроса Цель этой политики – замедление роста или снижение цен, в результате чего снижается объем национального дохода, падает потребление национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров. Снижение импорта позитивно воздействует на платежный баланс. (д). При прочих равных условиях понижение валютного курса (девальвация) стимулирует экспорт и снижает импорт. 
 
 
 

    Заключение.

    Итак, платежный баланс является одним  из важнейших инструментов макроэкономического  анализа и прогнозирования. Платежный  баланс имеет индивидуальные особенности  для каждой страны, что является следствием ее экономической политики, экономического развития и национальной самобытности.

    Платежный баланс представляет собой статистический отчет обо всех международных  сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени.

    Данные  платежного баланса отражают, как  в течение отчетного периода развивалась торговля с другими странами, которая непосредственно влияет на уровень производства, занятости и потребления, сколько доходов было получено от нерезидентов и сколько было выплачено им. Эти данные позволяют проследить, в какой форме происходило привлечение иностранных инвестиций; своевременно ли осуществлялось погашение внешней задолженности страны, или имели место просрочки и ее реструктуризация; а также, как резиденты инвестировали в экономику других стран, как центральный банк устранял платежные дисбалансы, увеличивая или уменьшая размер своих резервов в иностранной валюте.