Платежный баланс и валютный курс

   Для конвертированных  валют в основе курса лежит  валютный паритет. Однако курсы  валют почти никогда не совпадают  с их валютным паритетом. В  условиях международной торговли  и других внешнеэкономических  акций отношение поступлений  и платежей в иностранной валюте  и, соответственно, спрос и предложение  иностранной валюты не находится  в равновесии. При активном платежном  балансе курсы иностранных валют  на валютном рынке данной страны  падают, а курс национальной денежной  единицы повышается. Обратное происходит  в случае, когда страна имеет  пассивный платежный баланс. Потому  в большинстве стран вместе  с твердым официальным курсом  национальной валюты также существует  свободный. По официальному паритету  осуществляются расчеты центральных  национальных банков и других  валютно-финансовых учреждений между  разными странами и с международными  организациями. Расчеты между  частными лицами и организациями  осуществляются по свободному  курсу.

   Фиксация валютного  курса осуществляется или согласно  золотому паритету (гарантированному  золотому содержанию национальной  денежной единицы), или по международному  договору. При классическом золотом  стандарте, то есть при свободном  размене валют на золото в  центральном банке, валютный курс  устанавливается в пропорциях  к его золотому содержанию.

   В той или иной  степени правительство страны  устанавливает официальные обменные  курсы (т. н. учетные), регулярно  публикующиеся в специальных  бюллетенях. В России официальный  курс рубля устанавливается Центральным  Банком РФ для использования  в расчетах доходов и расходов  государственного бюджета, всех  видов платежно-расчетных отношений  государства с организациями  и гражданами, а также целей  налогообложения и бухгалтерского  учета.

   Фиксирование национальной  денежной единицы в иностранной  называется валютной котировкой. Принято различать прямую и  обратную (косвенную) котировку.  Прямая котировка — это цена  иностранной валюты, сложившаяся  на национальном рынке. Она  показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой  валюты. Обратная (косвенная) котировка  отражает количество единиц котируемой  валюты, приходящееся на единицу  валюты-измерителя. Курс одной валюты  по отношению к другой может  быть определен также через  третью валюту. В этом случае  он называется кросс-курсом. Необходимость  в таких котировках возникает  в тех случаях, когда объем  прямых обменных операций между  двумя валютами относительно  мал, и, следовательно, не складываются  достаточно представительные прямые  котировки. Кроме того, даже при  наличии надежных прямых котировок  расчет кросс-курса может дать  несколько отличную величину  курса. При наблюдении за уровнем  валютного курса фиксируют два  курса:

• Курс продавца (аск, по которому банк продает валюту);
• Курс покупателя (бид, по которому банк покупает валюту).

   Они различаются,  поскольку здесь валютные операции  рассматриваются как средство  получения прибыли. Разность между  этими курсами образует спред.

 

Формы валютного  курса

   Колеблющийся —  свободно меняется под влиянием  спроса и предложения и основан  на использовании рыночного механизма.

   Плавающий (англ. Floating exchange rate) — разновидность валютного  курса, который колеблется, что  обусловлено использованием механизма  валютного регулирования. Так,  для ограничения резких колебаний  курсов национальных валют, которые  вызывают неприятные последствия  валютно-финансовых и экономических  отношений, страны, вошедшие в  Европейскую валютную систему,  ввели в практику согласование  относительных взаимных колебаний  валютного курса.

   Фиксированный (англ. Fixed exchange-rate system) — официально установленное  отношение между национальными  валютами, основанное на определенных  в законодательном порядке валютных  паритетах. Он допускает закрепление  содержания национальных денежных  единиц непосредственно в золоте  или долларах США при строгом  ограничении колебаний рыночных  курсов валют в оговоренных  границах (порядка одного процента).

 

Международный обмен

   Международная торговля  ведется в денежных единицах. В каждой стране функционирует  своя валюта. Перед тем как  купить товары, услуги или финансовые  активы за рубежом, необходимо  купить или обменять валюту своей страны на нужную на валютном рынке. Основные массы валюты для международной торговли обмениваются в крупнейших финансовых центрах мира.

 

   Курсы, по которым  обмениваются валюты, определяются  спросом и предложением валют.  Например, в начале 1986 года американский  доллар обменивался на 10 французских  франков, два года спустя он  стоил уже 6 франков. По мере  изменения обменных курсов валют  изменяются цены на товары  этих стран, которые импортируются  и экспортируются.

   По способу расчета:  паритетный и фактический

 

Метод установления курса

   Основным понятием, используемым для пояснения валютных  курсов является паритет покупательной  способности, ППС (purchasing power parity —  РРР), для формулирования которого  обычно применяют так называемый  закон одной цены: цена товара  в одной стране должна быть  равна цене товара в другой  стране; а поскольку эти цены  выражаются в разных валютах,  это соотношение цен и определяет  курс обмена одной валюты на  другую.

   Пускай Pd — внутренняя  цена (domestic price) данного товара, а  Pf — его цена за рубежом,  в соседней стране (foreign price). Эти  цены представляют собой количество  валюты, национальной для данной  страны и иностранной, которое  дают за единицу товара в  стране и за рубежом. Отношение  цен и будет тем курсом, по  которому одну валюту будут  обменивать на другую ради  покупки данного товара.

 

 

 

Влияние платежного баланса на валютный курс

   Платежный баланс  непосредственно влияет на величину  валютного курса. Так, активный  платежный баланс способствует  повышению курса национальной  валюты, поскольку увеличивается  спрос на нее со стороны  иностранных дебиторов. Пассивный  платежный баланс порождает тенденцию  к снижению курса национальной  валюты, так как отечественные  должники стараются продать се  за иностранную валюту для  погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса  на валютный курс определяются  степенью открытости экономики  страны. Так, чем выше доля экспорта  в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного  курса по изменению платежного  баланса.

   Кроме того, на  валютный курс влияет экономическая  политика государства в области  регулирования составных частей  платежного баланса: текущего  счета и счета движения капиталов.  На со­стояние торгового баланса,  например, воздействуют изменение  пошлин, ограничение импорта, торговые  квоты, экспортные субсидии и  т.п. При увеличении положительного  сальдо торгового баланса возрастает  спрос на валюту данной страны, что способствует повышению ее  курса, а при появлении отрицательного  сальдо происходит обратный процесс.  Движение краткосрочного и дол­госрочного  капиталов зависит от уровня  национальных процентных ставок, ограничения или поощрения ввоза  и вывоза капиталов. Изменение  сальдо баланса движения капиталов  оказывает определенное влияние  на курс национальной валюты, которое по знаку ("плюс" или "минус") аналогично торговому  балансу. Однако существует и  негативное влияние чрезмерного  притока крат­косрочного капитала  в страну на курс ее валюты, так как он может увеличить  избыточную денежную массу, что,  в свою очередь, может привести  к увеличению цен и обесценению  валюты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      Список литературы:

1. Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, 2006 – 652 с.
2. Пебро О.Н., Мишель К.В. Международные экономические, валютные и финансовые отношения/Москва. М., 1990 – 357 с.
3. http://www.mogilev.by/news/13473-v-2011-godu-dohody-naseleniya-belarusi-vyrastut-na-95-procenta.html
4. www.belinvestbank.by/bank-profile/legislative-acts/currency-control-statement
5. http://ponauke.com/dkb/063.htm