Основные характеристики рынков факторов производства

        Так, если ежегодная ставка процента по банковскому депозиту составляет r и, проценты начисляются не только на исходную капитальную стоимость X, но и на ранее начисленные проценты на капитал, то через t лет стоимость депозита возрастет до R.

R = X (1 + г)t.

Из этого следует, что иметь сумму R через t лет равнозначно владению стоимостью X сегодня. Можно сказать, что X показывает сколько стоит будущая сумма R сейчас.

Х = R/(1 + r)t, или PDV = R/(1 + r)t,

где PDV −              дисконтированная стоимость проекта; r − дисконтная ставка.

Если речь идет не об отдельно взятой стоимости будущего периода, а о регулярном денежном потоке, формула дисконтирования несколько усложнится, поскольку придется суммировать дисконтированные стоимости всех будущих доходов (расходов).

PDV=i /(1+r)i],

где PDV − дисконтированная стоимость всех будущих доходов (расходов);

Ri − сумма дохода (расхода) в период i. Приведя к настоящему моменту все будущие доходы и издержки по данному инвестиционному проекту и вычтя величину издержек из походов, получим чистую дисконтированную стоимость проекта:

NPV = PDV- С,

где NPV  − чистая дисконтированная стоимость проекта;

PDV − дисконтированная стоимость будущего потока доходов (расходов); С − издержки по осуществлению проекта, относящиеся к настоящему времени.

        Если NPV больше нуля, проект эффективен: инвестирование принесет большую отдачу, нежели вложение денег в банк при данной ставке процента. Напротив, если чистая дисконтированная стоимость проекта является величиной отрицательной, разумнее до­верить свои деньги банку или рассмотреть возможности финансирования другого инвестиционного проекта.

        Второй метод определения эффективности инвестиционного проекта ­оперирует не абсолютными, а относительными величинами. С одной стороны, выгоды от инвестиционного проекта оцениваются как процентное отношение ожидаемой прибыли к величине инвестиций. Таким образом, рассчитывается ожидаемая норма отдачи, которая характеризует предельную эффективность инвестиций (MEI), или внутреннюю норму отдачи (IRR). С другой стороны, издержки выражаются через ставку процента, под которую инвестор может получить в банке кредит, необходимый для финансирования проекта. Очевидно, что есть смысл инвестировать, если норма необходимости проекта будет не ниже банковской процентной ставки. Следовательно, предельная эффективность инвестиций, или внутренняя норма отдачи, характеризует ту дисконтную ставку, при которой чистая дисконтированная стоимость обращается в ноль. Данный метод оценки инвестиций показывает, что спрос на новые элементы капитала зависит от процентной ставки. При низкой процентной ставке фирмы будут охотнее брать кредиты и осуществлять инвестирование даже проектов с относительно небольшой нормой отдачи. Чем выше ставка процента, тем дороже приходится платить за кредит, тем меньше количество инвестиций. Процентная ставка определяет, таким образом, либо прямые издержки инвестиционного проекта (процент, уплаченный за банковский кредит), либо его вмененные издержки (стоимость альтернативного варианта, например вложения денег в банк).

        Кривая предельной эффективности инвестиций характеризует спрос на капитал (новое оборудование и пр.) как функцию от процентной ставки.

        В условиях совершенной конкуренции инвестор принимает рыночную процентную ставку как данность, т.е. кривая предложения кредитов для финансирования инвестиций будет горизонтальной.

        Пересечение кривой предложения заемных средств, характеризующей рыночную ставку процента, и кривой предельной эффективности инвестиций, отражающей спрос на заемные средства, определяет равновесие индивидуального инвестора.

        Предложение заемных средств в рамках рынка в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. от сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно зависит от уровня выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше, тем (при прочих равных условиях) больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств. Следовательно, рыночная кривая предложения заемных средств имеет положительный наклон. Что касается рыночной кривой спроса на заемные средства, то она имеет отрицательный наклон, так как, чем выше процент, тем меньше кредитов будет испрашиваться для финансирования инвестиций.

        Пересечение кривых спроса и предложения определяет рыночный равновесный уровень процентной ставки.

        Между тем существует и непосредственный рынок инвестиционных товаров (оборудования и пр.), т.е. капитала в его физической, натуральной форме. Рыночный спрос и предложение физического капитала определяют равновесную цену станков, машин, инструментов пр. Спрос и предложение оборудования со стороны отдельных инвесторов и поставщиков регулируются известным правилом соответствия их предельных издержек и предельного дохода.

2.2 Рынок земли.

        Как и в случае с капиталом, необходимо различать участок земли как таковой и производственную функцию земли. С одной стороны, землевладелец может экономически реализовать свою собственность, продав участок земли и выручив его продажную цену. С другой стороны, ведение хозяйства на земле может приносить регулярный доход в виде прибыли. Наконец, третий вариант предусматривает сдачу или в аренду и получение регулярного дохода в виде ренты.

        Владение землей сопряжено с известными выгодами и затратами, сопоставление которых и определит целесообразность сохранения собственности или ее отчуждения, т.е. продажи. Владея землей, собственник не использует других возможных вариантов получения дохода, например, он мог бы не покупать землю, а положить деньги в банк и получать регулярный доход в виде процента. В связи с этим предельный доход землевладения связан с получаемой рентой, а предельные (вмененные) издержки — с рыночной ставкой ссудного процента. Сопоставление этих величин дает представление о продажной цене данного участка земли:

Рземли = *100%

Цена земли есть капитализированная земельная рента. Цена земли показывает, какую сумму денег требуется положить в банк, чтобы при действующей рыночной ставке процента получать доход, равный данной земельной ренте.

        Разумеется, данная формула показывает лишь наиболее общие закономерности и справедлива лишь при прочих равных условиях. Общая тенденция на рынке земельных участков состоит в неуклонном повышении их цены, особенно в крупных городах и районов, к ним примыкающих.

Механизм образования и величина земельной ренты.

        Величина земельной ренты формируется в результате взаимодействия спроса и предложения на рынке земельных участков, сдаваемых в аренду.

        Специфика рынка земли состоит в том, что в рамках национальной экономики предложение земли и природных ресурсов абсолютно неэластично, поскольку количество ресурсов в данной стране не в данный период есть величина фиксированная. Бесспорно, в долгосрочном периоде количество земли и иных природных ресурсов может измениться. Так, благодаря мелиорации может быть увеличена площадь пригодных для сельского хозяйства земель или, напротив, сельхозугодья могут быть выведены из оборота из-за нерационального ведения хозяйства, засоления или эрозии почвы; могут быть разведаны новые залежи полезных ископаемых или выработаны старые месторождения. Для краткосрочного периода принято считать предложение земли в масштабах национальной экономики неэластичным.

        Спрос на землю показывает, какое количество земли арендаторы готовы взять в аренду при различных возможных уровнях платы за нее. Естественно, что при высокой арендной плате количество сдаваемой в аренду земли будет меньше, чем при низкой. Кривая спроса на землю будет иметь отрицательный наклон. Пересечение кривых спроса и предложения характеризует рыночное равновесие и равновесную ренту:

Рис. Равновесие на рынке земли

Кривая спроса на землю тождественна кривой предельного дохода от земли. Предельный доход от земли зависит, в свою очередь, от производительности природного ресурса (естественного или  искусственного плодородия, местоположения участка, наличия полезных ископаемых и возможности их разработки и т.д.). Связь спроса на землю с предельным доходом от земли помогает понять отрицательный наклон кривой спроса. При высокой ренте только очень производительные земли могут быть взяты в аренду, так как лишь высокий предельный доход может позволить уплатить высокую ренту и, возможно, обеспечить и прибыль арендатора. При понижении земельной ренты даже менее производительные (менее плодородные) земли будут арендоваться. Обратим при этом внимание, что равновесной является рента с наихудшего (предельного) участка земли. Это тот минимум, который должен уплатить всякий арендатор за право пользования чужим участком земли. Такую ренту К.Маркс называл абсолютной. Все остальные арендаторы получают предельный доход, превышающий равновесную (абсолютную) ренту. Этот излишек был назван К.Марксом дифференциальной прибылью, которую присваивает арендатор на протяжении всего срока аренды. Этот излишек может быть связан с природными особенностями данного участка (например, чернозем). Однако чаще всего он является результатом дополнительных вложений капитала арендатором (внесение удобрений, ирригация и т.д.) Если при заключении нового договора арендная плата будет повышена, поскольку участок обладает теперь большим плодородием (искусственным), дифференциальную прибыль будет присваивать земельный собственник в виде дифференциальной ренты. Естественно, что дифференциальную ренту смогут получить только собственники средних и
лучших участков.

0

        Присоединение дифференциальной ренты к абсолютной и увеличение за счет этого общего уровня ренты данною типа участка можно графически отобразить как сдвиги кривой спроса вверх и вправо.

Рис. Зависимость ренты от предельной производительности земли и спроса на землю

       Чем выше производительность земли, тем при прочих равных условиях будет выше спрос на земли данного качества, и соответственно выше будет проходить кривая спроса, выше будет равновесный уровень ренты.

2.3 Рынок труда.

        Труд в его связи с хозяйственной деятельностью, как предмет экономической теории представляет собой вклад в производство, сделанный людьми в форме непосредственного расходования умственных и физических усилий. Кроме того, в экономической науке труд рассматривается как товар, который продается и покупается на соответствующем рынке — рынке труда.

Труд как экономическая деятельность представляет собой соотношение между полезностью (или производительностью) и неполезностью (или издержками).

        В чем состоит полезность труда и как ее понимать? Труд — это сознательная деятельность человека, посредством которой он борется против нехватки, редкости благ и стремится увеличить их количество. Полезность труда его продуктивность, т.е. способность трансформировать вещи так, чтобы можно было повысить степень удовлетворения потребностей. Когда полезность труда отождествляется с производительностью, то имеется в виду производительность труда в экономическом смысле. Ее не следует смешивать с производительностью в техническом смысле (количество предметов в единицу времени).

        Вместе с тем труд — не только созидательный процесс, но и тяжелая деятельность (сопряжен с тяжестью), что выражается в неполезности труда (или полезности). Поэтому тот, кто трудится, несет издержки. На языке экономической теории труд равнозначен отказу от альтернативного использования времени (отказу от досуга: чтения книги, просмотра телевизора, прогулки и т. п.).

        Кроме того, труд — это напряжение. Он требует усилий: физических, умственных, психологических, волевых.

        Согласно теории предельной полезности человек прекращает предлагать свою рабочую силу в увеличивающихся количествах, когда предельные издержки труда (неполезность труда) становятся равными предельной полезности труда.

        Спрос на труд, который предъявляется на рынке фирмами, зависит от двух факторов: во-первых, от предельной производительности труда и, во-вторых, от предложения других факторов производства.

        Руководитель фирмы, желающий нанять работника, увеличивает спрос на труд до тех пор, пока выручка от использования предельного (последнего) работника не сравняется с издержками по его использованию, или, другими словами, когда зарплата предельного рабочего не будет равна получаемой фирмой от его использования выручке.

        Таким образом, основной принцип теории гласит: производительность предельного работника определяет не только его зарплату, но и зарплату остальных. Кривая спроса на труд со стороны руководителя фирмы есть график функции предельной производительности труда  от его цены.

        Кривая спроса имеет отрицательный наклон, так как отражает закон убывающей предельной производительности труда. Его сущность заключается в том, что фирма, нанимая больше рабочих, получает от них убывающую отдачу, поэтому оплачивает их труд по более низким ставкам.

Таким образом, теория предельной производительности является теорией спроса на фактор производства (подобно тому, как теория предельной полезности является теорией спроса на готовый товар). Она показывает, что при заданной зарплате объем занятости на фирме будет таким, при котором зарплата окажется равной предельной производительности труда.

        Разумеется, уровень зарплаты может определяться множеством факторов: соотношением спроса и предложения на рынке труда; условиями договора между профсоюзами и работодателями; государственным регулированием. Но какими бы ни были факторы зарплаты, ключевыми среди них остаются действия руководства фирмы, приводящего объем занятости в соответствие с предельной производительностью.

        Другой силой, определяющей спрос на труд, является предложение

других факторов производства, прежде всего капитала. Чем больше предложение капитала, тем при прочих равных условиях ниже его цена. В результате этого спрос на труд может либо сокращаться, так как предприниматели будут замещать труд капиталом (эффект замены), либо увеличиваться, поскольку для обслуживания возросших объемов капитала потребуется дополнительная рабочая сила (эффект объема).

Предложение труда. Оно исходит либо от отдельного работника, не являющегося членом профсоюза, либо от работников, входящих в профсоюз. На индивидуальном уровне каждый решает для себя проблему предложения труда исходя из потребительского выбора между досугом и потреблением товаров и услуг. В пределах суток люди стремятся сбалансировать эти две цели, сравнивая предельную полезность 1 часа досуга с предельной полезностью, которые можно получить за доход от 1 часа работы. Таким образом, часовая ставка зарплаты может рассматриваться как альтернативные издержки. Чем выше эти издержки, тем большую ставку зарплаты желает получать работник.