Операции центрального банка и его роль в развитии денежно-кредитной системы россии

     Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики, при этом он преследует конкретные цели: регулирование  темпов экономического роста, смягчение  циклических колебаний, сдерживание  инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

     В  большинстве промышленно развитых стран политика Центрального банка  распространяется главным образом  на коммерческие и сберегательные банки  и осуществляется в следующих  формах.

     1. Учетная политика заключается в учете и переучете коммерческих векселей, поступающих от коммерческих банков, которые, в свою очередь, получают их от промышленных, торговых и транспортных компаний. Центральный банк выдает  кредитные ресурсы на оплату векселей и устанавливает так называемую учетную ставку, по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка. В России эта процентная ставка называется ставкой рефинансирования коммерческих банков.

     В соответствии с указанием Центрального банка РФ от 6 августа 2002 г. №1185-У с 7 августа 2002 года устанавливается ставка рефинансирования (учетная ставка) в размере 21% годовых.

       Основной формой кредитования  коммерческих банков Центральным  банком Российской Федерации  на сегодня  является ломбардный  кредит под залог государственных ценных бумаг.

     2. Второй формой является определение Центральным банком нормы обязательных резервов.

     Смысл этой формы заключается в том, что коммерческие банки  обязаны  хранить часть своих кредитных  ресурсов на беспроцентных счетах в  Центральном банке. Изменяя норму резервирования, Центральный банк расширяет или ограничивает кредитную экспансию коммерческих банков на кредитном рынке страны.

     3. Операции на открытом рынке являются  важнейшим направлением кредитно-денежной политики Центрального банка во многих странах с рыночной экономикой. Суть этих операций, воздействующих на предложение денег, - покупка или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг. При этом все кредитно-финансовые институты, согласно законодательству, обязаны покупать у Центрального банка определенную часть государственных облигаций, финансируя таким образом дефицит государственного бюджета.

     Центральные банки могут с наибольшей эффективностью проводить операции на открытом рынке  в тех странах, где существует емкий рынок  государственных ценных бумаг (США, Великобритания, Канада). В России до финансового кризиса 1998г. существовал достаточно масштабный рынок государственных краткосрочных обязательств (ГКО).

     4. Четвертой формой является прямое воздействие Центрального банка на кредитную систему  путем прямых инструкций, директив, предписаний и писем, а также применение санкций за их нарушение.

     Основные  инструменты и методы денежно-кредитной  политики Центрального  банка России сформулированы в ст.35 Закона о Банке  России:

     1) процентные ставки  по операциям Банка России;

     2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России;

     3) операции на открытом рынке;

     4) рефинансирование кредитных организаций;

     5) валютные интервенции;

     6) установление ориентиров роста  денежной массы;

     7) прямые количественные ограничения;

     8) эмиссия облигаций от своего  имени.

     Под валютными интервенциями понимается купля-продажа Банком России иностранной  валюты против  российской на межбанковском  или биржевом рынках для воздействия  на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег в экономике. Регулируя валютный курс, ЦБ РФ воздействует на экспорт, импорт, внешнеторговые и внутренние цены.

     Под прямыми количественными ограничениями  Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями  отдельных банковских операций.

     В стремлении добиться стабилизации экономики  центральные банки сталкиваются с дилеммой: что выбрать в качестве инструмента монетарной политики –  контроль над денежным предложением денежной массы или контроль над динамикой процентной ставки. Так в стремлении стабилизировать процентную ставку, государство должно отказаться от каких-либо строгих ориентиров прироста денежного предложения, и увеличивать денежную массу для снижения ставки процента до желаемого уровня. Напротив, Центральному банку придется ограничивать предложение денег для повышения процентной ставки до целевого уровня. Если же приоритетной задачей ставится поддержание прироста денежного предложения, то ЦБ должен допустить колебания процентной ставки. Невозможность одновременного контроля денежного предложения и уровня процентной ставки называется дилеммой целей кредитно-денежной политики. 

2.4. Проблемы формирования  кредитной системы  в России.

     В настоящее время структура кредитной системы России выглядит следующим образом:

     1. Центральный банк России.

     2. Банковская система:

          - коммерческие банки;

          - Сберегательный банк России;

          - иные специализированные банки.

     3. Специализированные кредитно-финансовые  институты:

          - страховые компании;

          - негосударственные пенсионные  фонды;

          - инвестиционные компании;

          - финансово-строительные компании.

     Одной из крупнейших кредитно-финансовых систем в России является Сберегательный банк. Его собственный капитал к началу 2002 г. составил 95,7 млрд. руб.(3,2 млрд. долл.). Уровень рентабельности капитала в 2001 г. – 31,2%. Наконец, чистая прибыль выросла на 40%, достигнув 18 млрд. руб. А сумма чистых активов (кредиты, ценные бумаги и т.д.) является рекордной для всей кредитно-финансовой сферы России – 798 млрд. руб. (26,5 млрд. долл.). По данным журнала The Banker  Сбербанк входит в первые две сотни крупнейших банков в мире.

     В то же время процесс становления  кредитной системы выявил определенные проблемы и недостатки во всех ее структурных звеньях. К основным можно отнести следующие:

     - продолжают существовать мелкие  коммерческие банки, которые из-за  слабой финансовой базы не  могут справиться с потребностями  клиентов;

     - монопольное, ничем не ограниченное  положение на банковском рынке, продолжает занимать Сберегательный Банк;

     - главная проблема ипотечной системы  в России заключается в неразвитости  рынка жилья и несоответствии  цен на жилье среднему уровню  доходов населения;

     - отсутствие реальных условий  для развития рынка корпоративных  ценных бумаг в качестве основы для функционирования инвестиционных банков;

     - отсутствие реальной законодательной  базы для регламентации рынка  специализированных небанковских  институтов.

     Все эти проблемы существенным образом  тормозят развитие кредитной системы России в ее скорейшем  приближении к состоянию кредитных систем промышленно развитых стран.

     На  XI банковском конгрессе в Санкт-Петербурге первый заместитель председателя  ЦБ РФ А.Козлов ратовал за конкурентную систему развития денежно-кредитной системы в России, т.е. снижение роли государственных банков, сочетание продолжающейся концентрации  банковского капитала с расширением конкурентного поля. Диверсификация операций «сырьевых» банков и банков ФПГ.  К 2005 г. активы банковской системы увеличатся до 40-42% ВВП, а кредиты  - до 19-20% ВВП. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Заключение

   Главными  задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной  способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

   Денежно-кредитное  регулирование, осуществляемое центральными банками, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями  быстрой корректировки регулирующих мер.

   Главным направлением деятельности центральных  банков является регулирование денежного  обращения.

   Одно  из важнейших направлений деятельности центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и среднесрочной основе. Для повышения уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной степенью интенсивности в разных странах. При этом использовать кредиты рефинансирования могут только стабильные банковские институты, испытывающие временные трудности.

   Одной из важнейших функций центрального банка является участие в управлении государственным долгом, который  формируется из обязательств центрального правительства, местных органов  власти,. предприятий государственного сектора. Управление государственным долгом используется одновременно в качестве способа разрешения проблем государственных финансов и регулирования спроса и предложения на внутреннем денежно-кредитном рынке.

   Центральный банк является проводником государственной  валютной политики, направленной главным образом на регулирование валютного курса. Выбор режимов валютных курсов, используемых центральными банкам (фиксированный, свободно плавающий, "ползучий", двойной, система множественности валютных курсов) осуществляется в зависимости от их сравнительных преимуществ применительно к конкретным экономическим условиям данной страны.

   Стратегические  направления валютной политики обусловлены  целом рядом факторов: структурой центрального банка, характером проводимой им денежно-кредитной политики, уровнем инфляции, состоянием государственной задолженности.  

   Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики, при этом он преследует конкретные цели: регулирование  темпов экономического роста, смягчение  циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

 Динамика  поступлений доходов в федеральный  бюджет РФ в январе-сентябре 2004-2005 гг. представлена на рисунке ниже².

                    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 2 

_{Оценка  показателей денежной программы за 2005 год (млрд. рублей)*³}

_{+--------------------------------------------------------------------------------------------------N}

_{|                                                            |1.01.2005|1.10.200|1.01.200| Прирост |}

_{|                                                            |         |   5    |   6    | за 2005 |}

_{|                                                            |         |        |        |   год   |}

_{|                                                            |---------+--------+--------+---------|}

_{|                                                            |  факт   |  факт  | оценка | оценка  |}

_{|------------------------------------------------------------+---------+--------+--------+---------|}