Оценка эффективности инвестиционного проекта

  

Расчет  налоговых отчислений 

1. Расчет налога  на имущество:  

, где

Н_ИМ – сумма  налога на имущество;

ОФ_НГ,ОФ_КГ – стоимость основных фондов, соответственно, на начало и конец рассматриваемого периода;

2,2% - ставка  налога на имущество; 
 

2. Расчет налога на прибыль: 

, где 

Н_ПР – налог на прибил.(руб.);

РЕАЛ –  выручка от реализации продукции  без НДС и акцизов за рассматриваемый  период (руб.);

З_ПР.СБ. – затраты на производство и сбыт продукции за рассматриваемый период (руб.);

Н_ИМ – сумма  налога на имущество.

 

3. Расчет платежей в бюджет 

, где 

 ПБ –  сумма платежей в бюджет за  рассматриваемый период;

Н_ИМ – сумма  налога на имущество (руб.);

Н_ПР – налог на прибил.(руб.);

НДС – НДС, уплачиваемый в бюджет (руб.). 
 

 

Расчет  амортизационных отчислении: 
 

, где

А – амортизация  основных фондов;

ОФ – стоимость  основных фондов;

Т – срок использования  основных фондов. 

 

Расчет  НДС уплачиваемого в бюджет 

, где

НДС_Б– НДС уплачиваемый в бюджет;

РЕАЛ –  выручка от реализации продукции  без НДС и акцизов за рассматриваемый  период(руб);

МАТ – стоимость  материалов, сырья, расходуемых за рассматриваемый  период (руб);

18% – ставка налога 

 
 
 
 

 

 

2.2. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Финансовая  оценка проекта. 

Таблица 2

 
 
 
 

График  погашения кредита 

      Таблица 3

 

 

Для расчета финансовой оценки проекта используется следующий алгоритм: 

1. Инвестиционная  деятельность:

 

Притоки от продажи активов, инвестиции в основной и оборотный капитал, определяются на основании  предыдущих расчетов;

Сальдо  инвестиционной деятельности определяется как разность между притоками и оттоками от инвестиционной деятельности:  

 

(Сумма сохраняется до 8 года)

(в результате продажи активов) 

2. Операционная  деятельность:

 

Выручка от реализации указана в условии задачи, амортизация  рассчитана раннее.

Притоки от операционной деятельности определяются как сумма выручки от реализации и амортизации: 

(на весь период выпуска  продукции)

Полная себестоимость  указана в условиях задачи, налог  на имущество и налог на прибыль, рассчитаны раннее.

Оттоки  от операционной деятельности рассчитываются как сумма полной себестоимости и налогов на прибыль и налогов на имущество:

 

          

          

                

              

             
 

Сальдо  операционной деятельности определяется как разность между притоками и оттоками операционной деятельности: 

                  

                  

                  

                  

                   
 

3. Финансовая  деятельность:

Притоки формируются как сумма собственных и заемных средств:

Собственные средства составляют 80% от стоимости проекта (по условию задачи).

Заемные средства составляют 20% от стоимости проекта (по условию задачи).

Стоимость проекта определяется как сумма инвестиции в основной и оборотный капитал: 

, т.о. получаем:

Собственные средства = 28484,14*0,80=22787,31

Заемные средства = 28484,14*0,2=5696,83 

  

Оттоки формируются как сумма выплат процентов по кредиту и возврат основного долга. Возврат кредита осуществляется в течение 3 лет, 1 год льготный.

Выплаты процентов по кредиту: 

, где 

В_П – выплаты процентов по кредиту (руб.);

К – сумма  кредита(руб.);

0,1 – ставка кредитования (доли); 

, где 

Д – остаток  основного долга (руб.); 

 

Возврат основного долга:

, где 

В_Д – возврат основного долга (руб.);

Д_П.О. – Денежные средства, направленные на погашения и обслуживания кредита (руб.) (таб.3);

В_П – выплаты процентов по кредиту (руб.). 

Для последнего года выплаты кредита В_Д  рассчитывается по формуле: 

, где

З_С – сумма заемных средств;

О_О.Д. – остаток основного долга (таб.3). 

 
 
 
 
 
 
 

Оттоки  финансовой деятельности: 

 

 
 

Сальдо  финансовой деятельности определяется как разность между притоками и оттоками: 

 

Общее сальдо рассчитывается как сумма трех сальдо: 

                           

             

                  

                       

                          
 
 

 

2.3. Определение основных показателей эффективности

Таблица 4