Международный валютный рынок

     Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в – достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют.

     Дилеры  банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно; более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано, прежде всего, с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.Далее, при классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.

     Рынок евровалют — это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

     Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами (купон — часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента).

     Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

     Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные  связи и финансовые отношения  по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками  иностранных государств.

     Срочная торговля в последние годы является важнейшим сегментом развития финансовых рынков. Быстрому развитию срочных рынков способствует существующее непостоянство и быстрая изменчивость цен товаров и финансовых инструментов.

     При характеристике срочных рынков можно  выделить:

     - рынок форвардных контрактов;

     - рынок фьючерсов;

     - рынок опционов.

     Форвардные  сделки, или срочные сделки за наличный расчет, в соответствии с которыми покупатель и продавец соглашаются  на поставку товара или валюты на определенную дату в будущем, являются альтернативой практикуемым на бирже фьючерсам и опционам, а также одной из первых форм срочного контракта, которые возникли как реакция на значительное изменение цен.

     Рынок фьючерсов – одним из наиболее успешных и в то же самое время  наиболее противоречивых нововведений на мировых финансовых рынках в последние десятилетия стало начало торговли финансовыми фьючерсами, т.е. такими фьючерсными контрактами, в основе которых лежат финансовые инструменты с фиксированной процентной ставкой и валютные курсы.Фьючерсный контракт — это юридически обоснованное соглашение между двумя сторонами о поставке или получении того или иного товара определенного объема и качества по заранее согласованной цене в определенный момент или определенный ряд моментов в будущем.

     Финансовый фьючерс — это соглашение о покупке или продаже того или иного финансового инструмента по заранее согласованной цене в течение определенного месяца в будущем (в определенный день месяца)'.

     Рынок фьючерсных контрактов служит для двух основных целей:

     1. Он позволяет инвесторам страховать себя от неблагоприятного изменения цен на рынке спот в будущем (операции хеджеров).

     2. Он позволяет спекулянтам открывать позиции на большие суммы под незначительное обеспечение.

     Рынок опционов – одним из видов срочных  сделок являются опционы. Опцион — это двусторонний договор о передаче прав (для покупателя) и обязательство (для продавца) купить или продать определенный финансовый актив по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Рынок валютных опционов получил широкое развитие в середине 70-х гг.XX в., после введения в большинстве стран вместо фиксированных валютных курсов плавающих (с марта 1973 г.).

     Валютный  опцион — это контракт, дающий право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене (цена исполнения опциона) в течение некоторого периода времени, в то время как другой участник за денежную премию обязуется при необходимости обеспечить реализацию этого права, будучи готовым продать или купить иностранную валюту по определенной договорной цене.[3]

     Заключение 

     Обмен валют и операции с ними осуществляются на специфическом рынке – валютном. Валютный рынок представляет собой  систему (совокупность) экономических и организационных отношений, складывающихся на основе купли и продажи иностранных валют. Валютный рынок – это также особая сфера деятельности, которая обеспечивает сопоставление спроса иностранной валюты с ее предложением и определяет ее курс относительно национальной денежной единицы данной страны.

     С точки зрения макроэкономики, т.е. общей  структуры хозяйства отдельной  страны, валютный рынок является частью финансового рынка, существующего  наряду с другими видами рынков, такими как рынки средств производства, рабочей силы, услуг, технологий, потребительский рынок и др.

     Валютный  рынок не имеет четких географических границ, определенного места расположения, поскольку носит международный  характер. В то же время он функционирует в условиях существования множества отдельных суверенных государств и многообразия национальных валют. Именно благодаря такому противоречивому единству – сочетанию международного характера рынка и национальной принадлежности валюты определенному государству – возникают обменные операции, существует и сам валютный рынок.

     Как уже отмечалось, операции с иностранной  валютой складываются на основе процессов  международной торговли, движения капиталов  и рабочей силы, передачи технологий, все больше объединяющих национальные хозяйства отдельных стран в единое мировое экономическое пространство, т.е. мировое хозяйство. Например, ежедневно центральные банки и другие финансовые институты, а также экспортеры и импортеры – компании разных стран, участвующие в международных сделках, - получают или выплачивают значительные суммы в валюте. Поэтому одним из связующих звеньев мирового хозяйства и является международный валютный рынок, который лишь весьма условно можно подразделить на некие национальные и региональные рынки валют.

     Необходимо  иметь в виду, что степень вовлеченности  различных стран в мировое  хозяйство, в том числе и их участия в валютно-финансовом обмене, неодинакова. Если речь идет о странах  с частично конвертируемой и замкнутой  валютой, то это означает определенную их обособленность, отстраненность от международного валютного рынка. Государства, валюта которых свободно конвертируется, являются, как правило, экономически развитыми странами (к ним относятся и государства Западной Европы) и выступают в качестве наиболее активных участников валютного рынка. Отсюда становится понятно, почему специалисты в области валютных операций развитых стран придерживаются мнения, согласно которому международный валютный рынок и аналогичный рынок внутри страны составляют единое целое. Вместе с тем, если страна недостаточно тесно связана с мировым хозяйством по каким-либо параметрам, то ее внутренний валютный рынок приобретает самостоятельное значение для ее экономики, в определенной мере обособляется от международного рынка.

     Объектом валютного рынка является комплекс общественных отношений (в основном в сфере экономики и ее регулирования государствами) по поводу обслуживания международного оборота товаров, услуг, работ; своевременного осуществления международных расчетов; стихийного определения валютных курсов путем балансирования спроса и предложения различных валют; предоставления механизмов защиты от валютных рисков; диверсификации валютных резервов банков, предприятий и государств; проведения валютных интервенций; использования рынка государствами для целей их денежно-кредитной и экономической политики; получения прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок. Приведенный перечень мероприятий, реализуемых на открытом валютном рынке, конечно не закрыт.

     Предметом, которым оперируют субъекты международного валютного рынка в процессе реализации общественных отношений, являющихся объектом, являются валюты разных стран, ценные бумаги, выраженные в иностранных валютах, а также валютные ценности (в некоторых странах, например в России).

     На  мировых валютных рынках операции проводятся, как правило, с валютами, наиболее широко использующимися в мировом  платежном обороте. Так, на шесть  валют — доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, швейцарский  и французский франки приходится до 90% всего международного оборота. На региональных и местных рынках осуществляются операции с конкретными конвертируемыми валютами, такими как сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар, российский рубль и т.д.

      Список использованной литературы 

     1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: М.: 2003 г.

     2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: 2004 г.

     3. Балабанов И. Т. Валютный рынок  и валютные операции в России. М., 2004г. 

     4. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России – М.: 2005г.

     5. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта  М.: 2004 г.

     6. Валютный рынок и валютное  регулирование / под ред. Платонова  И.Н. М: 1999 г.

     7. Дробозина Л.А., Окунева Л.П. Финансы.  Денежное обращение. Кредит М.:2000 г.

     8. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. М., 2002 г.

     9. Лиховидов В.Н. Фундаментальный  анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. М: 2005 г.

     10. Миклашевская Н.А., Холопов А.В.  Международная экономика. М., 2000г.

     11. Наговицин А.Г., Иванов В.В. Валютный  курс: факторы, динамика, прогнозирование.  М., 2005 г.

     12. Навой А. Валютный рынок.// Рынок  ценных бумаг- 2002.- №1.

     13. Пебро М. Международные экономические,  валютные и финансовые отношения. М., 2002 г.

     14. Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные  отношения. Ростов-на Дону: 2004 г.

     15. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. М.: 2000 г.

     16. Щербинин Ю.А., Рожков К.Л., В.Е.  Рыбалкин, Фишер Георг. Международные  экономические отношения. - М.: 2006 г.