Международный рынок ценных бумаг

     Примерно  две трети международных облигационных  эмиссий осуществляются в ценных   бумагах, которые затем являются в той или иной степени объектом продаж и покупок на вторичном рынке. Торговля ими на фондовых биржах во многом определяется исключительно высокой степенью их концентрации в руках сравнительно небольшого числа инвесторов. В целом объемы торговли не только международными облигациями, но и другими ценными бумагами международного характера на биржах развитых стран сравнительно велики. На международной фондовой      бирже в Лондоне на долю международных и иностранных облигаций приходится около 40%  всех    котирующихся здесь облигаций, на фондовой бирже в Цюрихе - более 35%. На биржах других  стран их доля значительно ниже, и Лондонская биржа остается главным центром международной     торговли акцияии и облигациями. Особое место занимает Люксембургская биржа, которая      функционирует в контакте с двумя клиринговыми институтами ценных бумаг - "Евроклир"  и "СЕДЕЛ" ("Сентраль де Ливрезен де валер мобильер"). Несмотря на сравнительно небольшой оборот, она играет ведущую роль на рынке ценных бумаг, ибо представляет собой биржу,  на которой котируются фактически все международные облигации (исключение составляют лишь облигации, выраженные в немецких марках и котирующиеся на фондовых биржах  ФРГ).   

     Торговля  облигациями и другими ценными бумагами международного характера на фондовых биржах и вне их является важной формой поддержания связей между финансовыми рынками различного национального происхождения. Поэтому транснациональные банки совместно разработали решение следующих трех проблем, облегчающие процесс этой торговли: поступление     взаимной общей и специальной информации, связанной со сделками по ценным бумагам в    каждой стране, на каждом рынке; создание единой формы международных и всех национальных облигаций: обеспечение взаимной информации о системе эмиссий и котировки международных      и иностранных ценных бумаг на национальных рынках капиталов. Уже в 80-х годах появились определенные качественные изменения в функционировании    мирового рынка ценных бумаг, отражающие новый этап его развития. Эти изменения связаны  со значительным уменьшением различий между национальными и международными рынками, что проявляется в формировании крупнейшего, взаимосвязанного всеми своими составными  частями глобального рынка. Национальные рынки постепенно становятся или непосредственно,    или опосредованно своего рода частью более крупного рынка вне страны. Однако этот процесс  отчетливее всего проявляется на уровне вторичного рынка, где централизованная торговля      ценными бумагами сосредотачивается на трех крупнейших биржах - Токийской, Нью-Йоркской и Лондонской, на долю которых ныне приходится более половины рыночной стоимости ценных      бумаг, котирующихся на всех биржах мира. Именно между этими тремя биржами происходит наиболее заметное усиление взаимосвязи в торговле ценными бумагами. Такой процесс идет   на фоне общей интернационализации рынков ценных бумаг -  как первичных, так и вторичных, что обусловлено рядом факторов: самим ходом интернационализации производства; ростом взаимных инвестиций между компаниями разных стран; сокращением государственных ограничений в международной торговле ценными бумагами; быстрым развитием современных средств связи, необычайно облегчающих и ускоряющих торговлю ценными бумагами    в техническом смысле; и т.д. Но все же это еще не дает оснований считать, что уже сформировался единый глобальный мировой рынок ценных бумаг, так как еще сохраняются различия   между национальными рынками, хотя процесс глобализации идет, безусловно, ускоряющимися темпами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Развитию  современного мирового рынка ценных бумаг, кроме общеэкономических, которые  влияют на фондовый рынок, присущи и  специфические тенденции. Во-первых, тенденции концентрации и централизации  капиталов имеют два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок приходят все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой стороны – идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капиталов), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капиталов). В результате чего,  на фондовом рынке появляются торговые системы типа NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations), SEAQS (Stock Exchange Automated Quotation System) или других организаторов рынка, а также несколько наиболее известных площадок для торговли ценными бумагами (фондовые компаний) (New York Stock Exchange, Tokyo Stock Exchange, London International Stock Exchange, Frankfurt Stock Exchange), которые обслуживают большую часть всех операций на международном рынке ценных бумаг. Интернационализация фондового рынка означает, что национальный капитал переходит границы  стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Инвестор из любой страны получает возможность вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги, которые обращаются в других странах. Вследствие чего для некоторых американских домохозяек уже давно не в диковинку иметь свой портфель ценных бумаг, продавать и покупать через своего брокера ценные бумаги в перерывах между просмотром сериалов и походами на кухню.  Фондовый рынок становится глобальным. Национальные рынки – это только составляющие мирового рынка ценных бумаг. Торговлю на таком рынке ведут непрерывно и везде. Его основу составляю ценные бумаги транснациональных компаний. Компьютеризация является фундаментом для всех новшеств на рынке ценных бумаг, без этого он бы в своих современных формах был бы просто невозможен. Нововведения  - это новые инструменты рынка, прежде всего, множественные виды деривативов; новые системы торговли – это системы, основанные на использовании компьютеров и современных видов связи, которые позволяют вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, непосредственных контактов между продавцами и покупателями.[3] Следующей тенденцией, является секьютеризация –тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг.[4] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                        Список использованных источников

1. В.  Голосов. Международный рынок  ценных бумаг // Российский Экономичесчкий  Журнал № 6 1992 г.

2. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова.- 2-е изд., перераб. И доп.- М.: Финансы и статистика, 2004.-448с.:ил.