Методы оценки риска

     оценить долю риска, которую берет на себя каждый участник проекта;

     включить  в контракт условие о приемлемом вознаграждении за риск;

     добиться  соблюдения паритета в распределении  риска и дохода между участниками проекта.

     Чем больше доля риска, ложащаяся на участника  проекта, тем выше должно быть вознаграждение.

     Добиться  справедливого распределения риска  не так-то просто, ибо инвестор (заказчик) всегда стремится уменьшить стоимость  проекта, а подрядчик — увеличить. Торги как правило осуществляются в соответствии с принципом Парето: «Никакое изменение во взаимном соглашении двух сторон не может быть одновременно выгодным обеим сторонам».

     При распределении риска предполагаемые участники проекта стараются  раздобыть с информацию друг о друге, оценить финансовое состояние, обязательность контрагента, заручиться поддержкой коммерческих структур.  

     2.2. Резервирование средств  на покрытие непредвиденных  расходов 

     Создание  резервных фондов является одним  из основных способов компенсации непредвиденных расходов, обусловленных возможным удорожанием работ (инфляцией затрат), и гарантией реализации проекта в намеченные сроки.

     Резервирование  средств осуществляется следующим  образом:

• оцениваются возможные последствия неблагоприятных событий и обусловленные ими расходы;
• резервы распределяются по видам работ и затрат или в зависимости от структуры контрактных отношений;
• определяется порядок использования резерва на непредвиденные расходы при наступлении рискового события.

     Если  компенсация непредвиденных расходов потребовала меньше средств, чем  было выделено из резерва, остаток возвращается в резервный фонд проекта.

     Часть резерва должна находиться в распоряжении управляющего проектом для оперативного решения задач, возникающих в ходе работ. При этом надлежит поддерживать положительное сальдо притока и оттока денежных средств на каждой стадии расчета.  

     2.3. Снижение рисков  финансирования 

     В целях уменьшения риска несвоевременного расчета за выполненные работы и  реализованную продукцию и снижения риска финансирования в целом необходимо формировать резерв, обеспечивающий осуществление проекта в заданные сроки и в пределах сметной стоимости. Этот резерв обычно рассчитывают как сумму затрат на уменьшение:

     риска незавершенного строительства или производства, влекущего за собой дополнительные затраты и перебои в поступлении денежных средств;

     риска временного уменьшения объема продаж и, как следствие, несвоевременного расчета с контрагентами;

     налогового  риска, обусловленного отменой налоговых льгот.

     Как показывает зарубежный опыт, гарантией  надежности расчетов служит резервирование не менее 8 % всех планируемых на данном шаге затрат. Кроме того, следует  предусматривать дополнительные источники  финансирования проекта.  

     2.4. Страхование риска 

     В тех случаях, когда участники  проекта не могут за счет собственных  средств уменьшить вероятность  наступления того или иного рискового  события или компенсировать его  последствия, осуществляется страхование  риска, т. е. передача рисков страховой компании.

     Согласно  существующей классификации видов  страховой деятельности, при страховании  финансовых рисков страховщик обязан полностью или частично компенсировать потерю доходов (упущенную выгоду) лицу, в пользу которого заключен договор  страхования на случай:

• остановки производства или сокращения объема производства в результате оговоренных событий;
• непредвиденных расходов;
• неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;
• иных событий.
• Следует заметить, что выбор того или иного способа снижения риска должен базироваться на оценке экономической эффективности мероприятий по следующему алгоритму:
• определение риска, способного оказать наибольшее влияние на проект;
• расчет повышенных затрат с учетом вероятности наступления неблагоприятного события;
• разработка перечня мероприятий, способствующих уменьшению вероятности и опасности рискового события;
• определение затрат на реализацию предложенных мероприятий;
• оценка выделенного резерва на непредвиденные расходы с точки зрения достаточности для осуществления предложенных мероприятий по снижению риска;
• принятие решения о выполнении или отказе от противорисковых мероприятий;
• сопоставление вероятности и последствий рисковых событий с затратами на мероприятия по их снижению.

     В заключение следует отметить, что  управление риском в России является сложной проблемой, разрешимой только при использовании комплексного подхода, который предусматривает  применение всего арсенала средств, включая эвристические и строгие экономико-математические методы расчета риска.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     При определении эффективности проектов особое внимание должно уделяться учету  фактора риска.

     Существует  ряд мероприятий, обеспечивающих снижение риска и неопределенности.

     Наиболее  существенными при оценке проектов являются факторы риска, обусловленные  неопределенностью или нестабильностью: экономического законодательства; условий  инвестирования и использования  прибыли; условий внешнеэкономической деятельности; политической ситуации; технико-экономических показателей использования новой техники, технологии и др.; природно-климатических условий; производственно-технологических процессов производства; поведения участников проекта и их финансового положения и др.

     При анализе и оценке риска находят  применение различные подходы, в  том числе анализ уместности затрат, метод аналогий, анализ чувствительности, метод сценариев и др., каждый из которых отличается точностью, надежностью  и сложностью получаемых результатов.

     Риск  оценивают по определенному алгоритму, учитывающему интервал планирования и  прогнозирования возможных рисковых событий, объем информации и выбранный  метод решения задачи.

     Результаты  анализа и оценки риска являются основанием для разработки мер его снижения.

     Для снижения риска или вероятности  его проявления используются следующие  меры: распределение риска между  участниками (соисполнителями) проекта, резервирование средств на непредвиденные расходы; страхование.

     Для оценки эффективности инвестиционных проектов применяют различные программные продукты, которые условно можно разделить на две группы. Продукты первой группы предназначены в основном для анализа деятельности предприятия и определения направлений ее совершенствования. Продукты второй — для планирования, анализа инвестиционных проектов и выбора эффективных форм финансирования.

     Наибольшее  распространение получили пакеты COMFAR и PROPSPIN , созданные под эгидой ЮНИДО  и прошедшие международную сертификацию, а также российские пакеты «Альт-Инвест» и «Инвестор», учитывающие специфику отечественного законодательства и максимально адаптированные к принятой в России системе бухгалтерского учета и формирования финансовых результатов.

     Для автоматизированного финансового  моделирования, планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов может быть использован пакет « Project Expert 5», позволяющий выполнить прогноз на срок до 50 лет с шагом расчета по дням, дать оценку проекту по более чем 30 показателям (коэффициентам), создать практически любое количество сценариев развития событий одного проекта.

     Подготовить бизнес-план инвестиционного проекта  можно с помощью пакета «Инвестор 4.1» фирмы ИНЭК. Сформированный с  учетом зарубежного и отечественного опыта, этот программный продукт позволяет в автоматическом или ручном режимах провести полномасштабный анализ инвестиционного проекта, определить его коммерческую эффективность с учетом различных сценариев, включая как новое строительство предприятий, так и реконструкцию, техническое перевооружение существующих.

     Для начинающих пользователей и профессионалов определенный практический интерес  представляет программный комплекс «ТЭО-Инвест», созданный Институтом проблем управления РАН и реализующий  решение задач анализа, оценки эффективности инвестиционных проектов, составление бизнес-плана и экспертизы проекта. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы: 

1. Грабовый  П. Г., Петрова С. Н. Риски в современном  бизнесе. — М.: Аланс, 2007
2. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. — М.: Интерэксперт, Инфра-М, 2005
3. Моделирование в процессах управления народным хозяйством/Под ред. Н. П. Федоренко и Н. Я. Петракова. — М.: Наука, 2002
4. Первозванский А. А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. — М.: Премьера, 2006.
5. Полковникова Е. В., Полковникова А. В. Планирование и управление проектами с использованием Time Line . — М.: Диалог-Мифи, 2006.
6. Программный комплекс Альт-Инвест. — СПб.: ИКФ «Альт», 2008
7. Программый комплекс «Project Expert 5 Professional for Windows». Инвест Консалтинг, 2008