Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

СОДЕРЖАНИЕ

    

    

Вариант 5

  

Задание 1 

  Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Переводной  вексель	А	Совокупность  норм добросовестной деятельности на рынке ценных бумаг
2	Коносамент	Б	Экспертная  оценка стоимости акции на основе оценки стоимости самой компании
3	Эмитент на рынке  ценных бумаг	Г	Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, выполняющий  функцию создания постоянно действующего рынка ценных бумаг
4	Этика фондового  рынка	Г	Согласие на оплату векселя, которое выражает плательщик (либо иное лицо), становясь в силу этого главным и последним плательщиком по переводному векселю
5	Опцион на продажу	Д	Индикатор состояния  и динамики рынка долговых ценных бумаг
6	Внутренняя  стоимость	Е	Один из инструментов принятия инвестиционных решений, основанный на анализе графиков цен на финансовые активы
7	Технический анализ	Ж	Отношение стоимости  чистых активов паевого инвестиционного  фонда к количеству паев, приобретенных  инвесторами
8	Акцепт векселя	3	Группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, принимающая  на себя обязательство разместить ценные бумаги эмитента на первичном рынке
9	Кастодиальный депозитарий	И	Лицо, выпускающее  ценные бумаги от своего имени и  принимающее обязательства по этим бумагам перед инвесторами
10	Организатор торговли на рынке ценных бумаг	К	Вексель, в котором в качестве плательщика названо третье лицо
11	Индекс облигаций	Л	Коэффициент индексации номинальной стоимости облигаций, устанавливаемый в условиях выпуска  для защиты от инфляционного риска
12	Стоимость инвестиционного  пая	М	Товарораспорядительная ценная бумага, дающая право распоряжаться грузом и получить его по завершении перевозки
13	Активное управление портфелем ценных бумаг	Н	Производный финансовый инструмент, дающий право его держателю  продать в определенный момент в  будущем базисный актив по цене, зафиксированной при заключении опционного контракта
14	Эмиссионный синдикат	О	Принятие векселя  для выплаты вексельной суммы
15	Информационная  инфраструктура рынка ценных бумаг	П	Депозитарий, в  котором учитываются права на ценные бумаги инвесторов и с каждым инвестором заключается индивидуальный (не стандартизированный) договор
		Р	Совокупность  информации о фондовом  рынке
		С	Своппинг, постоянный пересмотр состава инвестиционного  портфеля с целью получения высокой  прибыли
		Т	Простой вексель, который можно передавать новому владельцу по передаточной надписи
		У	Управление  инвестиционным портфелем, осуществляемое профессиональным участником рынка  ценных бумаг — управляющим
		Ф	В приведенной  таблице правильное определение  данного термина не содержится

     Ответы:

1 – К      2 – М      3 – И      4 – А      5 – Н

6 – Ф      7 – Е      8 – Г      9 – П      10 – В

11 – Л      12 – Ж      13 – Ф      14 – З      15 - Р

     Задание 2

     Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие  утверждениям.

     1 Снижение риска инвестиционного  портфеля обеспечивается такими методами, как диверсификация и лимитирование вложений, а также хеджирование на срочных рынках. (В)

     2  На развитых фондовых рынках  заключение сделок с ценными  бумагами с использованием инсайдерской  информации является запрещенной  практикой. (В)

     3 Операции с финансовыми фьючерсами  могут осуществляться как на  биржевом, так и  на внебиржевом  рынке. (В)

     4 Одна из характерных черт опциона  — это симметричность риска  надписателя и держателя опциона. (Н)

     5 Конвертируемую облигацию можно  отнести к производным финансовым инструментам, поскольку она дает право на получение в будущем другой ценной бумаги по фиксированной цене.    (В)      

     6 Привлекая к размещению ценных  бумаг андеррайтера, эмитент перекладывает  на него все риски, связанные  с неразмещением ценных бумаг.   (В)

     7 Эмитент эмиссионных ценных бумаг  должен раскрывать информацию  о себе и своих ценных бумагах  в формах, предусмотренных требованиями  ФКЦБ России. (В)

     8 В российской практике допускается  выпуск облигаций как именных,  так и предъявительких и ордерных ценных бумаг. (Н)

     9 Наличие в векселе «лишних»  реквизитов, не предусмотренных  Положением о переводном и  простом векселе, не ведет к  дефекту формы векселя, а отсутствие  или неправильное заполнение  обязательных реквизитов — ведет.    (Н)

     10 В России нет деления на коммерческие и инвестиционные банки: все банки выступают как универсальные банки. (В)

     11 В России, так же как и в  мировой практике, фондовые биржи  должны разрабатывать меры по  предупреждению манипулирования  на рынке ценных бумаг. (В)

     12 Учет прав на именные ценные  бумаги осуществляют регистраторы  и депозитарии, а на предъявительские  — только депозитарии. (В)

     13 Финансовый рынок и рынок ценных  бумаг как его часть представляют  собой механизм перелива капитала  в рыночной экономике. Цедент не отвечает перед цессионарием за неисполнение требования должником. Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются только именными.   (Н) 

     Задание 3

       Укажите все правильные ответы.

     1  К производным финансовым инструментам  относятся:

     1) сертификаты акций; .   

2. депозитарные свидетельства;
3. залоговые свидетельства;
4. опционы;
5. коносаменты.

     2 На голландском аукционе конкурируют  между собой:

     1) только продавцы;

     2)только  покупатели;

     3)продавцы  и покупатели.

     3 Собственные акции акционерного  общества, выкупленные на вторичном рынке и находящиеся на балансе общества, в голосовании на общем собрании акционеров :

1. участвуют;
2. не участвуют

     4 Акционер несет за деятельность  акционерного общества ответственность: 

1. ограниченную;    
2. ограниченную;
3. солидарную;
4. субсидиарную; 
5. не несет ответственности.

     5 Купонная облигация может размещаться  на первичном рынке:

1. с дисконтом;
2. с премией;        

     3) по номиналу. 

     6 Эмитентами облигаций могут быть:

1. акционерные общества;
2. общества с ограниченной ответственностью;
3. некоммерческие организации
4. акционерные инвестиционные фонды;
5. индивидуальные предприниматели.    

     7 Эмитентами депозитных сертификатов  могут быть:

1. депозитарии;
2. профессиональные участники рынка ценных бумаг;
3. любые кредитные организации;
4. страховые компании;
5. банки. 

     8 Сберегательные сертификаты обращаются:

1. простым вручением; 
2. посредством индоссамента;     
3. в порядке цессии. 

     9 В случае отсутствия вексельной  метки вексель:

     1) имеет вексельную силу; 

     2) теряет вексельную силу;

      3) становится долговой  распиской.

     10 Безоборотный индоссамент означает, что:

1. данный вексель не может больше передаваться по индоссаменту;
2. лицо, совершившее безоборотный индоссамент, снимает с себя вексельную ответственность; 
3. вексель не может использоваться в народно-хозяйственном обороте.

     11 Эмитентом варрантов является:

1. фондовая биржа, на которой обращаются производные финансовые инструменты;
2. эмитент акций;  
3. профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функцию андерайтинга при размещении акций.

     12 Конверсионная премия — это:

1. рыночный курс конвертируемой облигации; 
2. рыночный курс акции, в которую конвертируется облигация;
3. разность между текущим курсом облигации и ее конверсионной стоимостью;

      4) сумма, которую требуется выплатить инвестору при конвертации облигации.

     13 Биржевыми производными финансовыми инструментами являются:

1. опционы;
2. фьючерсы;
3. форварды;  
4. депозитарные свидетельства;
5. конвертируемые облигации.

     14 Фьючерсная цена — это: 

1. цена исполнения фьючерсного контракта;
2. размер взноса в расчетную палату — первоначальная маржа;
3. премия, выплачиваемая покупателем продавцу фьючерса.

     15 К условным сделкам относятся:

1. простая сделка с премией;
2. опционная сделка;
3. фьючерсный контракт;
4. форвардный контракт;
5. своп.

     16 По требованию клиента брокер  обязан предоставить ему:

1. копию лицензии на осуществление профессиональной деятельности;
2. копию документа о государственной регистрации брокера в качестве юридического лица;
3. сведения об уставном капитале брокера; 
4. сведения о размере собственных средств и резервном фонде брокера;
5. баланс на последнюю отчетную дату. 

     17 Регистрация проспекта ценных  бумаг необходима в случае:   

1. размещения любых эмиссионных ценных бумаг; 
2. размещения акций и облигаций по открытой подписке;
3. когда номинал выпуска превышает установленную законодательством величину;
4. когда количество выпускаемых ценных бумаг превышает установленную законодательством величину.

     18 Акционерное общество вести реестр  своих акционеров:

1. может;
2. не может;
3. может в случае закрытого общества;
4. может в случае, когда число акционеров не превышает 100; 
5. может только в случае, когда число акционеров не превышает 50.

     19 Деятельность депозитария может  совмещаться с другими видами  деятельности на рынке ценных  бумаг, кроме:

     1)дилерской; 

     2)деятельности  по управлению ценными бумагами;

     3)деятельности  по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

     4)клиринговой;

     5)деятельности  по управлению активами инвестиционных  фондов.

     20 Фондовая биржа членом эмиссионного  синдиката быть: 

     1)может; 

     2) не может. 

     21 Андеррайтинговый договор — это  договор между :      

1. членами эмиссионного синдиката;
2. андеррайтером и эмитентом;
3. инвестором и андеррайтером.

     22 По российскому законодательству  плата андеррайтеру за размещение  акций не может превышать от  цены размещения: 

1. 5%;
2. 10%; 
3. 3%. 

     23 Коммерческие банки на рынке  ценных бумаг в соответствии с российским законодательством могут выступать в качестве:

     1)эмитентов; 

     2)инвесторов;     

3. профессиональных участников рынка ценных бумаг;  
4. агентов по размещению инвестиционных паев; 
5. регистраторов. 

     24 Репо-это:

     1) кредит под залог ценных бумаг; 

2. продажа ценных бумаг с обязательством обратной покупки;
3. процедура рефинансирования Центральным банком РФ коммерческих банков;
4. учет векселей банков Центральным банком РФ.

     25 Эмиссионными ценными бумагами  являются:    

1. акции и облигации открытых акционерных обществ;  
2. векселя Казначейства (Министерства финансов РФ;
3. опционы эмитента;

     4)инвестиционные  паи;

     5) акции закрытых акционерных обществ.   

     26 Фондовая биржа является:

1. регистратором;
2. инвестиционным консультантом;
3. профессиональным участником рынка ценных бумаг;
4. организатором торговли на рынке ценных бумаг.

     27 Ликвидность ценной бумаги тем  выше, чем спрэд (разница между  ценой продажи и ценой покупки) 

1. выше;
2. ниже.

     28 При повышении рыночной процентной  ставки (при прочих равных условиях) рыночная цена облигации 

1. растет;  
2. падает.

     29 Специальные фонды для снижения  риска неисполнения сделок с  ценными бумагами должны формировать  профессиональные участники рынка  ценных бумаг, осуществляющие  деятельность: . 

1. по организации торговли;       
2. дилерскую; 
3. депозитарную; 
4. клиринговую;
5. брокерскую. 

     30 Физические лица быть векселедателями:

1. могут;        
2. не могут.

 
 
 

     Задание 4

     Решите  задачи. 

     Задача 1. Капитал акционерного общества состоит из 7500 обыкновенных и максимально возможного количества привилегированных акций номиналом 100 руб. Дивиденд по привилегированным акциям установлен в размере 7 руб. на акцию. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 500 000 руб. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS). 

     Показатель  дохода на акцию рассчитывается по формуле: EPS = (NI – PD) / CSO, где NI – чистая прибыль, PD – дивиденды по привилегированным акциям, SCO – количество обыкновенных акций в обращении.

      EPS = (500000 – 700) / 7500 = 66,5% 

     Задача 2. 1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900 000 руб. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850 000 руб., а в обращении находилось 4010 паев. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1000000 руб. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?  

     Стоимость одного инвестиционного пая вычисляется  как:

                                                      ,                                                          

     где P_пая – стоимость одного инвестиционного пая; СЧА – стоимость чистых активов фонда; m – число паев.

     Тогда получаем на 1 апреля стоимость одного инвестиционного пая, с учетом ажио, равна:

     – паевого инвестиционного фонда «Радуга»

       руб.,

     – паевого инвестиционного фонда «Гроза»

       руб.

     А стоимость одного инвестиционного  пая через месяц получаем равную:

     – паевого инвестиционного фонда «Радуга»

       руб.,

     – паевого инвестиционного фонда «Гроза»

       руб.

     Для расчета доходности ПИФа за период меньше года используют формулу 

                                                  ,                                            

     где Y_фонда – доходность инвестиционного фонда; n – число месяцев в периоде.

     Тогда получаем, доходность фонда за месяц:

     – паевого инвестиционного фонда «Радуга»

      %,

     – паевого инвестиционного фонда «Гроза»

      %. 

     Таким образом, получаем, что фонд «Гроза»  доходнее. 
 
 
 

     Задача 3. Текущий курс акций составляет 150 руб. Цена исполнения опциона пут равна 160 руб. Премия опциона составляет 11 руб. за акцию. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.  

     Внутренняя  стоимость пута это разница между  ценой исполнения опциона и текущей  рыночной ценой акции (базового актива), т.е.  
IV=160-150=10

     Временная стоимость это разница между  премией опциона и внутренней стоимостью, т.е.

     Time Value = Put Premium - Intrinsic Value  
TV=11-10=1

     Премия = Временная стоимость + Внутренняя стоимость  
или

     Put Premium = Time value + lntrinsic value  = 1 + 10 = 11 

     Задача 4. Рассчитайте, что выгоднее: купить облигацию номиналом 1000 руб. со сроком обращения один год и ставкой купона 20% (выплачивается два раза в год) по цене 102% или положить деньги в банк на тот же срок с процентной ставкой по депозиту 18% . 

     Если купить облигацию, то при начислении 2 раза в год по 20% выйдет: 1000*(0,2*2) = 400руб.

     От этой суммы отнимаем 2% от 1000 - это сумма переплаты за облигацию 400-(1000*0,02)=380 - выгода при покупке облигации

     Теперь рассчитаем деньги с депозита при начислении 2 раза в год:

     1000*(0,18*2)=360 - выгода при вложении на депозит

     Таким образом, положить деньги на депозит  выгоднее на 20 руб.  
 
 
 
 

     Задача 5. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 руб. по цене 87% со сроком до погашения три года и купонной ставкой 30% (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать её в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией? 

     Облигация была приобретена за 4350 (87%).

     Текущая доходность облигации за год составляет:

     iкд=I×100/Рпр,

     где Iк - купонные выплаты за год;

     Рпр - цена приобретения облигации.

     Iк=iк×Рн,

     где iк - купонная ставка;

     Рн - номинальная стоимость облигации.

     Итак, текущая доходность облигации за год составляет:

     iкд=Iк/Рпр=0,3 ×5000×100/4350=34,5%.

     Купонные  выплаты за 2 года составляют:

     I2к=Iк×2.

     Текущая доходность облигации за 2 года составляет:

     iкд=Iк/Рпр=2×0,3×5000×100/4350=69%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Батяева Т. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по спец. 080105 "Финансы и кредит" / Т. А. Батяева, И. И. Столяров ; Московский гос. ун-т им. М. В. Ломоносова, Фак. гос. управления. - М.: ИНФРА-М, 2008.
2. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учебник для студ. вузов, обучающихся по спец. 080105 "Финансы и кредит", 080109 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", 080102 "Мировая экономика" / В. А. Галанов; Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 378 с.  
3. Гусева И. А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу [Текст] : учеб. пособие для студ., обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Мировая экономика", "Налоги и налогообложение" / И. А. Гусева. - 3-е изд., стер. - М.: Экзамен, 2007. - 462 с. 
4. Рынок ценных бумаг: учебник/ под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Юнити-Дана, 2009