Контрольная работа по "Экономике"

Задача 15 

    n = 3 года.

    I₀ = 6тыс.руб.,

    8% (r = 0,08). 

 

Определить:

    А) NPV  и s(NPV);

Б) вероятность того, что NPV £ 0;

В) вероятность попадания  NPV в интервал [M(NPV); M(NPV)+50%]. 
 

Решение.

А.

    1. Ожидаемое значение потока платежей

        в периоде t:

    Год 1:                                                                             4,1

    Год 2:                                                                             4,9

тыс. руб.

    Год 3:                                                                           4,3

тыс. руб. 

    2. Ожидаемая чистая современная стоимость NPV:     5,01

 

    3. Стандартное отклонение потока  платежей от ожидаемого значения  в периоде t:

    Год 1:    0,7

 

    Год 2:    0,83

 

    Год 3:           1,19

 
 

    4. Стандартное отклонение NPV:                       2,13 

    То  есть величина NPV может колебаться в диапазоне:

    5,01 ± 2,13. 
 

    Б.

    5. Определяем вероятность того, что  значение NPV будет меньше или равно нулю:

    при х = 0:

=НОРМРАСП(0;5,01;2,13;1)

    получим 0,0093, т.е. вероятность того, что значение NPV будет больше или равно нулю является незначительной.

       
 

    В.

    6. Определяем вероятность попадания NPV в интервал [M(NPV); M(NPV)+50%]. 

    При х = M(NPV) = 5,01

=НОРМРАСП(5,01;5,01;2,13;1)

    получим 0,5 или 50%.

      При х = M(NPV) + 50%NPV = 5,01+ 2,13 = 7,14. 

=НОРМРАСП(7,14;5,01;2,13;1)

    получим 0,88 или 88%,

т.е. вероятность  данного события будет находиться в диапазоне 50% £ р £ 88%.  

Задача 9

    n = 5 лет.

    t = 1.

    FA_С = 150 тыс. руб.

    (FC_t)_С = 1000 тыс. руб.

    FA_Н = 2000 тыс. руб.

    Т_Н.НОРМ = 10 лет

    (FC_t)_Н = 950 тыс. руб.

    10% (r = 0,1),

    20% (Т = 0,2).

    1) Разработать план движения денежных потоков.

    2) Предположим, что затраты на восстановление старого оборудования могут амортизироваться в течение 10 лет. Как повлияет данное условие на принятие решения? 
 
 

    Решение.

I.

    1. Ежегодные амортизационные отчисления  для нового оборудования: 

А_tН = FA_Н / Т_Н.НОРМ = 2000 /10 = 200 тыс. руб. 

    2. Снижение ежегодных эксплуатационных  расходов: 

DFC_t = (FC_t)_С – (FC_t)_Н = 1000 – 950 = 50 тыс. руб. 
 

    3. Ежегодные амортизационные отчисления капитальных вложений: 

А_tI = [(I₀)₁+(I₀)₂] /n = (300+250) /5 = 110 тыс. руб. 

    4. Определяем ежегодные амортизационные  отчисления для старого оборудования, принимая остаточную балансовую  стоимость, равную  FA_С.ОСТ = FA_С = 150 тыс. руб. 

А_tС = FA_C / Т_С.НОРМ = 150 /10 = 15 тыс. руб.

Помещаем  все результаты по проекту в таблицу: 
 
 

 
 

Определяем  критерии эффективности  проекта 

    5. Чистая приведенная стоимость:

164-2550=-2386

 
 

    Т.к. NPV < 0, то проект не следует принимать. 

    6. Индекс рентабельности:164/2550=-0,064 

 

    Индекс  рентабельности PI = -0,064 < 1, поэтому проект нельзя принять. 

    7. Определяем внутреннюю норму  доходности IRR: 

 

    IRR положительного решения не имеет, поэтому проект следует отклонить. 

II.

    Если  затраты на восстановление старого  оборудования могут амортизироваться в течение n₁ = 10 лет, то ежегодные амортизационные отчисления капитальных вложений: 

А_tI = [(I₀)₁+(I₀)₂] /n₁ = (300+250) /10 = 55 тыс. руб. 

Тогда план движения денежных потоков будет: 

     Все данные остаются прежними, изменений  нет. 
Задача 7

     Предприятие «Б» рассматривает проект по производству нового продукта «Ж». Стоимость требуемого оборудования — FA=280 000,00, его доставка и установка обойдутся в FA1=12 000,00. Ожидается, что оборудование прослужит n=10 лет, после чего его остаточная стоимость будет равна FA ост=14 000,00. Внедрение оборудования потребует дополнительного увеличения оборотного капитала в сумме WC=23 500, из которой 50% будет восстановлено к концу 10-го года.

     Ежегодная выручка от реализации продукта «Ж»  определена в размере Rt= l35 000,00, операционные затраты — в VC1+FC1=60 000,00.

     Стоимость капитала для предприятия равна r=10%, ставка налога на прибыль T=20%. Используется ускоренный метод амортизации (метод суммы лет).

     1) Разработайте план движения денежных  потоков и осуществите оценку  экономической эффективности проекта.

     2) Предположим, что проект будет  осуществляться только 5 лет, после  чего оборудование будет продано за 50 000,00. Будет ли эффективным данный проект для предприятия? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами. 

     РЕШЕНИЕ:  

     1. Определим объем инвестиций : 

     Io=FA+FA1+WC=280+12+23,5=315,5 

     2. Определим ежегодные амортизационные отчисления (ускоренный метод) :

     Сумма, с которой будет начисляться  амортизация:

     FA-FAост=280-14=266  

     Сумма  лет полезного использования:

     1+2+3+4+5+6+7+8+9+10=55 
 

     Сумма амортизационных отчислений:

     1 год- 266*(10-1+1)/55=48.4

     2 год-=266*(10-2+1)/55=43,5

     3 год = 38,7

     4 год = 33,9

     5 год = 29

     6 год = 24,2

     7 год= 19,3

     8 год = 14,5

     9 год = 9,7

     10 год = 4,8 

     3.  Величина ликвидационного потенциала  через 10 лет:

     LCFn=10=FAост+0,5WC=14+0,5*23,5=25,75 
 

     Помещаем  все результаты по проекту в таблицу: 

       
 
 
 
 

Определяем критерии эффективности проекта 

    4. Чистая приведенная стоимость:

406,77-315,5=91,27

 
 

    Т.к. NPV > 0, то проект  следует принять. 

    5. Индекс рентабельности:            406,77/315,5=1,289