Анализ ликвидности баланса оформляется
в виде таблицы (табл. 1). В графах 2, 3, 5, 6
этой таблицы даны итоги групп актива
и пассива, вычисляемые на начало и конец
отчетного периода.
Таблица
1
Анализ
ликвидности баланса (тыс. руб.)
В графах 7 и 8 представлены абсолютные
величины платежных излишков или недостатков
на начало и конец отчетного периода.
Сопоставление наиболее ликвидных средств
и быстро реализуемых активов с наиболее
срочными обязательствами и краткосрочными
пассивами позволяет выяснить текущую
ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых
активов
с долгосрочными
и среднесрочными пассивами отражает
перспективную ликвидность.
Текущая ликвидность
свидетельствует о платежеспособности
(или неплатежеспособности) предприятия
на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени.
Перспективная ликвидность
представляет собой прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений
и платежей (из которых в соответствующих
группах актива и пассива представлена,
конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно
приближенный).
Проводимый по изложенной схеме анализ
ликвидности баланса является приближенным
и по той причине, что соответствие степени
ликвидности активов и сроков погашения
обязательств в пассиве намечено ориентировочно.
Это обусловлено ограниченностью информации,
которой располагает аналитик, проводящий
внешний анализ на основе бухгалтерской
отчетности. Поэтому для уточнения результатов
анализа требуются специальные методы,
корректирующие показатели представленной
методики. В 20-х гг. в аналитической практике
использовался метод нормативов скидок.
Посредством
нормативов
скидок осуществлялось перераспределение
величин балансовых статей между
группами активов и пассивов в соответствии
со среднестатистическими оценками ликвидности
активов и сроков погашения обязательств.
Сопоставление итогов первой группы по
активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до
3 месяцев), отражает соотношение текущих
платежей и поступлений.
Сравнение
итогов второй группы по активу и пассиву,
т. е. А2 и П4 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает
тенденцию увеличения или уменьшения
текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и пассиву
для третьей и четвертой групп отражает
соотношение платежейи поступлений в
относительно отдаленном будущем. Анализ,
проводимый по данной схеме, достаточно
полно представляет финансовое состояние
с точки зрения возможностей своевременного
осуществления расчетов. Для комплексной
оценки ликвидности баланса в целом
(X) следует использовать общий показатель
ликвидности, вычисляемый по формуле:
где
А., П., — итоги соответствующих групп
по активу и пассиву; а.— весовые коэффициенты,
назначаемые экспертом.
Общий показатель ликвидности баланса
показывает отношение суммы всех ликвидных
средств предприятия к сумме всех платежных
обязательств (краткосрочных, долгосрочных
и среднесрочных) при условии, что различные
группы ликвидных средств и платежных
обязательств входят в указанные суммы
с весовыми коэффициентами, учитывающими
их значимость с точки зрения сроков поступления
средств и погашения обязательств. Данный
показатель позволяет сравнивать балансы
предприятия, относящиеся к разным отчетным
периодам, а также балансы различных предприятий
и выяснять, какой баланс более ликвиден.
Рассмотренный выше общий показатель
ликвидности баланса выражает способность
предприятия осуществлять расчеты по
всем видам обязательств — как по ближайшим,
так и по отдаленным. Этот показатель не
дает представления о возможностях предприятия
в плане погашения именно краткосрочных
обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности
предприятия используются три относительных
показателя ликвидности, различающиеся
набором ликвидных средств, рассматриваемых
в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Приводимые ниже нормальные ограничения
показателей ликвидности получены на
основе статистической обработки эмпирических
данных, экспертных опросов, математического
моделирования и т.д. и соответствуют в
основном хозяйственной практике зарубежных
фирм. В качестве ориентиров они могут
служить и при анализе финансового состояния
отечественных предприятий.
Коэффициент абсолютной
ликвидности (Кш) равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных обязательств и краткосрочных
пассивов. Под наиболее ликвидными активами,
как и при группировке балансовых статей
для анализа ликвидности баланса, подразу-
меваются
денежные средства предприятия и
краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные
обязательства предприятия, представленные
суммой наиболее срочных обязательств
и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую
задолженность и прочие пассивы; ссуды,
не погашенные в срок; краткосрочные кредиты
и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,
какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить в ближайшее
время. Нормальное ограничение данного
показателя следующее:
К=
0,2 -0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует
платежеспособность предприятия на дату
составления баланса.
Для вычисления коэффициента
критической ликвидности
, называемого иногда промежуточным
коэффициентом покрытия,
в числитель относительного показателя
состава ликвидных средств включаются
дебиторская задолженность и прочие активы.
Коэффициент ликвидности отражает
прогнозируемые платежные возможности
предприятия при
условии своевременного проведения расчетов
с дебиторами.
Нижней нормальной границей коэффициента
ликвидности считается Кы>
1.
Коэффициент
критической ликвидности характеризует
ожидаемую платежеспособность предприятия
на период, равный средней продолжительности
одного оборота дебиторской задолженности.
Наконец, если в состав ликвидных средств
включаются также запасы и затраты (за
вычетом расходов будущих периодов), то
получается коэффициент
текущей ликвидности
(К""), или коэффициент
покрытия. Он равен отношению стоимости
всех оборотных (мобильных) средств предприятия
к величине краткосрочных обязательств.
Коэффициент покрытия показывает платежные
возможности предприятия, оцениваемые
при условии не только своевременных расчетов
с дебиторами и благоприятной реализации
готовой продукции, но и продажи в случае
нужды прочих элементов материальных
оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит
от отрасли производства, длительности
производственного цикла, структуры запасов
и затрат и других факторов. Нормальным
для него считается ограничение К""
> 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует
ожидаемую платежеспособность предприятия
на период, равный средней продолжительности
одного оборота всех оборотных средств.
Перечисленные показатели ликвидности
не только дают разностороннюю характеристику
устойчивости финансового состояния предприятия
при разной степени учета ликвидных средств,
но и отвечают интересам различных внешних
пользователей аналитической информации.
Так, для поставщиков сырья и материалов
наиболее интересен коэффициент абсолютной
ликвидности. Банк, кредитующий данное
предприятие, больше внимания уделяет
коэффициенту критической ликвидности.
Покупатели и держатели акций и облигаций
предприятия оценивают финансовую устойчивость
предприятия в основном по коэффициенту
текущей ликвидности1.
2.
Анализ взаимосвязи
показателей выручки,
затрат, прибыли
Необходимым условием получения прибыли
является определенная степень развития
производства, обеспечивающая превышение
выручки от реализации продукции над затратами
(издержками) по ее производству и сбыту.
Оптимизация прибыли предприятия в условиях
рыночных отношениях требует постоянного
притока оперативной информации не только
внешнего характера (о состоянии рынка,
спросе на продукцию, ценах и т.п.), но и
внутреннего (о формировании затрат на
производство и себестоимость продукции).
Эта информация опирается на систему производственного
учета расходов по местам их возникновения
и видам изделий, на выявленные отклонения
расходов ресурсов от стандартных норм
и смет, на данные о калькуляции себестоимости
отдельных видов продукции, учете результатов
реализации по видам изделий. В зависимости
от учетной политики предприятия в области
производственного учета степень детализации
учета затрат, а, следовательно, и анализа
различны для разных предприятий. Методика
анализа прибыли и себестоимости зависит
также от полноты включения затрат в себестоимость,
наличия раздельного учета переменных
и постоянных затрат.
Теоретической базой оптимизации прибыли
и анализа затрат является система учета
прямых затрат директ-костинг, которую
называют еще системой управления себестоимостью
или системой управления предприятием.
Система директ-костинг является атрибутом
рыночной экономики. В ней достигнута
высокая степень интеграции учета, анализа
и принятия управленческих решений. Главное
внимание в этой системе уделяется изучению
поведения затрат ресурсов в зависимости
от изменения объемов производства, что
позволяет гибко и оперативно принимать
решение по нормализации финансового
состояния предприятия. Наиболее важными
аналитическими возможностями системы
директ-костинг являются оптимизация
прибыли и ассортимента выпускаемой продукции;
определение цены на новую продукцию;
просчет вариантов изменения производственной
мощности предприятия; оценка эффективности
производства (приобретения) полуфабрикатов;
оценка эффективности принятия дополнительного
заказа, замены оборудования и др.
Для целей управления прибылью и себестоимостью
затраты классифицируются по различным
признакам. Сущность системы директ-костинг
является разделение затрат на производство
продукции на переменные и постоянные
в зависимости от изменения объемов производства.
К переменным относятся затраты, величина
которых изменяется с изменением объема
производства (затраты на сырье и материалы,
заработная плата основных производственных
рабочих, топливо и энергию и т.д.). В зависимости
от соотношения темпов роста объема производства
и различных элементов переменных затрат
последние, в свою очередь, подразделяются
на пропорциональные, прогрессивные и
дегрессивные.
К постоянным принято относить такие затраты,
величина которых не меняется с изменением
объема производства (арендная плата,
начисленная амортизация основных фондов
и другие расходы).
Разделение затрат на постоянные и переменные
несколько условно, поскольку многие виды
затрат носят полупеременный (полупостоянный)
характер. Однако недостатки условности
разделения затрат многократно перекрываются
аналитическими преимуществами системы
директ-костинг.
Для построения уравнения общих затрат
и разделения их на постоянную и переменную
части по методу высшей и низшей точки
используется следующий алгоритм.
Из данных об объеме производства и затратах
за период выбираются максимальные и минимальные
значения объема и затрат.
Находятся разности в уровнях объема производства
и затрат.
Определяется ставка переменных расходов
на одно изделие путем отнесения разницы
в уровнях затрат за период (разность между
максимальным и минимальным значениями
затрат) к разнице в уровнях объема производства
за тот же период.
Определяется общая величина переменных
расходов на максимальный (минимальный)
объем производства путем умножения ставки
переменных расходов на соответствующий
объем производства.
Определяется общая величина постоянных
расходов как разность между всеми зачетами
и величиной переменных расходов.
Составляется уравнение совокупных затрат,
отражающее зависимость изменений общих
затрат от изменения объема производства.
Графически уравнение затрат изображается
прямой линией, проходящей через три характерные
точки (рис.1). На оси затрат на производство
линия проходит через точку, соответствующую
величине постоянных расходов. Линия постоянных
расходов параллельна оси объема производства.
Линия затрат проходит также через точки
пересечения максимального и минимального
объемов производства с соответствующими
значениями общих затрат на производство.
Рис.1
Степень реагирования издержек производства
на изменения объема продукции может быть
оценена с помощью так называемого коэффициента
реагирования затрат. Этот коэффициент
вычисляется по формуле
К
= DZ
/ DN,