Контрольная работа по "Экономической оценке инвестиций"

1 Задача:

      Определите  ликвидационную стоимость инвестиционного  проекта при реальной продаже  активов, при условиях:

• рыночная стоимость основных фондов, тыс. руб. = 8740
• остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб. = 539
• ликвидационная стоимость оборудования, тыс. руб. = 76
• ставка налога на прибыль, % = 18

      Ответ:

      Ликвидационная  стоимость образуется в результате продажи активов предприятия  в конце экономического срока  жизни инвестиций. При реальной продаже  основных фондов расчеты их ликвидационной стоимости производят в следующем порядке:

      1) рыночная стоимость;

      2) остаточная стоимость;

      3) затраты на ликвидацию;

      4) база налога на прибыль (стр. 1 - стр. 2 - стр. 3);

      5) налог на прибыль;

      6) ликвидационная стоимость (стр. 1 - стр. 3 - стр. 5).

      Затраты на прибыль = остаточная стоимость основных фондов - ликвидационная стоимость оборудования.

      1) 8740 тыс. руб.;

      2) 539 тыс. руб.;

      3) 539 – 76 = 463 тыс. руб.;

      4) 8740 – 539 – 463 = 7738 тыс. руб.;

      5) 7738 х 0,18 = 1393 тыс. руб.;

      6) 8740 – 463 – 1393 = 6884 тыс. руб.

      Таким образом, ликвидационная стоимость инвестиционного проекта при реальной продаже активов равна 6884 тыс. руб.

 

2 Задача:

      Рассчитать  экономическую отдачу от аннуитетных  вложений производимых предприятием, при условии:

• срок, лет = 6
• РМТt, тыс. руб. = 6189
• ставка дисконтирования, % = 12

      Ответ:

      Будущая стоимость аннуитета можно рассчитать по формуле:

      

      где FVAk – будущая стоимость аннуитета;

      PMTt – платеж, осуществляемый в конце периода t;

      Е – ставка дисконтирования;

      k – число периодов, в течение  которых получается доход.

      FVAk = 6189 х (1 + 0,12) ^6-1 = 6189 х 1,76 = 10907 тыс. руб.

      Таким образом, экономическая отдача от аннуитета равна 10907 – 6187 = 4720 тыс. руб. 

 

3 Задача:

      Оцените инвестиционный проект, используя чистую текущую стоимость проекта при условиях:

• норма дисконта, % = 12
• сумма инвестиций, тыс. руб. = 6189
• период окупаемости, годы = 9
• сумма аннуитетных платежей, тыс. руб. = 37

      Ответ:

      Важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта является чистая текущая стоимость (другие названия – ЧТС, интегральный экономический эффект, чистая текущая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.

      ЧТС рассчитывается по следующей формуле:

      

      где Пm - приток денежных средств на m-м  шаге;

       - величина оттока денежных средств  на m-м шаге без капиталовложений (инвестиций) Кm на том же шаге.;

      Кm - стоимость инвестиций на том же шаге;

       - коэффициент дисконтирования на m-м шаге.

      Формула расчета срока окупаемости имеет  вид:

      

      где РP - срок окупаемости инвестиций (лет);

      K0 - первоначальные инвестиции;

      CFcг  - среднегодовые денежные поступления  от реализации инвестиционного  проекта.

      CFcг в данном случае равен Пm. Вычислим Пm: 6189 : 9 = 687,(6) тыс. руб.

      ЧТС = (37 + 687,(6)) х (1 : 1 + 0,12)⁹ – (6189 : 9) х (1 : 1 + 0,12)⁹

      ЧТС = (37 + 687,(6)) х 0,36) – (6189 : 9) х 0,36)

      ЧТС = (724,(6) х 0,36) – (687,(6) х 0,36) = 13,32 тыс. руб. 

 

4 Задача:

      Рассчитайте коэффициентным методом предполагаемую потребность в оборотных средствах предприятия, при условиях:

• У. пер. об., млн. руб. = 1,3
• У. пос. об., млн. руб. = 1,5
• Обо. с. п., млн. руб. = 2,6
• Vп, млн. руб. = 39
• Vб, млн. руб. = 15

      Ответ:

      Рассчитаем  прирост выручки: 15 : 39 = 0,38

      Далее рассчитаем прирост У. пер. об. = 1,3 х 0,38 = 0,49 млн. руб.

      Таким образом, можно рассчитать значение 0,49 + 1,5 = 1,99 млн. руб.

      Прирост составит 1,99 : 2,8 = 0,71

      Коэффициент потребности составит (0,38 + 0,71) : 2 = 0,55

      Потребность составит 2,6 х 0,55 = 1,43 млн. руб. 

 

5 Задача:

      Рассчитаем  номинальную доходность к погашению  облигаций с переменным купонным процентом по ОФЗ, при условиях:

• дата биржевых торгов = 27.06
• дата погашения = 01.11
• ближайшая дата купонной выплаты = 17.10
• цена купонных выплат к номиналу в % = 93,58
• купонный процент = 34,71
• купонный период = 138

      Ответ:

      Рассчитаем  купонную выплату.

      Купонный  период : количество дней в году (365) х купонный процент = 138 : 365 х 34,71% = 13,12%

      До  ближайшей купонной выплаты остается 112 дней, поэтому часть купонного дохода уже накоплена и придется погасить ее при покупке облигации.

      (138 – 112) : 365 х 34,71% = 2,47%

      При этом номинальная доходность составит:

      (100 + 13,12 - 93,58 - 2,47) : (93,58 - 2,47) х (365 : 112) х 100 = 61,06%