Классификация рисков

     риск, в результате наступления которого фирма может рассчитывать как на получение дополнительного дохода, так и на возникновение экономических потерь. Данный вид риска чаще всего характерен для спекулятивных финансовых операций, однако он может возникать и в других ситуациях, например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого на стадии эксплуатации может быть как ниже, так и выше расчетного уровня доходности.

     По  этому же критерию могут быть выделены две группы рисков: чистые и спекулятивные. Чистые могут привести к нулевым или отрицательным результатам, спекулятивные – как к отрицательным, так и к положительным. 

     2. Поскольку основная задача предпринимательской фирмы – рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой возможно банкротство, то можно  классифицировать финансовые риски по такому признаку, как уровень финансовых потерь: допустимый риск, критический риск, катастрофический риск.

     · допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит полная или частичная потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

     Следующая степень риска, более опасная  в сравнении с допустимым, —  это критический риск - риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль. Выделяют критический риск первой и второй степени. Критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных предпринимательской фирмой материальных затрат. Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек, т.е. вероятны потери намеченной выручки и предпринимательской фирме приходится возмещать затраты за счет других источников.

     · катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству фирмы, так как в данном случае возможна потеря не только всех вложенных в определенный вид финансовой деятельности или конкретную финансовую сделку средств, но и имущества фирмы. В большей степени это характерно для ситуации, когда предпринимательская фирма получала внешние займы под ожидаемую прибыль; при возникновении катастрофического финансового риска фирме приходится возвращать кредиты из собственных средств.

     Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф. 

     3. По сфере возникновения финансовые риски можно разделить на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме, т.е. это риск, не зависящий от деятельности фирмы. Он зависит от экономических процессов на рынках, на которых работает компания, в стране и за рубежом, а также внеэкономических процессов вокруг фирмы. Он связан с действиями конкурентов, контролирующих органов власти или криминальных элементов, появлением конкурирующих продуктов, снижением платежеспособности потребителей в том или ином регионе или стране в целом, «выходом из строя» элементов хозяйственной системы в регионе или государстве, массовыми беспорядками и неконтролируемым развитием ситуации. Он возникает также в результате непредвиденного изменения законодательства в сфере финансовой деятельности фирмы, в результате неустойчивости политического режима в стране деятельности и в ряде других аналогичных случаев, на которые фирма в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе финансовых рисков можно отнести инфляционный, валютный, процентный и другие риски.

     Предпринимательская фирма не может оказывать влияние  на внешние финансовые риски, она может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

     Внутренние финансовые риски — это риски, зависящие от деятельности конкретной предпринимательской фирмы, т.е. их источником является сама фирма. Данные риски могут быть обусловлены: неоптимальной структурой организации, недостаточным качеством подготовки персонала, ошибками в оснащении техническими средствами, сбоями в системе информирования, неквалифицированным финансовым менеджментом на фирме; неэффективной структурой активов фирмы; чрезмерной приверженностью руководства фирмы к рисковым финансовым операциям; неправильной оценкой хозяйственных партнеров; нестабильным финансовым положением фирмы и другими аналогичными факторами. Отрицательные последствия внутренних финансовых рисков в значительной мере предпринимательская фирма может предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками, т.е. снижение общего уровня финансовых рисков фирмы достигается за счет снижения именно внутренних рисков. 

     4. По возможности  предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы: прогнозируемые и непрогнозируемые. Прогнозируемые финансовые риски — это риски, наступление которых является следствием циклического развития экономики, смены стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемого развития конкуренции и т.п. Однако следует отметить, что предсказуемость финансовых рисков носит относительный характер — ведь если наступление того или иного события можно спрогнозировать со 100%-й вероятностью, то говорить о риске в данном случае невозможно, так как это исключает рассматриваемое событие из категории риска. 

     5. По длительности воздействия, на основании которого выделяют две группы риска: постоянный финансовый риск и временный финансовый риск. Постоянный финансовый риск характерен для всего периода осуществления финансовой операции или финансовой деятельности и связан с действием постоянных факторов. Таким образом, к постоянным относятся те риски, которые непрерывно угрожают деятельности фирмы в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики. К этой группе финансовых рисков относятся валютный и процентный риски. Временный финансовый риск носит временный характер, с данным видом риска фирма сталкивается лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции или финансовой деятельности. Временные финансовые риски в свою очередь можно разбить на две группы: кратковременные и долговременные риски. К кратковременным относятся те риски, которые могут возникнуть в течение конечного известного отрезка времени, например кредитный и инвестиционный риск, а срок возможного действия долговременных рисков оценить достоверно достаточно сложно, например инфляционный риск. 

     6. По объекту возникновения  риска также можно выделить три группы финансовых рисков: риски отдельных финансовых операций, осуществляемых предпринимательской фирмой; риски различных видов финансовой деятельности фирмы; риски финансовой деятельности фирмы в целом.

     Риски отдельной финансовой операции характеризуют в комплексе все финансовые риски, с которыми может столкнуться предпринимательская фирма при осуществлении какой-либо финансовой операции.

     Риски различных видов  финансовой деятельности — это все финансовые риски, которые могут возникнуть в ходе осуществления какого-либо вида финансовой деятельности, например, инвестиционная деятельность фирмы характеризуется портфелем различных инвестиционных рисков.

     Риски финансовой деятельности фирмы в целом включают в себя комплекс различных финансовых рисков, которые могут возникнуть при осуществлении предпринимательской фирмой финансовой деятельности. Данные риски зависят от организационно-правовой формы фирмы, от структуры ее капитала и активов и других факторов. Например, одной из причин возникновения риска снижения финансовой устойчивости фирмы является несовершенство структуры капитала, в результате которого возникает несбалансированность положительного (входящего) и отрицательного (исходящего) денежных потоков фирмы. 

     7. По возможности страхования финансовые риски подразделяются на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые, нестрахуемые. Предпринимательская фирма может частично переложить риск на другие объекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды финансовых рисков фирма может застраховать.

     Риск  страхуемый — это вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. Классификация видов страховой деятельности определяет страхование финансовых рисков как страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события.

     Однако  существует группа финансовых рисков, страховать которые компании не берутся, но часто именно нестрахуемые риски являются потенциальными источниками дополнительной прибыли фирмы. Как известно, «кто не рискует...», но потери в результате наступления нестрахуемого риска возмещаются только из собственных средств фирмы. 

     8. Статический и динамический риски. Классификация рисков с точки зрения их значимости для  организации. Динамический риск - это риск случайных колебаний результатов деятельности как в лучшую (доходы), так и в худшую (потери) строну, не способные значимо повлиять на жизнеспособность организации. Как правило, это спекулятивные риски, которые при принятии их организацией слабо коррелируют друг с другом. Статический риск - риск возникновения событий, ситуаций, в результате возникновения которых под угрозу ставится дальнейшая деятельность организации, жизнеспособность отдельных направлений деятельности, отдельных проектов. Это риск качественных, катастрофических потерь, в результате возникновения которых организация уже не сможет функционировать в прежнем режиме.  

     9. Систематический и несистематический риски. Классификация рисков с точки зрения их отображения в модели рисков. Систематический риск - это риск, связанный с факторами, рассматриваемыми как значимые в рамках некоторой модели. Систематические риски не должны значимо снижаться в рамках большого портфеля или с течением времени, в противном случае факторы их определяющие целесообразно игнорировать и данные риски могут быть отнесены к несистематическим. Систематические риски являются основным предметом исследования при оценке и управлении рисками. Несистематический риск - риск, источники которого и чувствительность к которому не рассматриваются в рамках модели оценки и управления рисками. При построении адекватной модели несистематические риски не должны приводить к сколько либо значимым потерям, и при большом их числе не должны быть связаны друг с другом. В отношении несистематических рисков должен действовать закон больших чисел - выявленные при анализе отдельных элементов деятельности организации, отдельных составляющих некоторого портфеля ценных бумаг, на каком-то небольшом промежутке времени в совокупности в целом по организации, портфелю или с течением времени их вклад в возможные потери будет стремиться к нулю. Несистематические риски, как правило, игнорируются при решении задач оценки и управления рисками.  

     10. По способу оценки выделяют абсолютный и относительный риск. Абсолютный– риск, который можно оценить в денежных единицах (рублях, долларах и т.д.); относительный риск — в долях единицы или в процентах. Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной величиной — суммой убытков и потерь и относительной величиной — степенью риска, т.е. мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или недостижения намеченного уровня прибыли; дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию — абсолютного и относительного риска. 

     11. Другая распространенная классификация — «критичные» и «некритичные» риски.  «Критичные» риски обычно связаны с криминально-силовыми действиями —  это кражи, нарушение коммерческой тайны и «ноу-хау», существенная нелояльность сотрудников, значительное нарушение обязательств со стороны партнеров, промышленный шпионаж, различные формы недобросовестной конкуренции, несанкционированных действий властей по отношению к компании, опасных действий по отношению к ее ключевым менеджерам и специалистам; серьезными сбоями в работе технических систем и стихийными бедствиями.

       «Некритичные» риски связаны с неправильными действиями сотрудников, незначительными нарушениями со стороны партнеров, добросовестными конкурентными действиями, небольшими проблемами у персонала и сбоями в работе технических систем. Разумеется, критичность, важность, существенность той или иной угрозы может быть определена только исходя из характера деятельности компании.  
 

     12. При классификации  оценок рисков  операции, финансового  инструмента вне  и внутри некоторой  деятельности, портфеля выделяют собственный и предельный (marginal) риски. Классификация оценок рисков операции, финансового инструмента вне и внутри некоторой деятельности, портфеля. Собственный риск - оценка риска отдельной операции, финансового инструмента отдельно от контекста проведения операции или портфеля в который входит финансовый инструмент. Предельный риск - величина, на которую изменится оценка риска деятельности, портфеля в целом при добавлении в них оцениваемой операции или финансового инструмента. Предельный риск может быть отрицательной величиной. При осуществлении процедур управления рисками именно предельный риск представляет наибольший интерес, однако получение его технически более сложно, чем получение собственного риска.  

     13. По возможности  дальнейшей классификации выделяют простые и сложные финансовые риски. Простые финансовые риски — это риски, которые невозможно разделить на отдельные подвиды, например, инфляционный риск, который не подвергается дальнейшей классификации.