Экономика предприятия с ОПФ 6,6 млн. руб

     В покр = 86 123+128 638= 214 762

     Определим  какое  кол-во  изделий  нужно  изготовить, чтобы  получить  прибыль  равную 128 638

     Q = В покр/Сред. В покр = 214 762/203, 07 = 1 058

     По  выше  приведенным  расчетам  мы  видим, что для увеличения  прибыли на  10%  необходимо  увеличить объем производства  изделия Б с 1 000  до  1 058 шт.

     Со  второго полугодия ожидается  снижение себестоимости продукции  как результат внедрения во втором полугодии научно-технического мероприятия.

     Ожидается, что в результате проведения мероприятия  со второго полугодия:

- норма расхода сырья снизится на 8% при повышении цен на сырье на 5%;

- квартальный объем производства и соответственно производительность

  труда повысится в 1,2 раза без увеличения численности работников;

- заработная плата производственных рабочих (сдельщиков) вырастет на 6%;  

- условно-постоянные расходы – на 3%.

     Норма расхода снизится на 8%

     А= 0,2×(1-0,8) = 0,184 т.

     Б =0,15× (1-08) = 0,138 т.

     Стоимость сырья увеличится на 5%

     1 220×1,05 = 1 281 руб.

     Объем производства за квартал увеличится в 1,2 раза

     А= 2500×1,2 = 3000

     Б =1000×1,2 = 1200

     Заработная  плата вырастет на 6%

     1300×1,06 = 1378

     Постоянные  расходы увеличились на 3%

     А =344 494 ×1,03 = 354 829

     Б =86 124×1,03 = 88 708

     Полная  себестоимость:

     С/с = Пост. издержки + Перемен. издержки                                      (4.11)

     А= 354 829+1 398 750 = 1 753 579; 

     Б =252 616+763 224 = 1 015 840

5. Оценка  инвестиционной  привлекательности

 

 

    Основу  оценки эффективности капиталовложений и инвестиционных проектов составляет определение и соотнесение затрат и результатов их осуществления.

    Результаты  и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно установить путем дисконтирования или без него, следовательно получится два нетождественных результата.

    Более объективным признается результат, рассчитанный с помощью дисконтирования.

    Различают экономический эффект и экономическую  эффективность. Экономический эффект – это результат проведения мероприятия (экономия от снижения себестоимости, дополнительная прибыль и т.д.). Экономическая эффективность – это экономический эффект, приходящийся на один рубль капитальных вложений, обеспечивающих эффект.

    Методическими рекомендациями по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору, разработанными в 1994 году переходного периода России, предусмотрено использование следующих показателей: чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, срока окупаемости и др.

    Чистый  дисконтированный доход ЧДД определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная  к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами и рассчитывается по формуле:

                                    ЧДД = ∑ (Р_t – З_t)/(1 + E)^t,                                              (5.1)

где   Р_t - результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

    З_t - затраты, осуществляемые, на том же шаге;

        Т - временной период расчета (принимается исходя из сроков реализации проектов);

      Е - норма дисконта, равная приемлемой у инвестора норме дохода на капитал.

     Если  величина ЧДД положительна, то он признается эффективным. При определении показателей экономической эффективности можно использовать прогнозные и расчетные цены. Первые учитывают прогнозируемое изменение цен на продукцию к концу t-го года реализации проекта и определятся по формуле:

                                       Ц_t = Ц_б ∙ I_t,                                                              (5.2)

где Ц_t - прогнозируемая цена на конец t-го года;

  Ц_б - базисная цена на продукцию;

     I_t- прогнозируемый индекс изменения цен соответствующей продукции к моменту принятия базисной цены.

     Расчетные цены определяются путем умножения базисной цены на дефлятор, соответствующий индексу общей инфляции.

     Индекс  доходности ЧД – это чистый доход, или интегральный эффект, приходящийся на один рубль капиталовложений, рассчитывается как отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиций.

     Если  индекс доходности равен или больше единицы, то инвестиционный проект эффективен, а если меньше – не эффективен.

     Внутренняя  норма доходности ВНД равна норме  дисконта, при которой сумма приведенных  эффектов равна приведенным капиталовложениям:

                          ∑[(Р_t – З_t)/(1 + Е)^t] = ∑К/(1 + Е)^t                                                           (5.3)

     Если  ВНД равна или больше нормы  доходности, то проект считается эффективным.

     Окупаемость, как показатель эффективности, важна  с позиции времени возврата первоначальных вложений, т.е. по ней можно определить, окупаются ли инвестиции в течение срока их жизненного цикла. Она рассчитывается по формуле:

                                              К_ок = К/П,                                                         (5.4)

где    К_ок – срок окупаемости, мес., годы;

      П – среднемесячная сумма прибыли,  руб.;

      К – капиталовложения, руб.

     Оценим  инвестиционную  привлекательность  проекта  по  разработке  нового  продукта:

     Определим  выручку  от  реализации  продукции:

     Выручка 1год=4×620=2480 руб.

     Выручка 2год=4,5×630=2835 руб.

     Выручка 3год=5×635=3175 руб.

     Выручка 4год=4×640=2560руб.

     Выручка 5год=3×640=1920 руб.

     Определим  среднюю  величину  покрытия:

     СВП1год = 620-320 = 300 руб.

     СВП2год = 630-322 = 308 руб.

     СВП3год = 635-324 = 311 руб.

     СВП4год = 640-325 = 315 руб.

     СВП5год = 640-326 = 314 руб.

     Определим  величину  покрытия:

     ВП1год =300×4000=1200 тыс. руб.

     ВП2год =308×4500=1386 тыс. руб.

     ВП3год =311×5000=1555 тыс. руб.

     ВП4год =315×4000=1260 тыс. руб.

     ВП5год =314×3000=942 тыс. руб.

     Определим  постоянные  издержки:

     430 618×1,2 = 516 742 тыс. руб.

     Определим  прибыль  по  изделию  В:

     П 1год=1200-516,742=683,26 тыс. руб.

     П 2год=1386-516,742=869,26 тыс.  руб.

     П 3год=1555-516,742=1038,26 руб.

     П 4год=1260-516,742=743,26 руб.

     П 5год=942-516,742=443,26 руб.

     Определим  коэффициент  дисконтирования  при  расчетной  ставке  20%:

     К=1/(1+n)

     К1=1/(1+0,20)¹=0,8333

     К2=1/(1+0,20)²=0,6944

     К3=1/(1+0,20)³=0,5782

     К4=1/(1+0,20)⁴=0,4823

     К5=1/(1+0,20)⁵=0,4019

     Определим  чистую  дисконтированную  стоимость:

     ЧДС1=683,26 × 0,8333 =569,36 руб.

     ЧДС2=869,26 × 0,6944 =603,61 руб.

     ЧДС3=1038,26 × 0,5782 =600,32 руб.

     ЧДС4=743,26× 0,4823  = 358,47 руб.

     ЧДС5=(160+425,26) × 0,4019 =235,22 руб.

     Общая прибыль=2366,98 руб.

     Вычислим  чистый дисконтированный доход:

     ЧДД=2366,98 -2000=366,98   (>0)

     Значит, капиталовложения эффективны, а следовательно  и проект тоже.

     Определим коэффициент дисконтирования при  расчетной ставке 28,15 %:

     К= 1 / (1+ n)

     К = 1 / (1+0,2815)¹ = 0,7803

     К = 1 / (1+0, 2815)² = 0,6089

     К = 1 / (1+0, 2815)³ = 0,4752

     К = 1 / (1+0, 2815)⁴ = 0,3708

     К = 1 / (1+0, 2815)⁵ = 0,2893

     Определим чистую дисконтированную стоимость :

     ЧДС1 = 683,26 × 0, 803 = 533,5

     ЧДС2 = 876,21 × 0,6089 = 529,29

     ЧДС3 = 1045,21×0,4752 = 493,29

     ЧДС4 = 750,21× 0,3708 = 275,6

     ЧДС5 = (160 + 432,21) × 0,2893 = 169,32

          ЧДС общая =  2000,74-2 000=0,74 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 5.1 -   Расчет  чистой  дисконтированной  стоимости.