Экономическая сущность ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ

      ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3

      ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ…….5

1. Содержание и функции ценных бумаг………………………….....5

1.2. Виды ценных  бумаг…………………………………………..……….8

ГЛАВА 2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ…………………..11

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...13

      СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………...15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ВВЕДЕНИЕ 

      Развитие  рыночных отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых  экономических объектов анализа. К  ним, прежде всего, следует отнести  ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

      Актуальность  избранной темы связана с тем, что в последнее время многие предприятия начали вкладывать значительные денежные средства в операции на рынке ценных бумаг и, в частности, такой доходный сектор, как государственные ценные бумаги, рассматриваемые государством как одно из направлений неинфляционного покрытия бюджетного дефицита путем привлечения частных средств.

      Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. Такая система в современной России начала формироваться только в конце 80-х гг., когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

      Экономическая практика последующих 90-х гг. подтвердила  ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал. С помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения - частных собственников.

      Рынок ценных бумаг с сопутствующей  ему системой финансовых институтов - сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. Таким образом, в экономической деятельности появилось новое, особое направление - эмиссия ценных бумаг и операции на их рынке. Это сложная деятельность, требующая глубоких экономических и юридических знаний, математического и информационного обеспечения, накопления и осмысления соответствующих навыков.

      Существенную  помощь здесь может оказать изучение как современного зарубежного и отечественного, так и прежнего российского опыта. На современном этапе знания в области ценных бумаг постепенно становятся элементом общегражданского воспитания широких слоев населения, поскольку инвестирование доходов и сбережений в ценные бумаги приобретает массовый характер. То же относится и к деятельности хозяйствующих субъектов, не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. С развитием рынка ценных бумаг неизбежны качественные изменения в его структуре, методах работы, инструментарии. Это дает основание полагать, что могут потребоваться новые данные.

      Целью исследования, проводимого в данной работе, является рассмотрение теоретических  основ анализа эффективности  ценных бумаг. Объектом исследования является сами ценные бумаги. Исходя из поставленной цели, сформулированы следующие задачи:

1. рассмотреть, что, во-первых, относится к ценным бумагам;
2. ознакомится с классификацией ценных бумаг;

      С учётом специфики данной темы и круга  затронутых задач структура работы позволяет последовательно осветить в первой части – общие понятия, а во второй – классификацию ценных бумаг, а затем в заключении – дать основные выводы по данной работе. 
 
 
 
 
 
 
 

      ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Содержание и функции  ценных бумаг 

      В мировой практике существуют различные подходы к определению ценных бумаг:  различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие; различны подходы к содержанию экономических отношений, которые выражают ценные бумаги и т.п.

      В Российской Федерации, согласно Положению  о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РФ от 28.12.1991г., ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право  или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

      При известных обстоятельствах ценные бумаги могут возникать и в виде удостоверений прав на использование рабочей силы, на нематериальные активы (типа разрешений на экспорт импорт продукции, право взимания налогов, право издания и т.п.). Основой для появления ценной бумаги может стать даже вероятность наступления, какого - либо события (например, повышение или понижения фондового индекса).

      Однако  нет оснований считать ценными  бумагами контракт на покупку - продажу  дома, поставку партии сырья, договор  аренды оборудования и т.д., если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта (17, с.69).

      Иначе говоря, в качестве ценных бумаг  признаются только такие удостоверения  прав на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

      1. Обращаемость - это способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Обращаемость указывает на то, что ценные бумаги существуют только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые являются ценные бумаги.

      2. Доступность для  гражданского оборота - способность ценных бумаг не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

      3. Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ценные бумаги товаром способным обращаться.

      4. Серийность - возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами, составляющая элемент та кого их качества, как стандартность.

      5. Документальность  ценной бумаги  - это всегда определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов (15, с.225).

      6. Регулируемость и  признание государством. Документы, претендующие на статус ценной бумаги, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги.

      7. Ликвидность - это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ценная бумага превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги.

      Необходимо  отличать ликвидность конкретной ценной бумаги от:

• ликвидности фондового рынка в целом (способность рынка поглощать значительные количества ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию).
• ликвидности предприятия, банка, инвестиционного института (степень ликвидности, готовности превращения в денежные средства активов предприятия с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам).

      8. Рискованность - возможность потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

      9. Обязательность исполнения. Законодательство не допускает отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

      Вложение  средств в частные фондовые инструменты  сопряжены  со многими видами рисков, при этом различают следующие  их виды:

           - риск потери капитала, вложенного  в ценные бумаги, возникающий,  например, в связи с банкротством эмитента;

           - риск потери ликвидности, то  есть того, что купленную ценную  бумагу нельзя будет продать  на рынке, не избежав при  этом существенных потерь в  цене;

           -  рыночный  риск,  то  есть  риск  падения их цены вследствие  ухудшения общей конъюнктуры рынка (20, с.99). 
 
 
 
 
 

      1.2. Виды ценных бумаг 

      В российской практике используются следующие  виды ценных бумаг:

      1. Акции акционерных обществ - любые  ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах  акционерного общества,  на  получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.

       2. Облигации  -  любые ценные  бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем  (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником), в т. ч. жилищные сертификаты - особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью,  удостоверяющей право их  собственника на приобретение жилья при условии покупки пакета жилищных сертификатов или выполнения других условий эмиссии.

       3. Государственные долговые обязательства  - любые ценные  бумаги, удостоверяющие  отношения  займа,  в  которых  должником выступает государство,  органы государственной власти или  управления

      4. Производные ценные бумаги - любые  ценные  бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций,  облигаций и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы и др.), в т.ч. опционы акций (облигаций) - право покупки акций на льготных условиях.

       5. Сертификаты акций - ценные бумаги,  являющиеся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций.

       6. Вексель  - составленное по установленной  законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной  (векселедателем) другой стороне (векселедержателю), в т.ч. коммерческие  бумаги  -  краткосрочные  финансовые  простые векселя, выпущенные  для  краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.

       7. Акции предприятий - ценные бумаги, удостоверяющие внесение средств на  цели  развития  предприятия,  не  дающие  права на участие в управлении предприятием,  предполагающие выплату  её владельцу дивиденда.

       8. Акции трудового коллектива  -  ценные  бумаги,  удостоверяющие внесение средств членами трудового коллектива  на  цели развития  предприятия,  не дающие права участия в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.

       9. Депозитные сертификаты банков - документы,  право требования, по которым может уступаться одним лицом другому,  являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов.

      10. Сберегательные сертификаты банков - документы, право требования, по которым может уступаться одним лицом другому,  являющиеся обязательством  банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.

      11. Чеки -  безусловное  письменное  распоряжение  чекодателя банку  (плательщику)  произвести платеж  чекодержателю указанной на чеке  денежной суммы.

      12. Товарный  фьючерсный или опционный контракт - имеет содержание, аналогичное производным ценным  бумагам притом,  что объектом сделки  является  поставка стандартной партии товара определенного качества.

      13. Валютный опцион или фьючерс  - имеет содержание,  аналогичное производным ценным бумагам притом, что объектом сделки является поставка валютных ценностей.