Экономическая оценка инвестиций

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

 

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Санкт-Петербургский  государственный

инженерно-экономический  университет»

 

 

Кафедра экономики и  менеджмента в туризме и гостиничном хозяйстве

Лабораторная работа

по дисциплине

Экономическая оценка инвестиций. Вариант  №4.

 

Выполнил студент	__________________ (подпись)	(Жучкова И. В.)
	__________________ (подпись)	(Чебан А. Н.)

 

 

Руководитель лабораторной работы

__________________ (подпись)

(Василиха Д.Ф.)

 

 

 

 

 

 

 

 

Работа поступила

на выпускающую  кафедру Рег.№___

методист ______________________

                   (подпись)           (И.О. Фамилия)

 

Санкт-Петербург

2012г.

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

Вариант №4……………………………………………………………….…3

отчет……………………………………………………………………….…..6

1.Баланс……………………………………………………..………...6

2.Отчет о прибылях  и убытках…………………………...………….7

3.Отчет о движении  денежных средств…………………..………...8

4.Отчет о прибылях и убытках……………………………..…….....9

5.График………………………………………………………..……10

6.Анализ проекта. Финансовые показатели …….……….…..……11

7.Эффективность инвестиций…………………………………..…..12

 

Вывод…………………………………………………………..…………...…13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

«Бизнес-план реконструкции номерного фонда  гостиницы»

Предлагается разработать  проект по реконструкции номерного фонда гостиницы «Урал» из номеров 2-ой категории в номера высшей и первой категории. Общее количество номеров в гостинице – 18, общее количество мест – 40. После реконструкции количество номеров увеличится с 18 до 49, общее количество мест увеличится с 40 до 86. Во всех номерах предусматривается, кабельное телевидение, телевизор, холодильник, кондиционер. Финансовые средства (собственные и банковский кредит) планируется израсходовать на обновление номерного фонда, строительно-монтажные работы, связанные с демонтажем и монтажом помещения, технологическую подготовку производства.

Начало проекта: 01.03.2012

Окончание проекта: 01.03.2015

Начало реализации услуг: с 01.08.2012

Список услуг:

1. 1-местные номера  710 руб./ койко-сутки

2. 2-местные номера  820 руб./ койко-сутки

3. 2-местные улучшенные  номера  1220 руб./ койко-сутки

Денежные средства, имеющиеся в наличии: 2257919 руб.

Календарный план:

Этап 1 – реконструкция номерного  фонда гостиницы, длительность 6 мес.:

Суммарные издержки на реконструкцию – 19761 руб.

Заработная плата рабочих  – 10007 руб.

Накладные расходы – 3214 руб.

Оборудование – 1503120 руб.

Затраты на материалы  и комплектующие – 222457 руб.

Все отнесено к активам  – здания и сооружения, срок эксплуатации 360 мес., списание НДС через амортизацию, и отнесение амортизации на прямые издержки.

Налоги:

Налог на прибыль – 24%

НДС – 18%

Налог на имущество – 2,2%

ЕСН – 26%

Отчисления в жилфонд – 1,5% (Налогооблагаемая база - объем продаж)

 

План сбыта:

Таблица

Объемы предоставления услуг проживания (койко-сутки)

	2005			2006			2007			2008
	1-мест	2-мест	2 мест ул	1-мест	2-мест	2 мест ул	1-мест	2-мест	2 мест ул	1-мест	2-мест	2 мест ул
Январь				746	720	958	1598	1498	1865	250	248	330
Февраль
Март
Апрель				785	754	965
Май
Июнь
Июль				794	762	948	1605	1510	1870
Август	216	230	316
Сентябрь	231	236	324
Октябрь	212	234	312	776	748	978
Ноябрь	253	235	341
Декабрь	243	236	325

 

Персонал:

Директор – 1 чел. Заработная плата 4000 руб. в мес..

Гл. бухгалтер – 1 чел. Заработная плата 3500 руб. в мес..

Экономист – 1 чел. Заработная плата 3000 руб. в мес..

Работник кухни - 1 чел. Заработная плата 1500 руб. в мес..

Администратор – 2 чел. Заработная плата 2000 руб. руб. в мес..

Горничная - . 2 чел. Заработная плата 2000 руб. руб. в мес.

Официант - 2 чел. Заработная плата 2100 руб. руб. в мес..

Повар – 1 чел. Заработная плата 3000 руб. в мес..

Водитель –  1 чел. Заработная плата 2000 руб. в мес.

Юрист – 1 чел. Заработная плата 3000 руб. в мес..

Заработная плата  выплачивается в течение всего  проекта.

Издержки:

Производственные издержки – 40000 руб. в мес. в течение всего проекта.

Реклама на ТВ – 10000 руб. в мес. в  течение всего проекта.

Кредит:

Кредит КБ «Москва» – 1800000 руб. на 24 месяца. Ставка 22%.

Выплата процентов ежемесячно с отсрочкой первой выплаты на 7 месяцев. Поступления одной суммой и возврат в конце проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ОТЧЕТ

 

1. Баланс

 

 

Показатели суммарного актива и суммарного пассива равны. Краткосрочные обязательства появляются только в 3 квартале 2012 года, которые состоят из отсроченных налоговых платежей. Т.к. краткосрочные обязательства значительно меньше чем текущие активы, это очень сильно повлияло на показатели ликвидности компании, которые будут  завышены.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Отчет о прибылях и убытках 

 

 

 

Отчет о прибылях и  убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, а также для определения величины чистой прибыли .

Верхняя  строка отражает  общий объем  продаж. Вторая  - включенный  в  нее налог  на добавленную  стоимость (НДС).  В последующих строках представлены произведенные расходы. Разница между объемом  продаж (за вычетом  НДС)  и затратами  показывает  балансовую прибыль. Сумма   прибыли  и   начисленной   заработной   платы  составляет налогооблагаемый  доход. Последняя  строка  отчета о прибылях  и  убытках  - доход, остающийся в  распоряжении  фирмы.

Согласно таблице, расходы  компании не превышают доходы, т.е  компания приносит прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Отчет о движении денежных средств (Кэш-фло)

 

 

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement, кэш-фло) дополняет балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Балансовый отчет отражает финансовое положение компании на определенный момент времени (конец учетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой.

 

Согласно таблице две  последние строки отражают баланс наличности на начало и на конец периода. Мы наблюдаем положительную динамику роста сбыта и как следствие увеличение потока наличности, при том что наши суммарные издержки остаются на первоначальном уровне в течении всего проекта, очевидно что наша прибыль и рентабельность будет расти.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Отчет об использовании  прибыли

 

 

Чистая прибыль –  это часть балансовой прибыли  предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в  бюджет. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств  предприятия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в производство.

Объём чистой прибыли  зависит от объёма валовой прибыли  и величины налогов.

Мы наблюдаем положительную  тенденцию роста прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. График 

 

 

 

Кривая NPV имеет стабильную положительную динамику.

Согласно данному графику  наш проект полностью окупится в середине 2012, соответственно мы полностью покрываем наши расходы. Соответственно проект окупает себя чуть больше, чем за пол года с момента начала, что говорит о высокой рентабельности данного проекта . Кривая NPV имеет стабильную положительную динамику.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Анализ проекта. Финансовые показатели:

 

 

Если посмотреть на показатель ликвидности, то мы увидим что он очень  высокий, это произошло потому, что краткосрочные обязательства у нас появляются  с 3-го квартала  2012 года, и начиная с октября мы выплачиваем только процент за использование кредита, соответственно располагаем всеми оборотными средствами. К моменту выплаты кредита мы имеем налаженный сбыт и стабильный денежный поток.  Чистый оборотный капитал равен разности между текущими активами и краткосрочными обязательствами, т.к. текущие активы больше краткосрочных обязательств, то это говорит о том, что предприятие в состоянии не только погасить свои краткосрочные обязательства но и имеет резерв для расширения деятельности.

Показатели в данной таблице говорят нам о том, что данный проект рентабелен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. Эффективность инвестиций.

 

 

 

Показатель PI(индекс прибыльности) =27,85 > 1 соответственно с каждого вложенного в проект рубля  мы получим 27.85 дисконтированного рубля.

 

Показатель IRR (внутренняя норма рентабельности) составляет 9 477 рублей.

При принятии инвестиционных решений IRR используется для расчета ставки альтернативных вложений. При выборе из нескольких проектов с разными ВНД, выбирается проект с максимальным значением IRR

 

Показатель NPV (чистый приведенный доход). NPV= 12 223 944 руб. - 

это показывает нам величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Соответственно, раз NPV>0, то можно вкладывать средства в этот проект.

 

Показатель ARR (Средняя норма рентабельности) ARR=996,03 руб. - представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализации и величиной начальных инвестиций. Показатель ARR интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта.

 

 

 

 

 

 

 

Вывод.

Согласно проведенному исследованию мы можем сделать следующий  вывод, что:

• Расходы компании не превышают доходы, т.е компания приносит прибыль;
• Согласно отчету о движении денежных средств мы можем сказать, что прибыль и рентабельность компании будут увеличиваться;
• Согласно графику NPV проект окупится за 6 месяцев с момента начала проекта, что говорит о его высокой рентабельности;
• Наблюдается положительная тенденция роста прибыли;
• Согласно таблице «Эффективность инвестиций» данный проект будет являться выгодным вложением средств инвесторов.