Инвестиционный климат в России

Введение

 

Оценка инвестиционного климата - это общая атмосфера понимания  экономической ситуации и потребности  в привлечении дополнительных ресурсов, которая властвует в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.

Сегодняшнее формирование благоприятного инвестиционного климата в государстве  скажется на его будущем.

Логическим результатом действенности  инвестиционного климата есть достижение определенных целей инвестирования. Вместе с тем активность разных территориальных  институтов с целью формирования, по их мнению, более благоприятного инвестиционного климата не всегда адекватно сопровождается возрастанием инвестиционных потоков.

Результативность инвестиционного  климата для конкретной территории проявляется в двух аспектах: экономическом  и социальном. В экономическом - через  возрастание макроэкономических показателей, прежде всего ВВП на душу населения  и экспортных мощностей. Относительно социального: его проявлением есть снижение социальных рисков, возрастание  заработной платы, а значит, и покупательной  способности населения территории.

Привлечение инвестиций в российскую экономику является жизненно важным средством устранения "инвестиционного  голода" в стране. Однако для того чтобы иностранные инвесторы  пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в  инвестиционном климате.

Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки  зрения возможности увеличить реальные активы. Может быть, для нашего времени  еще большее значение имеет тот  факт, что иностранные инвесторы  привносят с собой новую, более  высокую культуру бизнеса, новые  технологии и современные методы управления, а также способствуют развитию отечественных инвестиций. Для российской экономики они  являются как бы пришельцами из завтрашнего  дня.

По отношению иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно  судить о состоянии инвестиционного  климата в России. В отличие  от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных  на работу в России, иностранные  инвесторы значительно свободнее  в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.

 

 

 

 

Инвестиционный  климат страны.

Проблемы и  пути улучшения инвестиционного  климата России.

 

Понятие «Инвестиционный  климат страны».

 

Инвестиционный  климат — это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предполагающих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, корпорации).

На  уровне хозяйствующего субъекта инвестиционный климат возводится в ранг одного из ключевых макроэкономических факторов, предопределяющих его инвестиционную активность.

Инвестиционный  климат — сложное, емкое и комплексное  понятие. Оно может рассматриваться  на многоуровневой основе. Комплексность  выражается в том, что инвестиционный климат формируется под воздействием совокупности факторов политического, экономического, социального характера и др., создающих в результате базовые условия для осуществления инвестиционной деятельности в стране или регионе. Многоуровневость означает возможность дифференциации инвестиционного климата, но территориальному или отраслевому принципу.

Наряду  с инвестиционным климатом страны можно  выделить инвестиционный климат межрегиональных  зон (например, федеральных округов или экономических районов), регионов, муниципальных образований, отраслей и секторов экономики. Вместе с тем необходимо отметить, что основополагающим понятием является инвестиционный климат страны.

Оценка  и прогнозирования макроэкономических показателей развития инвестиционного  рынка позволяют определить инвестиционный климат в стране и эффективность  инвестиционной деятельности на отдельных  этапах экономического развития.

В мировой  практике используются различные методы формирования инвестиционной привлекательности. Ее многоуровневая оценка включает оценку и прогнозирование:

— макроэкономических показателей инвестиционного рынка;

— инвестиционной привлекательности отраслей и подотраслей  экономики;

— инвестиционной привлекательности регионов;

— инвестиционной привлекательности отдельных компаний.

Основные  показатели, характеризующие состояние  инвестиционного рынка на макроуровне, могут быть объединены в следующие группы.

1. Показатели, характеризующие эффективность  инвестиционной политики государства и инвестиционной деятельности  по национальной экономике в целом: валовое накопление и валовое сбережение; норма инвестирования  в основной капитал (отношение  объема инвестиций в основной капитал к ВВП); объем и динамика  инвестиций в экономике; видовая, технологическая и отраслевая структура инвестиций; структура  инвестиций по формам собственности  и источникам финансирования: объем  и структура инвестиций, привлеченных  из-за рубежа; международная инвестиционная позиция страны и др.

2. Показатели, характеризующие емкость инвестиционного  рынка и его обеспечение: объем  спроса и предложения на инвестиционном  рынке; динамика фактического объема сделок на рынке; динамика уровня цен на инвестиционные товары и инструменты; емкость инвестиционного рынка (показатель потенциально возможного объема сделок на инвестиционном рынке, обеспечивающий полное удовлетворение спроса на отдельные инвестиционные товары и инструменты при сложившемся уровне цен); количество и состав основных инвестиционных товаров и инструментов, обращающихся на рынке; динамика основных индикаторов инвестиционного рынка в отчетном периоде и др.

3. Показатели, характеризующие состояние рынка  недвижимости и основных фондов: объем работ, выполненных по  договорам строительного подряда; ввод в действие зданий и производственных мощностей; объемы строительства жилых домов и объектов социально-культурной сферы; индексы цен производителей в строительстве; ввод в действие основных фондов; коэффициенты обновления и выбытия основных фондов; степень износа основных фондов по отраслям экономики.

4. Показатели, характеризующие состояние рынка  ценных бумаг: объем и структура эмиссии ценных бумаг; объем государственных ценных бумаг в обращении; оборот рынка ценных  бумаг; индикатор рыночного портфеля (средняя из эффективных доходностей  по определенному типу бумаг, взвешенная по срокам погашения и по объему в обращении); дюрация рыночного портфеля (средний срок до выплат по ценным бумагам с учетом купонных выплат, взвешенный по объемам в обращении) и др.

5.         Показатели, характеризующие состояние денежного  рынка, — реальная ставка процента  по кредитам; ставка рефинансирования; денежная масса М2; доля М2 в  ВВП (коэффициент монетизации); удельный  вес кредитов банков в структуре  инвестиций; официальный курс основных  иностранных валют (доллара США,  евро) к рублю; индекс инфляции; уровень денежных доходов населения и др.

 

 

 

 

 

Инвестиционный климат в РФ  

 

Основная причина незначительных объемов привлечения иностранных  инвестиций заключается в наличии  неблагоприятного инвестиционного  климата в российской экономике.

В последнее время произошло  улучшение макроэкономической ситуации. Стала более благоприятной ситуация на мировых рынках. Однако целый  ряд проблем по-прежнему оказывает  негативное воздействие на состояние  инвестиционного климата.

Частные инвесторы принимают решения  об инвестировании, ориентируясь в  основном на два параметра: доходность и риск. Россия рассматривается иностранными инвесторами как страна с высокими инвестиционными рисками по следующим  причинам:

-наличие в течение длительного времени инвестиционного кризиса;

-недостаточное развитие банковской системы, неразвитость финансовых рынков, проблемы с обслуживанием внешнего долга;

-несовершенная законодательная база, ее некомплексность, недостаточность правовых норм прямого действия при значительном наличии подзаконных актов, нестабильность и противоречивость законодательства, в том числе налогового и таможенного, неоднозначное его толкование органами исполнительной власти;

-дефицит квалифицированного персонала, наличие коррупции, различия в региональных требованиях к инвесторам;

-недостаточный уровень развития инфраструктуры, что значительно увеличивает издержки производства и реализации товаров и услуг.

 

Эти и другие факторы снижают  инвестиционный рейтинг России и  не позволяют эффективно конкурировать  с другими странами за привлечение  иностранных инвестиций на мировых  рынках капиталов.

Однако оценка инвестиционного  климата иностранными инвесторами  осуществляется не только с точки  зрения развития национального законодательства, его комплексности, полноты охвата основных направлений привлечения  иностранных инвестиций, практики его  исполнения, но и соответствия российского  инвестиционного законодательства международному инвестиционному законодательству.

Иностранный инвестор видит серьезную  проблему в том, что российское инвестиционное законодательство разрабатывается  без учета стандартов международного инвестиционного сотрудничества.

Мировая экономика все основательнее  становится на путь глобализации. Развитие процессов глобализации предопределяет необходимость унификации российского  инвестиционного законодательства стандартам международного инвестиционного сотрудничества.

Набирает силу процесс либерализации  инвестиционной деятельности. Меры по либерализации инвестиционного  процесса включают в себя обеспечение  льготного режима осуществления  инвестиций, либерализацию регулирования  прав собственности, упрощение разрешительных процедур, ослабление государственного контроля.

Таким образом, требования к благоприятности  инвестиционного климата в связи  с развитием международного инвестиционного  сотрудничества возрастают.

К настоящему моменту созданы правовые основы регулирования иностранных  инвестиций.

Однако Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» за время своего действия не обеспечил существенного улучшения инвестиционного климата и значительного  возрастания объемов иностранных  инвестиций. Указанный Закон не является законом прямого действия, имеет  отсылочный характер, не содержит принципиальных положений, направленных на улучшение  инвестиционного климата, ряд формулировок имеет расплывчатый характер.

Кроме того, Закон устанавливает  только один режим осуществления  инвестиций – национальный режим. В  то же время международные договоры Российской Федерации о поощрении  и взаимной защите капиталовложений и Договор к Энергетической хартии предусматривают установление двух режимов осуществления инвестиций – национальный режим и режим  наибольшего благоприятствования. Право выбора предоставлено инвестору.

В целом новый Закон об иностранных  инвестициях оказался недостаточно эффективным и не улучшил инвестиционную привлекательность России. Он не устранил многочисленные преграды на пути привлечения  иностранных инвестиций в российскую экономику.

Состояние инвестиционного климата  в значительной мере предопределяется уровнем разработки законодательства, регулирующего привлечение иностранных  инвестиций на основе соглашений о  разделе продукции (СРП).

Однако работу по развитию правовой базы, регулирующей реализацию соглашений о разделе продукции, нельзя считать  завершенной.

Состояние инвестиционного климата  предопределяется наличием мер стимулирования инвестиционной деятельности. В Федеральном  законе «Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации» установлен разрешительный порядок введения льгот. Изъятия стимулирующего характера  для иностранных инвесторов могут  быть установлены в интересах социально - экономического развития страны. Виды льгот и порядок их предоставления устанавливаются законодательством. Однако указанное положение Закона ничего не изменяет в действующем порядке введения льгот, так как льготы устанавливаются соответствующими федеральными законами о налогах.

Кроме того, Закон не устанавливает  конкретные льготы, а только предусматривает  обеспечение стабильных условий  осуществления инвестиций. Однако, если рассматривать стабильность инвестиционного  процесса исходя из положений Закона, то значительного продвижения в  этом вопросе не наблюдается.