Инвестиционная политика на макро, мезо, микро

    2. Міжнародні інвестиційні стратегії макро-, мезо- та макрорівня.

    Инвестиционная  стратегия предприятия является долгосрочным обобщенным планом управлением капитала. Она избирается в соответствии с состоянием и прогнозов относительно макроэкономической среды, инвестиционного рынка, самого инвестора, сферы его бизнеса и деловых интересов. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации, относятся: принцип инвайронментализма; принцип соответствия; принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности; принцип инвестиционной гибкости и альтернативности; инновационный принцип; принцип минимизации инвестиционного риска; принцип компетентности

    К числу наиболее известных и широко применяемых методов разработки стратегии организации относятся  SWOT-анализ и Gap-анализ. Анализ этапов разработки инвестиционной стратегии организации: анализ инвестиционных намерений и ожиданий организации в соответствии с миссией; исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка; оценка сильных и слабых сторон организации; формирование стратегических целей инвестиционной деятельности организации; определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционной политики; разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии; оценка результативности инвестиционной стратегии.

    Инвестиционная  стратегия предусматривает достижение следующих целей:  максимизация прибыли от инвестиционной деятельности; минимизация инвестиционных рисков.

    В рамках инвестиционной стратегии предприятия  разрабатывается политика: управления реальными инвестициями; управления финансовыми инвестициями; формирования инвестиционных ресурсов; управления инвестиционными рисками.

      Государственная инвестиционная стратегия — составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности, она содержит:1) определяет цели; 2) определяет направления;  3) определяет формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Украине

    Основными целями государственной инвестиционной стратегии являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений. Основные направления инвестиционной стратегии: 1. Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. 2. Оптимизация затрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения дел в экономике. 3. Расширение прав предприятий-инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых от прибыли и амортизационных отчислений. 4. Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования 5. Повышение эффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. Задача: получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждую гривну затрат. Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается на структурной перестройке народного хозяйства, развитии промышленности сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности. 
 

    

1. Стратегії МІД мезорівня у практиці економіки України.

 

    В Україні формується регіональна інвестиційна політика, адекватна умовам ринкової економіки. На регіональному рівні важливе значення має закріплення фінансової бази інвестиційної діяльності у вигляді довгострокових стабільних нормативів. Доцільно перейти до середньострокових нормативів, розрахованих на 3–5 років, що забезпечувало б високу стабільність фінансів

    Для активізації інвестиційної діяльності на рівні регіонів може бути використаний такий економічний важіль, як диференціація ставок місцевих податків, а також центральних і регулюючих податків у частині, що направляється до регіональних бюджетів.

    Формування  ефективної інвестиційної стратегії  соціально-економічного розвитку регіону  повинно проходити в два етапи: формування інвестиційних ресурсів і вкладання інвестицій Постає важливість формування ефективної інвестиційної  стратегії на підставі її належного  теоретико-методологічного обґрунтування  та вироблення механізмів реалізації.

    Активізація інвестиційного співробітництва як вид міжнародних економічних  відносин має спрямовуватися на раціональний розподіл ресурсів, досягнення державою вищих результатів в економічній  діяльності завдяки перевагам від  участі в міжнародному поділі праці.

    Пріоритетним  повинно бути інвестиційне співробітництво  через прямі регіональні зв’язки: розширення міжнародної торгівлі; залучення іноземних інвестицій на охорону довкілля; визначення пріоритетів іноземних інвестицій: заохочення припливу інвестицій в певні галузі, контроль діяльності об’єктів інвестицій, яка може суперечити національним і регіональним інтересам.

    На  залучення інвестицій та їх ефективне використання значний вплив має стиль і методи діяльності владних структур, рівень розвитку бізнес-середовища, співробітництво місцевої влади, бізнесу і наукових установ, наявність перспективних для інвестування об’єктів, доступність інформації про інвестиційний потенціал території.

    Оцінку  інвестиційної привабливості районів  України необхідно ґрунтувати на таких вимогах: глобальному прогнозі економічних, соціальних, політичних, технологічних умов; аналізі ступеня впливу найважливіших тенденцій та оцінки нестабільності в цьому регіоні; аналізі факторів, що визначають попит, і оцінці можливих змін в існуючих тенденціях попиту; оцінці можливих змін у тенденціях рентабельності.

    Згідно з інвестиційною доктриною регіону доцільно застосовувати три типи інвестиційних стратегій:1. Модернізаційно-інноваційну для лідерів; 2.Інноваційно-мобілізаційну для середньорозвинутих районів; 3. Атакуючу мобілізаційну для аутсайдерів.

    Важливою умовою успішності інвестиційних процесів регіону є реалізація комплексної стратегії його соціально-економічного розвитку, яка передбачає взаємопов’язану систему заходів. Основними з них є: стратегічне планування соціально-економічного розвитку регіону; налагодження міжсекторної співпраці “влада — громада”, “влада — бізнес” на засадах відкритості та прозорості ухвалення та реалізації управлінських рішень; реалізація регіональної інформаційної політики, спрямованої на формування сприятливого інвестиційного іміджу регіону; підготовка фахівців з місцевого та регіонального економічного розвитку шляхом державного замовлення їх підготовки у вищих навчальних закладах.

    В последнее время региональное развитие было связано с реализацией одной  из следующих стратегий: 1) эксплуатация доступных ресурсов; 2) развитие логистической инфраструктуры; 3) развитие и использование рекреационных ресурсов; 4) вертикальное и горизонтальное развитие кластеров отраслей; 5) аутсорсинг, связанный с встраиванием в технологические комплексы других регионов в качестве процессинговых центров; 6) развитие инновационных отраслей.

    Примерами инвестиционных стратегий региона  являются: стратегия экономии (сокращение масштабов деятельности), стратегия реструктуризации портфеля, стратегия восстановления (возрождение убыточных сфер), стратегия инвестиционной экспансии (инвестиции в других географических регионах), стратегия поддержания инвестиционного потенциала и др. 
 

          

2. Особливості регулювання МІД  у  розвинутих країнах, країнах з перехідною економікою та країнах, що розвиваються (з прикладами).

    Регулирование МИД егулювання может осуществляться с помощью совокупности специальных правовых, административных, экономических и социально-психологических методов, и др. инструментов стимулирования и органичения. В зависимости от стратегической  мотивации принимающей страны реализуются разные варианты регулирования следующих вопросов: участие в собственности, репатриации прибыли, результатов деятельности, иностранных гльгот и ограничений, гарантий.

    Развитые страны. В общем в развитых сложился либеральный подход в развитие режима иностранных инвестиций: в отношении порядка ввоза и вывоза  капиталов в большинстве стран  Западной Европы, США, Канады сложился свободный режим; во многих развитых странах традиционно поощряется иностранные инвестиции путем их стимулирования значительными налоговыми и иными финансовыми льготами и преференциями; в Италии и Испании существенно поощряет налоговыми послаблениями иностранных инвесторов, вкладывающих на территории этих стран прибыли в развитие их национальной промышленности. 

    В развитых странах действует национальный режим для иностранных инвестиций.

    Ограничения: 1) Существуют ограничения  в сферах банковской деятельности и отчасти в страховом бизнесе.  2) Ограничиваются так же  в большинстве развитых стран права иностранных инвесторов и их капиталовложения в отдельные стратегические и значимые отрасли национальной экономики, такие как военная промышленность, авиационный и морской транспорт, рыболовство, телерадиовещание и другие средства массовой информации и т.д. 3) Практики законодательно определенных ограничений устанавливается в ряде зарубежных стран и применительно  к более частным вопросам иностранных инвесторов, например,  в отношении допустимых пределов участия их капиталов в национальных предприятиях или занятия должностей в руководящих органах этих предприятий. (Так в Швейцарии, Испании ряде других стран  предусмотрено ограничение размеров иностранных инвестиций в уставные капиталы приобретаемых или учреждаемых на их территории предприятия (в Испании этот размер ограничен 49%).

    Стимулирование  инвестиций. В странах — членах Европейского Сообщества, действует система стимулирования инвестиций, предложенная в рамках Структурной Программы ЕС.

    Эта программа, включающая целый ряд  подпрограмм, направлена на поощрение  деятельности инвесторов в области  исследований и технологического развития по следующим приоритетным направлениям: информационные и коммуникационные технологии; промышленные технологии и технологии новых материалов; охрана окружающей среды; энергетика; прикладная наука и технология; трудовые ресурсы и мобильность рабочей силы. Значительные льготы предоставляются инвесторам в развитых странах, инвестирующих в НИОКР, слаборазвитые регионы.

    Льготы  для иностранных  инвесторов. Существуют значительные налоговые льготы в регионах с высоких уровнем безработицы, гранты на НИОКР, составляющие до 50% всех расходов на НИОКР. Значительные льготы для инвестирования в НИОКР существуют в Австралии. Низкопроцентные займы для предприятий, способствующих экспорту товаров (до 85% от экспортируемой продукции)

    В СЭЗ освобождение от налога на импортируемые  материалы для реэкспорта готовой  продукции; право нанимать работников из других стран используя трудовое законодательство страны происхождения.

    Налоги  могут быть достаточно высокими, например, в Дании НДС составляет 25%. В  зависимости от доходов предприятия, корпоративный налог : Австралия 17-47%, Великобритания 0-50%,  США 10-35%, Дания 38-59%.

    В развитых странах отсутствуют ограничения  для вывоза капитала.

    Развитые  страны предоставляют надежную защиту инверторам, регулируемую соответствующим  законодательнством. В США и Канаде создана самая эффективная система защиты инвесторов. 

    Развивающиеся страны. Переходному периоду не характерна целостная инвестиционная политика. В большей степени действия инвесторов и государства направлены на окончательную реструктуризацию собственности, рыночную институализацию функций государства, введение спекулятивных систем регулирования общественных отношений. Переходу к либерализации налоговой политики и целенаправленным инвестиционным мерам нередко предшествует этап ужесточения административного прессинга, который также оказывает совершенно определенное влияние на процессы накопления и инвестирования.

    Страны  с переходной экономикой. В данной группе стран степень защиты инвесторов значительно ниже, чем в развитых странах.  Существуют некоторые ограничения для иностранного инвестирования. обеспечения обороны и безопасности Республики Беларусь без специального решения Президента Республики Беларусь; изготовления и реализации наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утверждаемому Министерством здравоохранения Республики Беларусь. Однако, ограничений значительно меньше, чем развитых странах.  Преимущественно режим иностранных инвестиций – национальный. Ставки на налоги ниже чем в развитых странах (Республика Казахстан – корпоративный налог 15%, НДС – 12%). В Болгарии самые низки ставка  корпоративного налога в Европе – 10%. В Беларуси для некоторых отраслей предусмотрено льготное налогообложение. Государство поощряет инвестиции в определенные отрасли, требующие дополнительного финансирования. В Болгарии это  НИОКР, здравоохранение,  складирование и логистика, образование. В данной группе стран преимущественно отсутствуют ограничения по вывозу капитала.  В Беларуси предусмотрены следующие преференции для инвесторов:  субъекты хозяйствования в сельских населенных пунктах уплачивают уменьшенную на не менее чем на 50 процентов государственную пошлину за выдачу специального разрешения (лицензии), могут получить без обеспечения кредит банка в размере, эквивалентном сумме не более 20 000 евро. Для резидентов Парка высоких технологий предусмотрены следующие льготы: освобождение от налогов, сборов и иных обязательных платежей, уплачиваемых с выручки от реализации; освобождение от налогов на прибыль, на недвижимость, земельного налога, оффшорного сбора; освобождение от уплаты таможенных пошлин и НДС при ввозе товаров для осуществления видов деятельности в IT-отрасли;  уплата подоходного налога работников по ставке 9 процентов.Основные преференции заключаются в освобождении коммерческих организаций от налога на прибыль в течение 7 лет, налога на недвижимость, а также от обложения таможенными пошлинами и НДС при ввозе технологического оборудования в качестве вклада в уставный фонд создаваемой коммерческой организации. Кроме того, коммерческие предприятия, создаваемые в малых и средних городах, освобождаются от дорожных и местных налогов и сборов, свободно могут распоряжаться валютной выручкой.