1.6 Оценка экономической эффективности с помощью динамических показателей

    При принятии решений в бизнесе о  долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности.

    Для расчёта экономической эффективности инновационных проектов пользуются теми же методами, что я для инвестиционных проектов.

    Для этого используют долгосрочный анализ доходов и издержек, на основании которых рассчитывают следующие показатели:

    - чистая  текущая стоимость NPV (Net Present Value);

    - внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return);

    - индекс рентабельности PI (Profitability Index);

    - динамический  срок окупаемости PP (Payback Period).

    Следует отметить, что данные показатели являются динамическими, они учитывают разность стоимости денег во времени, а так как инновационные проекты по большей части имеют долгосрочный характер, то рассматривать статические показатели является нецелесообразным.

    Инновационный проект описывается потоками доходов  и расходов, разность которых формирует денежный поток проекта. В качестве доходов учитываются поступления от продажи продукции, имущества, запасов, экономия на производственных расходах. В качестве расходов учитываются расходы на приобретение объекта инвестиций, на транспортировку и установку оборудования, на увеличение оборотных средств, производственные расходы на сырьё, материалы, энергию, зарплату, затраты на ремонт и обслуживание оборудования и т.п. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение. 

    Разработка  инновационного проекта - длительный и очень дорогостоящий процесс. Инновационные проекты характеризуются высокой неопределенностью на всех стадиях инновационного цикла (на первичной стадии проработки идеи, отборе проекта, реализации проекта). Следует отметить, что именно НИОКР является наиболее неопределённым звеном жизненного цикла нововведений, но неопределённость инновационного проекта нельзя приурочивать только к одной стадии НИОКР. Многие проекты дают обнадеживающие результаты на первой стадии разработки, но затем при неясной или технико-технологической перспективе должны быть закрыты. Кроме того успешно прошедшие стадию испытания и внедрения в производство, новшества могут быть не реализованы на рынке, и их производство будет остановлено. следует отметить , что при отборе инновационных проектов мы сталкиваемся с ограниченностью информации. Даже самый простой инновационный проект не имеет, той степени надёжности финансовой информации, какую имеет инвестиционный проект.

    В инновационных проектах гораздо  чаще можно столкнуться с неадекватностью представленной информации. Чрезвычайно сложно коррелировать мнения “независимых” экспертов

    Инновация в своей основе характеризуется  альтернативностью, неопределенностью и многовариантностью на всех стадиях. Отсюда сложность прогнозирования инноваций. Однако несмотря на всю рискованность инновационных проектов при успешной мы и получаем гораздо более высокую эффективность, как со стороны доходов, так и стороны других положительных эффектов.

    Для того, чтобы инновационные проекты  были успешно реализованы необходимы скоординированные действия как со стороны государства, так со стороны частного сектора. Особое внимание нужно уделять процессу отбора инновационных проектов. В настоящее время при оценке эффективности инновационных проектов используются те же методы, что и для инвестиционных, что на мой взгляд, не учитывает всю специфику инновационных проектов. Поэтому необходимо дальнейшее изучение инновационных проектов и разработка методов оценки их эффективности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Практическое  задание

    Задание 1

    Предприятие стройматериалов решило инвестировать 100 млн. руб. модернизации своих поточных линий при помощи займа на 139,9 млн. руб. под 10 % годовых и возвратить заем и проценты из планируемых доходов по мере их поступления: в первый год – 30 млн. руб., во второй  - 100 млн. руб., в третий – 40 млн. руб.

    Дайте оценку инвестиционному проекту, используя  показатель чистой приведенной стоимости  с необходимыми пояснениями.

    Решение:

    Определим чистую приведенную стоимость, или  чистый дисконтированный доход по формуле:

    NPH =   - IC ,

    где Р   - годовые поступления в  период n;

    r -  цена процента (в долях единицы), r=0,1;

    IC – одноразовые инвестиции.

    NPH = (  +   +  ) – 139,9 = (  +   +  ) - 139,9 = (27,27 + 82,64 + 30,05) – 139,9 = 139,96 – 139 = 0,96

    Как видно из расчетов, NPH   0, значит данный инвестиционный проект не будет  убыточным, чистая приведенная стоимость  будет равна 0,96 млн. руб.

    Ответ:

    Данный  инвестиционный проект не будет убыточным, чистая приведенная стоимость будет равна 0,96 млн. руб.

    Список  литературы

  1. Сергеев  В. А. Основы инновационного проектирования [Текст]: учебное пособие / В. А. Сергеев, Е. В. Кипчарская, Д. К. Подымало // под редакцией д-ра техн. наук В. А. Сергеева. - Ульяновск : УлГТУ 2010.

  2. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент[Текст]: учебник для вузов / Р.А. Фархутдинов. -6-е издание, - СПб. :Питер 2008.

  3. Бовин   А.А.  Управление инновациями в организации [Текст]: учеб. пособие  / А. А. Бовин,  Л.Е. Чередникова, В.А. Якимович. -3-е изд., стер. - М. : Издательство «Омега-Л», 2009.

  4. Молчанова  О.П Инновационный менеджмент [Текст]: учебник для вузов / О.П. Молчанов, Е.А. Тихонова, Ю.В. Шленов // Под редакцией д-ра экон. наук, проф. О.П Молчановой. - М.: Вита-Пресс, 2001. – 272с.

  5. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент [Текст]: учебник для вузов / В.Ф. Максимов. - Московская финансово-промышленная академия. - М., 2005.

  6. Вертакова  Управление инновациями : теория и практика [Текст]: учеб. пособие / Ю. В. Вертакова, Е. С. Симоненко. - М.: Эксмо, 2008

  7. Инновационный  менеджмент: Концепции, многоуровневые  стратегии и механизмы инновационного развития [Текст]: учеб. пособие / Под ред. В.М. Аньшина, А.А. Дагаева. -3-е изд., перераб., доп. - М.: Дело, 2007

  8. Губин Е.П.  Коммерциализация инновационного продукта (проекта) [Текст]: учебное пособие / Е.П. Губин Н.О. Чистякова. - Томск: Изд. ТПУ, 2009.