Инновационные риски и их оценка

-              потери, которые велики для стороны, передающей риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

-              трансфери может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Передача риска инновационной деятельности, как правило, производится путем заключения следующих типов контрактов:

-              строительные контракты (все риски, связанные со строительством, берет на себя строительная организация)

-              аренда машин и оборудования (лизинг)

-              контракты на хранение и перевозку грузов

-              контракты продажи, обслуживания, снабжения (соглашение о снабжении организации материалами, сырьем, необходимыми для реализации инновационного проекта, на условиях поддержания неснижаемого остатка на складе; аренда оборудования, используемого для осуществления проекта, с гарантией его технического обслуживания и технического ремонта; гарантия поддержания производительности определенных технических характеристик используемого оборудования; договора на сервисное обслуживание техники, необходимой для инновационной деятельности);

-              договор факторинга (финансирование под уступку денежного требования – передача организацией кредитного риска позволяет получить гарантию на получение всех платежей, уменьшая таким образом кредитный риск организации);

-              биржевые сделки, снижающие риск снабжения инновационного проекта в условиях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок (приобретение опционов и фьючерсов на закупку товаров и услуг, необходимых для осуществления проекта,  цена на которые в будущем может увеличиться).

     Диверсификация позволяет снизить за счет разнонаправленности видов деятельности, сбыта и поставок, кредиторской задолженности, инвестиций и т.д.

Простейшим примером разнонаправленности инвестиций является портфель, сформированный из двух ценных бумаг с коэффициентами, совпадающими по модулю, но различающихся по знаку. В результате снижение курсовой стоимости одних бумаг практически полностью компенсируется ростом других, т.е. независимо от ситуации на рынке стоимость портфеля остается стабильной, а инвестиции подвержены лишь систематическому риску.

Сформированный подобным образом портфель имеет в целом риск ниже, чем каждый из образующих его финансовых активов.

Возможные варианты диверсификации инвестиционного портфеля предполагают:

- сочетание финансовых активов, движущихся параллельно с рыночными

индексами, и иных финансовых активов, имеющих противоположную тенденцию;

- присутствие иностранных ценных бумаг, так как экономики разных стран не всегда движутся синхронно и др.

Лимитирование (ограничение) обеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.

Страхование как система экономических отношений, включает образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон: специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей).

Их взаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиями страхования.

В зависимости от системы страховых отношений выделяют различные виды страхования: сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование.

При состраховании два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или отдельные договоры каждый на страховую сумму в своей доле.

Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.

При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован или полностью или частично у другого страховщика (страховщиков). При наступлении страхового события страховая организация - перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.

Самострахование - создание денежных средств и натуральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово - коммерческой деятельности.

     Хеджирование - эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на спотрынке (рынке наличного товара) прибылью на рынке срочных контрактов.

Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рынке и тем самым повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.

В практике управления иногда встречаются случаи, когда необходимо уйти от рисковых инновационных проектов или прекратить совместную деятельность с партнерами.

Для этого существуют методы ухода от рисков:

- отказ от ненадежных партнеров;

- отказ от рискованных проектов;

- поиск гарантов и т.д.

Таким образом, инновационная деятельность характеризуется высоким уровнем неопределенности динамики основных факторов, определяющих ее результаты.

Глава II. Инновационные риски и российская действительность

§ 2.1. Из истории зарождения инновационного бизнеса в мире

Основная причина зарождения инновационного бизнеса в конце 40-х в США - начало жесткой конкуренции в таких традиционных сферах бизнеса как торговля и производство. «Лучший способ борьбы с конкуренцией - быть монополистом», как говорил Г. Форд.

Можно выделить общие закономерности первых успешных инновационных проектов. Стоит заметить, что часть разработчиков не просто что-то изобретали, а стали предпринимателями. Они нашли реальный рынок, удовлетворили реально имеющуюся на то время потребность, а также смогли убедить инвесторов в перспективности их разработок. Примеры двух разработчиков, работающих над одной и той же темой, но только один из которых был предпринимателем:

* (1879 – 1882 г.г.) Т. Эдисон и И. Сван, работающие над созданием лампы накаливания. Эдисон активно искал инвесторов и сумел убедить их в перспективности вложений не только в производство электроламп, но и создание электрических сетей (Компания Peart Streat).

* (1927 – 1940г.г.) В. Зворыкин и Ф. Фарнсворсе, работающие над созданием телевизора. Зворыкин активно искал инвесторов и сумел убедить их в перспективности вложений не только в разработку и производство телевизоров, но и создание сетей телевещания (Компания RCA)

Начало развития инновационного сектора экономики на системной основе в США стало:

- American Research&Development - первый венчурный фонд- 1946г.

- 1955-1960: НИОКР обслуживает потребности производства.

- в 1979 г. 255 венчурных компаний, вкладывающих $500 млн. ежегодно в рисковые проекты.

- 1970-1980: НИОКР обслуживает потребности рынка.

- В 1987 г. 700 венчурных фондов вкладывающих $ 4 млрд. ежегодно в инновационные проекты.

Рассмотрим особенности современного инновационного бизнеса в ведущих западных странах:

1.Современный мировой инновационный рынок сегментирован следующим образом:

США - 36%, Япония - 20%, Германия - 16%, Россия < 1%. В настоящее время США является несомненным лидером инновационного бизнеса.

2. Начиная с 1980 г. идет борьба на сокращение сроков превращения идеи в товар и глобализация процессов разработки (путем взаимодействия команды удаленных разработчиков через сети).

3. Идет специализация Start - Up компаний: продажа идей, НИР, ОКР, организация опытного производства.

4. Имеется большой реальный рынок рисковых инвестиций.

5. Имеется большой реальный фондовый рынок торговли начинающим инновационными компаниями.

6. Имеется обширный внутренний рынок и гибкость потребителей в восприятии новых товаров. В 2001 году только в США появилось 26 000 новых товаров.

7. Имеется обширный рынок специалистов для временных проектов.

8. Растет культ предпринимательства в обществе современных развитых стран, особенно в США.

9. Имеется поддержка инновационного бизнеса на государственном уровне

10. Компании США тратят от 8 до 16% чистой выручки на создание или улучшение товаров. Например, IBM в настоящее время патентует до 3000 разработок в год с ежегодным ростом 50%.

11. В настоящее время Бюро патентов и торговых марок США получает в год до 250 000 заявок с ежегодным ростом их числа на 15%.

12. В 2002 г. компании США потратили на НИОКР млрд. $250; 70% экономического роста было обеспечено за счет разработок новых товаров объем продаж объектов интеллектуальной собственности, охраняемых авторским правом, составил $400 млрд. в год и стал главной статьей экспорта.

Реальная сложность инновационного бизнеса - инновационные деньги = Разработка нового товара + Авторская защита нового товара + Производство нового товара + Дистрибьюция нового товара + Продвижение нового товара.

Выделим основные инновационные иски, наиболее характерные для современного этапа развития экономики:

- 10/5/3/2/40- мировая статистика. Из 10 разработок, 5 инвестору дают «минус». Из оставшихся 5 разработок 3 по прибыли «выходят в ноль». Оставшиеся 2 разработки дают такую прибыль, что она распределяется на все 10 разработок объемом не менее 40%.

- «Троянская неопределенность». С точки зрения инвестора имеется потенциальная неопределенность в трех факторах: сроках, затратах и результатах.

- Риск «Горе от ума» - 50%. Разработчики инновации во время ее создания проникаются ее ценностью, но основная масса потребителей знает о новом товаре намного меньше.

- Риски сбыта и продвижение - 20%. Риски, связанные с дистрибьюцией и продвижением нового товара.

- Риски разработки товара - 10%. Риски, связанные с научно- техническими проблемами в создании нового товара.

- Риск ценообразования - 10%. Риски, связанные с невозможностью произвести и организовать сбыт нового товара с ценой, требуемой реальному рынку.

- Риски конкуренции и плагиата - 5%. Риски, связанные с промышленным пиратством и действием конкурентов в отношении новой разработки.

-Риск производства - 5%. Риски, связанные с проблемами технологии и организацией производства нового товара.

Дополнительные виды рисков:

- Риск, связанный с ролью личности разработчика в инновационном бизнесе.

- Новый вид инновационных рисков: конфликт между товарной избыточностью, которую дает инновационный бизнес и природной рациональностью (аскетичностью) потребителя. Например, в 2001 году только в США появилось 26000 новых товаров.

- Экономический аналог инноваций с позиции рисков. «Инновационный бизнес - это интеллектуальная рулетка», М. Смартье.

Наряду с вышеизложенными данными, хочется остановиться на потенциальных возможностях России в инновационном секторе мировой экономики.

Какой главный ресурс в инновационном бизнесе и почему у России потенциально есть шанс сделать «рывок» в экономику, основанную на знаниях? Несмотря на явное отставание во многих областях от ведущих западных стран, слабой поддержкой науки и образования со стороны государства в последние 10 лет и большим количеством уехавших из страны специалистов, Россия еще будет иметь достаточно сильный интеллектуальный потенциал примерно до 2015 года. Именно это и является ее основным и даже «бесплатным» конкурентным преимуществом в новой мировой экономике, основанной на знаниях. Поэтому, как это не было странным, мы пока еще можем реально конкурировать с ведущими западными странами в сегменте производства новых знаний и разработки инноваций, несмотря на наше реальное технологическое и промышленное отставание. База такой конкуренции в России есть и основана на том, что любая новая разработка начинается с идеологии и здесь все страны находятся в равных условиях. Качество научно - технических идей связано не столько с уровнем жизни или уровнем развития технологии в стране, сколько с уровнем интеллекта и изобретательностью людей, живущих в ней. Если не воспользоваться данным национальным богатством и отбросить эту стратегию, то какие еще реальные перспективы на мировом рынке есть у России в долгосрочной перспективе, когда будет найдена замена нефти и газу? Вопрос остается открытым.