Франкфуртська фондова біржа

Франкфуртська фондова біржа

 

Франкфуртська фондова біржа – найбільша  біржа Німеччини і одна з найбільших бірж світу. Оператором торгового майданчику виступає Deutsche Boerse Group AG.

 

Франкфуртська фондова біржа, яка  виникла в XVI ст., відіграє на сьогодні

визначальну роль на біржовому ринку Німеччини. На біржі сконцентровано

близько 3/4 біржового обороту акцій та облігацій.

 

Свою історію Франкфуртська  фондова біржа почала в 1585 році, коли торговці прийняли єдині обмінні  курси валют в Франкфурті-на-Майні, який до того часу став одним з найбільших європейських торгових центрів. Лідируючі позиці в Німеччині біржа займає з 1949 року. Під контроль Deutsche Boerse Group AG була передана в 1993 році.

 

Фондовий  майданчик Франкфурта визнано одним  із найбільш інноваційних у світі, оскільки він пропонує інвесторам новітні рішення для їхньої ефективної діяльності. Біржа підтримує зв’язки з інвесторами всього світу, при цьому їхня кількість зростає з кожним роком. Останнім часом почала змінюватися структура інвесторів. Якщо до 2000 року на біржі були присутні в основному німецькі інвестори, то зараз присутні капіталовкладники зі США, Великобританії, Франції, Нідерландів, Швейцарії та інших країн.

 

 Франкфуртська  фондова біржа пропонує найменшу  загальну вартість первинного розміщення акцій у порівнянні з іншими фондовими майданчиками світу. Цей майданчик надає компаніям, які бажають вийти на міжнародні ринки капіталу, найефективніший, з погляду часових і фінансових витрат, механізм здійснення ІРО. Біржа висуває не дуже жорсткі вимоги лістингу. Однак однією з необхідних вимог є прозорість компанії. Лістинг є рівноправним для всіх компаній незалежно від їх капіталізації та торговельної історії.

 

Торгівля  на Франкфуртській фондовій біржі проводиться  на трьох ринках: офіційному ринку, де проходять операції з державними облігаціями та цінними паперами найбільших компаній; регульованому ринку – з цінними паперами компаній з меншою капіталізацією; ринку позабіржового обігу - з цінними паперами нових і невеликих компаній.

 

В 2005 році об’єм торгів склав 1,915 трлн.дол., в лістингу було 764 компанії, а капіталізація склала 1,303 трлн.дол. Провідним індексом Франкфуртської фондової біржі є DAX (Deutscher Aktienindex), котрий відображає ціни на акції 30 найбільших німецьких компаній і виступає барометром німецької економіки.

 

Як і  інші сім фондових бірж Німеччини, Франкфуртська біржа є некомерційною напівдержавною установою. Рада біржі обирається її членами — маклерами, серед яких

більшість є представниками банків.

 

Біржа працює протягом трьох годин  на день. Угоди, не укладені протягом

біржової сесії, можуть бути укладені після закриття біржі за допомогою

однієї з трьох автоматизованих  систем котирування, які організовані

основними групами біржових посередників.

 

На біржі існує три рівні котирування. Офіційне котирування

використовується для акцій  найвідоміших корпорацій. Другий рівень —

регульований ринок, призначений  для котирування цінних паперів  середньої

якості. Третій рівень — вільний ринок, який не потребує від емітентів

виконання особливих вимог для включення  цінних паперів до котирування.

 

Характерною рисою фондового ринку Німеччини  є величезний вплив на

біржовий  ринок монопольних банків, які  займаються емісією та розміщенням

цінних  паперів, активно діють на вторинному ринку і володіють великими

пакетами  цінних паперів. До 10% акцій належать комерційним банкам.

 

Ринок Німеччини  також відрізняється досить стійкою  структурою

національного акціонерного капіталу. Близько половини всіх акцій

знаходяться у постійному володінні й практично не перебувають в обігу на

ринку.

 

Німецькі  фондові біржі. В Німеччині налічується  вісім фондових бірж, котрі об’єднані  у Федерацію німецьких фондових бірж. На Франкфуртську фондову біруа, припадає понад 50% усього обігу цінних паперів. Членами її є комерційні банки, а також курс – маклери та вільні маклери (фізичні особи), які отримали ліцензію на право здійснення операцій з цінними паперами на біржі в Міністерстві економіки. Курс маклери та вільні маклери не мають права здійснювати операції з цінними паперами за дорученням широких верств інвесторів ( що не є членами фондової біржі ). Кількість членів біржі не обмежена.

 

В Німеччині  банки мають право на здійснення всіх видів операцій з цінними  паперами. Брокерських компаній та фірм в Німеччині немає. Вважається що універсалізація функцій комерційних банків найбільшою мірою відповідає потребам та інтересам клієнтів.

 

Регулювання та контроль за діяльністю фондових бірж покладено на уряди земель. Поточна  діяльність фондових бірж контролюється державними біржовими комісарами, які призначаються урядами земель.

 

Таким чином, головна особливість фондових бірж Німеччини полягає, по-перше, в безпосередній  участі банків у біржовій торгівлі, по-друге, в полі центричності самої  системи фондових бірж. Монополія банків на ринку цінних паперів дає їм можливість, використовуючи свої міжнародні зв’язки, ефективно діяти на міжнародному фондовому ринку.