Формирование и использование собственного капитала организации в современных условиях

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Апреля 2012 в 21:25, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной курсовой работы - на основе исследования теоретических подходов к определению собственного капитала и его предназначения в современных организациях, проведения финансового анализа предприятия разработать меры по оптимизации собственного капитала организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретические основы собственного капитала организации, его формирования и использования;
- рассмотреть структуру собственного капитала организации;
- исследовать процесс формирования собственного капитала, рассмотреть источники;
- рассмотреть цену собственного капитала и методы ее определения;

Содержание работы

Введение………………………………………………………………………3
Глава I. Теоретические основы формирования и использования собственного капитала организации……………………………………………...6
1.1. Понятие собственного капитала организации и его структура…...6
1.2. Источники формирования собственного капитала…………………9
1.3. Цена собственного капитала и методы ее определения…………..11
Глава II. Анализ формирования и использования собственного капитала организации (на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн)………………………….16
2.1. Оценка структуры собственного капитала организации…………..16
2.2. Оценка эффективности использования собственного капитала……19
2.3. Основные проблемы использования собственного капитала организации…………………………………………………………………….…23
2.4. Направления совершенствования собственного капитала организации……………………………………………………………………….25
Заключение…………………………………………………………………..28
Список используемых источников………………

Содержимое работы - 1 файл

курсовая финансы настя.doc

— 223.00 Кб (Скачать файл)

 

Как показывают данные таблицы 1 в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. В 2008 г. доля собственного капитала увеличилась по сравнению с 2007 г., а в 2009 г. – снизилась по сравнению с 2008 г., но осталась выше уровня 2007 г. Что касается динамики, в 2009 г. размер собственного капитала увеличился на 191,51%. Это произошло за счет значительного увеличения суммы долгосрочных обязательств, а они возросли за счет увеличения кредиторской задолженности.

Структура собственного капитала представлена в таблице 2.

 

Таблица 2.

Динамика структуры собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн» за 2007 – 2009 гг.

Источники капитала

2007 г.

2008г.

2009 г.

тыс.руб.

%

тыс. руб.

%

тыс.руб.

%

Уставный капитал

207

0,01

207

0,01

390

0,003

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0,00

-

-

25139

0,21

Добавочный капитал

1411539

44,03

1395400

34,69

2623132

22,37

Резервный капитал

52

0,002

52

0,001

52

0,0004

в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством

-

-

-

-

-

-

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

52

0,002

52

0,001

52

0,0004

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1794029

55,96

2627312

65,31

9128907

77,84

ИТОГО собственного капитала

3205727

100,00

4022971

100,00

11727342

100,00

 

Как видно из таблицы 2 за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2007 г. он состоял на 44% из добавочного капитала и на 56% из нераспределенной прибыли, то в 2009 г. – на 22% из добавочного капитала, на 78% из нераспределенной прибыли. То есть видно сокращение доли добавочного капитала в общей сумме собственного капитала, и соответственно увеличение доли нераспределенной прибыли. Уставный капитал в 2009 г. увеличился на 183 тыс. руб., однако доля его уменьшилась с 0,01% до 0,003%. Незначительную роль играет резервный капитал (0,001%).

По всему выше сказанному можно сделать следующий вывод. В структуре собственного капитала преобладает добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Собственный капитал увеличивается в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и незначительного увеличения добавочного капитала. Уставный капитал и резервный капитал имеют незначительную долю в собственном капитале организации (менее 1%).

 

2.2. Оценка эффективности использования собственного капитала

 

Одним из способов определения эффективности использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблиц 3,  4 и 5 (за 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно).

 

Таблица 3.

Группа показателей финансовой устойчивости за 2007 г.

Наименование показателя

На начало 2007 г.

На конец 2007 г.

Изменения

Абсолют.

Относит., %

Собственный капитал

3071365

3205727

134362

4,37

Заемный капитал

3506567

3473466

-33101

-0,94

Текущие пассивы

3132642

1663642

-1469000

-46,89

Долгосрочные пассивы

373925

1809824

1435899

384,01

Инвестированный каптал

1306415

1301179

-5236

-0,40

Внеоборотные средства

4231287

4294160

62873

1,49

Собственные оборотные средства

-785997

721391

1507388

-191,78

Коэффициент финансирования

0,88

0,92

0,04

4,55

Коэффициент автономии

0,47

0,48

0,01

2,13

Коэффициент маневренности собственных средств

-0,25

0,23

0,48

-192,00

Коэффициент финансовой устойчивости

0,52

0,75

0,23

44,23

 

Таблица 4.

Группа показателей финансовой устойчивости за 2008 г.

Наименование показателя

На начало 2008 г.

На конец 2008 г.

Изменения

Абсолют.

Относит., %

Собственный капитал

3205727

4022971

817244

25,49

Заемный капитал

3473466

2691913

-781553

-22,50

Текущие пассивы

1663642

1665528

1886

0,11

Долгосрочные пассивы

1809824

1026385

-783439

-43,29

Инвестированный каптал

1301179

1300455

-724

-0,06

Внеоборотные средства

4294160

4645796

351636

8,19

Собственные оборотные средства

721391

399211

-322180

-44,66

Коэффициент финансирования

0,92

1,49

0,57

61,96

Коэффициент автономии

0,48

0,6

0,12

25,00

Коэффициент маневренности собственных средств

0,23

0,1

-0,13

-56,52

Коэффициент финансовой устойчивости

0,75

0,75

0

0,00

 

Таблица 5.

Группа показателей финансовой устойчивости за 2009 г.

Наименование показателя

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Изменения

Абсолют.

Относит., %

Собственный капитал

4022971

11727342

7704371

191,51

Заемный капитал

2691913

9382103

6690190

248,53

Текущие пассивы

1665528

5179182

3513654

210,96

Долгосрочные пассивы

1026385

4202921

3176536

309,49

Инвестированный каптал

1300455

1983868

683413

52,55

Внеоборотные средства

4645796

13475916

8830120

190,07

Собственные оборотные средства

399211

2454347

2055136

514,80

Коэффициент финансирования

1,49

1,25

-0,24

-16,11

Коэффициент автономии

0,6

0,56

-0,04

-6,67

Коэффициент маневренности собственных средств

0,1

0,2

0,1

100,00

Коэффициент финансовой устойчивости

0,75

0,75

0

0,00

 

 

 

Из приведенных выше таблиц можно сделать следующие выводы. За 2007 г. уменьшились следующие показатели: заемный капитал – на 0,94%, текущие пассивы – на 47%, инвестированный капитал – на 0,4%. За 2008 г. уменьшились показатели: заемный капитал – на 22%, долгосрочные пассивы – на 43%, инвестированный капитал – на 0,06%, собственные оборотные средства – на 44%, коэффициент маневренности собственных средств – на 56%. За 2009 г. уменьшились показатели: коэффициент финансирования – на 16%, коэффициент автономии – на 7%.

Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Рекомендуемое значение – не ниже 1, то есть собственный и заемный капитал должны быть примерно равны. В 2007 г. данный коэффициент равнялся 0,48, в 2008 г. – 1,49, а в 2009 – 1,25. То есть в 2007 г. ощущалась нехватка собственных средств и свою деятельность предприятие осуществляло за счет заемных средств, а в 2008 г. и в 2009 г. – собственные средства превышали заемные.

Коэффициент автономии также носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного каптала и показывает какая часть собственного капитала предприятия сформировалась за счет собственных средств. Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. В 2007 г. данный показатель равнялся 0,48, в 2008 г. – 0,6, в 2009 г. – 0,56. То есть в пределах оптимального значения. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает акая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. Рекомендуемое значение – 0,2, минимально допустимое значение – 0,1. В 2007 г. данный коэффициент был равен 0,23, в 2008г. – 0,1, а в 2009 г. – 0,2. То есть в пределах допустимого значения.

Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. Рекомендуемое значение – 0,8 – 0,9. Минимально допустимое значение – 0,5. В 2007-2009 гг. данный коэффициент был равен 0,75, то есть находился в допустимых пределах.

Таким образом, можно сделать следующий вывод. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости предприятия была выявлена нехватка собственных средств на финансирование основной деятельности и большая степень зависимости от кредиторов.

 

2.3. Основные проблемы использования собственного капитала организации

 

Анализ структуры собственного капитала организации, источников его формирования и динамики позволил выявить некоторые проблемы в деятельности исследуемой организации.

Информация о работе Формирование и использование собственного капитала организации в современных условиях