Финансово-промышленные группы в экономике России

Финансово-промышленные группы в экономике России

ПЛАН

Введение………………………………………………………………………….2

Глава 1. Понятие финансово-промышленной группы

1.1. История образования финансово-промышленных групп…….3

1.2. Понятие финансово-промышленной группы……………...……5

1.3.Внешние и внутренние источники финансирования финансово-промышленных групп…..………………………………………..9

Глава 2. Становление ФПГ России

2.1 Анализ практики создания ФПГ в России………………………15

2.2 Правовая база создания и функционирования ФПГ в РФ…..18 2.3 Общая характеристика ФПГ, действующих в РФ……………..23

2.4 Транснациональные ФПГ…………………………………………25

2.5. Проблемы и перспективы развития ФПГ в РФ……………….30

Заключение ..............................................................................................32

Список литературы……………….............................................................33

Приложения………………………………………………………………… …34
 

Введение

Актуальность темы: Сегодня нужно в полной мере использовать способность ФПГ быть заинтересованным проводником экономической политики через участие в федеральных программах, доверительное управление пакетами акций, находящимися в собственности государства, широкую инвестиционную деятельность. Объединения могут сыграть важную роль в повышении управляемости в ведущих хозяйственных комплексах, способствующих решению стратегических проблем на приоритетных для нашей экономики направлениях.

Объект исследования:

Предмет исследования:

- дать представление о ФПГ;

- рассказать о становлении ФПГ в России

Цель работы: необходимо рассмотреть финансово-промышленные групп в экономике России

Задачи которые необходимо решить: изучить

Глава 1. Понятие финансово-промышленной группы

1.1.         История образования финансово-промышленных групп

Российские финансово-промышленные группы (ФПГ) - явление сначала придуманное, а лишь потом состоявшееся. Много и подробно говорить о ФПГ стали за несколько лет до их появления - еще в СССР в разгар перестройки. Тогда стала очевидной бесперспективность системы административного управления промышленностью, и возник вопрос о том, чем же ее заменить. Один из вариантов ответа был - заменить промышленными группами, которые должны быть межотраслевыми и формироваться вокруг предприятий-лидеров, находящихся на уровне лучших мировых стандартов или превосходящих их. Считалось, что
несколько десятков таких групп, получивших приоритетный доступ к
качественным ресурсам, освобожденных от бюрократического контроля и
одновременно пользующихся всеми формами государственного покровительства, станут локомотивами, которые втянут СССР в XXI век. У таких построений было три источника. Во-первых, неадекватно завышенная
оценка роли крупных корпораций в современных индустриально развитых странах (в частности, уверенность, что именно они порождают основную массу инноваций и спрос на новые товары и услуги). Во-вторых, опыт сталинской индустриализации в СССР, когда крупные и современные промышленные структуры создавались и функционировали в абсолютно неразвитой экономической и социальной среде. В-третьих, опыт многоотраслевых конгломератов “тигров” АТР, который интерпретировался в советском духе как опыт успешных технологических прорывов в ключевых отраслях без общей социальной модернизации.

Второй всплеск интереса к группам, уже финансово-экономическим, произошел в 1992-93 гг., когда стало ясно, что в российской экономике все решают деньги, а деньги уже у частных банков. Тогда многие руководители промышленных предприятий, главным образом не самых успешных, а также представляющие их интересы общественные и политические деятели выдвинули примерно следующую идею: государство должно, используя властные рычаги, заставить банки вступить в некоторые тесные альянсы с группами промышленных предприятий, одновременно обеспечив таким альянсам большие льготы. Среди наиболее активных лоббистов этой идеи было довольно много влиятельных в то время общественных и политических организаций: Российский союз промышленников и предпринимателей (А.Вольский), Лига содействия оборонным предприятиям (А.Шулунов), Гражданский союз и т.д. Во второй половине 1993 г. произошел переход от слов к делу. Во-первых, процесс формирования ФПГ начался снизу, во-вторых, государство предоставило, или по крайней мере декларировало предоставление им некоторых льгот. Появившийся в декабре 1993 г. указ Президента РФ подвел нормативную базу под существование ФПГ. Затем в ноябре 1995 г. Государственная Дума приняла Закон Российской Федерации “О финансово-промышленных группах” [Приложение 1]. Рост числа официальных ФПГ (т.е. получивших соответствующий статус при включении их в Государственный реестр финансово-промышленных групп) происходил следующим образом: в 1993 г. зарегистрирована 1 ФПГ; 1994 г. - 7; 1995 г. - 27; 1996 г. - 18; в 1997 г. – более 30. На сентябрь 1998 г.были зарегистрированы уже 75 ФГП, объединяющих более 1150 предприятий, более 160 финансово-кредитных учреждений, включая коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные институты [1,с.58]. Если брать отраслевой разрез, то лидерами по числу ФПГ являются химическая промышленность и металлургия. ФПГ действуют также в электронной промышленности, авиастроении, золотодобыче, строительной промышленности, автомобилестроении, легкой промышленности и других отраслях. Результаты деятельности финансово-промышленных групп за 1994-97 гг. дают основания для осторожного оптимизма относительно влияния интеграции на производство. Входящие в них промышленные предприятия демонстрируют менее резкое падение производства, чем в среднем по промышленности, а часто и небольшой рост. В еще большей мере это относится к производственным инвестициям. Но не более. ФПГ не стали, как предполагалось, моторами российской экономики. Надежды, возлагавшиеся на ФПГ, оправдались не полностью. И государство и непосредственные участники преследовали при создании ФПГ определённые цели [Приложение 2.табл.1.1]. И даже для входящих в них предприятий в подавляющем большинстве случаев они оказались в состоянии обеспечить лишь “оборонительную”, но отнюдь не “прорывную” стратегию. Возьмем на себя смелость утверждать также, что ни одно российское предприятие, которое можно отнести к разряду наиболее успешных, ни в одну официальную ФПГ не входит.

1.2 Понятие финансово-промышленной группы

Действующее законодательство исходит из понимания финансово промышленной группы (ФПГ) как рыночного прототипа прежних производственных и научно- производственных объединений. Как известно, ранее существовала головная организация (НИИ, КБ, завод), которой административно подчинялись входящие в объединение производственные и обслуживающие их предприятия. В ФПГ же эти предприятия связаны экономически: отношениями собственности. При этом производство "разбавляется" финансистами (кредитно-финансовыми
учреждениями, инвестиционными институтами и страховыми компаниями).
              Очевидно, что и финансово-промышленная группа изначально слилась как основная форма сохранения и рыночной трансформации хозяйственных структур советского периода. Косвенным подтверждением тому служит то, что подавляющая часть действовавшей ранее нормативной базы по регулированию деятельности ФПГ отводилась именно вопросам приватизации и порядку использования государственной собственности.
"Финансово-промышленная группа - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных или иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест" (статья 2 "Закона РФ о финансово- промышленных группах"). Таким образом, российское законодательство исходит из двух основных форм организации ФПГ: холдинга и системы участия. При этом под последней понимается объединение капиталов.
              Холдинг, как форма организации финансово-промышленной группы, предполагает наличие материнской и дочерних компаний, где первая владеет (имеет в уставном капитале контрольные пакеты акций) вторыми. Такая ФПГ создается путем поглощения (скупки) или создания новых зависимых по собственности предприятий. На практике, однако, таких зарегистрированных ФПГ крайне мало. Дело в том, что функционирующие в стране финансово-промышленные группы можно разделить на два основных вида - формальные и реальные. Вторые - это те, которые являются ФПГ де-факто. Им не требуется государственной регистрации. Здесь основной принцип: не звание, а суть. Такие группы очень крупные, выросли они, как правило, из государственной собственности или банковских образований. Реальные ФПГ не нуждаются в определенной Законом государственной поддержке, эта поддержка у них есть изначально. Практически все реальные финансово-промышленные группы являются по организационной структуре холдингами. К ним можно отнести группу Мост, объединение Менатеп, РАО ЕЭС России и ОАО Газпром, Интерppoc-Микродин и др. В их названии
понятие "ФПГ" не всегда присутствует, однако, с экономической точки зрения, именно в данном случае речь идет о такого рода объединении.

              Система управления формированием и развитием ФПГ зависит не только от типа финансовой системы, в которой функционируют корпорации, но и от  состава участников ФПГ, структуры финансово-промышленной группы.

              ФПГ имеют чёткую функциональную структуру, включающую в себя три уровня [Приложение 3. рис.1.1.]:

I – управляющая, материнская компания – «мозговой», контролирующий и координирующий центр ФПГ, где определяется стратегия развития, финансовая и бюджетная политика группы.

II – компании, образующие финансовую инфраструктуру группы, которая необходима для реализации выбранной стратегии и финансовой политики ФПГ, для аккумуляции и распределения в заданном направлении финансовых средств компаний, входящих в группу.

III – производственные предприятия и предприятия торговли – материальная база любой ФПГ, где создаются основные материальные ценности.

Основная задача третьего «функционального» уровня – производить товар и продвигать его к потребителю с минимальными материальными и трудовыми издержками. Сбытовые организации, дилерские сети, брокерские конторы, торговые дома организуют продвижение товара на рынок, сбор информации о потребностях потенциальных покупателей и определяют маркетинговую политику ФПГ.

В качестве связующего, управляющего центра ФПГ наиболее часто выступают крупные банковские структуры [Приложение 4. рис.1.2].

              Банковская деятельность охватывает широкий спектр направлений: от аккумуляции сбережений населения и реализации инвестиционных проектов до сложнейших операций валютного регулирования. Поскольку через банки проходит большой объём коммерческой информации, это позволяет им быстрее ориентироваться в конъюнктуре рынка и принимать оптимальные стратегические решения. Банки располагают финансовыми ресурсами, необходимыми для приобретения контрольных пакетов акций интересующих ФПГ компаний. И самое главное – перевод к себе на обслуживание дочерних предприятий позволяет сконцентрировать финансовые потоки основных предприятий ФПГ и эффективно управлять ими в оперативном режиме. В ФПГ может входить несколько банков, ещё большее их число может быть инвесторами проектов ФПГ, однако в качестве материнской компании должен выступать один банк, надёжность которого будет во многом определять для инвесторов надёжность самой ФПГ.

              Кроме банка управляющей материнской компанией, выполняющей одновременно и интегрирующую функцию, может выступать концерн, холдинговая компания, производственное предприятие [Приложение 5. рис.1.3].

              Наличие только контрольных пакетов акций не позволяет оптимально управлять дочерними фирмами  в оперативном режиме. Сосредоточить финансовые ресурсы предприятий ФПГ, как это делает банк (беря эти предприятия на расчетно-банковское обслуживание), ни концерн, ни холдинговая компания самостоятельно не могут. Поэтому оперативное управление финансовыми потоками должен взять на себя либо банк, подконтрольный концерну или холдингу, либо финансовая компания. Основная функция концерна и холдинговой компании – определение стратегии развития ФПГ.

              В основу классификации ФПГ могут быть положены следующие критерии:

-         способ создания;

-         центр формирования группы;

-         масштабы деятельности;

-         тип организационного строения;

-         численность работающих;

-         размер консолидированного капитала;

-         число отраслей деятельности.

На рис.1.4 [Приложение 6] показана классификация ФПГ по приведённым критериям.

1.3 Внешние и внутренние источники финансирования финансово-промышленных групп

              Роль финансово-промышленных групп далеко не исчерпывается привлечением инвестиций в производственную сферу, однако, именно такая задача ставится во главу угла, как российским законодательством, так и инициаторами создания ФПГ. Правовая политика государства (см. закон о ФПГ и иные соответствующие нормативные акты) [Приложение 1] пытается создать наиболее благоприятные условия для стратегических инвесторов, видя в этом один из решающих факторов для развития такого рода конгломератов. При этом, несмотря на широкий спектр льгот, предоставляемых участникам финансово-промышленных групп, правительству удавалось все же последовательно исключить наиболее дорогостоящие из предложений промышленников. Зачет задолженности предприятий-участников ФПГ в условиях инвестиционного конкурса, право самостоятельного определения сроков амортизации, управление государственными пакетами акций, государственные гарантии и инвестиционные кредиты - все или почти все это уже было в президентском Указе 1993 г. И сейчас можно уже считать доказанным, что такой "ассортимент" льгот не смог стать привлекательным настолько, насколько это нужно производящей части ФПГ. Другими словами, напрашивается вывод: любая ФПГ - это прежде всего "штучный товар" и государство подходит и в дальнейшем будет подходить к предоставлению льгот финансово-промышленной группе только индивидуально.

Внешнее Кредитование.

Речь здесь идет, прежде всего, о коммерческом кредите банков. ФПГ или отдельный ее участник под гарантию банка группы, залог части своих активов или гарантирование со стороны третьих лиц способны получить такой кредит на условиях, отличающихся для любого иного заемщика. Льготная процентная ставка либо условия предоставления и возврата возможны лишь в случае, когда заемщиком выступает крупная финансово-промышленная структура, располагающая значительными производственными мощностями. Соответственно, риск невозврата
кредита снижается: часть активов участников ФПГ при их продаже покроет
любую дебиторскую задолженность. Кроме того, сам заемщик, именуемый "ФПГ", в силу своего наименования изначально может рассчитывать на приоритетное кредитование со стороны банковских организаций. А коль скоро сам процесс создания группы требует определенного лобби в органах государственной власти, то центральная компания или иной участник ФПГ вправе рассчитывать на определенную протекцию от них. С другой же стороны, следует иметь ввиду то обстоятельство, что коммерческие банки до сих пор относятся к производителю как второсортному заемщику: низкая рентабельность деятельности при, как правило, сомнительных перспективах своевременной реализации продукции. Конкретным подтверждением
плачевного опыта такого сотрудничества банка с промышленностью служат
результаты деятельности Московского межрегионального коммерческого банка (ММКБ), являвшегося ранее отделением Промстройбанка. По всем рейтингам ММКБ входил впервые двадцать крупнейших банков России. Кредитуя в приоритетном порядке оборонные предприятия, финансирование которых осуществляется Государством, банк летом 1996 г. был ликвидирован. Отсутствие в бюджете средств на расчеты по госзаказам привело к тому, что "оборонка" не смогла рассчитаться за полученные от банка кредиты. При этом, специально созданная ЦБР комиссия по выводу из кризиса ММКБ работала более года. Другими словами, в течение всего указанного срока государство так и не не смогло рассчитаться со своими оборонными подрядчиками, а последние, соответственно, - с ММКБ.
              Внутреннее кредитование и перераспределение временно свободных ресурсов участников группы.