Дефляционное развитие мировой экономики и перспективы однополярного мира

В начале 90-х гг. частный капитал бурно потек в развивающиеся страны, а развитие финансовых спекуляций увеличило внешнюю задолженность развивающихся стран до 1,5 трлн. долл. После кризиса в странах Юго-Восточной Азии вырос спрос на доллары США. Фондовые биржи и рынки облигаций изменили полярность своих операций: поток капиталов из развивающихся стран стал значительно превышать поток капиталов, направляемый в развивающиеся страны.

Удорожание доллара, вызвавшее приток капиталов в США, усугубило экономические проблемы страны, связанные с диспропорциональностью развития национальной экономики. За возвращением спекулятивного капитала на родину может последовать насильственное «причесывание» финансовых и материальных потоков, т.е. репатриация эпицентра глобального кризиса в США. Для недопущения повторения «бума» конца 20-х гг., вызвавшего великий кризис, и поддержки стабильности доллара, США были вынуждены проводить дефляцию что, учитывая подешевевший в результате кризиса экспорт товаров из Азии, способствовало свертыванию производства и росту безработицы в США, чем объясняется резкий рост внешнеторгового дефицита и дефицита платежного баланса по текущим операциям. Им пришлось взять на себя основную нагрузку по поддержанию мирового конечного спроса. Приток капитала, оплачивающего высокое потребление в США, обеспечили иностранные инвесторы. США ужесточили монетарную политику, что явилось одной из причин замедления темпов роста ВВП в 1999 гг.

После пика фондового бума американский фондовый рынок потерял более 5 трлн. долл., что составило примерно половину стоимости товаров и услуг, произведенных в США. Обвал цен на акции технологических компаний привел к их распродаже и сокращению персонала. Фондовый рынок «новой экономики» оказался «дутым». 

Практика развития глобализации показывает, что смена фазы циклического развития мировой экономики предполагает очередной нефтяной шок. Более 20% мирового потребления нефти приходятся на США, которые с 1999 г. более чем наполовину зависят от зарубежных поставок нефти.

Запуск инфляции, как правило, сопровождается протекционизмом. США для защиты своей металлургии ввели дополнительные пошлины на импорт стали. В ответ ЕС объявил, что может ввести ответные ограничения, и подал иск в арбитражный суд ВТО о признании протекционизма несоответствующим принципам свободной торговли. К нему присоединились другие торговые партнеры США - Япония, Южная Корея и Швейцария. О возможной подаче в суд предупредил и Китай.

Сегодня доллар обслуживает около половины мировых расчетов при доле США в мировом экспорте в 15%.

Краткие выводы

Отсрочку кризиса мировой экономики дал экономический кризис в Восточной Европе и СССР. Политика дефляции в развитых странах сопровождается низкими темпами экономического роста, снижением инвестиционной активности и ростом безработицы. Состояние платежного баланса США продолжает ухудшаться. Все более обостряется проблема безработицы для стран ЕС. Общепринятая оценка выхода Японии из экономического спада в долгосрочной перспективе - пессимистическая. Власти развивающихся стран смирились с быстрорастущей зависимостью национальных экономик от краткосрочного, в основном спекулятивного капитала, ведущей к периодическим региональным кризисам, усиливающим влияние США в регионах. Большие надежды мировое сообщество связывает с высокими темпами экономического роста Китая. Однако быстрый рост сопровождается усилением диспропорциональности экономики Китая, высокими темпами инфляции и растущей внешней задолженностью, ведущей в, конечном счете, к его зависимости от ТНК. Для всех стран с трансформируемой экономикой характерно стремление к привлечению иностранных инвестиций и отсутствие собственной стратегии развития, что, учитывая растущую финансовую нестабильность в мировой экономике, делает эти страны «заложниками» глобализации.  Дефолт России в 1998 г. объясняется реализацией ею долговой стратегии и ухудшением платежного баланса по текущим операциям. Ситуация 90-х гг. радикально отличается от других периодов тем, что мир стал однополярным во главе с США. В 1997 г. частный капитал, направляющийся в развивающиеся страны, достиг своего максимума. После кризиса в странах Юго-Восточной Азии вырос спрос на доллары, и поток капиталов из развивающихся стран стал значительно превышать поток капиталов, направляемый в них. Диспропорциональное развитие экономики США и возвращение спекулятивного капитала на родину может повлечь репатриацию эпицентра глобального кризиса в США. Для его недопущения США были вынуждены проводить дефляцию, что способствовало свертыванию производства, росту безработицы и дефицита платежного баланса по текущим операциям. После пика фондового бума стагнация промышленного производства в США сменилась его спадом. Для оживления производства США нужна инфляция. Для этого США значительно снизили ставку рефинансирования ФРС и увеличили военные расходы на создание НПРО.