Циклическое развитие мировой экономики

Внесены существенные правки в термины и определения бюджетного законодательства, конкретизированы принципы построения бюджетной системы и организации бюджетного процесса. Ещё не завершённое формирование казначейской системы исполнения бюджета уже привело к значительному Повышению эффективности управления государственными финансами.

Несмотря на эти достижения, существующие проблемы в организации бюджетного процесса ещё столь велики, что пока невозможно говорить о завершении формирования основы бюджетной системы. Требуется серьёзная реформа бюджетного законодательства.

Основными целями этой реформы являются:

- обеспечение стабильности и предсказуемости бюджетной системы на основе создания условий для полного и устойчивого выполнения финансовых обязательств государства и концентрации ресурсов бюджета на решении ключевых задач при одновременном сокращении заведомо неэффективных расходов;

- прозрачность бюджетов всех уровней и процедур принятия бюджетных решений, максимальная консолидация внебюджетных и целевых бюджетных фондов;

- создание эффективной системы управления государственными финансами на всех стадиях бюджетного процесса;

- снижение долговой нагрузки на экономику и переход к новым принципам управления государственным долгом и активами;

- реформа меж бюджетных отношений на основе более чёткого разграничения расходных и налоговых полномочий между республиканским и местными бюджетами и формирование новых систем финансовой поддержки регионов.

Реформирование бюджетной и налоговых систем является обязательным условием и основой для проведения эффективной бюджетно-налоговой политики, которая тем не менее, имеет свою логику, принципы и методы разработки.

Общая схема расчётов и показатели бюджетно-налоговой политики.

Бюджетно-налоговая политика разрабатывается, как правило, на очередной финансовый год. Её цели и направления непосредственно зависят от выбранного курса общей экономической стратегии и определяются прогнозируемым на предстоящий год состоянием экономической конъюнктуры. При высокой хозяйственной конъюнктуре (превышение совокупного спроса над совокупным предложением и превалирование инфляционных тенденций) целесообразно проведение жёсткой бюджетно-налоговой политики, предусматривающей повышение налогового давления, сокращение государственных расходов и бездефицитность бюджета. Такие меры в совокупности с жёсткой денежно- кредитной политикой и ограничительной политикой доходов позволяют связать избыточный спрос и подавить инфляцию. Напротив, если предполагается, что для экономики страны в прогнозируемом периоде будет характерна низкая хозяйственная конъюнктура (превышение предложения над совокупным спросом и избыточная безработица), целесообразна реализация мер мягкой, экспансионистской бюджетно-налоговой политики, направленных на снижение общего уровня налоговой нагрузки на экономику, увеличение государственных расходов и приемлемый уровень дефицита бюджета, что в конечном итоге стимулирует спрос и сбалансированный уровень производства.

Однако в реальной экономике тенденции не бывают столь однозначны и однонаправлены. Всегда требуется детальная проработка конкретных количественных параметров и характеристик бюджетно-налоговой политики в рамках выбранного исходя из состояния экономической конъюнктуры её основного направления. При этом следует иметь ввиду, что правильно сформулированная, построенная на общепринятых принципах налоговая система сама реагирует на колебания хозяйственной конъюнктуры.

Однако, рассчитанный таким образом уровень налоговой нагрузки прямо влияет только на личный располагаемый доход населения. Кроме того, абсолютное значение этого показателя не всегда верно характеризует реальные тенденции налогового давления. Поэтому при прогнозировании конкретного комплекса мер и характеристик бюджетно-налоговой политики используется в основном показатель динамики общего уровня налоговой нагрузки, который непосредственно зависит от двух главных факторов, определяющих реальные тенденции изменений налогового давления на экономику: количества применяемых налогов и сборов и их ставок.

В странах с переходной экономикой помимо названных факторов принципиальными являются решения относительно пересмотра сложившихся методов построения и механизмов взимания каждого из применяемых налогов и сборов. В налоговых системах таких стран обычно присутствуют налоги, взимаемые непосредственно с выручки от реализации товаров(работ, услуг), существенно увеличивающее реальное налоговое давление на экономику и за счёт допускаемого многократного налогообложения одних и тех же элементов стоимости, влияющие не только на динамику потребительского спроса, но и непосредственно на темпы производства, инвестиций и экспорта. Яркий пример такого налога - методы и механизмы взимания налога на добавленную стоимость, действовавшие в Украины.

Это главные показатели бюджетно-налоговой политики, поскольку от их конкретных значений напрямую зависят возможности преодоления возникших в экономике дисбалансов.

Различают следующие методы финансирования бюджетного дефицита: а) чистое иностранное кредитование (внешние займы); б) займы у населения посредством продажи государственных ценных бумаг; в) денежная эмиссия или имеющие те же последствия кредиты у национальной банковской системы. Наиболее сильная антиинфляционная мера - полное изъятие из обращения возникшего бюджетного избытка.

Таким образом, содержательно весь комплекс конкретных решений и мер бюджетно-налоговой политики на текущую перспективу включает:

. выбор исходя из оценки состояния хозяйственной конъюнктуры и целей общего экономического курса основных направлений и задач бюджетно-налоговой политики;

. определение и количественную оценку необходимых изменений в динамике налоговой нагрузки на экономику и конкретных решений, обеспечивающих их достижение (изменения в налоговых ставках и количестве применяемых налогов и сборов, совершенствование методов построения и механизмов взимания конкретных налогов);

. оценку допустимых параметров уровня бюджетного дефицита (профицита), выбор и обоснование целесообразных способов его финансирования (использования).

. Определение возможных объёмов государственных расходов, выбор и обоснование приоритетов, определяющих их структуру в прогнозируемом периоде;

. Оценку допустимых параметров внутреннего и внешнего государственного долга.

В соответствующем разделе годового Прогноза социально-экономического развития должны содержаться также предусмотренные в долго- и среднесрочных прогнозах меры реформирования налоговой и бюджетной систем, подлежащие реализации в предстоящем году.

Денежно-кредитные инструменты.

Главной целью денежно-кредитной политики в 2001 году является обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательской способности курса по отношению к иностранным валютам. В 2000 году Национальному банку при поддержке Правительства Украины удалось добиться положительных результатов в реализации относительно жёсткой денежно кредитной политики, что позволило перейти к единому обменному курсу белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка, в определённой мере замедлить темпы инфляции, значительно увеличить государственные золотовалютные резервы.

Оценка сложившейся в 2000 году динамики макроэкономических показателей свидетельствует о том, что проводимая Национальным банком в 2000 году денежно-кредитная политика в целом оказала позитивное влияние на достижение параметров прогноза социально-экономического развития.

Основные направления денежно-кредитной политики Украины на 2001 год включают основные итоги социально-экономического развития, денежно- кредитной сферы, валютного рынка и банковской системы Украины за 2000 год, анализ причин отклонений фактических параметров экономики и денежной сферы от прогноза на 2000 год, особенности развития экономики и целевые ориентиры, а также важнейшие мероприятия денежно-кредитной политики Украины на 2001 год.

В основу единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год положены макроэкономические характеристики, цели и задачи, предусмотренные Прогнозом социально-экономического развития Украины на 2001 год. Зависимость устойчивого экономического роста Украины от внешнеэкономических связей, во многом определяемых курсом белорусского рубля, выдвигает в качестве приоритетной задачи денежно-кредитной политики обеспечение плавной предсказуемой динамики единого (унифицированного) курса белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка.

Цели и задачи денежно-кредитной политики на 2001 год

Основными целями денежно-кредитной политики Украины и деятельности

Национального банка являются защита и обеспечение устойчивости украинской гривны, том числе его покупательской способности и курса по отношению к иностранным валютам, развитие и укрепление банковской системы Украины, обеспечение эффективного, надёжного и безопасного функционирования платёжной системы.

Как составная часть экономической политики, важнейшими задачами которой являются закрепление и развитие тенденций устойчивого роста экономики, повышение уровня жизни населения, снижение инфляции, денежно-кредитная и валютная политика Украины в 2001 году ориентирована на выполнение прогноза социально-экономического развития Украины на 2001 год, закона Украины "О бюджете Украины на 2001 год", Для обеспечения макроэкономической и финансовой стабилизации целью денежно-кредитной и валютной политики Украины в 2001 году является ограничение за счёт монетарных факторов инфляционных процессов на уровне не более 2.5 процента в среднем за месяц. На развитие инфляционных процессов существенное влияние в краткосрочном периоде оказывают факторы, находящиеся вне сферы денежно-кредитной политики (политика тарифов и налогов, политика регулирования цен на социально значимые товары и цен естественных монополий, разрыв в ценах мирового и внутреннего рынков на некоторые виды энергоресурсов).

В качестве приоритетной задачи денежно-кредитной политики на 2001 год ставится обеспечение плавной, предсказуемой динамики единого (унифицированного) курса белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка.

Параметры денежно-кредитных показателей

В достижении цели и решении приоритетной задачи денежно-кредитной политики особая роль в 2001 году принадлежит формированию важнейших денежно- кредитных показателей в Украинских гривнах, чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования в необходимых параметрах, а также обеспечению положительных реальных процентных ставок на денежном рынке.

Параметры денежно-кредитных показателей.

В достижении цели и решении приоритетной задачи денежно-кредитной политики особая роль в 2001 году принадлежит формированию важнейших денежно- кредитных показателей в белорусских рублях, чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования в необходимых параметрах, а также обеспечению положительных реальных процентных ставок на денежном рынке. Проведение конкретных операций Национальный банк будет осуществлять на основе учёта складывающихся тенденций в развитии экономики и денежно- кредитной сферы, включая характеристики реального и номинального ВВП, условий внешней торговли и мировых цен, торгового и платёжного балансов, золотовалютных резервов, валютного курса, ситуации на денежном и валютном рынках.

При решении приоритетной задачи денежно-кредитные показатели в белорусских рублях являются индикативными. Однако в процессе проведения денежно- кредитной политики, исходя из зависимости курса белорусского рубля и инфляции от денежного предложения в белорусских рублях, денежно-кредитные параметры должны поддерживаться на определённых уровнях.

Важным условием также является увеличение и рациональное использование золотовалютных резервов государства, и, прежде всего чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования.

Внутренние источники формирования иностранных активов за счёт покупки Национальным банком иностранной валюты будут ограничены в связи с направлением денежной эмиссии Национального банка на финансирование дефицита республиканского бюджета. Проблематичным также будет увеличение иностранных активов за счёт продажи акций и иного государственного имущества за иностранную валюту.

Масштабы изменения иностранных активов в связи с проведением Национальным банком интервенций на валютном рынке для удержания в предусмотренной динамике курса белорусского рубля будут зависеть от спроса и предложения на иностранную валюту. При увеличении денежного предложения в белорусских рублях на 59.1 процента и дополнительном реальном росте спроса на деньги для поддержания курса белорусского рубля в требуемой динамике валютные интервенции за 2001 год оцениваются в объёме 16.3 млн. долларов США. Если прирост рублевой денежной массы окажется большим, то

проведение валютных интервенций потребуется в больших масштабах. При превышении предложения иностранной валюты над спросом на неё валютные интервенции проводиться не будут, создастся возможность увеличения чистых иностранных активов посредством покупки Национальным банком иностранной валюты.

Таким образом, за 2001 год чистые иностранные активы увеличатся на 20.8 млн. долларов США и на 01.01.2002 составят 171.3 млн. долларов США, в том числе чистые иностранные активы в СКВ (или чистые международные резервы) - 160 млн. долларов США.

Инструменты денежно-кредитной политики также подчинены обеспечению заданного курса белорусского рубля.

Особая роль при этом принадлежит процентной политике. Её основным ориентиром является формирование условий для обеспечения устойчивого превышения доходности по операциям в белорусских рублях над доходностью активов в иностранной валюте при положительном уровне процентных ставок в реальном выражении.

*   В 2001 году сохранятся, в основном, подходы к формированию обязательных резервных требований, сложившихся в 2000 году. Основным положением обязательного резервирования от средств, привлекаемых банками в белорусских рублях, останется механизм усреднённого поддержания требуемой величины резервов в течение месяца. Это позволит банкам на безэмиссионной основе использовать часть резервного фонда для регулирования своей текущей ликвидности, что будет способствовать сглаживанию колебаний ликвидных средств банков и процентных ставок межбанковского кредита. Норма обязательного резервирования в качестве инструмента денежно-кредитного регулирования может использоваться при необходимости для поддержания денежного предложения и текущей ликвидности банков на уровнях, обеспечивающих достижение курсом белорусского рубля заданных параметров. В течение 2001 года будет поддерживаться, в основном, сложившийся на конец