Ценные бумаги

Контрольная работа по «Правоведению»                                          1

Федеральное агентство по образованию

федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Институт переподготовки специалистов

Кафедра теории и истории государства и права

(кафедра)

Правоведение

(дисциплина)

Письменное контрольное задание

для студентов заочного обучения

Новосибирск 2010

Протокол проверки:

Оглавление

1.Ценная бумага

2.Признаки ценной бумаги

3.Свойства ценных бумаг

3.1.  Ликвидность

3.2.  Риск

3.3.  Доходность

4.Стоимость и цена ценных бумаг

5.Реквизиты ценных бумаг

6.Виды ценных бумаг в российском законодательстве

7.Классификация ценных бумаг

8.Ценные бумаги как права на ресурсы

9.Бездокументарные ценные бумаги

10.Виды ценных бумаг

11.Ценные бумаги в контексте российского законодательства

12.Список использованной литературы

1.     Ценная бумага

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский Кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Рынок ценных бумаг регулируют следующие нормативные документы:

       Гражданский Кодекс РФ Глава 7 "Ценные бумаги"

       Федеральный Закон № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.96г.

       Федеральный Закон № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" от 26.12.95г.

С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество. С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала.

Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а так же на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обособливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

       обращаемость;

       доступность для гражданского оборота;

       стандартность и серийность;

       документальность;

       регулируемость и признание государством;

       рыночность;

       ликвидность;

       риск.

2.                 Признаки ценной бумаги

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги:

       документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение

       воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;

       необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

       оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

       публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

3.                 Свойства ценных бумаг

Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным требованиям:

       обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;

       доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;

       стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;

       документальность - ценная бумага есть документ;

       регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;

       рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;

       раскрытие информации - должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;

       ликвидность;

       риск;

       доходность.

3.1.  Ликвидность

Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

Активы предприятия отражаются в бухгалтерском балансе и имеют разную ликвидность (по убыванию):

       денежные средства на счетах и в кассах предприятия

       банковские векселя, государственные ценные бумаги

       текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)

       запасы товаров и сырья на складах

       машины и оборудование

       здания и сооружения

       незавершённое строительство

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объем торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность, так как малое количество ценных бумаг можно легко купить или продать без риска существенно изменить текущие рыночные цены.

      Стакан торгового терминала (англ. OpenBook или Blotter) — таблица заявок на покупку и продажу ценных бумаг на фондовом рынке. Каждая заявка содержит цену и количество акций. Биржа отправляет эти данные брокерам (торговым представителям), они передают их трейдерам (участникам торгов).

      Стакан торгового терминала позволяет оценить спрос и предложение на рынке в данный момент времени. В техническом анализе стакан используется для того, чтобы распознать «линию наименьшего сопротивления», по которой движется бумага. Считается, что если заявки начинают быстро исчезать, то цена, возможно, вскоре двинется в том же направлении.

Особенности

       Стакан показывает заявки, которые «только что были».

       В стакане отображаются только заявки с объявленной ценой, заявок «по рынку» в нём нет.

       В нём не различаются стоп-заявки на закрытие позиций, заявки на открытие, покупки на заёмные средства и продажи без покрытия.

       На некоторых биржах (в их числе NYSE) за каждой заявкой стоит несколько покупателей или продавцов: отображается цена и количество бумаг, но не количество участников.

3.2.  Риск

Риск [греч. risikon — утес] — возможная опасность какого-либо неблагоприятного исхода.

       Риск — сочетание вероятности и последствий наступления неблагоприятного события;

       Риск — характеристика ситуации, имеющей неопределенность исхода, при обязательном наличии неблагоприятных последствий.

       Риск в узком смысле — количественная оценка опасностей , определяется как частота одного события при наступлении другого.

Вероятность наступления неблагоприятного события

Риск всегда обозначает вероятностный характер исхода, при этом в основном под словом риск чаще всего понимают вероятность потерь, хотя его можно описать и как вероятность получить результат, отличный от ожидаемого. Таким образом становится возможен и риск убытков, и риск сверхприбыли.

В финансовых кругах риск — понятие, имеющее отношение к человеческим ожиданиям наступления событий; обозначает потенциально нежелательное воздействие на актив или его характеристики, которое может явиться результатом некоторого прошлого, настоящего или будущего события. В обыденном использовании, риск часто используется синонимично с вероятностью потери или угрозы.

В профессиональных оценках риска, риск обычно комбинирует вероятность наступающего события с воздействием, которое оно могло бы произвести, а также с обстоятельствами, сопровождающими наступление этого события. Однако там, где активы оцениваются рынком, вероятности и воздействия всех событий интегрально отражаются в рыночной цене, и риск поэтому наступает только от изменения этой цены; это — одно из следствий теории оценивания Блека-Шоулса. С точки зрения RUP (Rational Unified Process) риск — действующий/развивающийся фактор процесса, обладающий потенциалом негативного влияния на ход процесса. Исторически теория рисков связана с теорией страхования и актуарными расчетами.

3.3.  Доходность

Доходность - количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора.

Доходность зависит от меры риска. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше мера риска.

Доходность в общем виде вычисляется отношением дохода, полученного инвестором за время владения ценной бумагой к затратам на её приобретение. Доходность обычно определяется в процентах.

Различают следующие виды доходности:

       Доходность к погашению (для облигаций)

       Текущая доходность (для акций и облигаций)

       Дивидендная доходность (для акций)

       Годовая процентная доходность

       Внутренняя доходность

4.                 Стоимость и цена ценных бумаг

Ценная бумага обладает двумя стоимостями: номинальной (нарицательной) стоимостью (стоимостью в качестве представителя действительного капитала) и курсовой (рыночной) стоимостью (стоимостью в качестве фиктивного капитала).

Нарицательная стоимость ценной бумаги (номинал) представляет собой ту сумму денег, которую ценная бумага обеспечивает при обмене ее на действительный капитал на стадии ее выпуска или гашения.

Рыночная стоимость ценной бумаги - это результат капитализации ее имущественных прав. Она рассчитывается как сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги.

Рыночная цена ценной бумаги - это денежная оценка ее рыночной стоимости, которая рассчитывается по следующей формуле:

Цена = Рыночная Стоимость × (1 + Процент отклонений рыночной цены от стоимости)

5.                 Реквизиты ценных бумаг

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к форме ценной бумаги, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические.

Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т.п.

Экономические реквизиты: