Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО "Прогресс"

Рис.1. Стадии кругооборота капитала 

      Задержка  движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

      Дадим оценку эффективности использования  капитала предприятия, для этого  вычислим ряд показателей:

Таблица 10

Расчет  эффективности использования оборотного капитала 

 

      Среднегодовые остатки оборотных  активов = (остаток оборотных средств на начало года – остаток оборотных средств на конец года) / 2, таким образом, в анализируемом году: 

О.об.а. = 27900 + 24900 / 2 = 26400.

      Оборачиваемость в днях (продолжительность оборота) = Средний остаток оборотных средств * Число дней анализируемого периода / Выручка от реализации продукции за анализируемый период, поэтому: 

Предыдущий  год: П.об = 26435 * 360 / 258600 = 36,8

Анализируемый год: П.об = 26400 * 360 / 262000 = 36,3 

      Т.е. продолжительность одного оборота  в течение года уменьшилась на 0,5 дня. 

      Коэффициент оборачиваемости – характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1руб оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств. 

Предыдущий  год: К.об = 258600 / 26435 = 9,782

Анализируемый год: К.об = 262000 / 26400 = 9,924 

      Следовательно, выручка с 1руб оборотных средств в текущем году увеличилась на 0,142дня и составила 9,924дня. 

           Коэффициент оборачиваемости  при объеме реализации анализируемого периода  и среднегодовых  остатках предыдущего года = 262000 / 26435 = 9,911 

     Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:

а) объема реализации:

    9,911 – 9,782 = 0,129 – т.е. за 2001 год  выручка от реализации увеличилась.

б) среднегодовых  остатков оборотных активов:

    9,924 – 9,911 = 0,013 – т.е. в течение  года среднегодовые остатки оборотных  активов увеличились незначительно. 

     Ускорение (замедление) оборачиваемости  в днях:

    36,3 – 36,8 =  –0,5дня, т.е. продолжительность  одного оборота всех оборотных  средств сократилась. 

Сумма высвобождения оборотных  активов в результате изменения оборачиваемости:

-0,5 * 262000 / 360 = -363,889тыс.руб. – т.е. из оборота 363,89 тыс.руб высвобождено за счет ускорения оборачиваемости капитала на 0,5дня. 

     Эффективность использования оборотных средств  определяется скоростью их движения - скоростью оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Однако эффективность использования оборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержек обращения. 

12. 

      Произведем  оценку доходности капитала ОАО «Прогресс». Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы  собственного капитала и повышение уровня его доходности. 

Таблица 11

Оценка  доходности капитала предприятия и  результаты факторного анализа 

 

    Эффективность использования капитала характеризуется  его доходностью (рентабельностью) – отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

    Рентабельность  характеризует эффективность использования  активов предприятия. 

Рентабельность  активов = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма капитала *100% 

    За  предыдущий год: Ра =6825 / 64000 * 100 = 10,66%;

    За  отчетный год: Ра = 7046 / 62750 * 100 = 11,23 % 

      Т.е. рентабельность всего капитала увеличилась  на 0,57%, это свидетельствует о  том, что возрастает спрос на продукцию  предприятия. 

      Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестируемого фирмой за счет собственного источника финансирования.

     Рентабельность  собственного капитала = Чистая прибыль  / Среднегодовая сумма собственного капитала *100%

За предыдущий год: Р.ск = 6825 / 44800 * 100 = 15,23%

За отчетный год: Р.ск = 7046 / 44350 * 100 = 15,89% 

     Увеличение  данного показателя (на 0,66%) говорит  об эффективности использования собственного капитала в текущем 2001 году, по сравнению с предыдущим. Динамика этого показателя оказывает положительное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. 

     Коэффициент оборачиваемости  капитала – характеризует интенсивность использования капитала.

     К.об.к = Выручка от реализации продукции, работ и услуг / Среднегодовая стоимость капитала.

За предыдущий год: К.об.к.= 258600 / 64000 = 4,04

За отчетный год: К.об.к. = 262000 / 62750 = 4,18 

     Значение  коэффициента увеличилось на 0,14, т.е. скорость оборота всего капитала предприятия увеличилась. 

      Рентабельность  продаж  - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Р.п. = Чистая прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции * 100%  

 За  предыдущий год: Р.п. = 6825 / 258600 * 100 = 2,64%

 За  отчетный год: Р.п. = 7046 / 262000 * 100 = 2,69% 

     Рост  коэффициента  на 0,05% является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, работ, услуг или снижения затрат на производство при постоянных ценах. 

     Коэффициент маневренности. Км = совокупный капитал / Собственный капитал  

За предыдущий год: Км = 64000 / 44800 = 1,429

За отчетный год: Км = 62750 / 44350 = 1,415 

     Уменьшение  этого коэффициента в отчетном году на 0,02 говорит о том, что возможность  свободно маневрировать капиталом  у предприятия уменьшилась за счет снижения среднегодового остатка собственного капитала. 

     Изменение рентабельности всего  капитала за счет коэффициента оборачиваемости = (4,18 – 4,04) * 2,64 = 0,37 

     Изменение рентабельности всего  капитала за счет чистой прибыли =(2,69 – 2,64) * 4,18 = 0,21 

     Итого: 0,35 + 0,21= 0,56% 

     Данные  свидетельствуют о том, что доходность капитала за отчетный период выросла  на 0,56% в основном за счет ускорения  его оборачиваемости на 0,35%. В  результате повышения рентабельности всего капитала, его доходность увеличилась по сравнению с прошлым периодом на 0,21%. 

      Изменение рентабельности собственного капитала за счет коэффициента маневренности = (1,415 – 1,429) * 4,04 * 2,64 = - 0,149 

     Изменение рентабельности собственного капитала за счет коэффициента оборачиваемости = (4,18 – 4,04) * 1,415 * 2,64 = 0,523 

       Изменение рентабельности собственного капитала за счет чистой прибыли =

    = (2,69 – 2,64) * 1,415 * 4,18 = 0,296 

     Всего:  -0,149 + 0,523 + 0,296 = 0,670 

    Доходность  собственного капитала повысилась на 0,670% в основном за счет ускорения его оборачиваемости на 0,523% и незначительно снизилась за счет коэффициента маневренности  на 0,149%. 

13. 

      Обобщающая  оценка финансового состояния и  использования капитала АО «Прогресс»: 

      Финансовое  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.