Великие экономисты

Одним из теоретических допущений  Миллера было предположение, что  фирма и акционеры действуют  на рационально организованных совершенных  рынках. Теория далее утверждала, что  рационально действующий инвестор в своих расчетах при принятии финансовых решений ориентируется  только на ожидаемую прибыль компании. При этом не имеет значения размер и структура ее акционерного капитала. Труднее всего оказалось согласиться с утверждением Мертона Г. Миллера, что существующие рынки капитала достаточно близки к совершенству. С трудом пробивала себе путь и идея Миллера, что предельная ставка процента на капитал не падает в том случае, если "дешевый" кредит заменяет "дорогую" долю акционеров в средствах фирмы. Например, в течение многих лет в американской прессе муссировались сетования на то, что японские компании имеют более низкую процентную ставку на капитал, поскольку их средства в большей степени формируются за счет кредита, в то время как у американских компаний - за счет акционеров.

В вышеупомянутой статье "Стоимость  капитала, финансирование корпораций и теория инвестиций" Миллер и  Ф. Модильяни сформулировали основную, базовую модель теории финансирования корпорации. Статья была вскоре переведена на французский, немецкий и японский языки. Затем последовали еще  две совместные статьи - "Политика дивидендов и рыночная оценка" ("Dividend Policy and Market Valuation", 1963) и "Некоторые оценки стоимости капитала в электротехнической промышленности" ("Some Estimates of the Cost of Capital in the Electric Utility Industry", 1966). В них, используя базовую модель, М. Миллер и Ф. Модильяни сформулировали две так называемые теоремы инвариантности, известные как теоремы Модильяни-Миллера.

3. Теоремы инвариантности

Миллер и Ф. Модильяни  сформулировали две так называемые теоремы инвариантности, известные  как теоремы Модильяни-Миллера.

Первая теорема инвариантности устанавливала, во-первых, что выбор  между финансированием фирмы  за счет привлечения акционерного капитала или путем банковского кредита  не влияет ни на рыночную оценку фирмы (выражаемую в курсе ее акций), ни на величину средних капитальных  затрат. Во-вторых, она показывала, что  ожидаемая прибыль от акций фирмы (и, следовательно, стоимость акционерного капитала) увеличивается в линейной зависимости от пропорции между  обязательствами фирмы и отношением между ценными бумагами с фиксированным и нефиксированным доходом в капитале предприятия. Последнее отношение было названо "эффектом выравнивания" ("leverage effect"). Вторая теорема инвариантности утверждала, что при тех же допущениях политика дивидендов, проводимая фирмой, не влияет на ее рыночную оценку (т.е. курсовую оценку ее акций на бирже).

 

 

 

 

 

 

3. СОВРЕМЕННЫЙ РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИСТ – В.В.НОВОЖИЛОВ

Виктор Валентинович Новожилов — выдающийся советский ученый-экономист, лауреат Ленинской премии, исследователь проблем экономико-математической науки, один из основоположников теории оптимального планирования, крупнейший специалист в области ценообразования, теории рынка, теории и методологии расчетов экономической эффективности. 

1. Биография

В. В. Новожилов родился  в Харькове в семье крупного чиновника  министерства финансов. В юности он отличался разнообразными способностями  и широким кругом интересов. Он учился игре на скрипке, и привязанность  к музыке сохранил до конца жизни, достигнув исполнительского профессионализма. В 14 лет юноша успешно сдал предварительные  экзамены в Академию художеств и  был допущен к занятиям. Но тяга к науке оказалась сильнее, и  живопись пришлось оставить.

Окончив гимназию с золотой  медалью, в 1911 году В. В. Новожилов поступил на юридический факультет Киевского  университета св. Владимира для изучения политической экономии и статистики. Будучи еще студентом, в 1913 году он написал  научную работу "Обзор внешней  торговли России в связи с вопросом о внешней политике" объемом 35 печатных листов (что соответствует 800 с лишним страницам машинописного  текста). Работа получила высокую оценку Ученого совета, присудившего автору золотую медаль. Перед самой мировой  войной он совершает поездку в  Дрезден для работы в научных  библиотеках, и в 1915 году появляется его первая печатная работа "Значение внешнего рынка для Германии". После окончания университетского курса В. В. Новожилов был оставлен профессорским стипендиатом на кафедре  политической экономии и статистики. Затем, переменив несколько мест работы в Киеве и Ростове-на-Дону, он в 1922 году переезжает в Петроград, и вся его последующая творческая жизнь протекает в этом городе.

Долгие годы связывают  В. В. Новожилова с Ленинградским  политехническим институтом. Здесь  он начал работать в 1922 году, с 1938 по 1951 г. заведовал кафедрой экономики  машиностроения. С 1951 по 1966 г. В. В. Новожилов  заведует кафедрой статистики Ленинградского инженерно-экономического института. В последние годы жизни В. В. Новожилов  руководил Лабораторией систем экономических  оценок Ленинградского отделения Центрального экономико-математического института  АН СССР.

2. Основные труды В.В.Новожилова

Первая из его классических работ "Недостаток товаров" ("Вестник  финансов", 1926, № 2) посвящена анализу проблем диспропорции между платежеспособным спросом и предложением товаров под углом зрения политики цен.

Узловой и первоочередной для всех аспектов экономических  исследований проблемой В.В.Новожилов  считал проблему измерения затрат и  их результатов. Жизнь доказала правильность его позиции, заключающейся в том, что принятые методы такого рода соизмерений являются определяющими как при решении частных вопросов, так и при выборе общих направлений экономического развития. Начиная с 1939 года, он отстаивал эту позицию в ряде своих публикаций, в том числе в работе "Измерение затрат и их результатов в социалистическом хозяйстве" (1959). За эту работу и за разработку методов линейного программирования и экономических моделей был удостоен (совместно с академиками В.С.Немчиновым и Л.В.Канторовичем) Ленинской премии (1965). Современные принципы решения указанной проблемы изложены им в фундаментальной монографии "Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании" (1972), вошедшей в отечественный фонд классической экономической литературы.

Сбалансированность экономики  и планомерность хозяйственного процесса в обществе, по мнению В.В.Новожилова, могут быть достигнуты только при  использовании оптимальных цен, соответствующих закону стоимости  и определяющих общественно необходимые  затраты труда (ОНЗТ). С помощью "затрат обратной связи" он сумел это доказать в строгой математической форме, представив "дифференциальные затраты" как сумму прямых затрат и косвенных (затрат обратной связи). Смысл этого  доказательства состоит в том, что  лучшие ресурсы, в силу их ограниченности, не могут быть использованы по всем направлениям народного хозяйства. Идея же минимизации общих народнохозяйственных затрат лежит в основе проблемы стоимости, охватывающей все без исключения сферы экономики. Кроме того, решив  еще в конце 40-х гг. проблему определения ОНЗТ (по худшим и лучшим условиям труда), связав ее с величиной общественных потребностей, он пришел к еще одному руководящему принципу, согласно которому ОНЗТ определяются равенством минимально необходимых, по условиям производства, затрат - затратам, максимально удовлетворяющим общественно необходимые потребности. Это позволило ему сделать вывод о том, что закон стоимости в условиях общественной собственности проявляется через рыночные стоимости на основе равновесных цен, при которых только и могут быть достигнуты сбалансированность и планомерность хозяйственного процесса в обществе, поскольку цена должна быть равновесной, сбалансированной спросу и предложению.

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе написания данного  реферата были рассмотрены и изучены  биографии, основные научные труды  и экономическая и общественная деятельность трех великих экономистов. При этом мы использовали непосредственно  труды и научные изыскания  экономистов, а также литературу, описывающую их биографии, статьи, написанные о них и сведения из интернет – источников.

В результате мы пришли к  выводу, что научная и общественная деятельность данных экономистов привнесла  большой вклад в экономическую  науку в целом, а также в  развитие экономики отдельных стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Материал из Википедии – свободной энциклопедии.
2. Микроэкономика. Основы общественного производства: Учеб. пособие / Савелло Л. Л., Иванова М. А., Карташов Б. А., Андреев Г. Н.; Под. ред. Л. С. Шаховской / ВолгГТУ. Волгоград. 2006. – 80 с.
3. Экономическая теория. Введение в экономику. Микроэкономика : Учеб. пособие / Б.И. Герасимов, Н.С. Косов, В.В. Дробышева и др. ; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Б.И. Герасимова и д-ра экон. наук, проф. Н.С. Косова/ Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008.
4. Экономика: введение в экономический анализ: Учеб. пособие / Герасимов Б.И., Четвергова Н.В., Спиридонов С.П., Дьякова О.В.Под общ. ред. д-ра экономич. наук, проф. Б.И. Герасимова. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун- та, 2003. 136 с.
5. Экономика: Учебное пособие / Т.В. Алесинская, Л.Н. Дейнека, А.Н. Проклин, Л.В. Фоменко и др.; Под общей ред. В.Е. Ланкина. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006. - 241 с.